华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邱利 陈锋 北京报道

又有券商员工违法炒股被罚，“作案”时间长达十余年，共控制6个证券账户，疯狂交易3.31亿元。不过，最终竹篮打水一场空，证监会决定采取“没一罚一”的处罚，合计罚没金额424.54万元，再次给广大证券从业人员敲响警钟。

上海兰迪律师事务所马佳律师在接受《华夏时报》记者采访时表示，证券从业人员所在机构是专业从事证券交易和证券经营业务的单位，由于职务工作的原因，可能会掌握到超出一般投资者能够了解的未公开信息，具备利用业务优势、信息优势的条件，由此参与股票交易，谋取了不正当利益。可见，严格限制证券从业人员的股票交易，是减少内幕交易及类似行为的重要途径之一，也是构建公正、公平、公开的证券市场环境的必要环节。

违规炒股时间长达十余年

日前，证监会官网更新一份行政处罚决定书显示，管宣在2007年5月8日至2021年3月8日期间，曾任职于恒泰证券的证券投资部，历任高级研究员、投资经理、证券投资部副总经理等职务。

身为证券从业人员，管宣名下虽没有股票账户，但为了股票交易赚钱，这位券商员工居然打起了“借号炒股”的主意。据调查，管宣实际控制并使用“周某华、郑某英、管萱”等6个证券账户，违规买卖股票时间长达十余年。

具体来看，2007年2月，管宣开立“周某华”广发证券账户之后，在一年的时间里交易了建设机械、武钢股份等5只股票，扣除税费后实际获利144.11万元。

尝到甜头之后，他开始加大股票交易频率。2009年2月至2015年7月，使用“管宣”银河证券账户，共交易了民生银行、北京利尔等88只股票，合计买卖股票金额高达1.3亿元，实际获利418.85万元。

不过，管宣还有2个控制的账户陷入亏损，其中“周某华”申万宏源证券账户，实际亏损330.52万元。

管宣控制上述6个证券账户，共计交易185只股票，合计买卖金额高达3.31亿元，实际获利212.54万元。

处以“没一罚一”

证监会决定，没收管宣违法所得212.54万元，并处以212万元罚款，也就是“没一罚一”的处罚，再次给广大证券从业人员敲响警钟。

在申辩材料中，管宣提出三点申辩意见，包括申购新股不属于买卖股票，以及生活困难，处罚超过了其实际承受能力等，申请从轻或者减轻处罚。不过，最终证监会均不予采纳。

马佳指出，券商员工违规炒股的现象频繁发生，主要原因有三大方面，一是高额收益的诱惑。相较于工资、奖金等正当收入，券商员工通过违规炒股所能获得的利益极高，部分员工自身守法意识不强，在高额利益的诱惑下滑向了违法违规的泥潭。二是券商内部管控措施存在缺位。券商工作人员在日常工作中，能够接触到大量超出一般投资者能够了解的未公开信息。如果公司对于此类敏感信息的传播控制不到位，也容易为违规炒股的行为创造土壤。三是违规炒股的惩罚过低。高额的违法收益之下，相比低廉的实际违法成本，更容易激发出证券从业人员的侥幸心理。

昔日“叶飞爆料门”关键人物

值得注意的是，管宣曾是“叶飞爆料门”事件中的关键人物。2021年5月，昔日私募冠军叶飞公开爆料“伪市值管理”内幕，牵扯出12家上市公司，并多次透露，恒泰证券资管经理管宣是其“下家”，而管宣找到“接盘方”民生证券，民生证券买入中源家居1500多万股。

同年9月，证监会发布消息称，近期配合公安机关开展联合行动，一举将南岭民爆、今创集团、昊志机电三起操纵市场案件的主要涉嫌犯罪人员抓捕归案，其中包括各方高度关注的叶飞。

针对管宣违规炒股被罚一事，《华夏时报》记者电话联系了恒泰证券董秘办，相关工作人员回应称：“董事会秘书现在正在开会，可以把问题发到公司邮箱里。”但截至发稿未收到具体回复。

中证协信息显示，目前管宣已经处于注销离职状态，2008年3月在恒泰证券办理执业登记，最后离职登记日期为2021年3月。

马佳表示，员工违规炒股一直是券商经纪业务合规上的“顽疾”。首先，券商应当加强员工职业操守教育，强化员工依法、合规执业的意识。其次，公司要进一步完善内部管控制度，从规范制度的角度而言，要尽快建立严格的信息分级、信息屏障制度，明确工作人员可以获取的信息范围，杜绝越级、超范围获取上市公司信息的情形。从技术管控的角度而言，借助现代IT技术实施监管，通过对客户下单交易的网络IP和设备MAC地址进行监控，以及通过交易行为大数据对客户进行画像，也有助于及时发现员工违规炒股等异常交易行为。此外，监督机构需要从严落实相关制度规范，让法律和制度“长出牙齿”，切实提高违法成本，从而降低乃至于杜绝证券从业人员的侥幸心理。

编辑：严晖 主编：夏申茶

金融界7月7日消息 胡锡进发文称，股市今天先绿后红又绿，老胡算是幸运，个人盘是红的，账面新增盈利179元。我昨天很担心今天账面变绿，让很多网友也跟着扫兴，今天盈利逆势微回升到936元，这避免了我担心的情况。

以下为胡锡进今日炒股心得：

昨天一个网友笑话我一次盈亏只有几百元，同时晒了他亏损13552元的当日账单，我当时觉得他水平不够高，但很多跟评认为他那样才叫大气，盈亏不惊，让我感到了惭愧。是啊，我刚入股市，一身“小白习气”，还有网友在留言中说，要做到“手握股票，心无股票”，我真的挺受教的。股票成了我与各路高手们交流的新媒介。

我要说，我是来真炒股的，炒赢是我的首要目标。我有一种直觉，中国到了更认真把股市当成与国家经济实力相称的投资场所来建设的时候。因为房市继续大规模扩张不被看好，很多老百姓手中的钱不知道往哪里去，只能存银行，股市理应成为资金接下来的重要去向。如果资金的这种分流顺利，必将促进中国建设的全面发展，也促进老百姓对发展成果的分享。

中国股市虽然仍是世界第二大股市，但是总金额规模只有93.42万亿元，不到美国股市的30%，它进一步扩张的空间明摆在那里。如果中国股市的风险比之前能够降低一些，发展能够更稳健一些，让更多的人有所收益，股市就能逐渐作为投资场所获得普通人的基本信任，将有更多的钱流入。股市的盘子大了，就能有更多企业进入融资，大多数企业入场后要用它们的成绩回报股市，也就是回报广大股民，如此就能够形成良性循环。

然而过去这些年亏损的股民太多了，很多人抱怨股市首先成了企业的融资场所，只要一个企业获得上市资格，就能够“圈一大笔钱”，而投资者的利益得不到有效保护，大量股民亏钱，深感自己被当成“韭菜”一茬一茬收割，舆论场上流传着“十炒九亏”的悲观看法。我不太清楚这种说法是否夸张了，但几乎所有认识我的人都劝我拿十万元炒股“玩玩得了”“亏将是注定的、百分百的”。一些人给中国股市贴了“赌场”标签，称敢来玩的都是抱着“投机一试”的心理。

我相信绝不会有人希望中国股市长期徘徊在3000点左右，更不会有任何管理者想要帮着企业“割股民韭菜”。大家都愿意股市健康、良性发展，它能够成为多数股民获得收益的投资场所，让企业融资与股民投资相互促进。如果投资的前景灰暗，融资的前景又在哪里呢？这个浅显的道理我相信所有人都很清楚。

然而如何把股市建设成一个收益相对稳定、风险相对可控的投资场呢？请注意，我说的是相对稳定和相对可控，股市当然会有风险，否则它和银行存款、投资债券有什么区别呢？有风险才可能有更大收益，这个道理同样是浅显并被广泛接受的。股市注定要有一些人赔钱，这段时间赚钱了，另一段时间就有可能赔钱。股市有大涨的时候，但股灾在哪个国家也都有过。

然而不能不说，中国股市长期在3000点左右徘徊，受损的股民注定增多，大家的失望感是有依据的，并且让很多潜在投资者望而却步。国家金融监管部门为股市的健康发展做了大量努力，我的直感是，社会面上大概也有不少力量和环节需要与时俱进，跟上中国股市作为一个不断扩张投资场的大需求、大呼唤。也许我们需要一场由政府、企业、投资机构和散户共同参加的股市投资文化再建设。中国企业和中国普通老百姓都需要这个投资场，怎样把它搞好看来是件很不容易的事，但是我们到了需要认真探索、下大力气建设好它的时候。这关系到大量资金在房市已经满载之后分流的大问题，关系到社会信心和消费繁荣的大问题，也关系到中国其他关键行业走向繁荣的大问题。

老胡直觉自己是在这个风口进入股市的，我希望作为一个散户股民参与并见证中国股市朝着光明山顶的艰难爬坡。

本文源自金融界

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