是什么让一个人成为交易者，而不是投资者？

投资者买东西是为了长远的目标，相信过段时间会升值；交易者买的是股票、期货和期权，从本质上来说，他们买卖的是风险。

 

一、情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。

人类的情绪和非理性思考会制造出一种重复性的市场模式，这种模式便是机会出现的信号。

在交易世界里，人类的情绪既是机会所在，也是最大的挑战。掌控了它，你就能成功，忽视了它，你就危险了。

情绪陷阱：

1. 希望： 我希望我买了它之后，它马上就涨。

2. 恐惧：我再也赔不起了，这一次我躲得远远的。

3. 贪心：我赚翻了，我要把头寸扩大一倍。

4. 绝望：这个交易系统不管用，我一直在赔钱。

认知偏差：认知偏差对交易者有不可估量的影响，如果一个交易者可以不受这些偏差的影响，那么每一种偏差都意味着赚钱的机会。

1. 损失厌恶：对避免损失有一种强烈的偏好，也就是说，不赔钱远比赚钱重要。

2. 沉没成本效应：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。

3. 处置效应：早早兑现利润，却让亏损持续下去。

4. 结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量（方法和结果）

5. 近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。

6. 锚定效应：过于依赖（或锚定）容易获得的信息。

7. 潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信。

8. 小数定律：从太少的信息中得出没有依据的结论。

三种必须克服的认知偏好：

1. 避免结果偏好：不在乎是对还是错，只在乎长久能不能赚钱，并不会扮演能预知未来的先知。细节是不可知的（很多时候赔钱），但特征是可以预测的（坚持住策略可以赚钱）。

2. 避免近期偏好：大多数交易者对过去同样考虑过多。海龟会从过去的经历中吸取教训，但是不会为过去而烦恼。

3. 避免预测未来：必须要从概率的角度考虑问题，而非预测未来。

 

二、市场风格

交易风格：不去做预测，而是寻找市场处于某种特定状态的指示信号。

1. 趋势跟踪：大多数人不太容易坚持。（1）大趋势很少出现（65%-70%会赔钱）；（2）不仅在没有趋势的时候失效，趋势逆转的时候也会失效；（3）大资金才能合理控制风险，如果资金过小很容易失败。【适用场景：平静的趋势】

2. 反趋势交易：在价格接近新高的时候卖空。盈利源泉在于市场的支撑和阻力机制。【适用场景：稳定中有波动】

3. 波段交易：瞄准的是短期市场动向，一次成功的波段交易可能只会持续三四天，多借用价格每5分钟、15分钟线。本质和趋势跟踪相同，只不过瞄准的是短期动向。【适用场景：波动趋势】

4. 日内交易：会在每天结束交易时退出市场，即使负面新闻引发开盘后的剧烈变化，头寸也不会受影响。通常会使用以下一种：头寸交易（position trading), 抢帽子（scalping）、套利

 

 

三、海龟思维

整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础都来源于四个核心原则：掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。

1. 掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，损失只是做生意的成本，不代表一次错误交易或坏决策，长期来看它能创造正的回报。

2. 管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统也等不到那一天。

（1）破产风险：考虑前n笔都中了赌输的概率。

（2）资金管理：将破产风险控制在可以接受的水平，同时让盈利最大化。借助真实波动幅度均值ATR指标价值越高，趋势改变的可能性就越高；该指标的价值越低，趋势的移动性就越弱。

3. 坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。

4. 简单明了：抓住每一个趋势，大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力都可能化为泡影。

学习的基本准则：简化概念并且抓住核心，平时研究需要自己大量数据分析，并给予自己以自信。

能否掌握优势是专家和业余者之间的区别。无非是低点买入，高点卖出。或者高点卖空，低点平仓。

（1）资产组合的优势：决定应该进入哪些市场的运算系统。

（2）入市信号：决定什么时候开始一笔交易。

（3）退出信号：决定什么时候退出一笔交易。

 

四、策略与指标

1. 优势比率（入市优势衡量指标）

观察入市信号之后的价格变动，如果好方向的平均最大变动幅度（MFE）大于坏方向的平均最大变动幅度（MAE）， 说明存在正的优势，反之存在负的优势。之后用ATR（真实波动幅度均值）将它们统一化。

E比率：【注意时间跨度，要与所选的策略相匹配】

（1）为每一个入市信号计算制定时间段内的MFE和MAE。

（2）将上述各MFE和MAE值分别处以入市时的ATR，这是根据波动性，将不同市场标准化。

（3）将上述调整后的MFE和MAE分别求和，然后除以入市信号的总次数，得出调整后的平均MFE和MAE。

（4) 调整后MFE/调整后MAE为E-比率。

衡量退出策略更加不容易，因为你不能抛开最初建立的一个头寸的缘由而去单独考察退出策略。这里不止一个系统要素，而是错综复杂的关系。 因此，与其关注退出策略，你最好根据重要指标的衡量来判断一个退出策略的效果。

2. 支撑和阻力

支撑和阻力来源于市场行为的三种认知偏差，锚定效应、近期偏好、处置效应。

如果一个人采用的反趋势策略，那么支撑和阻力就是其优势的直接来源。相反，如果一个人采用的是趋势跟踪策略，那么支撑位和阻力位的突破才是要害。

接近支撑位和阻力位边缘的点：价格不稳定点。在交易者眼中，明显的锚已经不复存在，看不到任何潜在的转折点。而且在这些点上，压力太大，终有一方会赢得心理大战。

最容易判断战争胜败的时候就是战争即将结束的时候。你可以看到市场是冲破支撑或阻力，还是继续逆转。

好的交易者会洞悉蛛丝马迹，把赌注压在他们认为即将获胜的一方。如果烦了错误，会承认错误并迅速退出交易。

3. 风险的量化

大多数交易者担忧四大风险，包括衰落、低回报、价格动荡、系统死亡。

（1）最大衰落：代表一个测试其中从最高点到随后最低点下跌的百分比。

（2）最长衰落期：从顶峰到下一个顶峰的最长周期，衡量的是恢复速度。

（3）回报标准差：低标准差表名大多数时候回报率都接近平均值，高标准差表名不同该月份之间的回报差异较大。

（4）R平方：衡量实际投资回报率和平均复合增长率的吻合程度。

4. 回报的量化

（1）平均复合增长率

（2）滚动一年期回报率

（3）平均月度回报率

（4）夏普比率

（5）MAR比率：年均回报率/最大衰落幅度。

5. 海龟式积木

不要整天去膜拜杂志上的梦幻工具，学会如何用最基础的工具才是第一位，重要的不是你的工具的威力有多大，而是你能不能用好这些工具。

（1）ATR通道突破系统： 350日移动平均线，加上7个ATR作为通道的顶部，减去3个ATR作为通道的底部。如果前一日收盘价穿越了顶部，则在今日开盘时做多；如果前一日收盘价跌破通道底部，则在开盘时做空。

ATR: 真实波动幅度 = Max（H-L, H-PDC，PDC-L）

（2）布林格突破系统： 350日移动平均价加减2.5倍标准差，如果前一天收盘价穿越了通道的顶部，开盘时做多；如果前一天收盘价跌破了通道的底部，则在开盘时做空。

（3）唐奇安趋势系统

唐奇安通道法：在市场超越过去特定时期内的最高点时买入，如果25日均线在350日均线之上，只能做多；如果25日均线在350日均线之下，只能做空。

系统1：过去20天（4个交易周）的价格决定高低点。

系统2：过去60天（12个交易周）的价格决定。

（4）定时退出唐奇安趋势系统：定时退出，比如80天后退出。

退出1：损失不超过2N（2个真实波动率幅度的均值）

退出2：跌幅恰好等于账户总额的2%

（5）双重移动均线系统：只有在100日均线穿越350日均线时买入或卖出。

（6）三重移动均线系统：150日、250日、350日均线，在150日均线穿越250日均线时买入或卖出。最长期的350日均线扮演了趋势过滤的角色，只有150日均线和250日均线位于350日均线的同一侧才能交易。如果两者都高于350日均线，只能做多；如果两者都低于350日均线，只能做空。

 

 

有一些惊奇的发现：（1）复杂的系统未必更好。双重均线的优异表现明显好于三重均线；（2）虽然有些系统没有止损，但是风险回报率却可以和其他系统比肩，甚至更强。eg：双重均线、三重均线、唐奇安趋势

要不要加入止损点？

止损标准为零时，也就是没有止损点时，MAR最高，事实上对所有指标都成立，包括平均复合增长率、MAR比率、夏普比率、衰落比率。

五. 历史测试的谎言与真相

1. 偏差

骗子和无赖潜伏在黑暗的角落里，等待着不设防的猎物，不要成为他们的盘中餐。

1. 交易者效应：如果一种方法近期赚了很多钱，其他交易者可能会注意到它，并且用类似的方法去模拟。

交易者效应在任何情况下都可能发生，只要太多交易者不约而同地试图利用某种市场现象，这种现象就会被毁掉，至少一段时间不会有效。这个问题在套利类交易中尤其普遍，因为这种交易优势相对较小。

2. 随机效应：历史测试的随机结果夸大了系统的内在优势。拥有良好记录的有21个人，但是只有1/4才是真正优秀交易者。

好的投资者投资于人，而非历史记录。他们观察交易者时，知道哪些特征预示着未来的优异表现，哪些反映平庸的能力。

3. 最优化矛盾：选择特定参数的过程（比如选择25日均线而不是30日均线），可能降低事后测试的预测价值。

最优化虚高，但是不代表我们不应该最优化，事实上，建立有效的系统最优化至关重要。

【eg：B参数表现最优，但是实际与历史有稍微的变动，都会导致并非完全一致；但是，不代表我们选A，B通常表现优于A的表现】

 

 

4. 过拟合：从少数的例子无法得出太多的结论。eg：结果变好只是因为两个短暂的季节性现象，但是未来同时期不太可能发生同样的衰落。

峭壁：参数值的微小变化却引起了交易结果的剧烈改变。峭壁现象的出现是个好信号，证明你可能已经犯了过度拟合的错误，而且你的实际交易结果可能会与测试中的结果大相径庭。

通过最优化程序，你可以发现峭壁，并且在开始交易之前修正这个问题。

2. 统计学基础

我们所测试的市场越多，越可能包含不同的市场状态； 时间越长，会涵盖更多的样本。

如果系统太复杂，我们很难对测试结果的说服力抱有信心。

1. 样本分析在统计学上有效性受到两大因素的影响：一个是样本规模，一个是样本对总体的代表性。

2. 衡量指标的稳健性：年化收益率和夏普比率并不稳健，受到日期的影响。

新指标：RAR（回归年度回报率）。不会像CAGR那样敏感。

3. 稳健风险回报比率：

R立方。RAR/长度调整平均最大衰落

4. 稳健夏普比率： RAR/月度回报标准差

参数调整检验

在决定采用一个系统之前，先体验参数的作用。eg：20-25%，然后看看效果。

滚动最优化窗口：随便选择8-10年前的一天，用这一天之前的所有数据进行最优化。然后再用这一天两年后的数据检验参数值。

蒙特卡洛检验：通过改变交易命令和起始日，或者随机选择初始净值曲线的一条。

3. 防卫系统：要做到稳健交易，你必须首先接受一个事实，没有人可以预知未来，而且任何以历史数据为基础的测试都有相当大的内在偏差。

（1）分散化：生态系统中，不会只有一两个物种去完成任务，不会只有一种食物源。分散化可以避免生态系统在某种生物的数量急剧变化下陷于被动。

（2）简化：在稳定的环境中，复杂的生态系统更有韧性；然而在变化时期，复杂的物种更容易灭亡，简单的生命体之所以更为坚强，是因为他们并不是那么依赖于特殊的环境。当生态系统发生了天翻地覆的变化时，简单会成为巨大的优势。

选择不同的市场。市场越多，越有可能在至少某一个市场中碰到有利于你的状态。

简单的法则能够提高系统的稳健性。复杂的系统对特定市场状况或行为的依赖性高，未来市场不具备这种条件的可能性更大，因此，更为基础的概念为根基的简单法则在实际交易中适用性更强。

三大类市场：

1. 基本面市场。比如外汇和利率产品，价格变动的主要原因在于宏观经济事件的影响，趋势也最清晰。

2. 投机者市场：比如股票市场、黄金、原油等期货市场，价格是由市场态度决定，对趋势跟踪者较难把握。

3. 综合衍生品市场：投机行为是市场的主要动力。

市场分散化往往会受到资金量的限制，因为在可以接受的风险水平下同时进入多个市场是有一定的资金要求的。

 

六、掌控自己的心魔

克服自负心理，自负者希望事事正确，这样很难避开交易者的大敌——认知偏差。因此，需要保持谦虚谨慎的品性。

坚定不移地坚持策略是成功的关键。师从一个传奇的交易大师是成功的关键，除非你也可以给找到这样的老师给你强大的信心，否则就需要自己建立，并且相信你在很长时间内用这些方法赚钱的能力。

不要在意别人的评价。不要在乎别人怎么评价自己的成败，他们不会知道我的一生是否有意义，是否生活得快乐充实。

接受失败，从中学习。失败并不是一件坏事，有人曾经说过，你应该感谢你的敌人，因为他们教给你的东西比你的朋友家人还要多。

面对现实，果断改变。不要在意你在不喜欢的职业上花了多少时间，一个好的交易者懂得面对现实，他知道，如果一笔交易是错的，他不应该祈求变化，或是自欺欺人地假装现实已经变化，而是果断退出。

 

 

 

伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的？1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔·埃克哈特进行了一场辩论，这场辩论就是关于伟大的交易员是天生造就还是能后天培养的。

理查德相信他可以教会人们成为伟大的交易员，比尔则认为遗传和天性才是决定因素。为了解决争执，理查德建议招募并培训一些交易员，给他们提供真实的账户进行交易，看看两个人中究竟谁才是正确的。

经过筛选，大约有十三名幸运儿收到邀请，到芝加哥进行了为期两周的培训，学员们被称之为“海龟”。到1984年1月初，他们开始用小账户进行交易，到了2月初，在证明了自己的能力后，丹尼斯给他们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金账户。

是的，理查德证明了交易可以被传授，他证明了用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

在多年之后，一位叫做柯蒂斯·费思的学员写了一本书，书名叫做《海龟交易法则》，从而向世人揭开了那个伟大实验的神秘面纱。

1.重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。

 

2.在交易世界里，人类的情绪既是机会所在，也是最大的挑战。掌控了它，你就能成功；忽视了它，你就危险了。

 

3. 掌控优势，管理风险，坚定不移，简单明了。(此为海龟交易的核心法则)

 

 

4. 忘记过去

颇有讽刺意味的是，大多数交易者不光对未来考虑过多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有过去那些失败的交易。

应从整体角度观察，不要特别重视近期的事件，其实最近一段时间并不比历史上的其他任何时期更重要。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。

 

5. 无关对错、从概率角度思考

好的交易无关乎对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，你必须把眼光放长远，忽视个别交易的个别结果，从整体概率的角度思考，这样在面临巨大风险和不确定性时你依然能信心十足。

 

6. 避免“未来时”

有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的，那就是近期偏好，对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。要克服第三种偏差，你必须从概率的角度来考虑未来，而不是摆出一副预测的架势。

交易中充满了不确定性，你不知道一笔交易会不会赚钱。你充其量相信，通过拥抱大概率，从长期来看，你的回报将大于你的风险水平。

7. 像海龟一样思考

第一、重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。

第二、从概率角度思考问题，不要预测：不要试图做出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。

第三、对你的交易负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人，市场，你的经纪人等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。

 

8. 大道至简、没有秘密

有些人很难接受这样的概念，他们希望自己事事正确，希望能预测到市场的未来。可以负责任的说，秘而不宣的诀窍并不存在。

9.

对结果负责、对自己负责

许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人，或者归咎于不受自己控制的外部环境。他们会责怪每一个人，除了他们自己。不愿对自己的行为和行为结果负责也许就是他们没能成功的最重要原因。

不要责怪任何人给了你坏的建议，也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学习，不要装做没有犯错，然后去想办法避免再犯同样的错误，喜欢推卸责任的人必败无疑。

10. 掌控优势

能否掌控优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。例如在赌局中，如果你没有一定的优势，从长期来看你肯定会输。

交易中的优势是指一种可以利用的统计学优势，它以市场行为为基础，而这些市场行为是会重复发生的。在交易世界中，最好的优势就来自于人类认知偏差所酿成的市场行为。

 

11. 风险与资金管理

理解风险，尊重风险，明白盈亏同源的道理就是顶尖交易者们的标志。他们知道，如果你不去注意风险，风险就会自动找上门来。

资金管理更像一门艺术，而非一门科学，也许更像是一种信仰而不是艺术。资金管理中不存在正确的答案，不存在确定一个人风险立场的最佳办法，只存在对个人有效的个别答案，而得到这些答案的唯一方法就是问正确的问题。

 

12. 不切实际的期望

许多新交易者之所以承受过大的风险，是因为他们对自己的赢利能力和回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手们相信自己仅凭那些基础数据就能开始交易的原因。

他们并不明白，尽管交易确实简单，但交易并不容易。你可以花费很多的时间和很长的学习过程去认识到交易有多简单，但是，大多数交易这不知要经历多少失败才能认识到简单行事、抓住核心到底有多么难。

13. 海龟资金管理法——生存第一

交易的首要目标应该是生存，要让时间站在你这边。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也想不到的巨大财富。但这有一个前提条件——你必须留在游戏场中。

未来的不确定性是交易的难点所在，而每个人都不喜欢不确定性。遗憾的是，市场不可预测是不争的现实，你最多只能希望得到一种在长期内有效的方法。应该尽可能地降低交易中的不确定性，做好资金管理，市场本身已经够不确定了，再用蹩脚的资金管理去平添一份不确定性，岂不是荒唐透顶。

 

14. 防卫系统

交易不是赛跑，而是拳击。市场会挥动铁拳痛击你，竭尽全力地打败你。但要想获胜，你必须在12回合的结束钟声敲响时仍然能安然无恙地站立在拳台上。

新手们在设计交易系统的时候，总想靠历史检验找到一个所向无敌的超级系统。但随着经验的积累，你会认识到世界上不存在完美的系统。

15. 掌控心魔

市场不会在乎你的感受，它既不会在你得意的时候吹捧你，也不会在你灰心丧气的时候安慰你。所以，交易世界并非适合每个人。

如果你不愿接受市场的残酷现实，不愿承认自己的缺陷，而是让希望与恐惧肆意支配你的行动，成功就会离你越来越遥远。

16. 谦恭为上，切莫妄自尊大

如果你想成为伟大的交易者，你必须克服自负心理，培养谦虚谨慎的品性。谦虚能使你接受未来不可知的事实，谦虚能让你放弃预测未来的企图，谦虚能避免你从个人化角度看待失败的交易，谦虚还能帮助你接纳简简单单的交易法则，因为你不会去寻找无人知晓的秘密来证明自己的与众不同。

17.贵在坚持

这条最重要的生活箴言总是说起来容易做起来难，在交易世界中，始终如一地坚持你的策略同样是成功的关键。你必须前后一致，必须能执行你的计划，否则你的计划是毫无意义的。

18.走你自己的路

优秀者会自信地等待机会，但也会做好损失的准备。他们不会犹豫不决，因为他们不怕犯错，这是在大风大浪中培养出的应有品质。他们走自己的路，不怕失败，因为他们知道，失败只是生活的一部分，只是成功和成长的必要前提。

畏惧心理对个人成就的影响要远大于客观现实的制约。如果我们因为不自信而没有采取行动，我们相当于在成功之路上放置了一个障碍，这种障碍要远大于现实障碍。如果我们尝试了，我们可能会失败，但也有可能成功，如果我们根本不敢尝试，我们就真的没有成功的希望了。

 

19.在失败中学习

只要你能正确的对待失败，失败就不是坏事。有人曾经说过：你应该感谢你的敌人，因为他们教给你的东西比你的朋友和家人还要多。失败就是这样的一个敌人，而且是个相当强大的敌人，不愿冒失败的风险，你就学不到任何东西。

20.关于金钱

我相信，假如你不是一个嗜财如命的人，你更容易发大财，对于在金钱堆里讨生活的交易者来说尤其如此。

金钱只个有些特别的工具，是完成某些目标的必要条件。它很有用，但以金钱本身为目标就大错特错了。富裕并不一定等于快乐，我知道，因为我有过这样的体会。

21.原版海龟交易法则

“我说过很多次，你可以把我的交易法则登在报纸上，但没人会遵守它们。关键是统一性和纪律性。几乎每一个人都可以列出一串法则，而且不比我们的那些法则差多少。但他们不能给别人信心，而唯有对法则充满信心，你才会坚持这些法则，即使遭遇逆境。”——理查德·丹尼斯

22.止损、止损、止损

“有老交易者，也有不怕死的交易者，但是没有不怕死的老交易者。”面对一个亏损的头寸，你可以坚守阵地，寄希望于失而复得，也可以割肉退出，承认这次交易是不成功的。对大多数人来说，前者远比后者要容易。

可以明明白白地告诉你：遵守系统法则的命令退出亏损的头寸是一个生死攸关的要点。要控制损失，最重要的一件事就是在入市之前就确定退出的标准，一旦价格到达了你的止损标准，你必须坚定不移的退出，无一例外。犹豫和动摇终将酿成灾难。

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(本文由公众号越声财富(YSLC168888)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

柯蒂斯·费思是所有海龟中最成功的一个，在海龟工程期间，他共为理查德·丹尼斯赚了超过3 000万美元。他是机械交易系统和软件领域的先驱之一，目前在专门经营交易系统分析与开发软件的Trading Blox有限公司领导研发队伍。

短线海龟模型用法

只将此交易模型用于小时图(即60分钟K线)。

一般也只用于趋势性较强的大盘指数，不用于个股。

首先绘制10小时和100小时两根均线，然后绘制50小时内最高点和最低点曲线，再加25小时内最低点曲线(如果你使用通达信，可直接复制我下面的指标源代码，记得设为主图叠加)。

买入条件：当且仅当10小时均线大于100小时均线的前提下，小时收盘突破此前50小时的最高点时做多。

平仓条件：当小时收盘跌破此前25小时的最低点时平仓一半，跌破此前50小时最低点时全部平仓。

通达信指标公式：

M10:MA(C,10),LINETHICK2;

M100:MA(C,100);

U:REF(HHV(HIGH,50),1),COLORRED;

D:REF(LLV(LOW,50),1),COLORGREEN;

D2:REF(LLV(LOW,25),1),COLORBLUE,CIRCLEDOT;

DRAWICON(M10>M100 AND CROSS(C,U),L,1);

DRAWICON(CROSS(D,C),H,2);

DRAWICON(CROSS(D2,C),H,8);

备注：怎么在通达信软件里建立公式：

1、通达信里面按ctrl+f，调出公式管理器

2、设置下名字，主图叠加，放入上面公式代码即可

比如我设置公式名字叫海龟交易

3、点测试，保存，ok!

海龟法则的由来

?著名的商品投机家理查德·丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。为此，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。

“学员们被称为‘海龟’。之所以命名海龟是基于两点：

?第一海龟天生具有奔向海洋的本能。

?第二海龟的绝大多数会中途夭折，只有极少数可以长大并颐养天年。这跟金融交易市场的二八法则近似。正如丹尼斯先生所说的：‘我们正在成长为交易员，就象他们正在成长为海龟一样’)。”

?海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中海龟们取得了年均复利80%的收益。

?丹尼斯证明用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

当时，海龟们认为应对理查德·丹尼斯负责，商定甚至在他们议定的10年保密协定于1993年终止后也不泄露这些法则。但是，有个别海龟在网站上出售海龟交易法则而谋取钱财。两个原版海龟科蒂斯·费思和阿瑟·马多克，为了阻止个别海龟对知识产权的偷窃和出售海龟交易法则而赚钱的行为，决定在网站上将海龟交易法则免费公之于众。

我们现在能看到的海龟交易法则，既是由此所得。

?海龟交易法则：

?海龟交易系统有三个特点：

?其一，是一个完整的交易系统，其法则覆盖了交易的各个方面。对于交易中所涉及到的每项决策，系统都会给出答案。

?其二，是一个机械化的交易系统。正是由于其交易系统的完整*，所以，系统不给交易员留下一点主观想象决策的余地。

?其三，是一个被检测可以赚钱的交易系统。正是由于此，不管交易员在赚钱还是亏钱时都容易接受信号。

?海龟的核心交易原则：

?1：当价格突破20个交易周期最高点的时候入场。

?2：当价格跌破10个交易周期最低点时离场。

海龟用一个理查德.丹尼斯和比尔.埃克哈特称之为N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。

N就是TR(True Range，实际范围)的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看，N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。N同样用构成合约基础的点(points)进行度量。

每日实际范围的计算:

TR(实际范围)=max(H-L,H-PDC,PDC-L)

式中:

H-当日最高价

L-当日最低价

PDC-前个交易日的收盘价

用下面的公式计算N:

N=(19×PDN+TR)/20

式中:

PDN-前个交易日的N值

TR-当日的实际范围

因为这个公式要用到前个交易日的N值，所以，你必须从实际范围的20日简单平均开始计算初始值。

价值量波动性的调整

确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性(用其N值定义)表示的价值量波动性。

这听上去比实际情况更复杂。价值量波动性用下面简单的公式确定:

价值量波动性=N×每点价值量

波动性调整后的头寸单位

海龟按照我们所称的单位(Units)建立头寸。单位按大小排列，使1N代表帐户净值的1%。

因此，特定市场或特定商品的单位可用下面的公式计算:

单位=帐户的1%/市场价值量波动性

或

单位=帐户的1%/(N×每点价值量)

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广东广播电视台全资国有企业，全国广电系统唯一专业证券咨询机构(资格证编号：ZX0027)，提供每日实战盘面解读，技术实战培训、投资情报。

 

海龟交易法则是交易界中的著作，源于投资界著名的大师丹尼斯跟他的老朋友威廉·埃克哈特在新加坡的海归养殖场旅游的时候提到的一句话，“我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。”伟大的交易者到底是天生的还是后天培养的？因为这个问题两个人发生了激烈的争吵。

于是两人决定做一个实验，花几千万美金招募培训生并传授自己的交易方法，给每个人一个100万美元的交易帐户，这些人来自全国各行各业，都是没有任何经验的新手，这个计划就称之为海龟计划。海龟交易训练营所培养出来的交易者，后来震惊了整个交易界，出了很多有名的操盘手。

海龟培训课的所有内容可以归结为以下四个要点：

1、掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能创造正的回报。

2、管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。

3、坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。

4、简单明了：海龟方法的精髓其实很简单——抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力可能都会化为泡影。这很简单，也很容易理解，只是不容易做到。

最终理查德.丹尼斯的最得意弟子，在海龟计划中成绩第一的海龟——柯蒂斯.费思站出来为海龟正名，写下了《海龟交易法则》。

海龟交易法则这本书重点阐述了哪些问题呢？首先一点，海龟交易法则这本书里提到了一些交易系统，但是他的交易系统都遵循一个基本的原则，那就是简单。比方20日均线交易系统，只要价格突破20日均线立即做多，。第二个方面整本书有一个重要的思想就是谈到了执行力的问题，海龟交易系统是全世界公开的，但是能够依靠它取得成功的人少之又少。其实我们普通投资者跟成功投资者的重要差别不是我们有没有交易系统，而是执行力的问题，如何贯彻执行交易系统的能力问题。交易系统本身是简单的，投资者是否成功的最重要的因素就是执行力。执行交易系统的能力是整书强调的重点。

海龟交易法则的创始人，全球著名的投资大家丹尼斯，以及海龟交易训练营培养出来的最优秀的操盘手柯蒂斯，他们都同样经历了曲折的人生，丹尼斯当时在交易界风靡全球，有着巨大的影响，但是他最终也经历了爆仓离开了交易界。这说明人性很难战胜，知道正确，不一定能做到正确。柯蒂斯也一样，作为海龟训练营培养出来的最顶级的操盘手，曾经创下了亿万财富，都可以买下半个航空公司了，但是同样在较短的时间内爆仓，最终重新走上了打工的道路。

曾经在全球金融界发生重大影响有典型意义的人都会有这么一天，说明人性真的很复杂，连这些叱咤风云的大人物都无法克服更何况我们普通人。由此可见如果要我们战胜人性的弱点是不现实的。那么我们是不是可以借助工具来帮我们实现呢？

这儿要给大家分享的就是程序化交易系统！

什么是程序化智能交易系统？

根据交易者的手动交易思路利用计算机语言编程开发的自动化交易软件，具有全天24小时自动捕捉交易信号，自动下单，自动设置止损、止盈，自动管理仓位、自动控制风险等强大交易功能。可以帮助人节省大量的盯盘时间，以及克服人性的弱点，自动执行交易系统从而实现可期的盈利。

 

 

 

以下为初始资金为1万美金的资金曲线图：

 

 

 

超过1年的运营数据，账户收益超过80%的欧美程序化交易系统做单情况如下：

 

 

程序化交易系统适合自己想投资外汇、黄金，原油，期货等，但是没有太多时间和精力看盘；或者自己手动交易不能稳定赚钱的投资者。

 

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