撰文：Dani Burger

 

前一个月的涨跌幅度的反转效应明显。涨得多了当然要跌，跌得多了当然要涨，均值回归远离。这个其实和我们所说的补跌补涨类似，从长期来看如果牛市来了，大家都会涨，只不过有的先涨，有的后涨；熊市来了大家一块跌（贪婪与恐惧的典型表现）

大盘指数受到权重股的影响蛮大的，而上证50指数又面临周K线的布林中轨线压制，所以就算再冲高，也会回落的，所以上证50指数，这个位置震荡洗盘概率大！【由于周K线MACD发生了金叉，没有黑天鹅的话，大跌的概率不大！】

该策略被命名为“聪明贝塔”，意思是赢得更高的市场回报（专业人士所说的贝塔）。多元因子策略就是将多个聪明贝塔策略综合起来使用。这项策略的逻辑是，如果你喜欢低波动性股票，那么肯定喜欢结合价值、小规模、高股息等因子投资。

要是稳健的投资者，当10日均线与20均线出现“天眼地量”时，可以选择买入，因为此时的买入信号更可靠、更强烈，但股价稍微要高些。

回测结果

这里有一个误区，大家要搞清楚，比如你2850点没有加仓，假如下周冲高2950点就不要追涨了，即使后市冲上3000点也不要追涨。。。但是冲高3000多点后，出现调整了，这个时候回踩2950点获得支撑后，这个位置就能加仓了，这个时候不要考虑跌回2850点再加仓。。。因为回踩确认支撑，是新的买点。。。【简单一句话，低吸富三代。】

AQR Capital Management创始人克里夫•阿斯内斯 (Cliff Asness)

邓默指出，他的多因子模型策略，在考虑业绩因子（毛利率、ROE、EPS、现金流）和估值因子（PE、PB、PS），同时更看重价值因子。策略会根据量化多因子模型定期模型结果，选择近期最有效的因子，并根据模型计算结果来具体对每个因子分配权重最后构建投资组合。在构建组合时，一般会选择部分板块作为重仓板块（特别是2015年以后风格变化），追求重仓板块全年或连续几个季度业绩连续超预期，估值连续提升，从而实现戴维斯双击。

例如一个月日均换手率，换手率高的后面表现的貌似都不佳（但经过测算新股和次新股貌似并不适用）。逻辑依然很清晰，长期换手率高，总让人觉得有点出货的嫌疑，不是么？

“我们不是在创造新的交易工具，我们在创造核心敞口，” 富兰克林邓普顿的全球ETF主管帕特里克•奥科诺尔(Patrick O'Connor)表示，“这仍是一个较新的投资理念。毫无疑问已经有人接受了，但在我看来我们仍在进行投资者教育，这是件好事。”

超跌反弹交易的最关键点就在于：在低位早发现、早介入。
握有先手、掌握主动；然后静待接盘侠的出现。

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