本篇文章给大家谈谈宽指基金有哪些?，以及宽指基金是什么的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

• 1,中证1000ETF(512100)午后放量涨超1%，近期以超34%涨幅引领主要宽指ETF
• 2,5年PE跟踪策略，中证500回测年化高达68.89%？沪深300为53.86%？

中证1000ETF(512100)午后放量涨超1%，近期以超34%涨幅引领主要宽指ETF

6月28日午后，中小股票持续上扬。截至14：25，中证1000ETF（512100）涨1.27％，近10日涨6.15％；近20日涨12.99％；自4月27日近期底部以来涨34.38％，引领主要宽指ETF。交投活跃，换手率达15.08％，成交额放量，超3.59亿。

中金所日前发布了中证1000股指期货和期权合约细则的征求意见稿。中金量化团队表示，从已上市的4只中证1000ETF产品规模来看，截至2022年6月22日规模最大为南方中证1000ETF（512100），其总资产净值达22亿元，是其他三只产品净值之和的6倍多，其次是华夏中证1000ETF，总资产净额达到2.57亿元；从基金成立时长来看，最早成立的中证1000ETF基金为南方中证1000ETF，成立时间为2016年，其他三只ETF均成立于2021年，我们认为中证1000指数衍生品的上市或将有利于南方中证1000ETF（512100）此类头部规模产品进一步发展。

本文源自金融界

5年PE跟踪策略，中证500回测年化高达68.89%？沪深300为53.86%？

1、以指数的近5年PE作为跟踪对象，求得近5年最高的PE和最低的PE

2、若指数PE满足：当天PE<（5年最高PE-5年最低PE）*30%+5年最低PE，简化后即当天PE<5年最高PE*30%+5年最低PE*70%，则定投

3、若指数PE满足：当天PE>（5年最高PE-5年最低PE）*70%+5年最低PE，简化后即当天PE>5年最高PE*70%+5年最低PE*30%，则全部止盈

4、若不满足上面两条件，则不理会。

5、按照指数的波动率（五年最高PE/5年最低PE，结果>1.5，倍数则为2；结果>2，倍数则为3；结果>3，倍数则为4；结果>4，倍数则为5），来制定相应的定投倍数（比如定投基数是10元，那么上证50定投金额则是20元），原因是高波动率越容易触发止盈，年化波动率越高，这样有利于提高资金的利用率，以及总体资金的收益率——这在下方“存在的问题”中有所阐述，这里就不加赘述。

通过对南方中证500所有历史数据进行回测，其收益率高达68.89%，但最大亏损（非最大回撤，最大回撤是从涨多少到亏多少，而最大亏损是定投平摊成本后的实际亏损比例）也达到30.39%。而华泰柏瑞沪深300最大回撤相对较好，只有10.89%，收益率却有53.86%。

上图的数据有三点要说明：

1、上证50、沪深300和中证500的前面一个回测时间，是同一指数在同一回测时间的比较，后面一个回测时间是基金成立开始时间，而终止时间都是2021年11月29日。

2、而后面回测的基金由于跟踪基金成立的时间参差不齐，而且相差极大，所以跟踪基金的回测都是从基金成立开始的，不存在同一时间回测比较。

3、为什么最大亏损中只有南方中证500和华泰柏瑞沪深300呢？这源于前面的回测没有考虑到最大亏损，但数据又是不断叠加的，当考虑到最大亏损时，重新再去回测又要做很大的重复工作，耗时耗力，所以只对南方中证500和华泰柏瑞沪深300重新做了工作。

存在的问题

1、目前仍处于相对低估的，回测收益率偏低，甚至为负，比如恒生指数

2、指数成立期限越短，越不满足5年数据（取所有的历史数据），运用的历史数据越有限，回测的误差越大

3、基金成立期限越短，回测数据不充分，回测的误差越大

4、指数和跟踪基金的波动率越大，越容易触发止盈，相对持有期限越短，用XIRR计算，收益率越高，但对于投入金额收益并不高。比如今天投入100元，明天止盈为101元，其求得的年化收益率就高达3678.34%，但实际只赚1元。因此，在策略上我们应该作相应的调整，以投入金额倍数的方式加大对高波动的指数和指数基金进行定投，而减少低波动的定投，从而拉高总体收益率。与此同时，为减少申赎和赎回费用的支出，高波动最好选择C类基金，而低波动选择A类基金。

5、一般情况下，托管费和管理数越少的指数基金，对指数的跟踪误差越小，收益率越高。

6、策略是以指数TTM加权PE为对象，定投和止盈都是以PE为跟踪对象，所以，一般指数基金的跟踪误差越小，其年化收益率越高。

7、年化收益率越高，最大回撤越大。

8、回测不考虑交易费用。

该策略的运行步骤非常简单，就是以5年PE作为跟踪对象，但我们需要做相关的解释，说明为什么这么做。

1、为什么选择的期限为5年？

答：有两方面的考虑，一、我国的资本市场出现较晚，很多指数它出现的年份还不足5年；二、我国的股市大概3年一个小周期，7年一个大周期，而5年处于中值，可以有效的判断这个过程中估值，对止盈起到一定的作用。

2、为什么选择PE作为跟踪对象？

答：宽指的PE与指数的相关性极强，比如下图，我们来看沪深300指数和PE的走势，基本是一致的。

3、为什么是基本一致呢？

答：宽指的运行机制本身是买入涨的卖出跌的，再加上宽指跨行业，以及个股权重有限，这就导致指数上涨，PE也会跟随上涨。但他们又不是完全一致的，原因是PE的波动空间是有限的，而指数本身是无限的，毕竟企业它总是要赚钱以及做大做强，还有的就是通胀的存在。因此， PE它总是维持在一个区间内，而指数总是震荡上行的。

4、为什么不选择行业指数？

答：行业指数不管是PE还是PB，它跟指数本身没有太大的关联性。比如中证钢铁，赚钱的时候， PE和PB都可以维持在低位，但是亏钱的时候，整个行业都在亏损，PE和PB都可能在很高位处——指数受它的行业限制。

5、为什么PE在30%处买入？

答：假设5年内货币政策和经济政策没有太大的改变，那么根据价格围绕价值上下波动，未来指数的PE就会围绕过去5年的空间波动，当他回去到下方30%位处，通过定投，风险小，收益大。待达到止盈时，便可获得很高的收益。

6、为什么选择PE在70%时全部止盈，而不是逐步止盈？

答：未来存在不确定性，比如货币政策收紧，再加上市场逐步成熟，指数必然较难支撑较大的PE，很有可能回不到原点（尽管通过近5年的PE计算，最高PE会随时间的推移不断降低，始终有机会止盈，但我们要考虑现金流的使用效率）。这就像为什么在PE的30%处开始定投，而不是盲目的等待5年中的新低一样。

7、如何防止较大的回撤？

答：跟踪5年的PE是相对的PE，这主要影响因素有货币政策和经济政策。比如美国长期维持低利率的货币政策，那么市场就可以支撑较高的PE，因为投资债券的收益极低，同时又存在相对较高的通胀。也就是说，相对的我们可以给这个市值于较高的估值，在PE较高处开始定投，以免错失机会，同时，30%到70%有一定的空间，即使未来货币政策大幅收紧，未来5年最高PE和最低PE都会出现下行，也不至于严重亏损——一旦出现PE达到70%就会将前期相对较高处投入的资金进行止盈，理论上触发止盈目标不会超过5年。

8、需要准备多少钱，或现金流？

答：这取决于自身的定投金额，一般指数波动率越低的，定投的期数越大，即徘徊在PE的30%以下时间越长。但根据我国市场3年一个小周期，7年一个大周期，定投期数一般不会超过3年，即不会超过3*250=750期。若每期以100元定投，那么在未来最大可能需要75000的现金流，该策略才能有效运行——以华泰柏瑞沪深300为例，对该基金过去所有数据进行回测，最大投入期数是685期，即2.75年。当然，也有因为指数PE波动率过大，在某个时间涨到极高，而导致后来PE长期处于低位，不能触发止盈，比如对中证500进行回测，最长长达4年，以100元定投计算，需超过10万元。

9.、怎么提高资金的使用率，从而提高总体资金的收益率？

答：个人的方法有二（可搜索“主动基金”，可跟踪下列主动基金）：

一、同时定投多只宽指基金——假设市场是存量资金博弈，那么有宽指止盈，也就有可以定投的。比如我们对上证50和中证1000的指数点数相关性进行回测，只有0.0021，对PE相关性进行回测，只有0.047（注：完全正相关为1，完全负相关为-1，不相关为0）。

二、闲置资金投资稳定性的主动型混合基金，短期方案（市场并总体高估）：近三年回报率在30%以上，近5年最大回撤在5%以下的打新类混合基金，最好选择C类，没有申赎和赎回费，只有销售服务费；长期方案（市场总体高估）：近三年回报率在50%以上，近5年最大回撤在10%以下的混合基金

注：数据来源乌龟量化，文章内容和数据仅供参考，不作为投资建议——市场有风险，入市需谨慎（风险自担）。

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