每经记者：张明双 每经编辑：汤辉

证券代码：000982 证券简称：*ST中绒 公告编号：2019-50

碳酸锂是锂产业链中最重要无机化合物，分为工业级碳酸锂和电池级碳酸锂。

具体到细分的方向上，孙浩中认为，未来的组合可能围绕着低碳和高硅。低碳就是清洁能源，新能源车，高硅主要像半导体，军工这两个大的方向。

值得一提的是，上述券商人士所供职的单位正是盈方微重组并购华信科和World Style 51%股权的财务顾问。

今年12月26日，银川中院裁定重整计划执行完毕。

对此，嘉实多利收益债券基金经理罗伟卿在微博上公开评论称：“公募债基能够留住债转股前的盐湖债券，比买到这只债难多了，这只基不容易。”

《每日经济新闻》记者注意到，此次重整计划的执行，也让*ST中绒的控股股东发生变更。

其中近期经营计划为剥离低效资产，引入战略投资者，主要以控制原绒供应、围绕羊绒相关产品贸易展开；中远期经营计划为从原料、纱线和面料着手打造高端品牌，以达到扩展业务规模、增厚经营利润的经营目的。

其实，“有锂走遍天下，无锂寸步难行”正成为A股市场的对锂电池产业链的真实写照。究竟这一领域的投资价值有多高？这一领域风险在何方？

如果重整计划顺利执行，*ST中绒将摆脱沉重的债务负担，轻装上阵开展经营。按照管理人制定的经营方案，*ST中绒未来经营将以回归羊绒主业为战略支点，在完成资产剥离后，成为一家为羊绒纺织产业提供供应链服务的轻资产运营上市公司，控制原绒供应，并着力打造高端羊绒原料、纱线和面料品牌。

对此，在股吧和雪球等平台，投资者对盈方微股价出现如此巨大涨幅存在认识分歧。一些投资者互道“恭喜”“苦尽甘来”，一些投资者则不解“为什么一下子5倍”，乃至害怕后续被“闷杀”。

“6亿元资产重组并购，收获近90亿市值增长”背后的理性拷问

这也给*ST中绒重新回归羊绒主业带来新的机会。

市场需求增加，而供给端却减少产能，进而推动了钾肥价格短期大幅上涨。截至2021年6月，国产氯化钾相较2020年同期上涨约650元/吨，涨幅超30%。

值得一提的是，在今年7月的“2022中国上市公司论坛”上，中国证监会上市公司监管部副主任郭俊发表主题演讲时指出，上市公司应认真评估市场风险，不将并购重组作为短期撑业绩、提市值、保壳养壳的手段。

该公司表示，经初步测算，本次重整将对2019年度期末净资产产生重大的积极影响，公司2019年度的期末净资产将由负转正。

12月3日，由恒天金石投资管理有限公司（以下简称恒天金石）和北京中商华通科贸有限公司等八方组成的联合体成功竞买，并当场签订了《成交确认书》，总成交价为20.5亿元。

12月27日晚间，*ST中绒（000982，SZ）公告披露，公司收到银川中院的《民事裁定书》，确认《宁夏中银绒业股份有限公司重整计划》（以下简称“重整计划”）执行完毕。

按照《重整计划》，*ST中绒拟转增约24.57亿股，其中管理人拟通过竞价方式，处置公司约9.81亿股转增股票，其余约14.76亿股用于根据本重整计划的规定抵偿债务和支付重整费用。

而在竞买上述9.81亿股转增股票时，竞买人还需承诺，以不低于10亿元的价格，承接公司待处置资产。

公告显示，《重整方案》实施后，上市公司总股本增至42.62亿股。

在恒天金石受让转增股票前，恒天金石通过旗下恒天聚信(深圳)投资中心(有限合伙)和恒天嘉业(深圳)投资中心(有限合伙)合计持有*ST中绒3.94亿股股票，已为公司第二大股东。

而此次竞买成功后，恒天金石将合计持有上市公司5.65亿股股份，占比13.27%，成为上市公司的控股股东。

而该公司原控股股东，中绒集团持有中银绒业26.68%的股权，则被稀释为11.30%，目前为公司第二大股东。

该公司官网显示，*ST中绒成立于1998年9月，主营羊绒及羊绒制成品的生产及国内外销售，是目前全球最大最优的羊绒制品生产商，羊绒原料收购量位于世界第一，羊绒纱线与制品出口量位居国内第一。

2015年和2016年，*ST中绒净利润分别亏损8.74亿元和10.6亿元。2017年度，因获得政府6.45 亿元巨额补助，才勉强保壳。

借收购鑫锐恒扩大磷酸铁锂规模

(记者 毕陆名)

事实上，从业绩情况来看，2021年和2022年上半年，盈方微99%以上的营收，仍由电子元器件分销业务贡献。

不过，在前述不愿具名的券商人士看来，盈方微股票恢复上市首日近5倍的股价涨幅，更多地是一个让人血脉喷张的资本故事，这也说明二级市场有点疯狂。“从这一点来看，2020年新证券法把恢复上市制度取消掉是对的。”

综上所述，盐湖股份上半年净利增加主要得益于产品结构的优化，以及产品毛利率的提升，进而提高了公司整体的盈利能力。

《每日经济新闻》记者注意到，2007年*ST中绒借壳上市时便是以羊绒产业为单一主营业务，由于羊绒属稀缺资源，羊绒纺织行业存在规模瓶颈，因此2013年启动战略转型，横向发展羊毛、亚麻等高端天然纤维纺织业务，后续更增加了混纺纺纱、针织、服装服饰等系列产品。

02主营业务行业高景气推动

从羊绒行业到新能源，重整后的中银绒业（000982.SZ）通过跨界投资逐渐恢复生机。

随着羊绒行业纺织业的回暖以及投资新能源公司对业绩的助益，今年前三季度，中银绒业实现营业收入2.96亿元，同比增长492.53%；净利润3860万元，同比增长138.73%；扣除经常性损益后的净利润也结束此前六年的亏损，盈利2219.01万元，同比增长735.41%。

但需要注意的是，此笔扩产项目总投资金额高达20亿元，对于总资产12亿元的中银绒业而言无疑是一笔大规模投资项目。截至今年9月末，公司货币资金2.91亿元，为此笔项目投资总额的14.55%。

长江商报记者注意到，鑫锐恒为本年度新设立的公司。截至今年10月末，鑫锐恒总资产126.04万元，总负债130万元，净资产-3.96万元，应收款项10万元。前十月，鑫锐恒营业收入为0元，净利润-3.96万元，经营活动产生的现金流量净额为-103.96万元。

但近年来中银绒业主业基本丧失盈利能力，2015年开始连续六年扣非净利润亏损。2018年和2019年公司净利润分别亏损29.83亿元、27.32亿元，公司股票被实施退市风险警示，2019年进行破产重整，控股股东变更为恒天金石。

今年3月份，中银绒业出资1.5亿元与北京君兰投资共同设立成都向恒新能源材料投资管理中心（有限合伙），用于增资并收购都江堰市聚恒益100%股权，以及收购四川锂古新能源80%股权，交易价格合计5000万元。通过此笔并购，中银绒业从新能源锂电池材料为切入点进入新能源行业。

随着纺织业的回暖以及投资新能源公司对业绩的助益，今年前三季度，中银绒业实现营业收入2.96亿元，同比增长492.53%；净利润3860万元，同比增长138.73%；扣除非经常性损益后的净利润也扭亏为盈2219.01万元，同比增长735.41%，为近七年来首次扣非净利润盈利。

但需要注意的是，此笔20亿元的项目，对于元气尚未完全恢复的中银绒业而言无疑是一笔超高规模的投资。截至今年9月末，中银绒业总资产仅为12.41亿元，负债率9.83%，货币资金2.91亿元，为此笔项目投资总额的14.55%。

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