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本篇文章给大家谈谈股票杠杆，以及股票002465的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
文章详情介绍：
炒股票还是玩心跳？杠杆投资者的N种爆仓姿势
成功的杠杆都是相似的，玩脱的杠杆各有各的“脱”法。
以保证金比例100％计，假设某信用账户满杠杆买入一只个股，则当该股跌幅达到35％时，便会触及130％的券商平仓线。
数据显示，在今年年初948只融资标的股中，年内最大跌幅（年内最低价较年初开盘价）超过35％的个股有571只，占比达到六成。
也就是说，如果在今年1月2日随便挑选一只融资标的股满仓满杠杆杀入，将有60％的概率已经触及平仓线。
弱市中，安全第一。不是绝顶高手，就少碰杠杆这柄神兵利器。下面，就来看看熊市中的杠杆客们究竟有多少种玩脱的姿势。
姿势一:
迎面撞上“黑天鹅”
分解动作:当公司遇上“黑天鹅事件”，往往导致股价直线杀跌，杠杆客无处可逃，眼看一根根一字跌停的K线如命运台阶般向平仓线逼近。
经典案例:中兴通讯
6月13日，中兴通讯复牌，复牌后股价连续8日跌停，其中前7个跌停均为无量的“一字跌停”。
就在中兴通讯停牌前，个股4月16日融资余额还保有40.42亿元。而在中兴通讯复牌后，融资客主动或被动地大幅偿还手中筹码，截至6月25日，中兴通讯遭融资净卖出13.65亿元，融资余额快速降至26.77亿元。
姿势二:
被假反弹晃倒
分解动作:公司受到利好消息刺激，股价一度出现上涨，融资资金在弱市中难得找到一个好标的，兴奋难耐，忙不迭地追高买入后，不成想利好成色不足，股价很快大幅回落。杠杆客被“假动作”晃倒在地，斩仓之后半天回不过神。
经典案例:紫光国微
今年3月至4月，受利好消息推动，A股国产芯片概念快速走强。紫光国微两个月股价大涨30％，融资资金在此期间大幅净流入6.89亿元，排在同期所有两融标的股第5位，仅次于中国平安、格力电器等大蓝筹品种。
进入下半年，芯片概念退潮趋势明显。截至目前，紫光国微股价较4月份高位已回撤47％，个股融资余额在10月中下旬的股价杀跌期间出现了一轮明显下降。
姿势三:
被最爱的股“背叛”
分解动作:一批长期被作为担保品的蓝筹白马股，受市场环境影响股价下挫，从而对信用账户担保比例形成压制，全仓带杠杆持有单只白马股的杠杆客遭遇担保品和融资头寸的“双杀”。
经典案例:京东方A、海康威视、五粮液等。
由于较为稳定的公司基本面，京东方A在众多担保物股票中始终维持着较高折算率，特别是在2017年股价完成翻倍后，越来越多的投资者将京东方A作为信用账户的担保品，期望实现担保品及融出资金的双赢。
然而，大盘指数及电子行业今年持续走低，京东方A股价也随之高位回调，年初至今已累计跌去52.26％，一举吞没了2017年全部涨幅。
相同的情形在海康威视、五粮液、新华保险等去年表现强势的蓝筹股中同样发生。
另类姿势:
机构被债券杠杆绊倒
分解动作:债券质押式回购交易中，作为正回购方的机构投资者有时会发生透支的情况。透支发生原因常见的有债券折算率下调，或者债券市场发生大幅下跌时，发生欠库，标准券不足，导致不能做足正回购来偿还原融资规模。
华鑫证券五星投顾钱迪原介绍，当债券投资者遭遇抵押品评级下调时，应当降低杠杆，卖出债券还款、或存入现金补足透支余额。当日不能补足的，就形成信用违约，且交易所会有惩罚，需缴纳罚金；多次违约将取消交易资格。
今年信用债时现兑付危机，不少债券折算率一夜归零。
据业内人士反映，年中有上市公司因公司经营不善，债券评级下调，连累债券折算率下调。而持有这家公司债券的机构投资者无法做足正回购来偿还原有的融资规模，此时便会形成账户透支。为了及时补足差额，这名客户不得不通过民间高利贷筹集资金，短期资金成本高企，年化利率超过300％。
本文源自上海证券报
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3月7日海格通信跌5.70%，创金合信先进装备股票A基金重仓该股
3月7日海格通信（002465）跌5.70%，收盘报9.92元，换手率3.07%，成交量69.43万手，成交额7.04亿元。该股为智慧城市、人工智能、国产操作系统、军工、军民融合、VR&AR、华为产业链、北斗导航、国产芯片、卫星互联网、无人机、航天、时空大数据概念热股。3月7日的资金流向数据方面，主力资金净流出1.11亿元，占总成交额15.75%，游资资金净流入3941.29万元，占总成交额5.6%，散户资金净流入7140.31万元，占总成交额10.15%。融资融券方面近5日融资净流出154.83万，融资余额减少；融券净流出5.93万，融券余额减少。
重仓海格通信的公募基金请见下表：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为11.18。
根据2022年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共3家，其中持有数量最多的公募基金为创金合信先进装备股票A。创金合信先进装备股票A目前规模为0.24亿元，最新净值1.1893（3月6日），较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨3.87%。该公募基金现任基金经理为李晗。
创金合信先进装备股票A的前十大重仓股如下：
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ETF进入“个股时代”：一文读懂杠杆式单只股票ETF
2022年7月14日，美国第一只杠杆式单只股票ETF正式上市，标志着美国ETF进入“个股时代”。首批产品共8只，均由AXS Investments发行。此后，Direxion和GraniteShares也于8月9日分别推出4只同类产品。截至8月末，美国已发行16只个股ETF，合计发行规模2830万美元。
一、“杠杆式单只股票 ETF”在美登场
1.什么是“杠杆式单只股票ETF”？
招商证券分析师曾恺羚表示，美国杠杆式ETF产品已经运行了16年，为投资者提供了指数标的杠杆倍数投资机会。而杠杆式单只股票ETF创新性地将这一机制应用在了单只股票，投资者可通过购买此类产品，对标的股票进行看多或看空的杠杆倍数投资。
以首批产品中的AXS 2X NKE BULL DAILY、AXS 2X NKE BEAR DAILY为例，两只ETF分别为具有两倍杠杆的看涨、看跌产品，基金管理公司通过金融衍生品合约来设计产品并处理复杂交易。杠杆为2x的AXS 2X NKE BULL DAILY在标的股票耐克单日上涨4%时，该产品会单日上涨8%；杠杆为-2x的AXS 2X NKE BEAR DAILY在标的股票耐克单日下跌4%时，该产品会单日下跌8%。
2、杠杆式单只股票ETF发行情况
截至8月末，美国已发行的16只个股ETF信息如下表所示，合计发行规模2830万美元。
3、杠杆式单只股票ETF运行情况
根据招商证券整理，截至2022年8月20日，已发行的16只产品合计规模为10711万美元，成立以来区间收益在-44.5%到62.2%之间，规模最大的 AXS TSLA BEAR DAILY ETF交易活跃，日均成交额超过产品最新规模。从跟踪个股标的的产品规模来看，投资者对通过ETF杠杆投资特斯拉与苹果最为关注。
二、杠杆式单只股票 ETF 的风险收益特征
1、杠杆式单只股票ETF收益特征
招商证券表示，与其他杠杆ETF一样，由于“再平衡”操作，杠杆式单只股票ETF也具有多日累计收益偏离杠杆倍数收益的特点：
杠杆ETF与反向ETF通过在交易日结束时对其多头和空头仓位进行再平衡，使其杠杆或做空比率在下一个交易日开始时保持初始比率。每日重置杠杆会使杠杆、反向ETF收益率逐渐偏离通过保证金账户进行杠杆投资的收益率，即“再平衡效应”。一般而言，只要标的指数没有明确的上涨、下跌趋势，波动率越大，杠杆越高，持有时间越长，投资者持有杠杆、反向ETF相对于使用保证金账户的投资收益偏离越大。
因此，从持有时间角度来看，这些ETF的多日杠杆收益并不准确，只有单日杠杆收益相对准确，更适合作为日内交易工具。正如SEC委员Caroline Crenshaw所强调的，在较长一段时间内，投资者的回报可能会大大低于其根据标的股票表现而预期的回报，这在震荡市场中更为明显。
以目前规模最大的产品AXS TSLA BEAR DAILY ETF（TSLQ）为例，产品是跟踪特斯拉的-1xETF，对比该ETF产品和标的股票TSLA的每日收益率和区间相对价格走势情况可以发现：TSLQ的日收益率和标的股票Tesla（TSLA）的日收益率负值较为接近，平均差异为0.01%，最大差异为0.8%。从7月14日成立至8月20日，TSLQ的累计收益率与TSLA的累计收益率负值有2.21%的最终差异，在一个月左右时间已经积累了一定的偏离，展现了“再平衡效应”的影响。
此外，较高费率也对产品投资收益有一定影响。AXS已发行的8只产品和Graniteshares已发行的4只ETF管理费费率均为1.15%，Rafferty已发行的4只产品管理费费率为0.95%。相比美国股票型ETF产品0.45%的平均管理费（ICI统计，截至2021年底），杠杆式单只股票ETF费率与杠杆ETF较为接近。
与直接杠杆投资、做空个股相比，杠杆式单只股票ETF也不一定具有成本上的优势。以做空个股成本为例，特斯拉股票的现货借贷利率—衡量做空该股的成本—在8月20日为0.33%。除风险较高的虚拟货币交易所公司巴比特（Coinbase）做空成本较高以外，其他标的股票8月20日的做空成本都在0.3-0.4%之间。
2、杠杆式单只股票ETF风险特征
招商证券表示，与投资者惯常接触的股票ETF相比，杠杆式单只股票ETF不但具有杠杆属性、集中投资带来的风险，其较为复杂的运作结构也带来一定风险：
⚫杠杆属性：多倍杠杆放大收益、损失与波动，将导致杠杆式单只股票ETF波动与风险超越标的股票。一般而言，杠杆ETF的波动率情况与杠杆倍数相关，即跟踪同指数的2倍杠杆ETF波动率是1倍杠杆ETF（传统ETF）波动率的2倍左右，但短期内很可能超越杠杆倍数。
⚫集中投资：与追踪指数价格、体现一篮子股票投资收益的ETF不同，杠杆式单只股票ETF追踪单只个股价格，没有分散风险的机制，风险更为集中。
⚫运作方面：杠杆式单只股票ETF均运用衍生品工具进行投资，个股衍生品工具的定价、供给、交易情况均可能影响ETF运作，增大ETF的跟踪误差或导致ETF难以创设新份额。
本文主要观点来自《基金市场观察1：美国ETF进入“个股时代”》，作者：招商证券曾恺羚
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