风险提示：本文内容参考各研究所相关研报及公开资料（详见附录，需要源报告请私信），不代表本人观点，也不构成任何投资建议。您看过本文后做出的任何投资决策与本人无关，市场有风险，投资需谨慎。

相关股票：

抄底？高盛花旗瑞银等大行先后唱多中概股

Robinhood(HOOD.US)宣布延长交易服务时间。美国网络券商Robinhood在美东时间周二(3月29日)宣布，将在交易日增加额外四个小时的交易时间。该公司表示，将在美国东部时间早上7点到晚上8点提供交易服务，这为最终能够提供全天候的股票交易服务迈出了重要一步。“我们延长股票交易时间的最新举措，将让他们有更多机会管理自己的投资组合，无论是在清晨还是晚上。”受该消息提振，Robinhood周二美股收涨超24%。

太赫兹概念股--天瑞仪器

太赫兹概念股--四创电子

华闻传媒（000793）投资百万级美元参股黑马兰亭数字，标的公司是一家专注于360度全景视频拍摄的内容制作公司，拥有行业领先的利用无人机航拍全景视频的解决方案，并且在VR影像的软/硬件研发、沉浸式体验及全景视频的后期特效制作上均有显著优势。业内人士称，兰亭数字是国内VR内容制作的领跑者。

同方股份（股票代码：600100）TCL集团（股票代码：000100）

在VR业务方面也已积淀多年，2021年发布首款Pancake超短焦VR分体式眼镜，并出口美国销售。2022年7月25日发布VR新产品PancakeXR系列，多项性能指标做到全球领先，性价比较高，生态丰富度不断提升，有望实现C端的放量。

1、Pancake方案正成为Meta、Apple、华为等头部企业的VR光学首选方案。

2、消费级VR头显出货量翻倍增长，VR产业进入加速发展阶段。作为VR设备核心组件的光学模块，也将进入快速发展期。预计到2030年，光学模组市场规模500亿。

3、Pancake生产的核心环节在透镜贴膜，光学膜成本占70%左右、收益最大。光学模组相关监测设备、瞳距调节的微型传动器件等也将受益于市场的快速增长。

一、Pancake方案是什么

二、Pancake方案有什么优点和缺点

1、舒适度高。Pancake模组厚度相对传统菲涅尔方案减少了一半，相应地，头显重量减轻50%以上，降低了对脸颊和眼眶的压迫，有效提升了使用舒适度，进而提升用户使用时长。

2、视觉体验好。通过透镜组合，提高了透镜边缘成像质量，降低图像畸变，提高成像对比度、清晰度和细腻度。传统菲涅尔透镜因为镜片本身镜片问题，边角会出现暗角、模糊和畸变。

3、近视用户可摘掉眼睛佩戴头盔。Pancake方案为组合透镜，可以通过控制其中一片透镜进行屈光度调节，目前普遍支持的调节范围是0°-700°。而传统菲涅尔方案只能通过增加透镜实现。

1、图像失真，包括形状和色彩。光线在透镜中折返，由于光的双折射现象，容易产生失真。双折射现象与透镜材质有关，塑料材质通常有较大双折射。增加透镜或改变透镜形状、改善材质、优化光路等均可以降低双折射现象。

2、对屏幕亮度要求高。受制于光学原理，光每次经过半透半反镜会损失25%，反射偏振膜也会损失10%，总体上，Pancake方案的光学利用率仅10~20%。这也意味着更高的成本和功耗。

3、视场角较小。虽然Pancake方案的视场角理论上限较高，当前量产的方案真实视场角基本处于60~90度之间，低于菲涅尔方案。

4、成本高，是菲涅尔方案的7~8倍。方案中最核心的是光学膜，全球只有3M等少数企业的产品能达到方案要去；同时对贴膜或者镀膜的精度和平滑度要求很高，目前依赖人工贴膜。

三、Pancake方案怎么实现

1、结构

反射式偏振膜（Reflective Polarizer），能够选择性的反射偏振光的一种偏光膜。Pancake方案利用了反射偏振膜的选择性反射和投射偏正光的特点，通过1/4相位延时片，改变了偏振光的状态，实现了光第一次到达反射偏振膜时被反射，第二次到达反射偏振膜时投射入眼。

2、流程

四、Pancake相关市场怎么样

参考AirPods的发展历程，市场规模快速扩大为供应链带来发展红利。以每年全球游戏机的销量作为VR设备市场空间的参考，2021年全球游戏机的销量预计在5,500万台左右，而VR设备的出货量约为1,500万台，渗透率仅为27%。回顾2019~2020年AirPods的渗透率，广发证券认为2021~2022年的VR设备处在渗透率快速提升的阶段。

VR光学作为VR头显的核心零部件，其市场规模取决于VR的出货量规模以及光学模组的价格。2022Q1，全球VR头显出货量356万台，同比增长26.6%，市场规模提升的拐点已至。

五、Pancake概念龙头股

Pancake模组中的光学膜片至关重要，占总成本的70%左右，因而光学膜相关供应商收益最大；其次，Pancak方案的另一大难点在于透光性差、需要搭配新型显示设备，而新型显示技术的快速渗透也将带动配套平板显示检测设备需求增长；第三，为了降低视觉辐辏冲突，用于变焦的微型传动器也将受益。

1、创维数字：A股稀缺的VR一体机标的。

2、三利谱：国产偏光片龙头。

3、深纺织A：偏光片业务占比超过90%

4、兆威机电：微型传动龙头。

5、杰普特：VR/AR眼镜模组测试。

6、华兴源创：平板显示检测设备。

1、WellsennXR，《VR光学专题研究报告》

2、广发证券，《VR行业专题跟踪系列二：元宇宙概念加速渗透，赋能VR内容及硬件端双轮成长-211102》

3、申万宏源，《元宇宙系列深度报告之二-VR／AR行业报告：软硬正循环，奇点已至-220505》

4、广大证券，《VR／AR行业跟踪报告之一：创维Pancakexr新品发布会召开在即，Pancake光学方案大势所趋-220723》

1、

2、

3、

上一篇：三沙板块(三沙市旅游怎么去)

下一篇：002310(002315焦点科技)