大大盘跌破2500点，是否到底了，谁也不知道，知道的只有两种人：一种是骗子，一种是神仙 ，今天在朋友的推荐下，最好的五本交易学著作之一，《海龟交易法则》，看了两篇。自己想把这本著作思路进行梳理一下，便用了思维导图来梳理。

梳理的思路是根据作者多次强调的四个方面：掌握优势，管理风险、坚定不移，简单明了。将书做了一个思维导图，和大家共同学习。

在这几天股市大跌下，可能大家心态都不是很好，我还是推荐这本书给大家，这应该是一本交易哲学类的书，有些章节还是需要有些统计学基础，更容易理解。不说那么多了，先上我的思维导图。后面我会再次阅读这本书，将思维导图整理的更好一点。希望大家提出宝贵意见。

海龟交易法则读书笔记思维导图

(本文由公众号越声财富(YSLC168888)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

柯蒂斯·费思是所有海龟中最成功的一个，在海龟工程期间，他共为理查德·丹尼斯赚了超过3 000万美元。他是机械交易系统和软件领域的先驱之一，目前在专门经营交易系统分析与开发软件的Trading Blox有限公司领导研发队伍。

短线海龟模型用法

只将此交易模型用于小时图(即60分钟K线)。

一般也只用于趋势性较强的大盘指数，不用于个股。

首先绘制10小时和100小时两根均线，然后绘制50小时内最高点和最低点曲线，再加25小时内最低点曲线(如果你使用通达信，可直接复制我下面的指标源代码，记得设为主图叠加)。

买入条件：当且仅当10小时均线大于100小时均线的前提下，小时收盘突破此前50小时的最高点时做多。

平仓条件：当小时收盘跌破此前25小时的最低点时平仓一半，跌破此前50小时最低点时全部平仓。

通达信指标公式：

M10:MA(C,10),LINETHICK2;

M100:MA(C,100);

U:REF(HHV(HIGH,50),1),COLORRED;

D:REF(LLV(LOW,50),1),COLORGREEN;

D2:REF(LLV(LOW,25),1),COLORBLUE,CIRCLEDOT;

DRAWICON(M10>M100 AND CROSS(C,U),L,1);

DRAWICON(CROSS(D,C),H,2);

DRAWICON(CROSS(D2,C),H,8);

备注：怎么在通达信软件里建立公式：

1、通达信里面按ctrl+f，调出公式管理器

2、设置下名字，主图叠加，放入上面公式代码即可

比如我设置公式名字叫海龟交易

3、点测试，保存，ok!

海龟法则的由来

?著名的商品投机家理查德·丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。为此，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。

“学员们被称为‘海龟’。之所以命名海龟是基于两点：

?第一海龟天生具有奔向海洋的本能。

?第二海龟的绝大多数会中途夭折，只有极少数可以长大并颐养天年。这跟金融交易市场的二八法则近似。正如丹尼斯先生所说的：‘我们正在成长为交易员，就象他们正在成长为海龟一样’)。”

?海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中海龟们取得了年均复利80%的收益。

?丹尼斯证明用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

当时，海龟们认为应对理查德·丹尼斯负责，商定甚至在他们议定的10年保密协定于1993年终止后也不泄露这些法则。但是，有个别海龟在网站上出售海龟交易法则而谋取钱财。两个原版海龟科蒂斯·费思和阿瑟·马多克，为了阻止个别海龟对知识产权的偷窃和出售海龟交易法则而赚钱的行为，决定在网站上将海龟交易法则免费公之于众。

我们现在能看到的海龟交易法则，既是由此所得。

?海龟交易法则：

?海龟交易系统有三个特点：

?其一，是一个完整的交易系统，其法则覆盖了交易的各个方面。对于交易中所涉及到的每项决策，系统都会给出答案。

?其二，是一个机械化的交易系统。正是由于其交易系统的完整*，所以，系统不给交易员留下一点主观想象决策的余地。

?其三，是一个被检测可以赚钱的交易系统。正是由于此，不管交易员在赚钱还是亏钱时都容易接受信号。

?海龟的核心交易原则：

?1：当价格突破20个交易周期最高点的时候入场。

?2：当价格跌破10个交易周期最低点时离场。

海龟用一个理查德.丹尼斯和比尔.埃克哈特称之为N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。

N就是TR(True Range，实际范围)的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看，N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。N同样用构成合约基础的点(points)进行度量。

每日实际范围的计算:

TR(实际范围)=max(H-L,H-PDC,PDC-L)

式中:

H-当日最高价

L-当日最低价

PDC-前个交易日的收盘价

用下面的公式计算N:

N=(19×PDN+TR)/20

式中:

PDN-前个交易日的N值

TR-当日的实际范围

因为这个公式要用到前个交易日的N值，所以，你必须从实际范围的20日简单平均开始计算初始值。

价值量波动性的调整

确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性(用其N值定义)表示的价值量波动性。

这听上去比实际情况更复杂。价值量波动性用下面简单的公式确定:

价值量波动性=N×每点价值量

波动性调整后的头寸单位

海龟按照我们所称的单位(Units)建立头寸。单位按大小排列，使1N代表帐户净值的1%。

因此，特定市场或特定商品的单位可用下面的公式计算:

单位=帐户的1%/市场价值量波动性

或

单位=帐户的1%/(N×每点价值量)

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本书的作者名叫：柯蒂斯，他是海龟交易实验的参与者之一。《海龟交易法则》被誉为有史以来最好的5本交易学著作之一。首先，它清晰的道出了成功交易的必要条件。柯蒂斯一针见血的说，重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。本书的作者柯蒂斯在海龟们的最初培训期中赚了78000美金，几乎是其他人的3倍之多，但他们所学到的方法是完全一致的。第二点在于，《海龟交易法则》用作者所见过的最浅显易懂的语言阐述了行为金融学的某些原理如何应用于交易，如何影响交易的。

笼统的来说，海龟交易法则，它是一套完整的交易理念，包括了以下几点：

（1）掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为从长期来看，它能创造正的回报；

（2）管理风险：控制风险，守住阵地，否则你可能等不到创造成果的一天；

（3）坚定不移：唯有坚定不移的执行你的策略，你才能真正获得系统的成效；

（4）简单明了：从长久来看，简单的系统比复杂的系统更有生命力。

在实验当中，海龟们所用的是基于理查德.唐奇安通道，一个的非常简单的入市系统。 海龟们得到了两种不同却有关系的突破系统法则，称这两个系统为系统一和系统二。

系统一----以20日突破为基础的偏短线系统

系统二----以55日突破为基础的较简单的长线系统

这是一段螺纹钢的日线K线图。图中已经标出了两条均线，白色的为20日线均线，黄色的为55日线。我们可以明显的看出，55日线基本可以作为螺纹钢的多空分界线。在此线以上，持有多单或者跟进多单，在此线以下，空单持有或者跟进空单。同时也可以把白色所代表的20日线作为短趋势线，做相应的多，空操作。

作者不停的强调，单单知道这些交易法则是没有用的，你必须有遵守这些法则的能力。海龟法则是很难坚持的，应为它们以捕捉相对罕见的大趋势为基础。正因为大趋势难得一见，所以在迎来盈利期之前，可能要等上好几个月，有时候甚至是一两年。在漫长的等待中，很多交易者容易对海龟交易系统产生怀疑，就慢慢放弃了。

盈利靠的并非最牛的交易系统，盈利靠的是交易者将自己的交易系统抬高到最牛X的地步。同时对自己的系统拥有最虔诚的信仰。当你能够达到这个地步，你才会拥有一致性的执行这套交易系统的能力。

一直以来我们都在讲价值投资，但是呢，老齐发现更多的人还是喜欢技术分析那一套，总是被人家用两根K线就给骗走了。尽管没什么用，但却极具诱惑力，最主要的原因，就是因为这东西简单，仿佛对以前的分析，总是能够头头是道。但真实如此吗？技术分析其实就是一整套的交易系统，绝不是两根k线那么简单。今天我们就来借一本书，海龟交易法，来给大家讲一讲，什么叫做交易系统，交易系统跟你电视上看到的技术分析又有什么区别。

这本书的作者是柯蒂斯费思，这个书里面的交易系统很多公募基金和私募基金都在用，而且确实有效果。也有不少雪球上的投资高手曾经推荐过这个方法，那么我们就来看看，到底海龟交易法有什么特别之处。注意您得坐稳了，这本书属于技术派交易系统，跟我们之前的价值投资理念，完全不一样，需要您有个观念上的转变。

作者19岁那年，也就是1983年，他第一次来到芝加哥商品期货交易所，他第一次感受到了期货交易，并已经心向往之，这一次他见到了当时的传奇交易大师，理查德丹尼斯，在他30多岁的时候，就已经通过几千美元，炒成了几亿美元。这个丹尼斯相当高调，他认为已经找到了摇钱树，并在报纸登广告招聘培训生，说要传授方法给这些徒弟。甚至他说要给他们每人100万美元的账户，让这些新手来证明自己的技巧是多么的有效。据说，丹尼斯获得了成功，他的培训生计划成了一个传奇，而这些培训生被称为了海龟，作者就是其中之一，海龟这个名字是丹尼斯起的，源于一个叫做海龟农场的地方，在那里他提出，我们要像新加坡人养海龟一样，培养交易者。四年半的时间，这些海龟获得了80%的收益。

作者很早读过股票作手回忆录，对于利佛莫尔这样的大投机家很感兴趣，而且他还有研究测试交易系统的工作经验，所以他在这届培训生里显得更加出类拔萃。作者说，他之所以比别人强，最主要一点是，他会完全遵守交易法则。而其他的培训生，则往往忽略交易纪律。老齐多说一点，在交易系统中，纪律占8成，而技术只占2成，大部分人使用技术分析赔钱的原因是因为压根就没有纪律。涨起来不敢追，跌下去不愿止损，那就只能是越来越赔钱。

海龟班的学员都有哪些呢，有一个赌徒，一个语言学博士，一个交易员兼象棋冠军，一个会计师，一个职业21点玩家，还有几个有经验的交易员。

高风险，高回报，玩这个游戏是需要勇气的，这也是对交易者事前的警告，这里作者用了交易者而不是传统意义上的投机者，可见他们也想跟那些傻傻的投机者划清界限，没有系统更没有纪律，就去抓价差的人才是投机者，而他们不是。当然他们也不是投资者，投资者指的是巴菲特他们，买入企业长期持有，分享企业的成长带来的收益。这点我们讲了很多了，投资者就是在股票价格低于价值的时候买入，而当价格明显高于价值的时候卖出。而交易者不是这么玩，他们更多买期货，比如交易商品，贵金属等等，即使买股票，他们也会买股指期货，或者期权，交易者不关心基本面，他们只关心价格。

所谓期货，就是约定价格到期交割，把价格写死，这样就能避免很多的不确定，比如石油价格总是会波动，影响航空公司的业绩，那怎么办呢，航空公司就会做大量的对冲交易，在市场上做多石油，一旦石油价格上涨，他的成本增加，盈利减少，期货市场上就能获利弥补损失。一开始期货就是干这个用的，这就是套期保值。但很多人通过交易这个合约，能赚到钱，所以就出现了交易者，专门炒作这个合约价格。当然这里面存在这巨大的风险，而最要命的风险就是流动性风险，这个大家可能还感受不到，但期货交易者们都知道，一旦你想买，发现没有人卖了，一旦你想卖，发现没人买了，这就是流动性风险，股票和现金相对来说都是有很好的流动性的，但土地、房产和商品，流动性就差的多。

在商品市场上参与交易的有这么三类人，第一类是对冲者，也就是那些企业，他们的目的是消除风险，不让价格波动，比如航空公司。第二类是帽客是指抢帽子的人，位于对冲者和投机者之间，他们低价买进高价卖出，赚取差价但不愿意承担流动性风险，所以快进快出。第三类就是投机者，他们会赌一个方向，从而下注。

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