共享充电宝终于也成了价格“刺客”。曾经每小时收费0.5元的共享充电宝，如今在部分点位已涨到4元至8元，最高甚至达每小时10元。

不过，共享充电宝价格一路飙涨背后，定价权却不掌握在企业手里，钱被谁挣走了？

谁在定价？

“前两天吃饭借了个充电宝，吃完饭归还时吓了一下，竟花了15元！手机还没充满电，充电宝什么时候这么贵了？”北京的张先生近日向中新经纬表达了自己的疑惑。

张先生还展示了其历史订单，截图显示，一年时间内，张先生家附近的共享充电宝涨价不少。

2021年某天张先生在北京通州某商场借了1小时充电宝，支付了4元，2022年，张先生在相距不远的另一商场借了同品牌的充电宝，2个多小时需要支付15元。

张先生的历史订单受访者供图

中新经纬走访发现，在北京，不少共享充电宝的价格涨到了每小时4元左右，一些热门景区高达7、8元每小时。而据媒体报道，在一些点位，价格甚至能达到10元每小时。

据了解，目前共享充电宝分为自营和代理商两种模式，代理商模式因可以快速开拓中小商户而被大多公司采用，同时，代理商对大多共享充电宝的定价具有较高的话语权。

怪兽充电方面对中新经纬介绍，其在定价方面遵循市场化定价原则，针对不同的POI（点位），根据商户的品牌定位，消费者的消费水平，由代理商与商户达成一致来做定价。

“我们也会根据消费者的使用习惯、过往反馈，做一定定价调整，以最终给到他们合理的使用价格。北上广等一线城市价格高一点，3元每小时至6元每小时都有。在景点和酒吧等高消费和高频率场所，运维成本、设备使用频率、折旧率会高一点，可能达到8元每小时。”怪兽充电相关工作人员说。

有媒体报道称，为了降低成本，怪兽充电推出新的“直助代”模式，即由当地直营团队招募并发展代理商。截至2022年6月30日，怪兽充电约有43.2%的POI通过网络合作伙伴模式运营，而截至2022年3月31日，这一比例为38.9%。

那么，为何不给出统一的场景定价？怪兽充电方面则表示其并没有定价权。

“定价权不在品牌商手里，所有的价格都需要和商户进行商定，以商户的意愿为主。在现在流行的代理模式中，平台对价格的决定权就更弱了，主要由代理商和自己的商户自己约定。”怪兽充电相关工作人员告诉中新经纬。

不过，怪兽充电方面同时表示，会对自家代理商作出价格方面的约束，以防止代理商作出不恰当的定价。

谁挣到钱了？

既然价格由代理商和商户商定，那在共享充电宝普遍涨价的背景下，他们挣到钱了吗？

成都商户陈女士介绍，她的店内放置了怪兽充电和街电两种共享充电宝，目前定价均为1.5元每半小时。这一价格是由代理商制定的，她每月的提成比例为50%至75%。

陈女士上一次收到怪兽充电宝的分成是在9月10日，分得了171.68元。“上个月有10天没营业，一般每月来自共享充电宝的收入在200元左右。”陈女士告诉中新经纬。

对于当前1.5元每半小时的定价，陈女士表示，“还可以，毕竟太高了也没人借了，能持平水电和物业就心满意足了。”

新疆克拉玛依商户王女士也向中新经纬展示了她的收益界面。8月，她靠店内的充电宝挣到了150.33元，而7月的收益稍高，为167.61元。“我们店内放的充电宝价格是3元每小时，提成80%。”王女士称。

收益图受访者供图

和王女士同城的商户李女士将充电宝的收益称为“三瓜俩枣”，她表示“根本不指望充电宝挣钱”。

“店里的充电宝是3元每小时，价格是代理商制定的。安放充电宝最大的好处是方便，代理商说的分成、收益我压根没管，靠这个挣不了钱。”李女士说。

那么，钱被谁赚走了？

“如果能铺到500家商户，月入过万没问题。”做共享充电宝代理生意的王先生告诉中新经纬。据他介绍，代理共享充电宝可以0押金免费拿货，价格基本上由代理商说了算，收益则由商家和代理商商定分成。总的来说，铺得越广，赚得越多。

不过，商家能否赚到更多钱和位置等有很大关系，而对于代理商来说，也要平衡各种条件。

“租赁费用中，一部分由企业抽走，一般比例是10%，剩下的部分由代理商和商家商议分成。为了和其他品牌竞争，一般代理商会让利于优质点位的商家，让他们有更多的抽成。一个代理每天能跑的点位并不多，如果那些充电频次低的点位投放过多，不仅不能覆盖掉运维成本，算上人力成本，甚至还会亏损。”一位共享充电宝前从业者对中新经纬说。

怪兽充电曾在招股书中披露，其代理模式下的佣金费率为75%至90%。

据上述前从业者介绍，这意味着在共享充电宝的租赁收入中，75%至90%归代理商和商家，怪兽充电获得10%至25%，具体比例视代理类型决定，如大代理可以拿到90%，小代理则拿75%。同时运维和客户投诉由代理商承担。

该前从业者表示，一味地追求数量并不一定能赚钱，做代理最重要的是多铺设优质点位，比如商场、KTV、洗浴中心这类消费时间长的场所，因为有更高的充电频次。

失去定价权，企业怎么样了？

在某种程度上，放弃定价权，是共享充电宝企业为换取市场份额的权衡，但也暴露出了共享充电宝模式的短板：价格越来越高，企业陷入亏损中。

以共享充电宝第一股怪兽充电为例，2022年第二季度，其移动设备充电业务方面的营收同比下降27.8%。净利润方面也由盈转亏，其净利润由去年同期的820万元转变为二季度1.85亿元的净亏损。

怪兽充电CEO蔡光渊表示，2022年上半年，疫情在上海、北京、深圳、天津、成都等城市的爆发，给怪兽充电在当地及其周边城市的业务都带来了较大的负面影响。疫情导致线下人流量骤减，怪兽充电的点位访问频次也随之下降。

曾发行招股书的小电科技则搁浅了上市计划。其招股书中曾透露，在2018年至2020年间，小电科技分别实现-0.36亿元、1.37亿元和-1.04亿元的净利润。

据报道，头部共享充电宝企业正努力寻找第二增长曲线，怪兽充电曾试图孵化白酒品牌，小电科技亦在招股书中表示要进军短视频领域，而由搜电和街电合并而来的竹芒科技正在开拓电单车共享充电桩。

栏目主编：秦红 文字编辑：程沛 题图来源：上观题图 图片编辑：笪曦

来源：作者：中新经纬

21世纪经济报道记者李览青 上海报道

自2013年6月13日支付宝与天弘基金直销首只互联网基金以来，中国的互联网货币基金已步入第十年。

回顾中国互联网货币基金的十年，是中国金融科技探索的十年，也是利率市场化改革的十年。这期间，货币基金规模从3000亿元拓展至11.47万亿元，货币基金的7日年化收益率也由曾经的最高7%进入1%、2%时代，“宝宝类”产品早已成为商业银行和各互联网平台理财服务的“标配”。

十年来互联网货币基金产生了怎样的变化？如今银行与互联网平台的代销格局又如何？

起步

2013年，是公认的互联网金融元年，其标志性事件就是当年6月余额宝的横空出世。

余额宝快速起步的基础，是中国货币基金T+0交易支付功能的实现。

2012年11月，汇添富收益快线货币市场基金获批，这是证券市场首只场内T+0理财产品，1000元起买，0手续费，股民保证金账户的资金可购买货币基金，在交易时间随时买入股票，实现了流动性与收益率的结合。同年12月，多家基金公司与银行合作，签署了货币基金直接偿还信用卡的协议，逐步实现了手机充值、还贷、购买保险、缴费支付等功能。到2013年4月，华夏基金上线了解决货币基金移动支付问题的APP“活期通”，用户可以通过APP实现货币基金账户资金的实时移动支付。

这为当时手握8亿用户的第三方担保支付产品“支付宝”提供了帮助用户实现“闲钱”收益的初始思路和可能性。

2013年6月13日，支付宝上线余额宝，用户可以在支付宝直接购买货币基金等理财产品，且余额宝内的资金可随时用于网上购物、支付宝转账等场景。余额宝首只接入的货币基金是天弘基金增利宝货币基金，1元起购、随时可赎回的模式叠加高收益，公开资料显示，到2013年11月15日，在半年不到的时间内余额宝规模就突破了1000亿元。

“对于不同风险偏好和投资偏好的用户来说，其资产配置需求也不同，但货币基金是一个标准化、普适化的投资产品。”某互联网平台财富管理部门负责人向记者表示，对投资时间较短、收益要求较低的普通投资者而言，货币基金足以满足其高流动、低风险的资产配置诉求。

狂飙

2013年的“钱荒”在一定程度上推动了中国货币基金规模的“狂飙”。

2013年6月开始，中国货币市场利率出现多轮上升，在6月20日的市场波动最高点，银行间市场隔夜拆借利率飙升至13.44%。各金融机构特别是银行对资金渴求加剧，引发货币基金“赎回潮”。2013年6月24日天治基金发布公告称，由于近来债券市场收益率大幅上行，天得利货币基金偏离度达到-0.5243%，偏离度绝对值明显上升。

在此背景下，一方面，主要投资于短期货币工具的货币基金收益率出现飙升。到2014年1月15日，余额宝的7日年化收益率达到6.76%，创下历史最高，而市场上有些货币基金最高收益率一度超过7%，远高于0.35%的银行活期存款利率。在当时互联网货币基金的宣传广告中，“享近14倍银行活期收益”等话术频繁出现。

另一方面，余额宝带来的互联网基金代销渠道的快速扩张，大幅降低了普通用户投资货币基金的门槛，中国货币基金规模出现爆发式增长。

在余额宝诞生后，各大互联网平台与商业银行纷纷上线了“宝宝类”货币基金产品。

2013年6月，天天基金上线“活期宝”，8月同花顺上线“收益宝”，10月百度上线“百发”、“百顺”，12月网易上线“现金宝”，2014年1月，腾讯上线“理财通”，开启互联网基金代销的新时代。

艾媒咨询数据显示，2014年第一季度，有51款通过互联网渠道销售的产品对接46只货币市场基金，互联网货币基金规模达到7900亿元，占全部货币基金规模的55%，占公募基金规模的23%。

21世纪经济报道记者根据中国证券基金业协会数据统计，从2013年6月末-2022年6月末，中国货币基金净值从0.31万亿元飙升至10.6万亿元，据最新数据统计，截至2023年4月末，我国公募基金行业存续货币市场基金数量372只，基金份额114700.56亿份，基金净值114761.81亿元。

监管

从互联网货币基金诞生以来，关于其对银行存款、银行理财产品的冲击与讨论就始终存在，更重要的是，数万亿规模的货币基金的流动性风险与其潜在的系统性风险亟需得到控制。

2017年10月，证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》正式开始施行，限制了前十大份额持有人投资范围，从而防范流动性风险。2017年末又进一步取消了货币基金规模排名，对销售宣传进行限制。2018年6月，证监会与央行制定《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，规定单日提取上限为1万元。

随着监管趋严与货币基金收益率下行，互联网货币基金规模增长受到限制。2018年开始，天弘基金对天弘余额宝主动采取了限额、限购等措施，2018年天弘余额宝总规模最高曾达到1.99万亿元，而截至2023年一季度末最新数据显示，天弘余额宝的基金规模为6871.71亿元。

与此同时，余额宝开放接入的货币基金也已达到34只。

今年5月，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》(以下简称《暂行规定》)正式实施。《暂行规定》对规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，明确了特别监管要求，从经营理念、投资比例、交易行为、规模控制、风险准备金计提等方面提出了更为严格审慎的要求。Wind数据显示，截至今年一季度末基金规模超过2000亿元的货币基金共有3只，分别为天弘余额宝、易方达易理财A、建信加薪宝。其中，易方达易理财A的代销机构包括腾讯旗下腾安基金销售（深圳）有限公司，建信加薪宝的代销机构包括蚂蚁（杭州）基金销售有限公司。

事实上，对于底层资产高度同质化的货币基金来说，收益率而非规模决定了投资者如何“用脚投票”。有公募基金负责人曾向记者坦言，在某互联网财富管理平台代销之初，公司接入的货币基金规模只有3个亿，但由于年化收益率排名靠前，规模增速非常快，规模增长的核心还是考验机构的投研能力。

银行新尝试

互联网渠道崛起之后很长一段时间，银行渠道受到了挤压。而在基金互联网代销渠道的变迁之外，商业银行货币基金的代销产品创新也层出不穷。

在2013年余额宝上线后，银行纷纷加入货币基金代销大战，并推出现金管理类理财产品。公开资料显示，当时工商银行与工银瑞信基金合作推出“天天益”，主要投向货基“工银现金宝”；招行与招商基金推出“溢财通”，随时可将账户内闲置资金自动购买招商现金增值基金或其他理财产品；平安银行推出“平安盈”，首个投资标的为南方现金增利货币基金。

随着资管新规的推进，现金管理类理财产品也在2021年6月受到监管要求。中国银保监会、中国人民银行联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），对银行现金管理类理财产品的投资范围、集中度管理、流动性管理、杠杆率、偏离度等方面都作出了不同程度的收紧。特别是在资金流动性方面，根据《通知》要求，单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限；申购与赎回申请的确认时效也从之前的“T+0”改为“T+1”。

近期，多家银行陆续推出的“组合代销”类现金管理产品，管理规模正在迅速扩大。

例如招商银行推出的“朝朝盈2号”，通过组合代销80只货币基金的形式，将单日快赎额度提升为80万元，同时实现大额资金的“T+0”快速赎回。今年3月16日，招商银行APP发布的朝朝盈2号的宣传海报显示，2022年10月上线的朝朝盈2号，持仓规模已突破2000亿元，最近1000亿增量仅用时75天。

与之类似的产品还有交通银行的“活期盈”、工商银行“天天盈”、宁波银行“日日宝”等等，均支持单日较大额度的快速赎回。

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