一只“妖股”的汹涌行情，最终在密集的风险提示下被拦腰斩断。

截至7月20日收盘，5月以来累计涨幅最高接近6倍的中通客车（000957.SZ），已连续两个交易日出现一字板跌停，当日卖一档累计挂单量达92.24万手，按20.60元/股的收盘价估算，累计挂卖的参考市值金额已接近20亿元，几乎是中通客车同期市值的六分之一。

持续上涨行情的突然中断，发端于监管部门和市场机构集体发出的风险提示。

多名券商人士向信风（ID：TradeWind01）透露，已向持有中通客户股票或参与交易的投资者发出风险提示，并配合做好相关风险监控；中信、兴业等多家券商也在各自官网罕见的发布有关中通客车的交易风险提示。

在业内人士看来，此时有关中通客车风险提示频出的主要动因，一方面是为了防止过多投资者在股价异常波动阶段盲目追高，避免风险积聚进一步深化；另一方面在于交易所可能已掌握中通客车背后的部分账户存在异常交易行为等线索，不排除涉及市场操纵行为的可能。

有接近监管层的券商人士指出，监管部门将围绕中通客车短时间内大幅波动背后的异常交易行为和相关账户进行核查，一旦发现涉嫌市场操纵、内幕交易的违法违规行为，将从严进行查处。

步入崩灭“数板”时刻

中通客车股价“过山车”的兴起，并非毫无“故事”支撑。

例如在开启连续涨停的5月份，中通客车启动了核酸检测车辆的量产和交付；次月，中通汽车又通过投资者关系活动记录表释放信息称，已经完成了太阳能增程式智能驾驶客车的研发，并具备了太阳能发电增程及自动驾驶功能，可实现太阳能接入动力电池。

在“身披”核酸检测、光伏、动力电池、智能驾驶等诸多A股热门标签后，中通客车宛如被注入了兴奋剂，股价在短短的两个月内“平步青云”。

5月5日至7月19日，中通客车累计上涨最高达573.98%，期间累计成交额更是超过了700亿元，跻身为今年以来最受瞩目的一只妖股。

从交易异动的营业部分布来看，中通客车的买卖端口较为集中。

最近3个月内共62个交易日的数据显示，东方财富证券拉萨东环路第二营业部、拉萨团结路第一营业部等位于拉萨的4家营业部密集上榜，其中买方、卖方上榜次数分别达35次、32次，累计买入、卖出金额分别达18.42亿元、15.13亿元。

相比于汹涌涨势与活跃交投，中通客车的基本面似乎更受诟病。

尽管新能源客车在2021的年收入占比超过7成，但无论在市场地位、技术储备还是业绩数据上，仍然难同暴涨后的过高估值相匹配。

截至7月20日收盘，中通客车的滚动市盈率为-56.78倍，市净率则高达4.83倍。

而从2016年开始，中通客车的收入就在连年下降，而2021年更是出现了2.20亿元的亏损，被市场关切的核酸检测用车在今年前4个月仅卖出20台，占收入比重只有5.39%；2020年以来，更是从未有一家境内机构针对中通客车发布研究报告。

“涨起来之后市场就都觉得会跌下来，只是不知道什么时候开始，也只有胆子大的客户才敢跟。”北京一家上市券商营业部人士指出。

最终将中通客车妖股行情打断的，正是来自于监管部门的监管指导以及市场机构的风险提示。

多位券商人士向信风（ID：TradeWind01）表示，7月19日当天的确已收到来自监管部门的风险提示，并已对涉及中通客车交易的客户进行了风险警示。

“这次风险监控覆盖面比较大，和中通（客车）有关的客户都被提示到了，即便是持有1手的也被通知到了。”上述营业部人士称，“不过这个时候可能也很难卖出去了，因为跌停了。”

此外，还有部分券商直接以公告形式对中通客车的潜在风险进行公开提示。

“上市公司‘中通客车’基本面目前没有发生重大变化，股价短期内上涨幅度较大”中信证券提示称，“敬请各位投资者充分了解股票市场风险。资本市场是受多方面因素影响的市场，公司股票价格可能受到宏观经济形势、行业政策、公司生产经营状况、金融市场流动性、资本市场氛围、投资者心理预期等多元因素影响。”

部分券商更是在风险提示中强调，交易所可能将对涉及中通客车存在异常交易行为的投资者采取相应自律监管措施。

在窗口指导和券商密集的风险提示下，中通客车截至7月20日股价已较此前一日的高点回撤达18.99%。

“从这个市场情绪看，中通客车的下跌可能要开始‘数板’了，但这也是股价回归理性的过程。”北京一位头部券商人士指出，“这个时候做提示，主要是避免更多投资者盲目追高，进而积聚更大的风险。”

在中通客车的市值中，的确存在具有更大波动风险的杠杆市值。以两融为例，截至7月19日，中通客车的融资余额为5.91亿元，占总市值比例达4.36%；7月19日，融资净买入额达-0.44亿元，是近一年以来融资净买入额减少最大的一天。

“两融只是场内的部分，不排除还有一些投资者做了场外配资，所以要及早切断这种潜在风险。”上述头部券商人士称。

市场操纵或被追查

事实上，中通汽车是一家“根正苗红”的地方国有上市公司，其控股股东正是山东国资旗下的中通汽车工业集团。

尽管是一家国有上市企业，但仍有分析人士认为中通汽车此次的“过山车行情”背后，无法排除有市场操纵等不法活动推波助澜的可能。

据一位接近证监稽查系统的私募人士透露，一些部分利用资金、筹码优势市场操纵获利的非法活动，反而更容易选择国有上市公司作为标的。

“主要是不少国有股天然具有‘锁仓’属性，而国有股的减持往往是需要走国资审批手续的，这个程序周期相对来说并不短，要考虑的因素也会有很多，比如会不会造成控股权稀释或者国资流失。”上海一名私募机构负责人表示，“很多时候筹码锁住了，拉升周期很短，而国资股东还没有反应过来，如果换做民营上市公司，这部分筹码就不可控了。”

其实早在2016年，千亿级市值的广汽集团就曾遭到“骄龙系”旗下6个资管账户的操纵，事后该案还被广东证监局作出行政处罚。

但值得注意的是，中通客车背后的部分国有股东已在逢高减持。

例如中通客车第二大股东山东国投在7月12日至19日内合计减持1778.7万股，占中通客车总股本的3%。

以山东国投减持期间，中通客车的日均收盘价22.93元推算，山东国投此次减持累计变现金额高达4.08亿元，这意味着山东国投客观上亦成为中通客车“过山车”行情中的受益者。

但前述私募人士看来，控股股东以外的非国有机构股东，更有可能成为摸排疑似市场操纵行为的线索。

“假设存在市场操纵，国有股能定住一部分筹码，还有一部分筹码可能需要一些外部机构来‘配合稳住’。”上述私募机构人士指出，“近几年针对这类‘博傻’模式查的比较严，敢这么做的不多了，但仍不排除有人会铤而走险。”

中通客车背后并非缺少私募股东的“驻扎”。

2020年至2022年一季度末，位于深圳的私募机构齐兴资产连同旗下不少于三只契约型私募产品齐兴汇泽长盈、齐兴海济天明、齐兴云海汇通，共计4大持股主体已跻身中通客车的前十大股东行列，合计持股比例达2.60%。

但齐兴资产并不是一家主打权益的私募管理人，相反其主要从事债券及量化投资，当前管理规模约为40亿元，中基协数据则显示，齐兴资产全职员工19人，旗下处于运作期的产品多达41只。

其中，作为总经理霍楠曾在港资机构供职；作为副总经理的陈泽坤此前曾在中国银行、银河证券供职，入职齐兴资产前曾在梁宏的希瓦资产担任华南总部副总经理；担任合规风控负责人的裴盈曾创办CTA公社，但在其加入齐兴资产后该平台已被注销。

截至2022年一季度末，还有饶华明、张寿贤、郑竟国三名自然人位列中通客车前十大股东，三人合计持股比例达1.94%，其中郑竟国的进入时间为2022年一季度，“精准”买入于中通客车股价拉升的前夜。

“不见得一定是‘显名股东’参与，因为太‘扎眼’了，也可能使用杠杆资金分散在几个不同账户来实施一致行动。”该人士进一步指出，“但在排查过程中，一些流通股大股东、近年的新晋买入账户都有可能会被问询，并需要解释买入相关证券的原因和合理性，同时还会配合大数据系统来对关联异常行为进行比对排查。”

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7.追涨杀跌有时用处很大。强者恒强,弱者恒弱。炒股时间概念很重要。不要跟自己过不去。

8.大盘狂跌时最好选股。就把钱全部买成涨得第一或跌得最少的股票。

9.高位连续三根长阴快跑。亏了也要跑。低位三根长阳买进,这通常是回升的开始。

10.在涨势中不要轻视冷门股。这通常是一匹大黑马。在涨势中也不要轻视问题股,这也可能是一匹大黑马。

11.设立止损位。这是许多人都不愿做的。一般把止损点设在跌10%的位置为好。跌破止跌点要认输,不要自己用压它几个月当存款的话来骗自己。

盘中四大看点

1.开盘价的看点

在月线、周线、日线图上,开盘价是对上一时间单位市场运行趋势的延续。把开盘价高开、低开、平开与市场的运行趋势结合在一起,在上升趋势中,开盘价高开是形成向上跳空缺口的先决条件,往往周线出现向上的跳空缺口是牛市特征的开端。日线跳空缺口往往会有三个:突破性缺口、中继性缺口、衰竭性缺口,这些缺口都对判断未来市场运行方向提供了依据。同样,在下降趋势中,开盘价低开是形成向下跳空缺口的先决条件,往往周线出现向下的跳空缺口是熊市特征的开端,而这种缺口出现在高位更应提高警惕。

2.收盘价的看点

收盘价是多空双方在时间单位上争斗的结果,收盘价的高低与运行趋势结合在一起看盘,将使盘面更加清晰。在上升趋势中,收盘价位于5、10、20、30日均线系统之上,表明市场处于上升趋势,市场处于强势运行,在这种运行趋势形成的初期就大胆介入市场,持有将使增值的希望提高。反之,收盘价位于5、10、20、30日均线系统之下,表明市场处于下降趋势,市场处于弱势运行。

3.市场的风险度和热点

市场的风险度在于观察市场的系统风险和个股风险。从盘面上看,系统风险往往表现在市场上的多数个股与大盘方向的一致性。个股风险是从相关板块轮跌开始的,比如行业板块开始大幅下跌,持有同样股票的投资者都难逃下跌受损的厄运。市场热点通常表现在市场的领涨板块,它可以是与大盘趋势相反的对称板块,也可以是与大盘趋势方向一致的板块,有市场热点,趋势的延续度才会高。

4.压力和支撑的转换

在价格沿趋势变动过程中,压力和支撑的作用对市场影响较大,压力和支撑位往往产生于前期的高低点、历史的高低点、由高低点产生的黄金分割位或百分比位、以及像5、10、20、30、55、89、144、233、384等这一类市场常见的习惯数所在的均线。认真研究市场以前的压力和支撑位的选点对投资者的未来操作有较强的指导意义。

看盘十八大秘诀

1.对大盘,大盘股(白线)上得比小盘股(黄线)快,要出现回调,而黄线上涨比白线快,则会带动白线上。

2.涨跌比率大于1而大盘跌,表明空方势强,反之多方强。此状况高位看跌低位看涨。

3.成交量大的股票开始走软,或者前期股市的热门板块走软,当小心行情已接近尾声。

4.股票基本走软,市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候,不要轻易去买股票。

5.成交量屡创天量,而股价涨幅不大,应随时考虑派发,反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。

6.大盘5分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市,反之要小心。

7.成交量若上午太小,则下午反弹的机会多,如上午太大,则下午下跌概率大。

8.操作时间最好在下午,因为下午操作有上午的盘子作依托,运用60分种K线分析,可靠性好。

9.上涨的股票若压盘出奇的大,但最终被消灭,表明仍会上涨。

10.一般股票的升跌贴着均价运行,若发生背离将会出现反转。

11.盘面经常出现大手笔买卖,买进时一下吃高几个档位,表明大户在进货。

12.个股在盘整或下跌时,内盘大于外盘,且阴线实体小,成交量大,日后该股有行情的可能性大;大盘暴跌,而该股没跌多少或者根本没跌,下档接盘强,成交放得很大,后市有戏的可能大。

13.股价上冲的线头(曲线)绝对的多于下跌的线头时当看好该股。

14.在下跌的趋势里,应选逆势股;在上涨的势道里,应选大手笔买卖的股票。

15.开盘数分种就把股价往上直拉,而均线没有跟上,往往都是以当天失败的形式而告终。

16.当日下跌放巨量,但收的阴线实体不大,而且大部分时间在昨日收盘以上运行,第二天涨的机会多。

17.涨幅在5-7%以上,内盘大于外盘,高点不断创新,低点不断抬高,说明有机构大户在进货。

18.分价表若是均匀分布说明大户不在里面,否则有大户介入。

看盘口诀

放量下跌要减仓;量增价平，转阴!

缩量新低是底线;量增价升，买人!

增量回升是关键;量平价升，警戒!

回头确认要进场;量减价升，持有!

新量新价有新高;量减价平，警戒!

缩量回头不必逃;量减价跌，卖出!

一根巨量要警惕;量平价跌，出局!

有价无量继续跑;量增价跌，持币!

顶部放量要出逃!量平价平，警戒!

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

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