金融界3月16日消息，新能源板块强势反弹。截至13：26，权重股宁德时代（300750）涨7.08％，新能源ETF（516160）上涨2.83％，换手率达4.45％，成交额1.10亿，年初以来日均成交额约1.44亿。截至3月15日，该基金获资金连续3日净流入，今年以来份额增长11.77％。

华宝证券认为，目前新能源车走势逐步摆脱补贴政策影响， 2月新能源乘用车渗透率为21.8％，渗透率相比较21年和22年1月继续得到提升，春节后的开学季对于城市二套车的需求得到进一步提升，这意味着新能源汽车市场的需求逐步从此前的政策导向逐步向私人需求转变，民众对新能源汽车的认可正在逐步在市场中得到体现，新能源车渗透率有望持续增长。

本文源自金融界

今天A股光伏、风电、新能车、储能四大新能源赛道被杀的“血流成河”，其中光伏板块盘中跌超7%，什么钙钛矿电池、TOPcon电池、虚拟电厂、HIT电池等曾经被热炒过的新技术都是跌停股重灾区。新能源暴跌，军工、半导体等赛道也被拖下了水，散户一看赛道全线崩塌，纷纷割肉，最后演变成恐慌性抛售潮。

所以今天新能源板块暴跌是A股下跌的推手，而新能源板块暴跌是因为公募、私募等机构踩踏式出货导致的。

昨天东吴国际副董事长、全球首席策略官陈李指出，目前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到了惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。这个40%可能有点夸张，但也充分说明了机构对新能源赛道的抱团程度。

你想想，大部分公募都配置新能源板块，而每一个多头都是潜在的空头。如果新能源板块出现大的利空，你作为一个有短期业绩考核的基金经理，肯定不想被别的基金经理砸盘，那就只能提前砸盘，同样的，别的基金经理也是这种想法。这就是典型的囚徒困境，所谓赛道拥挤就是这个意思，一有风吹草动，未必是说去证实，而是不想被人砸盘，那就只有先跑路。

资金结构拥挤决定了新能源赛道的脆弱性，但是脆弱不见得会倒塌，这需要有外力。近期就出现了三个外力：

第一，我们之前有提示过，8月份出口数据大幅不及预期，这可能意味着出口就此见顶，而我国光伏、储能等高端制造又比较依赖出口。出口见顶，就必须要刺激内需，部分机构会从新能源调仓到地产、消费等板块，导致新能源被砸盘。

第二，今天央行开展4000亿MLF续作，由于有6000亿MLF到期，央行回收了2000亿流动性，央行已经连续两个月回收流动性，央行的目的很明显，量缩价减，防止流动性在银行空转，促进流动性流入到实体，流动性拐点出现对赛道是利空。

第三，也是最重要的。昨天传闻美国对我们新能车产业链出手，这个我们中午有分析。除了美国外，德国也出手了。根据环球网报道，德国经济部长表示，德国政府正在制定一项新的对话贸易政策，以减少对中国原材料、电池和半导体的依赖。

之前有说过，我们的高端制造比较依赖出口，如果欧美都搞自主独立，限制我们的产业链，将会对我们的新能源产生冲击。

但这里我们想说，我国的新能源产业在全球都具有极强的竞争优势，制造业说白了就是拼技术和成本，我国的光伏、新能车产业链技术领先、成本较低。如果欧美强行使用行政力量扭曲市场，只会导致欧美新能源产业成本抬升，这是损人不利己的行为。

而且美国的政策很多都是雷声大雨点小，换一届就基本废了。短期来看，今天A股的大跌情绪化太严重。中长期来看，我们确实也要考虑逆全球化对A股的影响。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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