记者 | 张艺

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沉寂已久的奥飞娱乐（002292.SZ）已连续三个涨停。涨停原因来自此前业绩说明会的一则信息——公司已获得头部手游IP“王者荣耀”授权，计划在第四季度正式发售Q版盒蛋系列等相关产品。

5月17日晚，奥飞娱乐发布股价异动公告忙澄清，公司与“王者荣耀”授权合作项目正处于研发设计阶段，正式发售具体时间尚未确定，且潮玩市场竞争激烈，该项目对公司未来业绩影响具有不确定性。

亏损多年的奥飞娱乐基本面上无可喜之处，动漫玩具龙头已陨落，能否借势“王者荣耀”重回800亿市值的荣耀巅峰，难度极大。众多热门概念加持对其业绩贡献也十分有限。

界面新闻发现，奥飞娱乐在股价上涨之际，北向资金及机构资金正趁势逃离。

热门概念含金量几何

元宇宙概念、盲盒概念、VR概念、虚拟数字人概念、网络游戏概念……贴在奥飞娱乐身上的概念标签可不少。如今又傍上了热门游戏IP“王者荣耀”。

奥飞娱乐这些概念的含金量几何呢？

奥飞娱乐以玩具业务起家，目前主营业务包括动漫影视片制作、发行、授权以及动漫玩具和非动漫玩具的开发、生产与销售。去年，奥飞娱乐玩具业务、婴童业务营收各占四成，还有12.65%为动漫影视。

除盲盒概念与奥飞娱乐的玩具主业贴切外，其余概念目前延展均十分有限。奥飞娱乐正持续发力盲盒在内的潮玩产品，持续推出多个项目，“王者荣耀”相关潮玩产品便是其一。

元宇宙概念上，奥飞娱乐董事长总经理蔡东青在业绩说明会上称，目前公司已在鲸探、丸卡、Bigverse等平台上推出多款“喜羊羊与灰太狼”等IP的数字藏品，销售情况良好。但元宇宙前期，贡献有限。

游戏业务营收占比去年仅2.59%，未成气候。

VR概念则是奥飞娱乐早期参投的VR相关公司，包括北京诺亦腾、广东虚拟现实等，对业绩贡献也有限。

奥飞娱乐业绩已止步不前多年。公司在2016年营业收入早已突破30亿元，2018年至2021年营业收入均未迈过30亿元关口。

净利润上，近五年中四年出现亏损。动辄亏损数亿元，2017年和2018年扣非后归母净利润为-1.60亿元和-17.71亿元，2020年和2021年扣非后归母净利润分别为-4.68亿元和-4.91亿元。如果不是2019年勉力盈利上亿元，奥飞娱乐早已处在退市的边缘。

2022年一季度奥飞娱乐仍未有好转，营收6.67亿元，亏损超过3000万元。

就是这样一家基本面毫无亮点可言的玩具公司，却沾边多个热门概念。

从异动公告可见，此次“王者荣耀”相关业绩也依然处于概念阶段，何时形成收益，还不确定。不过，这并不妨碍资本的炒作。

龙虎榜信息透露，奥飞娱乐在股价上涨之际，北向资金及机构资金趁势逃离。

因连续三个交易日涨跌幅偏离值累计达20%，奥飞娱乐5月17日盘后披露了三日成交数据。

龙虎榜显示，买入卖出各席位暂未见游资对倒、击鼓传花现象，买入席位前五呈净买入状态，而卖出席位则多净卖出。买入之首为国泰君安证券成都北一环路，净买入3448.59万元，买入第二、三席位分别净买入超过2000万元，一股未卖。

买入多为游资，卖出席位则多样。值得注意的是，卖出席位之首为深股通专用，净卖出3142.82万元；第二席位为机构专用，净卖出2230.48万元，一股未买。

动漫玩具龙头的陨落

奥飞娱乐曾是国内动漫玩具龙头。2009年登陆资本市场后，其股价一路高歌，并于2015年末市值一度突破800亿元。彼时的奥飞娱乐有一个成为中国“迪士尼”的梦想。

奥飞娱乐本有一手很好的IP牌，手握多个耳熟能详的动漫IP，包括“喜羊羊与灰太狼”“超级飞侠”“巴拉拉小魔仙”“萌鸡小队”“贝肯熊”等。尤其是“超级飞侠”，其动画在全球130多个国家和地区播映，其衍生品例如图书、玩具等销售覆盖全球70多个国家和地区，全球签约授权商超过350家。

在业绩亏损的那几年，奥飞娱乐股价持续回落，近期最低下探至3.47元/股。哪怕是三个涨停后，最新市值仍只有不足80亿元。

在业绩说明会上，有投资者痛心发问，“市值蒸发较2015年减少90%以上，作为经营者有无反思过往的经验方式和公司经营定位是否出现重大失误？”对这一问题，奥飞娱乐管理层未有正面回应。

奥飞娱乐的陨落有多重原因，失败的投资并购是主要原因之一。

以刚刚完成卖身的“有妖气”漫画平台为例。今年2月，奥飞娱乐公告完成“有妖气”主体公司的股权变更，9亿元收购而来的“有妖气”以6亿元卖身B站子公司上海幻电。

2015年，奥飞娱乐以9亿元的估值收购动漫平台“有妖气”。这是奥飞娱乐意图布局K12+，打造IP集群的主阵地。在“有妖气”平台上，诞生了《十万个冷笑话》《镇魂街》等多个热门IP，奥飞娱乐均有意将其商业化。

事情的走向不如人意。擅长K12运营的奥飞娱乐对K12+运营能力有限，此后对“有妖气”平台的整合和平台上的IP商业化均未达成效。“有妖气”日渐式微，连续亏损。

2021年11月，奥飞娱乐宣布将子公司四月星空100%股权转让给上海幻电。这也宣告这笔七年的投资已幻灭。

下滑的人口出生率也是资本对奥飞娱乐前景犹豫的原因。

奥飞娱乐主战场为低幼的K12市场，必然受到这一背景所影响。公司早已意识到问题所在，此前对“有妖气”投资便是打开空间的一大举措，但投资失败退守K12市场后，又让奥飞娱乐发展空间更为局限。同时，这一事件也引发了市场对奥飞娱乐对运营K12+能力的质疑，下个突破点何在？

近一年，奥飞娱乐还面临着运价及原材料成本的飞涨，和海外市场的不确定性。公司有一半营收来自境外。

对此，奥飞娱乐已有提价计划。奥飞娱乐总裁何德华表示，将采取推进新品上市、适当提高海外产品定价等方式来应对经营成本的上涨。

在婴童方面，公司自4月份起已经对部分婴童产品进行了提价，Babytrend相关产品价格提价幅度5%到10%。奥飞娱乐还表示，下半年将根据市场环境变化、客户反馈等情况决定后续提价措施。

涨价是把双刃剑，虽可一定程度上提升毛利率，但能否覆盖成本的上升幅度，能否顺利传导至终端，被市场所接受，而不影响销量还需要市场验证。

大家好，我是元股小龙，欢迎来到龙争虎斗，今天是2022年5月6日，我们一起看下今天龙头个股的表现。

今天的3个龙头股是基建龙头浙江建投、零售龙头徐家汇、医药龙头双成药业。

早上9点30分，大盘受外盘影响，低开66个点，开盘价在3011.32开盘，3个龙头股中定盘较好的是徐家汇，在昨日收盘价0轴附近，浙江建投相对较差，低开6个点，最差的是双成药业，直接按在跌停板上。

但开盘后，基建龙头浙江建投迅速上拉，直接弱转强，在水上5个点左右高位震荡，反观徐家汇，虽定盘不错，但开盘后直接拐头向下，直奔跌停，在9点40分左右触碰跌停价，之后一直在水下震荡，最稳的是双成药业，牢牢的躺在跌停板上。

10点左右，大盘探底回升，双成药业翘板，双成药业打开跌停，慢慢水下震荡，在10点20分左右，浙江建投在高位震荡后，强势封板。徐家汇和双成药业，在浙江建投带动下，纷纷拉升。

在11点左右，徐家汇直接从水下拉升到水上5个点附近，也是弱转强，邻近下午1点开盘后不久，也是封到涨停板。

来到下午2点30分，双成药业直接一根线，几乎90度垂直，从跌停到涨停，仅仅用了4分钟而已，完成了神奇逆转，3个龙头也完成了股跌宕起伏的演绎。

直至下午3点收盘，大盘在低位震荡，勉强守住3000点，报收3001.56，两市上涨1251家，下跌3327家，两市涨停106家，跌停58家，连板39家。

好了，今日龙争虎斗介绍完毕，最后，谢谢大家观看，欢迎大家关注，点赞，评论和转发，再见。

10月份以来，有色金属板块承压，新能源小金属逆市上行。随着疫情防控措施不断优化，企业大面积复工复产，小金属需求量也将大增，整个板块后期大概率也会持续走强。今天梳理了小金属行业十二只龙头标的，有兴趣的朋友可以收藏，后面长期跟踪关注。

（1）000831 中国稀土

公司简介：主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务；主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土共沉物产品，其中80%以上的产品纯度大于99.99%；目前总市值322.80亿元，毛利率18.55%，净资产收益率13.21%；每股收益0.38元，每股净资产3.03元，动态市盈率65.76 ；十大流通股东中，北上资金持有超3662万股，中信证券理财产品持有超2468万股，工商银行理财产品持有超916万股，其他机构持有均超590万股。

（2）002167 东方锆业

公司简介：全球品种最齐全的锆制品专业制造商之一，通过布局海外的源头锆产业，东方锆业有望掌握行业话语权。产品主要用于核电能源、特种陶瓷、光通讯器件、固体燃料电池、兵器及航空航天领域、陶瓷色釉料、高级耐火材料、人造宝石等诸多新材料、新工业行业。目前总市值48.60亿元，毛利率26.60%，净资产收益率9.53%；每股收益0.18元，每股净资产1.90元，动态市盈率28.42 ；十大流通股东中，龙佰集团股份有限公司持有超1.82亿股，招商银行理财产品持有超320万股，金华市农业生产资料有限公司持有超234万股。

（3）002182 云海金属

公司简介：国内最大专业化镁合金生产商，主营业务为镁、铝轻质合金材料及其挤压、压铸业务，主要产品包括镁合金、铝合金、金属锶、镁粒子、中间合金、压铸件等，主要应用于汽车和消费电子产品领域等。目前总市值140.50亿元，毛利率18.24%，净资产收益率15.90%；每股收益0.90元，每股净资产6.04元，动态市盈率18.20；十大流通股东中，宝钢金属有限公司持有超9049万股，北上资金持有超782万股，其他机构持有均超420万股。

（4）601958 金钼股份

公司简介：亚洲最大、国际一流的钼业公司，主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条，从而在有效降低营运成本的同时，原料自给率达到100%，既可以通过钼矿采选业务享受钼价格上升带来的额外收益，又可以通过盈利相对稳定的钼化工和钼金属业务保障盈利水平。目前总市值33.7.50亿元，毛利率33.44%，净资产收益率7.79%；每股收益0.30元，每股净资产3.96元，动态市盈率26.01；十大流通股东中，金堆城钼业集团有限公司持有超23.49亿股，太原钢铁（集团）有限公司持有超1740万股，华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合持有超1168万股，全国社保基金四一三组合持有超896万股，其他机构持有均超611万股。

（5）603993 洛阳钼业

公司简介：主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发展贵金属业务，金银产品的收入和利润贡献比重逐年上升。目前总市值989.20亿元，毛利率10.04%，净资产收益率11.63%；每股收益0.25元，每股净资产2.35元，动态市盈率13.98；十大流通股东中，鸿商产业控股集团有限公司持有超53.33亿股，洛阳矿业集团有限公司持有超53.29亿股，中信建投证券理财产品持有超3.699亿股，北上资金持有超3.3亿股。

（6）603799 华友钴业

公司简介：国内最大的钴化学品生产商之一，钴化学品产量位居世界前列；主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，主要产品为钴、镍、三元前驱体、铜、贸易及其他。目前总市值937.3亿元，毛利率17.84%，净资产收益率13.47%；每股收益1.91元，每股净资产14.52元，动态市盈率23.37；十大流通股东中，浙江华友控股集团有限公司持有超2.6亿股，北上资金持有超9711万股，其他机构持有均超917万股。

（7）600711 盛屯矿业

公司简介：主营业务为有色金属矿山采掘、矿产品贸易、金属金融服务等，主要产品为有色金属铁精粉铜精矿及IT设备。目前总市值187.8亿元，毛利率11.66%，净资产收益率6.06%；每股收益0.27元，每股净资产4.91元，动态市盈率18.16；十大流通股东中，深圳盛屯集团有限公司持有4.12亿股，中信证券理财产品持有超4847万股，全国社保基金四一八组合持有4313万股，北上资金持有超3929万股， 基本养老保险基金三一零组合持有超2844万股，中信证券股份有限公司－社保基金1106组合持有超2808万股。

（8）000962 东方钽业

公司简介：大型稀有金属生产企业，国内最大的钽铌专业研发生产厂家；要从事稀有金属钽铌及铍合金系列产品研发、产销，产品用于电子、冶金、化工、航空、航天和原子能等高科技领域，绝大部分出口海外。目前总市值38.88亿元，毛利率17.12%，净资产收益率9.82%；每股收益0.31元，每股净资产3.27元，动态市盈率21.68；十大流通股东中，中色(宁夏)东方集团有限公司持有超2.019亿股，西安天厚滤清技术有限责任公司持有超249万股，其他个人持有均超121万股。

（9）002378 章源钨业

公司简介：国内具备钨行业完整产业链的少数厂商之一，钨粉及碳化钨粉前二名供应商、硬质合金前四名供应商，建立了从钨上游采矿、选矿，中游冶炼至下游精深加工的完整一体化生产体系。目前总市值63.21亿元，毛利率16.11%，净资产收益率9.04%；每股收益0.19元，每股净资产2.13元，动态市盈率26.66；十大流通股东中，崇义章源投资控股有限公司持有超5.755亿股，北上资金持有超1016万股，其他机构持有均超194万股。

（10）600456 宝钛股份

公司简介：国内最大的钛及钛合金生产科研基地，主要产品为各种规格的钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等加工材和各种金属复合材产品。目前总市值204.7亿元，毛利率22.49%，净资产收益率8.27%；每股收益1.07元，每股净资产12.86元，动态市盈率30.14；十大流通股东中，基本养老保险基金八零二组合持有超863万股，前海人寿保险股份有限公司－分红保险产品华泰组合持有760万股，全国社保基金一一三组合持有超609万股，全国社保基金一一八组合持有超344万股。

（11）000629 钒钛股份

公司简介：国内最大的产钒企业，在国内钛领域也拥有重要地位；主营业务包括钒、钛、电三大板块，其中钒、钛板块是公司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛渣、钛白粉的生产、销售、技术研发和应用开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钛白粉、钛渣等。目前总市值417.20亿元，毛利率17.92%，净资产收益率15.02%；每股收益0.14元，每股净资产1.02元，动态市盈率25.55；十大流通股东中，攀钢集团有限公司持有超25.33亿股，鞍山钢铁集团有限公司持有超9.28亿股，全国社保基金五零三组合持有超1.65亿股，北上资金持有超1.19亿股。

（12）000960 锡业股份

公司简介：国内最大的锡生产出口基地，锡金属产量位居全球第一；公司拥有年产8万吨锡、10万吨铅、2.4万吨锡化工产品、2.7万吨锡材产品的生产能力。目前总市值217.5亿元，毛利率10.69%，净资产收益率8.51%；每股收益0.82元，每股净资产9.64元，动态市盈率12.12；十大流通股东中，北上资金持有超3662万股，中信证券理财产品持有超2468万股，工商银行理财产品持有超916万股，其他机构持有均超590万股。

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5月29日早盘，稀土永磁板块延续强势，截至发稿，金力永磁、三祥新材、有研新材等7股涨停，其中，金力永磁录得10天8涨停，五矿稀土、广晟有色、达刚路机等多股表现不俗。港股中国稀土扩大涨幅近40%。

近期，稀土永磁板块成为了继工业大麻、氢燃料、人造肉等热门概念之后又一热门板块，多只相关个股在短短几天内疯涨。

对此，有券商指出，短期内稀土进口限制对行业的影响较大，其中缅甸进口受限预测将影响国内约30%-50%的重稀土消费，这也是近期稀土价格暴涨的原因。

华泰证券指出，本月南方稀土继续上调中重稀土挂牌价，2017-2018年国内中重稀土因环保致部分矿山关停或资源品位趋于枯竭，缅甸进口中重稀土矿成为重要补充；但海关数据显示18年年底至今缅甸进口明显下滑。不同以往收储行情，此次稀土涨价是由缅甸进口减少导致中重稀土供需趋紧；建议关注稀土企业广晟有色、五矿稀土、盛和资源、厦门钨业。

天风证券指出，我国资源消费大国的属性太强，资源生产大国的属性往往被忽视。根据USGS的统计，我国在铅、锌、铝土矿、锡、金的产量均为全球第一，虽然基本金属原料仍需部分进口，但供应安全还是有相当的保证。

该机构表示，稀土、钨、锑、锗、铟都是我国小金属的强势品种，对全球供应影响巨大。这几种优势的小品种又是机械、电子、军工、建筑等工业不可或缺的重要原料。市场对我国强势产业的信心有望不断增强，对于相关公司的估值溢价有望逐步体现。

最为强势的稀土行业：建议关注中重稀土标的广晟有色、五矿稀土；同时建议关注盛和资源、北方稀土、厦门钨业。

稀土主要下游磁材行业：建议关注中科三环、正海磁材、金力永磁和宁波韵升。

工业的牙齿-钨行业：建议关注厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

建筑阻燃不可或缺-锑行业：建议关注湖南黄金。

国防军工高新技术离不开的锗行业：建议关注云南锗业、驰宏锌锗、罗平锌电。

屏显必需品-铟行业：建议关注株冶集团和锡业股份。

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