昨天上交所总经理和国资委发声，都聚焦于国企、央企提质带来估值修复。具体来看，国资委表示，进一步优化国有经济布局，推进战略性重组和专业化整合。

近段时间，为什么欧美股市调整多，中国股市整体调整少、扛住了波动？

都说2023年是中国经济的转折之年，经济和社会在遭受了罕见的多重冲击之后回归正常，这个回归正常实际上是回归正常的水平和回归正常的生活状态。如果要回归正常的水平和回归正常状态，从历史经验和统计规律来看，一定要以远快于正常的速度才能回归到正常的水平。

单坤：每一个投资经理的投资目的、管理的账户不同，所以追求的目标也不一样。大家如果看到中长期，尤其是债券基金产品表现的话，很多人把它定义为“45度角的稳稳的幸福”的概念。其实如果拉长了看，确实是按照这个45度角稍微稳稳地往上走，中间确实会出现偏差。像去年11月、12月就是明显往下走了一下，但是大家最近可以看到，是完全修复了这个坑，完全回到了“45度角开始向上走”的概念。

相对价值这个问题最重要的意义在于，你可以进行锚的变换。如果你不以货币计价单位为锚，而是以某个稳定现金流的东西为锚，那么“林地”的概念就会重新回来。“林地”的价格会随着“市场先生”波动，而“林地”的产出并不依赖“市场先生”的报价，以“林地”的产出为锚，你就不会被波动所困扰。这就如同你用股数而非市值来衡量证券账户价值一样。

今年有望实现加速增长

技术面对股市日常走势的影响越来越大，标普500指数在2022年的股票成交量低于平均水平，但超短期期权交易出现了爆炸式增长。

等每一次跌到平静啦，开始恢复时，就是机会。往往跌完一波，就会有新的强势好股出现，空仓的人很容易抓住新的机会。空头市场就是这样，靠市场一步一步，一个阶段，一个阶段，下台阶来赚钱的。职业做股票，需要一张一弛，没有节奏，就叫不会玩。

其动能指标连续收出芝麻点，如果这个时候，行情还出现强攻，那么，势必会让日线级别上的背离更加严重，因此，上证指数在上周突破横盘以后，便持续在次高位震荡。

“不过，若以万得全A换手率20日均衡量市场情绪，如果叠加市场情绪修复，那么降准后上涨概率将明显提升。”浙商证券分析称，如果叠加基本面修复，如PMI或商品房销售面积同比等指标有明显提升，那么降准后上涨概率也有明显提升。

股票市场的效率是评估市场运行情况的重要指标，也是投资者做出投资决策的关键因素之一。

另外一点，一季度信用债整体的表现要高于利率债的表现，尤其是高等级信用债的表现。我们认为在2022年11月、12月那一轮的变化中，整个信用市场的估值进行了一个重构。

1996年人民日报那篇特约评论员文章开篇的第一句是：今年4月以来，股票市场逐步回升，10月以后出现暴涨。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120％，深证成份指数涨幅达340％。

开始这对小夫妻对股票一窍不通，称我为钟师傅，不懂的地方会问来我，当然也会问我买了什么股票，并且会跟着买一点。后来他自己慢慢熟悉，特别是天天看房间里其他股民买了一些什么股票，赚了多少，耳濡目染，渐渐胆大了。不仅继续从家里搬钱（当时是名副其实搬现钞，那时存取资金都是要在营业部的现金柜台，而不是通过银行，所有大家都看得见），而且不怕股票的股价涨得高，就怕涨得慢。哪只股票涨得好，他就敢买只，买了马上就赚，第二天就可以卖掉。那个高兴劲，别提了。

直到那篇人民日报的评论员文章出来，大家都傻眼了。刚开始大家都不知道股票交易涨跌停板是怎么一回事。所有证券公司的交易行情，都不会提示股票的价格涨跌限制是多少，因为证券公司的电脑技术部门根本来不及调整计算机软件程序。大家只知道自己的所有的股票，没有一只是可以卖出成交的。就像我在昨天文章中说的那样，那一天我所在的营业部，只有我一个人委托的四川长虹全部卖出成交了。因为我头天晚上听到广播新闻后，就按照四川长虹前一天的收盘价乘以0.9，算好了跌停板价，一早就去证券营业部。在集合竞价时就下单全部委托卖出。

深交所上市的2755家公司，股息率能够媲美格力电器的没有几家。可是截至今天，格力电器股票的市盈率还不足10倍，而深交所的股票平均市盈率都有25.66倍。格力电器股票就那么不堪吗？大凡有一点头脑就应该明白，中国的证券市场要继续健康发展，接下来是格力电器这样的股票市盈率往上走，与市场平均收益率接轨。还是市场股票的平均市盈率向下与格力电器的市盈率靠拢？

所以，我们认为这样的市场环境可能是更类似于Goldilocks，也就是“金发姑娘”的环境（注：比喻增长进入佳境但尚未面临通胀威胁的经济环境），对于股票市场依然非常友好。从这个角度出发，我们对于今年A股整体的行情还抱有非常积极的态度。

因此股票市场出现周期性波动是受经济的景气循环影响的；

昨晚央视遇见大咖节目不知道大家是否看了。主持人老调重弹，还在问董明珠格力多元化是不是失败的老问题：

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