做过期货的人可能都知道，期货有一个重要功能是价格发现，通常情况下期货会引领现货价格。既然期货具备这种属性，那么通过观察股指期货的持仓变化，是否能先人一步洞察股市先机呢？

图1：沪深300期指主力净持仓与沪深300期指走势叠加

本周二IC企稳后，周三大幅拉升，但IH重回弱势。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.01%、-0.65%和0.96%，对应期指当月合约涨跌幅分别为0.16%、-0.63%和1.16%，升贴水分别为-1.4、6.3、-23.1点。IF和IC贴水收敛，IH升水略微扩大。

期指数据

中信期指持仓数据

总结

具体席位方面,在IF1504合约中,中信期货、海通期货和广发期货席位均出现净空单下降的情况。值得注意的是,截至昨日收盘,作为多空持仓的最大席位中信期货在四大期指合约中,净多单为1888手。这是“空军司令”中信期货罕见出现净多持仓的状态。

本文源自期货日报

总体上，今天作为7月的首个交易日没有收红，盘中的表现就是内资机构配合A50压盘。盘面上光伏和半导体两个赛道很受伤。下周一也是大事件落地日期，从盘后的期指数据来看，又是全面看多的预期。目前，汇率已经涨回来了，所以下周光伏应该还会有不错预期。而且从5月下旬以来，汇率明显波动变小，且不怎么跟随美元指数拉升，今天盘中如果没有类似前期小日本临时使坏，那就是故意为之。总之，目前盘面并没有风险，如果没有预判调仓的能力，即使持股不动基本也是躺赢的状态，反而频繁换股更容易受伤。策略上，还是一定要留够多于的子弹，应对临时突发事件。

指数数据

期指数据

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5月30日北向数据

至于什么时候算是企稳？同时满足一下三个条件算是企稳：

北向数据

总体上，今天盘后的期指数据尚可，没有因为逼空上涨而大幅加空看空，唯一的对手盘书出现在上证50。今天盘面的大金融压盘，导致指数无法有效站上3150，与IH层面的神仙打架有一定关系。而量能数据，IF的成交额放量，成交量缩量，说明有人在高位接盘，但是总体量并不大。明天收月线，最佳的走势类似今天这样分化，继续横盘震荡。个人操作方面今天继续满仓，只是做了调仓，减了大金融的仓位，毕竟与长期在大金融上吃不到肉的大V买同样的标的，不是好习惯。

总体来说，与上周五相比，在指数持续上涨的情况下，期指持仓回升。主力资金多空均增仓，显示市场对于后市看法依然存在一定分歧。短期看，经过前期连续大幅上涨，期指短线或面临调整。

今天除了国证2000微红，上证50放量下跌外，其余指数全部缩量下跌。三大指数中，创业板跌幅最大，下跌1.02%，缩量也是最大，幅度10.88%。上证指数跌幅0.32%，缩量8.07%，深成指跌幅0.28%，缩量9.37%。成份指数中，上证50和沪深300领跌，跌幅分别为0.43%和0.41%，上证50放量4.13%，沪深300缩量7.59%。中证500跌幅0.24%，缩量11.99%。中证1000跌幅0.01%，缩量7.49%，国证2000涨幅0.12%，缩量8.5%。全天成份标的都在缩量，参与买卖的应该都是散户。上证50的放量应该主要集中在汾酒的放量下跌，一是股价创了历史新高导致估值过高有资金在上午开盘大幅卖出，二是可能考虑上半年销售不理想，有业绩杀的预期。

最后，祝大家虎年发发发

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。

细分来看，在IC上中信平空477手，本期平空218手，本期和总体的多空单都是减仓操作，偏反弹，操作已经兑现。在IF上中信平空436手，本期平空414手，本期和总体多空单都是减仓操作，偏反弹，操作已经兑现。在IH上中信平空116手，本期平空63手，本期和总体多空单都是减仓操作，偏反弹，正向背离。在IM上中信平空1240手，本期平空883手，总体多单加仓，空单减仓，但多单加仓力度较小，继续偏进攻。本期多空单都是减仓操作，偏反弹，已经兑现。

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