4月25日，A股三大指数低开低走，收盘跌幅均超5%，上证指数跌破3000点关口。

一时间

近期，国内期货市场上三大油脂一路稳步上行。12月16日，在外盘走强带动下，棕榈油期货主力合约创逾两年新高，交投十分活跃；豆油和菜籽油也维持高位震荡。据统计，11月15日至12月16日，衡量三大油脂表现的油脂板块指数累计上涨了9.18％。

短期来看，当前油脂基本面较好，国内豆油库存约在90万吨，走货良好，库存仍在回落；棕榈油港口库存约29.35万吨，远低于往年同期；国内临储菜油拍卖也持续火爆。因此，较低的库存水平支撑国内油脂维持上升通道。

金健米业：金健米业是我国粮食系统的第一家上市公司，是首批农业产业化国家重点龙头企业，国家水稻工程优质米示范基地，公司业务涉及食品（乳品）、药品、电力、房地产、城市基础建设、外贸、种养业、实业投资等领域。公司的主导产品有“金健”牌系列精米、专用面粉、面条、食用油、乳品及“小背篓”鲜湿米粉。公司出资1.7亿元（控股94.44％）成立湖南金健粮油实业发展有限责任公司，该公司以开发，生产，销售粮油及制品，饲料及饲料原料为经营范围，出资9000万元（控股90％）成立湖南金健植物油有限公司，开展食用油业务。

当供给趋势为扩张或短缺，而需求增速不下滑时，行情幅度一般都是良好甚至繁荣。

需求端展望：按照德鲁里的预测未来油运需求平稳增长，但不排除出现新兴市场的快速发展带来的需求增长，我们认为需求增速大概率为慢，一定可能性为快，较小概率为极快；

马来西亚种植和原产业部副部长黄日升23日表示，印尼棕榈油生产和出口都约占全球市场近六成，而 马来西亚目前在棕榈油生产上面临劳动力短缺问题，“可能无法负担印尼留下的高出口需求”。

在这期间油运行情持续低迷，1983年 4 月从阿拉伯湾-欧洲 VLCC 的 WS 运价已降至 17 点，许多较新的船只被报废拆解，油轮船东也不断破产消失，1985年时，油运市场情绪低至冰点。

外贸成品油运输高景气有望维持。

中长期来看，国际原油运输需求主要跟随全球原油的消费需求平稳增长。

生产成本或延续下滑趋势，提升未来盈利空间。尽管 2022 年生产成本同比 预期上升，但从长期走势来看，美国页岩油的生产成本呈整体下滑趋势。美国 页岩油各大产区收支平衡油价自 2014 年的 60-75 美元/桶下降至 2021 年最低 25- 40 美元/桶，下降幅度在 37%至 55%不等。随着生产技术进步及生产效率提升， 后期美国油企成本端的约束或趋于走弱。

国内A股的食用油龙头股“京粮控股” 于3月28日披露年报:

据财联社报道，阿根廷是豆油最大的出口国，但 阿根廷大豆在这一季度的生长情况不佳，导致今年豆油出口量减少 。此外，阿根廷还在3月中旬暂停了海外豆油和豆粕销售，并提高出口税率来保护国内食品业。

1951年的朝鲜战争引发全球对物资短缺的恐慌，带来了囤货浪潮，海运贸易量一年增长了 16%，但高峰期仅仅持续了一年，到1952年春天，货运量下降了 70%。在这期间二手船价格大幅度波动，1944年建造的船只价格从1950年 6 月的 11 万英镑上涨到1951年 12 月的 50 万英镑，又在1952年 12 月回落至 23 万英镑。1953-1954年，市场变得更加低迷，直到1954年秋天市场才逐步改善。

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