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三大股指窄幅震荡走势，截至收盘上证指数涨0.26%，深圳成指涨1.00%，创业板指数涨1.87%；香港方面，恒生指数以涨1.12%收盘；北向资金狂买78.59亿，个股涨停57家，跌停15家；具体板块来看，酿酒涨幅居前，钢铁、钛白粉板块活跃，医美概念全天走弱，景点旅游板块领跌。

长城汽车股权解禁

1、长城汽车能马上卖出那么多股权吗？

长城汽车本次的解禁潮是股权激励解禁，具体来讲就是上市公司为激励员工达到一定的业绩考核要求，奖励员工部分股权，其主要对象为核心管理人员、核心技术骨干人员。本次股权激励比例占流通股比例为0.39%，市值规模在8000万左右，于4月27日上市流通，上市流通后高管可以选择在二级市场减持股份。根据相关法律法规要，上市公司高管减持本公司股票必须两个交易日内发布公告，且在业绩披露期间不得交易，投资者可以关注长城汽车一季度报告后是否有减持公告。实际上，长城汽车作为市值3000亿的上市公司，8000万即使全部减持对市值影响也不大。

2、房价与股价联动性？

房子和股票同样都是居民财富配置通道，他们彼此没有跷跷板的关系，货币超发的时候他们的价格都会溢出。但是目前的实际情况是，房价过高，央行行长郭树清亲自发话：“目前房地产泡沫巨大，很可能是未来中国经济发展的最大灰犀牛”；这是中央的高层官员第一次对房地产价格发表如此直白的讲话。很难想象中国居民未来除了证券之外，还有什么好的投资渠道。

3、股权投资时代到来了没有？

回顾欧美日等发达国家的发展历史，房地产都不是成为居民财富的最主要投资途径，即使曾经有过也都破灭掉了。纵观全世界，长期的、坚决的持有优质股权是目前唯一实现财富保值稳定增长的途径。目前我们A股市场同样有部分符合优质股权的标准，拿着他们穿越周期也许是更好的选择。

4、长城汽车经营如何？

汽车行业不符合长期穿越周期的标准，汽车更新换代慢，竞争者极多，导致行业的周期性极强，这类公司的经营周期和股票价格周期是挂钩的。目前，新能源汽车更新换代是大趋势，对于长城汽车的业绩增长不能简单的解释为长城汽车经营表现突出，更有可能的是整个汽车行业风口来了，该汽车行业赚钱了。同时，很难判断长城汽车在未来一段时间能占有多少市场份额，企业经营好不好。就目前而言，国内汽车行业在新能源技术、生产制造、汽车销量都拥有超出同行明显优势的是比亚迪。

长春高新12年100倍

23日，一则消息刷爆了投资圈！大连一老太太08年买了5万元长春高新，今天跑到营业部正准备销户，竟发现账户内原来5万元的长春高新现在值500多万，老太太当时就站不稳了！

12年100多倍收益！就在一位普普通通的老太太身上发生，网友们纷纷表示：“谁敢说a股赚不到钱！？”“老太太才是真正的价值投资者！”这件事到底怎么回事？让我们来好好缕一缕。

（图1，07~08年长春高新股价）

07、08年股市行情大热，大连老太太跑步前进买入股票，长春高新从最高点11.69元跌到08年最低点4.72元，股票价格接近腰斩，老太太被深度套牢随后愤愤不平离开股市，没想到与a股这一离别竟是12年，更没有想到12年后的今天长春高新股价高达480.17元，再算上高转送股，算上分红，老太太足足赚了100多倍。

（图2，21年长春高新股价）

100倍收益多少投资者做梦的不敢想象的事，为什么会发生在一个普普通通的老太太身上？其实根本原因非常朴素，长期持有优质股权，就这么简单。老太太在08年深套期间毅然决然的离开股市，一别12年时间反而被动成为了价值投资者。只不过这个老太太不知道的是，长春高新是一家多么赚钱的企业。

长春高新主营业务生长激素，产品毛利率高达90%，堪比茅台，国内市场占有率80%左右。就目前而言，国内市场没有竞争品牌能挑战长春高新的龙头地位，长春高新的生长激素是唯一长效治疗药物，每周只需要打一次，其他短效药物要每天打。

（1）什么是生长激素？

生长激素本来是为了专门针对幼儿矮小症而研发，促进幼儿分泌生长激素，以达到幼儿生长期间拔高身高的目的。目前市场售价约1000元一支左右，每周要注射一次，治疗期限为5年左右，情况严重的治疗周期长达10年以上。本来是专门针对矮小症而研发，却意外的贴合了中国家长担心孩子长不高的忧虑，特别是部分个子较矮的家长特别担心自己的身高会遗传给下一代，市场空间就这样被打开了。

（2）生长激素的投资前景如何？

目前而言，国内唯一一家长效治疗药物，长春高新的地位是不可撼动的；因为短效治疗药物需要每天打针，患者很抗拒，特别是对于年幼患者，每天打针抗拒度非常高，很难长期坚持下来。而长效药物每个星期只需要打一次，患者的接受度明显较高，治疗效果非常明显。当然长效药物的治疗费用也比较贵，根据患者体重来用药每月用药费用在3000~5000左右。自15年市场监管放松，空间被打开，长效生长激素走入医院。长春高新业绩快速爆发式增长，短短5年时间从5亿元利润到33亿。市场也非常看好生长激素未来的增长趋势，股价10年时间翻了接近100多倍。当然，我们对长春高新未来预期的判断也要考虑市场竞争风险，目前国内在研长效生长激素约6家左右，如果这6家企业产品都能顺利上市，对长春高新绝对不是一件好事。

特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

一、关于许琼娜

许琼娜，私募基金经理，把脉投资总经理，担任国内多家网站、报刊、电台特邀嘉宾。秉承长期、稳健的投资风格, 2015年-2017年熊市周期中所管理的产品即使经受过两次股灾，也全部录得正收益，2018年-2020年在私募排排网中多次获得冠亚季军等各类排名奖项，其中曾获国内知名机构"最强基金"称号，排排网百强等。

二、电台节目

1武汉经济广播(FM100.6 AM1125)

周六17: 00《股海纵横》 节目，蜻蜓FM App可以回听

2江西综合新闻广播104.4兆赫

周四15: 30《投资与理财》节目，阿基米德和蜻蜓App可以回听

3大连财经广播

每周三10: 30《爱投资爱理财》 节目，可以登录无限大连App收听

4广东广播电视台股市广播电台

每周三18: 30《财经全媒睇》节目(“对话私募”栏目)，微信公众号“投资快报股市广播”菜单选择电台栏目以及蜻蜓FMapp可以收听。

（本文由公众号越声情报（ystz927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

有一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，我们称他们为烧饼甲、烧饼乙。

他们的烧饼价格没有物价局监管，他们每个烧饼卖一元钱就可以保本，并且他们的烧饼数量一样多。

这段时间，他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有，甲说：“好无聊”，乙说：“我也好无聊”，此时看故事的你们也说：好无聊。

这个时候的市场，我们就称之为不活跃！

为了让大家不无聊，甲乙决定玩一个游戏。于是，真正的故事开始了。

甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。

甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。

甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。

于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。

这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。

一个小时后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。

又过了一个小时，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”。在股票市场中，路人丙就是股民，给出目标价的人被称作研究员。

在烧饼甲、烧饼乙和路人丙“赚钱”的示范效应下，接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，但是很奇怪：所有人都没有亏钱。

这个时候，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨。

那到底谁亏了钱呢？

答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产，也就是烧饼。

比如市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元——监管出现

也可能是市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元——同样题材股票出现。

或者市场出现了很多可供玩这种游戏的商品——不同发行商出现。

亦或是大家突然发现这不过是个烧饼！——价值发现

也许是没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！——真相大白

作为一个投资者，应当理性地看待资产重估和资产注入，看到别人的忽悠要理性对待。面对在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的房地产等等资产注入的情况时，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重。

因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人。

（1）要保持股票上涨趋势

主力在拉升股票前一般都是已经吸筹了筹码，主力在拉升一波之后要进行洗盘，目的就是清洗一些获利筹码;为后期拉升减轻抛压而已;所以主力洗盘的目的只是稍微震仓而已，一定要保持股票的上涨趋势，洗盘一旦跌破重要支撑的话，趋势走坏，转弱的话很多筹码会出局，对于主力控盘大大不利，所以不破重要支撑就是为保持股票的上涨趋势。

（2）要稳住投资者持股信心

其次就是主力洗盘不破重要均线原因也有要稳住投资者的持股信心，很多个人投资者都是技术派的人，重点就是研究均线，尤其是60日均线，很多投资者被认为生命线，一旦跌破了就赶紧出局;同样的假如主力想要洗盘把重要均线都跌破了，明显对于持股者信心动摇，造成很多投资者不看好股票后期，直接蜂拥而出的话对于主力造成很大压力。

（3）主力要节约成本

主力控盘一只票都是需要消耗大量的真金白银的，不管是股价的拉升还是砸盘，都是需要用真金白银去控盘;再加上任何一个笔的操作买卖都是需要支付一定的手续费;所以主力洗盘没卖出一笔大单就要增加自己的成本;最重点的就是假如把股价砸盘跌破重要均线，个人投资者蜂拥而出，主力为了后期拉升股价必然要稳住股价不能大跌，一旦砸盘太低，后期再度拉升的话消耗主力更多资金，从而直接拉高主力的持仓成本;我个人认为这就是主力洗盘不跌破重要均线的真正原因。

以上三点就是主力洗盘为什么不跌破重要均线的真正原因;因为主力洗盘的目的一般都是为清洗浮动筹码，清洗获利筹码，把小部分筹码出局之后，对于主力后期拉升减轻抛压的力度，并非真想把股票趋势走坏，把所有散户都赶出局，这样的话对于主力不利，主力拉升也是同样会借助散户的力量把股价推高，主力好节约成本在高位获利出局。

生命线“30日均线”

30日均线称之为生命线，如果说趋势线--120日线是行情牛熊分界线，那么生命线绝对就是波段强弱分界线，如何规避波段风险把握波段收益我们都能从生命线走势中得到启示。当然和其他均线一样，生命线也可用于分时、周线、月线等。

(1) 生命线拐头向上挺拔，波段行情看好，大胆跟进

实战范例一：

大家看，大盘从2009年1月份在1800点附近生命线一改颓势变得陡峭，这说明波段上涨行情已经开始，临盘坚决加仓，后市大盘走出了波澜壮阔的行情一直狂奔到3478点。从上图走势来看，只要生命线陡峭向上，回调生命线即构成买点。

实战范例二：

000570苏常柴，2009年就是沿着坚挺的生命线不断的奔向新的高点，一年翻了十倍，从上图大家可以看到，真正的波段强势股是不会破掉生命线的，上图仅有两次达到生命线即被反弹了回来，主力操盘手对生命线的依赖和重视可见一斑。

(2) 生命线拐头向下要及时减仓规避风险

生命线拐头一旦向下，这说明行情开始了波段调整，虽然行情趋势可能没坏，但波段走势却往往会发生逆转，由原来的上涨趋势变为调整趋势，投资者要及时减仓规避风险。

从上图可以看到，从3478点开始的调整击破生命线，大盘在3200点处生命线拐头向下，此时投资者要及时减仓，虽然仅以生命线操作来看还是没能第一时间逃顶，但也在一定程度上避免了不少损失，从上图看，后市大盘继续跌了600点。

(3) 生命线的综合使用

实战范例：

大家看，这是A股这几年的日线走势图，如果我们仅以生命线为操作依据可以获取可观的利润，自2005年1000点开始生命线一直陡峭向上，只有在2007年7月份20多天里需要减仓，其余时段都可重仓持有。从上图看2007年11月从5600点生命线开始拐头向下，此时必须减仓，在下跌途中仅有一次加仓机会，其余时间都必须轻仓持有或出局处理。

从上图看以生命线为操作依据可以较完美的获取可观收益，同时也规避了系统风险，但缺点就是没有抄到绝对底部，也没有逃在绝对顶部，想来世上很难有十全十美的事情，这或多或少都有些遗憾吧。这里需要说明的是，生命线拐头向上时仓位可以提高到八层，拐头向下时仓位一般需控制在两层左右，从实践操盘经验来看，这种仓位控制较为合理。

图形特征：

(1)均线系统保持多头排列。

(2)出现顶天立地的巨量阴线,但股价下跌不多。

(3)巨量阴线后并没有出现深幅回档,而股价再度上扬。

市场意义：

(1)当某个股有潜在的利好,或主力在大盘好转后有意炒作某个股时,此时用一般方法建仓时间较慢。

(2)主力会采用拉高股价,然后顺势下滑,佯装拉高出货的态势,引诱散户抛出。此时有多少抛盘,主力就会买入多少,成交量巨大并收阴线。由于这种巨量阴线并不是拉高出货,而有倒拔杨柳之气概,今后必有大行情。

操作方法：

(1)在出现巨量阴线后等待股价下跌,如果跌无可跌又重新上升时,可买入。

(2)如果5日、10日均线系统走势正常,并在60日均线上稳步上扬,则可将巨量阴线视同巨量阳线处理。

(3)谨慎的方式是等待股价放量冲过前期头部时介入。

下面的一个股票反复运用倒拔杨柳技术洗盘加仓,但在高位出现的那根阴线就不是倒拔杨柳了,这点务必要区分清楚!见(图31-5)所示。

小结：

巨阴倒拔杨柳往往出现在一些重要的阻力位附近(当然也可以出现在上升途中),被主力用来清洗浮动筹码,最主要的作用是可以在短期内快速增加自己的仓位,可谓一举两得!

想了解更多目前A股的操作技巧技巧及公式代码，或有任何疑惑，可关注公众号越声情报（ystz927），获取最重要的投资情报和股票技术分析方法，干货源源不断!

VA:=IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),VOL,-VOL);

OBV1:=SUM(IF(CLOSE=REF(CLOSE,1),0,VA),0);

OBV2:=EMA(OBV1,3)-MA(OBV1,9);

OBV3:=EMA(IF(OBV2>0,OBV2,0),3);

MAC3:=MA(C,3);

SHORT:=12;LONG:=26;MID:=9;

DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG)COLORYELLOW ;

DEA:EMA(DIF,MID)COLORFF9900 ;

MACD:=(DIF-DEA)*2;

STICKLINE(OBV3>REF(OBV3,1) AND MAC3>REF(MAC3,1),0,MACD,2,0),COLORYELLOW;

吸:=XLPL.NOTEXT吸;

拉:=XLPL.NOTEXT拉;

派:=XLPL.NOTEXT派;

落:=XLPL.NOTEXT落;

STICKLINE(吸,0,MACD,1,0),COLORLIRED;

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STICKLINE(派,0,MACD,1,0),COLORGREEN;

STICKLINE(落,0,MACD,1,0),COLORWHITE;

入1:IF(DIF>REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL),COLORRED,LINETHICK2;

入2:IF(DIF

低位金叉:=CROSS(DIF,DEA) AND DIF<-0.1;

STICKLINE(低位金叉,0,0.08,6,0),COLORFF00FF;

DRAWTEXT(低位金叉,0.16,' 低位金叉'),COLORWHITE;

JCCOUNT:=COUNT(CROSS(DIF,DEA),BARSLAST(DEA>=0));

二次金叉:=CROSS(DIF,DEA) AND DEA<0 AND COUNT(JCCOUNT=2,21)=1;

STICKLINE(二次金叉,0,0.06,6,0),COLORFFCC00;

DRAWICON(二次金叉,DEA*0.9,1) ;

DRAWTEXT(二次金叉,0.2,' 二次金叉'),COLORYELLOW;

A1:=BARSLAST(REF(CROSS(DIF,DEA),1));

底背离:=REF(CLOSE,A1+1)>CLOSE AND DIF>REF(DIF,A1+1) AND CROSS(DIF,DEA);

STICKLINE(底背离,0,0.03,6,0),COLOR00FF00;

DRAWTEXT(底背离,0.12,' 底背离'),COLORFF00FF;

A2:=BARSLAST(REF(CROSS(DEA,DIF),1));

顶背离:=REF(CLOSE,A2+1)DIF AND CROSS(DEA,DIF);

DRAWTEXT(低位金叉 AND 二次金叉 AND 底背离,0.25,'三全项'),COLOR0000FF,LINETHICK2;DRAWTEXT_FIX(C>O,0.01,0.9,0,' WWW.CXH99.COM '),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,1,1,0,'程序化交易模型'),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,0.01,0.9,0,' WWW.CXH99.COM '),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,1,1,0,'程序化交易模型'),COLORRED;

原则是理论上的东西，是精神上的指导，虽然很重要，但光有这些是不够的。股市是一个看图说话的地方，我们结合具体的走势图形，看看主力是如何出货的。把这些看明白了，你在实操中才能游刃有余。

我们通常把主力出货分为强派发、潜派发和滑落3种情况。一般在指数较好的情况下，主力会采取潜派发的策略，在维持股价的基础上温和派发。而在指数走坏的时候，主力会采用强派发的方法，以求快速出货。特殊情况，强派发和潜派发会交替使用。而在主力派发完筹码后，股价还会惯性下跌，也就是滑落。我们先来看一个例子：

案例分析

①在5日、10日均价线,5日、10日量均线和MACD同时出现死亡交叉时,会出现连续的巨阴量柱体,此为强派发阶段的出货量。

②由于强派发使股价快速下跌而后稍有反弹,又出现阴量滑跌且成交量放大不明显,此为潜派发阶段。

③当主力在潜派发和强派发阶段中清仓完毕后,股价进入自由滑落阶段。

这并不是一成不变的流程，有时会先出现潜派发阶段股价缓慢下滑,然后出现强派发阶段,成交量迅速放大且股价快速下滑。如下图：

我相信，上面的两种图形大家经常看到，只是没有认真思考和分析它究竟代表了什么。我们反复对照着这两图看，了解了主力出货的基本意图，那在实践中就可以灵活运用了。通过K线形态和成交量的变化，了解主力究竟想干什么。在这之后，就是如何应对了。其实只要你看懂了，应对的策略就很简单了。

①如果遇到三死叉见顶时的强派发，果断跟着出货。不要有侥幸心理，想着明天给你跟阳线。

②如果是潜派发阶段，可以等一个反弹再卖出。

③如果非常不幸发现个股已经走完了强派发和潜派发阶段，那就没啥好说了，卖卖卖，坚决的卖。

在多数人眼里，主力都是一个神秘物种。可能会觉得今天文章讲的很简单，几根均线，几个死叉你就能把主力看懂？大家有这种疑问我非常理解，但请记住一句话，大道至简，你不以为然的东西反而是最有效的。

1股市暴跌后急抢反弹

暴涨暴跌，在股市经历大幅下挫后，往往会有强势的反弹紧随其后。因此，出现股市下挫时，有些人往往并不去分析市场出现急剧变化的原因，而是着急入场抢反弹。他们还会说：赶紧入场捡便宜，急跌之后必有大反转，一两天之内就能赚钱。

2易冲动，听到业绩好的股票马上出手

“买股票要看基本面”，更多的投资者不再满足于听消息炒股、看技术线买股，而是希望更加理性地进行投资。选股时了解股票的基本面就是其中的一项重要功课。然而，对于非专业的个人投资者们来说，了解基本面并非想象中那么简单。

3长线持有一定能赚钱

在股市交易中，短线是银，长线是金，长线投资的机会往往要大于短线投机。也就是说，选对股票持有的策略，往往要比频繁进出的获利来得丰厚。不过，我们身边也不乏这样的股民，他们的理解是：短线股价虽然下跌，但一定会再涨回来。只要长期持有，总有赚钱的那一天。有人甚至说：只要不卖就不会赔钱，长期下来一定能赚钱！

4宁可小跌，也不长套

这与抱着“长线一定能赚”想法的投资者完全相反，从一个极端走向了另外一个极端。具体的表现在于每天都盯着股市的涨跌，股价稍有下跌，立即卖出股票。

尽管这种做法看上去能够避免被深度套牢的风险，但是投资者使用这种操作方法的话，很难获得盈利的机会，不断地割肉操作，加大了投资成本，还可能不断错杀“绩优股”，与投资机会失之交臂。

5重仓强势股

强势股好比是市场上的明星，它的一举一动牢牢吸引着投资者的注意，关系到股市的风起云涌。强势股走势强劲，往往一连数月一口气上涨，抓住它的人兴奋，错过它的人懊恼。

当某一行业或是类型的股票大涨时，当我们的眼前、耳边充斥着强势股的种种讯息时，很多人都难以挡住诱惑。为了赚更多，一些人甚至不惜把所有的资金都押宝到强势股上。不过，强势股涨得快，跌得也同样快。未能及时抽身而出的话，损失就非常惊人了。

6勿买高价股

很多股民害怕买高价股。觉得一直股票动辄50元甚至更高价，就不敢去碰。一来觉得自己资金量小，股价高，能买到的数量太少，赚钱概率小，二来更觉得高价的股票已经涨了那么多，万一跌起来，那就要几块钱，甚至十来块钱地往下走，风险比低价股要大得多。

7频繁操作错过“大黑马”

有一部分散户总是乐于短线频繁操作，希望以此获取差价收益。但这样做，往往很容易“骑得上黑马，赢不到最后”，到头来还是躲不过亏钱的残酷现实。

9多买股票可分散投资风险

有相当一部分股民坚决执行分散投资理念，他们资金量不多，投资股票个数却不少。往往是风险没有分散，结果都是亏。而且，很多投资者还不懂得什么是真正意义的分散投资，买了很多股票是相同行业，根本起不到分散投资的作用。

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