距离2013年的债市乱象整顿已有六年，相关硕鼠们的“后事”不断得以公布，为从业者敲响警钟。

近期，中国裁判文书网公布的一纸文书，揭露了4名来自于证券、银行、保险的债券从业人员大肆利用丙类户进行职务侵占的犯罪事实。在这份近四万字的判决书中，详细描述了被告人如何在相互串通、层层联络之下，凭借职务优势将单位利益输送至丙类户，参与交易环节的券商和银行均超过20家，头部险企也有所参与。

B

另一份草拟未下发文件则是微博@曹山石 爆料债市限薪令！

事实上，若代持人持有债券时，就像正常的金融资产一样，买进来时将其界定为可交易性金融资产或可供出售金融资产进行会计处理。而实际持有人买回时亦如此进行处理。

在交易结构简单的债券代持中，诉讼主体比较明确，就是实际参与代持交易的协议双方。在结构复杂的交易中，如何确定诉讼主体往往会出现一些困难。

推荐我们的新书：《房地产周期》，几个月的时间，京东4次卖断货，人民出版社4次紧急加印。

02 | 董事长代履职时间超限

对于证券公司而言，这样的错误确实有点匪夷所思！

（二）调整产品结构

Wind数据显示，今年上半年，中天国富已有3个IPO项目终止，1个IPO项目不予注册。此外，今年初，中天国富还因投行业务受到处罚。

可能的监管方向包括，比如，前台将自营、资管、投顾等业务相隔离，建立防火墙，中后台则要求合规、风控、财务核算等进行统一管理；偏离度方面，现券交易价格偏离基准超过1%或回购利率偏离基准超过50BP时，即需向风险管理部门备案并做出合理说明。

我们以中资全国性中小型银行与大型银行近三年的卖出回购数据为例，可以发现：

业绩恐受影响

《决定》责令国融证券进行整改，并在2018年12月1日至2019年5月30日期间，每3个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后5个工作日内，向内蒙古证监局报送合规检查报告。

代持动机

记者：黄斌 ,李玉敏 ,辛继召

不过，沪上一家中型券商固收部人士透露，农信社、农商行以及部分业务激进的城商行仍有参与债券代持，成为券商的对手方机构。前述股份行地方分行负责人亦透露，山东地区部分银行参与代持较为普遍。

但此次限行令和以往的限制有所不同，不光涵盖了激励部分，对薪酬也做出了一定的限制，也就是高薪交易员的薪水也会被递延发放。

我们查阅了1997年以来一行三会等金融监管当局的主要银行间债券市场监管政策，发现在不少文件中对买卖断+回购等组合交易模式要客观入表都有相关界定。此次，302号文的出台，是一次及时的补充和升级。实际上，这和近几年的金融市场监管大环境密切相关。不难发现，从2014年左右开始，票据、信托、债券、理财等市场都先后爆发了多起大额风险事件。与之同步，各金融市场子市场都迎来了史无前例的大监管。2017年中央政治局会议、全国金融工作会议、中共十九大、中央经济工作会议等各中央会议更进一步直接或间接提到要整治金融乱象，促使其回归本源，防范系统性金融风险，一行三会等随之下发了横跨各大领域的数十份强监管文件。302号文，只是宏观管控的一个债市缩影。

国海证券投资总监陈列江则在会上表示，针对卷入机构的具体名单“还再核查。目前掌握的比在座的稍多一些。”

金融稳定委员会成立后，监管协调性明显增强，302号文是继资管新规征求意见稿以后又一份一行三会联合发布的监管文件。作为规范债券交易的纲领性文件，302号文的发布有两个背景：

上一篇：雄安概念股(雄安概念是哪一年的)

下一篇：深港通标的股一览表(深港通百度百科)