许多初入期货市场的投资者朋友，可能对于这个市场存在许多困惑和疑问。有一位朋友给我留言说，自己刚开了户，想对这个市场先做一些了解，但是不知道从何处下手。

我在之前的文章《期货交易前的功课--不打无准备之仗》中也提到了入市前准备工作的重要性，首先一点就是要先知道“游戏规则”，也就是一些核心的交易制度以及常见的术语名词。明白了这些，我们才能去看品种，读研报，做分析。这就像学习英语，首先肯定要学字母和单词，有了这些储备，才能去学语法，学句式。

那么今天，我就带大家了解一下期货市场中的常见名词以及交易制度，希望对大家有帮助。

一、常见名词

期货合约

由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

保证金

是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。

开仓

开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。

平仓

交易者为了结手中的合约进行反向交易的行为称为平仓。

头寸

未进行对冲处理的买或卖的期货合约数量称为头寸。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。

换手交易

当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。

结算

根据期货交易所公布的结算价格，对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。

结算价

某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

交割

期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

仓单

是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。

基差

某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。

二、交易制度

保证金制度

每一位交易者必须按所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为履行期货合约的财力担保，并视期货价格变动情况确定是否追加资金，以使保证金水平保持在相应水平之上。

涨跌停板制度

期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过这个幅度的报价将被视为无效，不能成交。

持仓限额制度

指期货交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

大户报告制度

当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

强行平仓制度

指当会员或客户的交易保证金不足，并且未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货经纪公司将实行强制平仓的制度。

每日无负债结算制度

指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

风险准备金制度

指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。

关于常见名词和交易制度就说这么多，大家还想了解什么内容，或者投资过程中有什么困惑，都可以给我留言。

波段操作是振荡调整行情中获取短线收益的最佳操作技巧,一次完整的波段操作过程涉及“买”“卖”两个方面,这里我们先来分析一下买入技巧。

波段操作的买入时机,要参考筑底中心区域。指数上涨过急后会重新跌回中心区,指数下跌过度后也会反弹回来。而真正的底部也是指一个区域,并非是某一特定的拐点或价位,不能把底部区域的买入理解为对某一拐点的买入,因为在实际操作中是很难买到最低价的。从概率的角度出发,无论是从下跌末段买入,还是从启动初期买入,操作的成功概率均远远大于在拐点处的买入。底部区域的买入不必追求买到最低价或拐点位,只要能买到相对低位就是成功的。

K线识破波段顶底

一、K线概述

每一款炒股软件,主图都无一例外的显示着股价的K线走势,它直观的反应了股价的变化过程,是技术分析的基础。单根K线反应的是单位时间点多空双方博弈的过程和结果,具有一定的市场意义,但因时间较短,故其意义不具全面性和稳定性。由多根K线形成的K线组合形态,反应的一段时间内多空双方博弈的过程和结果,时间跨度较长,其市场意义具有全面性和稳定性,代表性较高。

K线组合形态整体分为三种：顶底反转型K线组合形态、单边上涨下跌K线组合形态、整理K线组合形态。

在利用K线进行波段操作时,往往利用稳定性较高的K线组合形态来研判波段的顶底,进而达到及时抄底和逃顶的目的。

二、五大买入形态的波段操作

1、头肩底形态的波操作

头肩底买入的条件

头肩底形态往往是大级别的底部反转信号,经常可以进行大波段操作。在进行大波段操作时要满足以下条件：

◎股价经过一波长期的下跌,量能萎缩至地量,反弹的量能一波比一波大,而反弹后下跌则明显缩量。

◎低点开始明显抬高。

◎价格与技术指标产生严重的低位钝化或底背离,钝化或背离的次数达3次以上更加可靠。

◎反弹回调时低点不再创新低,并且再次放量上涨,出现明显的反转K线时为第一买入点位。

◎上涨时突破颈线阻力位,且最好放量突破,得到量能的验证,为第二买入点位。

◎突破颈线上涨一波后回抽不破颈线,再次放量上涨时为第三买入点位。

例：600503 华丽家族 2007年7月——2009年7月

2、双底形态的波段操作

双底形态的买入条件

◎股价经过一波长期的下跌,量能萎缩至地量,反弹的量能明显放大,回调量能明显萎缩。

◎价格与技术指标产生严重的低位钝化或底背离,钝化或背离的次数越多越可靠。

◎反弹回调到前低点受到支撑再次放量上涨时,为第一买入点位。

◎放量上涨时突破颈线阻力位,为第二买入点位。

例：000582 北海港 2008年3月——2009年6月

3、圆弧底形态的波段操作

圆弧底买入的条件

◎圆弧底出现在市场下跌的末期。

◎判断圆弧底的条件是市场从急跌变为缓跌,再由缓涨变为跳空暴涨,跳空暴涨为圆弧底完成的标志。

◎放量上涨的跳空缺口处为圆弧底的唯一可靠买点。

◎圆弧底形成的时间越长,可靠性越高,上涨幅度越大。

◎若中长期均线向上,则买入的可靠性更高。

例： 000056 ST国商 2010年11月——2011年5月

4、塔形底形态的波段操作

塔形底买入的条件

◎市场由暴跌到缓跌,量能逐步减少,在整理过程中,量能要萎缩至地量水平。

◎整理结束后的暴涨大阳要得到量能的验证,即放量上涨,可靠性会更高。

◎如果有放量上涨的跳空缺口,则可靠性会更高。

◎要得到中长期均线向上、布林通道向上等的验证,则可靠性会更高。

◎放量突破颈线、回踩颈线反转上涨是波段买入的最佳时机。

例：000036 华联控股 2010年4月——2010年9月

600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月

5、V形底形态的波段操作

V形底买入的条件

◎股价跌幅越大,下跌越猛烈 ,出现V形反转的可能性就越大,上涨动力越足。

◎因为在V形底中多空双方争夺激烈,周期较短,所以对于介入点位的判断要及时,随时留意支撑位的底部反转K线形态。

◎当出现放量的阳包阴反转大阳时是买入的第一点位。

◎放量突破颈线是买入的第二点位。

◎回踩颈线再次放量反转上涨,是买入的第三点位。

例：000518 四环生物 2011年3月——2011年9月

四、五大卖出形态的波段操作

1、头肩顶形态的波段操作

头肩顶卖出的条件

◎股价经过一波大幅上涨,出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离、钝化形态。

◎股价与技术指标出现顶背离或顶部钝化形态。

◎股价反弹至前高点或未到前高点时受阻反转向下,为卖出的第一时机。

◎股价跌破头肩顶的颈线时为卖出的第二时机。

◎股价跌破颈线后,反抽受颈线压制再次下跌,为卖出的第三时机。

例：600429 三元股份 2010年12月——2012年1月

2、双头形态的波段操作

双头形态的卖出条件

◎股价经过一波长期的上涨,出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离、钝化形态。

◎股价与技术指标出现顶背离或顶部钝化形态。

◎股价反弹至前高点附近时受阻反转向下,为卖出的第一时机。

◎股价跌破双头形态的颈线时为卖出的第二时机。

◎股价跌破颈线后,反抽受压于颈线再次下跌时,为卖出的第三时机。

例：000755 山西三维 2010年7月——2011年12月

3、圆弧顶形态的波段操作

圆弧顶形态的卖出条件

◎在一波大幅上涨的末期,上涨乏力,K线逐步变小,且量价顶背离、钝化,或出现天量成交。

◎判断圆弧顶时要注意,前期的上涨是由急到缓,而且下跌时形成向下的跳空缺口,标志着圆弧顶形态完全形成。

◎在圆弧的顶部出现放量下跌的反转K线时,为第一卖出时机。

◎在圆弧顶右侧出现跳空缺口时,为第二卖出时机。

◎股价反弹至圆弧顶形态缺口受阻下跌时,为第三卖出时机。

例：600064 南京高科 2009年3月——2010年1月

4、塔形顶形态的波段操作

塔形顶形态卖出的条件

◎在一波大幅上涨的末期,上涨乏力,出现量价顶背离、钝化,或出现天量成交。

◎在塔形顶部横向盘整后,突然出现放量下跌的破位阴线,意味着市场开始进入快速下降趋势,为第一卖出时机。

◎股价反弹至塔形顶颈线,受阻反转下跌时,为第二卖出时机。

例： 600075 新疆天业 2009年12月——2010年7月

600076 ST华光 2011年5月——2011年9月

5、三山形态的波段操作

三山形态卖出的条件

◎股价经过一波大幅的上涨,上涨乏力,每次受阻于前高点,不再创出新高。

◎量价关系出现明显的放量滞涨或缩量上涨等顶背离、顶部钝化特征,成交量不能有效验证价格走势。

◎中长期均线由上升逐步转为走平甚或向下。

◎当股价反弹到前高点附近,受阻反转下跌时为第一卖出时机。

◎当股价跌破三山形态的颈线时为第二卖出时机。

◎当股价反弹受阻于颈线或者其它阻力位,反转下跌时为第三卖出时机。

例：600804 鹏博士 2009年9月——2010年9月

波段操作过程中的买入技巧

在阶段性底部区域买入股票时的主要选择标准：１．选择经历过一段时间的深幅下调后,价格远离３０日平均线、乖离率偏差较大的个股。２．个股价格要远远低于历史成交密集区和近期的套牢盘成交密集区。３．在实际操作过程中要注意参考移动成本分布,当移动成本分布中的获利盘小于３时,可将该股定为重点关注对象。一旦大盘和个股止跌企稳后,可以在符合以上选股标准的个股中逢低建仓。

大盘在构筑底部区域时,个股成交量太少或出现地量时,均不是最佳的买入时机,因为这说明该股目前价位对外围资金仍没有吸引力,还不能确认为一定止跌企稳了。即使大盘出现一轮行情,这类个股也会因为缺乏主流资金的入驻而制约上涨空间和上涨速率。因此,在底部区域选股时要选择在前期曾经出现过地量,而随着股价的下跌,目前量能正处于温和放大过程中的个股。

本文内容仅供参考，不构成投资建议。如自行操作，请注意仓位控制，风险自负。

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