这两天，券商股的强势，让许多投资者瞠目结舌。

EarlETF 的老读者，可能不会那么惊讶。毕竟在上周六推送的 一文，文末就已经将证券公司指数作为了重点关注对象。

鲜为人知的是，中国平安持有平安证券100%股份，哈投股份持股江海证券100%股份，越秀金控持有广州证券100%股份，国盛金控持有国盛证券100%股份，

净利润增长原因

厦门国贸（600755）：公司持有厦门国贸期货100%股份。

东方证券含基量也比较高，持有公募老二汇添富基金47%。

悦达投资(600805)华泰保险股份有限公司0.75%，1000万元

过节的时候其他市场波动有点大，咱们这里也要注意控制仓位，票新高之后就得灵活，长线短做，短线常做，灵活变通地持仓。

业绩表现

很明显可以看得出，证券公司差不多到 6 月 8 日前后才开始走强，之前一直是弱于 A 股整体的。

【未上会的银行影子股】

下表是东吴证券 (香港) 在《证券行业: 2021 年报点评及 2022 一季报前瞻》中有这样的统计，对于上市头部券商，投行、资管合计占比，已经与经纪业务收入相若，而且从增速来看，其中资管也就是财富管理业务，增速显著高于其他业务。

【参股保险概念股】

当然，头部券商的财富管理还有一块隐形的收入，则是来自于参股的基金公司。下图是东吴证券 (香港) 整理的券商参股基金一览，可以看到易方达、广发、汇添富、华夏、兴证、南方等主流头部基金公司，背后都有头部券商的身影，而这些基金公司的财富管理收入，也成为相关券商重要的利润来源。

当然，券商股最近开始走强，还是要感谢主管部门的利好政策不断。

江苏国泰(002091)投资4000万元参股江苏紫金财险，投资5000万元参股金石保险公司。

今年4月底，新三板上市企业九鼎集团公告称，拟出售控股子公司九州证券的股权。

每次我们也只看了一部分高景气度板块，不代表其他板块里就没优质股了，看其他板块公司的前提是你真的好好研究过相关概念，不是只看个k线。研究完基本面再从技术上按王者法则操作寻找入手点，连续冲高收上影就出，严格遵守交易规则，卖出后只要大盘没有系统性风险，再接着转到其他小市值、低市盈率、高成长性的低位优质股票。业绩好很关键，业绩好优质，成长性好，盘子不大，你就敢拿，否则你就不敢持有。

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高新发展（000628）：占成都倍特期货80%股份

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们来找找茬，分析一下该企业目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

1月17日参股券商板块较上一交易日下跌0.08%，华闻集团领跌。当日上证指数报收于3224.24，下跌0.1%。深证成指报收于11800.55，上涨0.13%。参股券商板块个股涨跌见下表：

从资金流向上来看，当日参股券商板块主力资金净流出3.3亿元，游资资金净流入4577.78万元，散户资金净流入2.84亿元。参股券商板块个股资金流向见下表：

北向资金方面，当日参股券商板块北向资金持股市值为133.86亿元，增持0.21亿元。其中增持最多的是人福医药，增持了0.34亿元。减持持最多的是华域汽车，减持了0.19亿元。参股券商板块北向资金持股变动明细见下表：

在很长一段时间里，老股民是把券商股当作 “A 股牛市杠杆” 标的来使用的。

现代投资（000900） ：湖南大有期货100%股份

溢价35%转让后股价大涨

在这样的前提下，券商股后知后觉，到近期启动，倒是意料之外，情理之中。

中粮地产（000031）：金瑞期货 10%

周三的 A 股，券商股固然是领涨，但绝不是一枝独秀，更像是充当了价值板块领军人的角色，身后则是房地产、银行、基建、保险等一堆价值股尤其是大盘价值股板块。

A股上市公司天娱数科(002354)近日发布公告称连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，截至昨日收盘报6.86元/股。上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，天娱数科自重整成功以来，股价大幅上涨，目前股价已经越来越接近此前重整计划普通债权清偿方案中约定的转增股票抵债价格，利好投资者索赔，但目前索赔时效已经仅剩2个月，投资者应尽早起诉索赔，切勿错过。

业绩方面，天娱数科2022年度业绩预告显示，2022年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损1.9亿元至2.85亿元。公司表示业绩预亏的主要原因是不在公司合并报表范围内的部分参股公司报告期内业绩产生较大亏损，在权益法核算下确认的投资损益对公司净利润造成较大影响。

下图是证券公司与中证流通指数同期的比值曲线，曲线向上代表证券公司指数相对 A 股走强，反之则是走弱。

迟来的补涨

业绩攀升，估值向下，让券商股这些年成为了重要的价值股板块。

北向资金方面，当日参股券商板块北向资金持股市值为130.65亿元，减持0.59亿元。其中增持最多的是京新药业，增持了0.15亿元。减持持最多的是健康元，减持了0.26亿元。参股券商板块北向资金持股变动明细见下表：

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出这家企业目前所处的状态。

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