一度被监管套利“催肥”的基金子公司，如今却因为政策风向的变化，而陷入了生死存亡的关键时刻。部分基金子公司已久不知新产品发行的“肉味”了！导致这种现象的原因，除了资管新规和证监会发布的细则等政策影响外，在实际操作中，基金子公司的“一对多”产品备案非常困难，尤其是非标业务基本停滞。据记者了解，这种情况已经持续了数月之久，一些基金子公司的高管已经开始寻找下家。

在某基金子公司总经理老张（化名）眼里，这已经是个“死局”：指向明确的政策织成了一张大网，找不到“网眼”的基金子公司只能束手待毙。“据说，已经有基金公司意图撤销基金子公司牌照，也有基金公司在增资基金子公司后，颇为后悔，现在又盘算着减资了。”老张说，“在现有的资管格局下，转型是非常困难的，弱小的子公司会先倒下。”

啥是申购？购买已经成立的老基金，就叫申购，购买的费用就是申购费。如果是新基金发行初期，在募集期内购买就叫认购，要交认购费。

衡量股债性价比的指标是风险溢价，通常指股票市场指数市盈率的倒数与十年期国债收益率的差值，代表着这两类资产预期回报的差额。风险溢价越高，意味着投资股票资产的性价比越高。

中长期迎来布局机遇逐渐增加权益资产的布局

顾名思义，就是根据估值来买入。估值看的是市盈率、市净率及其百分位。当百分位低于20%或者30%，我们通常认为处于低估，这个时候买入，安全边际相对较高，未来收益空间较大。

雷敏：当前在百年未有之大变局下，面对内外部的严峻挑战，一方面代表自主创新和国产替代方向的高端制造和科技创新行业仍是经济高质量发展和政策发力的重点方向，从当前的市占率来看，未来仍具备较大的发展空间，包含新能源、高端装备、信创和产业数字化等方向；另一方面伴随人口老龄化加速，医药和健康养老产业也值得重点关注。近期伴随市场风险偏好的下降，这些板块调整相对充分，估值重新回到合理区间，配置价值显著。但短期看，随着稳增长政策加码，经济将逐步触底回升，目前判断价值、周期等板块也有机会。

基金业协会最新数据显示，今年6月，资管产品的备案数量与规模相比5月均有所增加，这是资管新规落地之后，新增备案规模首次出现环比上升。然而，在资管产品普遍回升的背景下，基金子公司的备案规模仍在下降。从各基金子公司规模的分布来看，截至6月底，大量公司的规模不足300亿。

“并且这份‘小协议”不能带回去，签订后20号前兑付一半，剩下的投入资金转入工行理财产品，预计一年之后回本。“一位投资人对记者表示。

事实上，在鹏华聚鑫这一较为“标准”的期限安排背后，仍然指向了分离定价、期限错配的类资金池操作的可能性。

所以在实际操作中，具备可行性的还是去把握阶段性的高点和低点，但必须设定一个相对固定的阶段，并且只能去寻求一个高低的区域，而不是精准的高低价格。

在实际中，想要精准地找到基金的最低和最高点几乎是不可能的，甚至连怎么去定义最高和最低都是一个问题。

啥是净值？基金单位净值一般称为基金净值，基金净值=基金净资产/基金总份额，代表基金背后的资产价值，也是基金的交易价格。一般基金刚成立时，净值都是1。这里延伸一下：单位净值主要提供一种即时的交易价格参考，单位净值越高表示基金经理管理得越好，但单位净值低有可能是刚分红了，也有可能是一直以来都表现不好；而累计净值能显示出基金历史上的分红情况，因此更能准确地体现一只基金赚钱的能力，累计净值越高，说明基金过去历史成绩越好。

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