结合多位大师的价值投资理论，书生投资说决定针对投资小白发布一款指数基金投资模型。模型通过对全市场指数和宽基指数进行估值高低判断，提供低位买入、高位卖出的投资建议。

本模型简单又易于操作，除了能提供市场主要宽基指数的买卖建议，也可依据全市场估值数据，确定其它股票资产（如行业指数基金、主动型基金等）的操作参考。

钻石的星形刻面长度百分比：是指星形刻面长度相对于腰围至桌面距离的百分比。由八个星形刻面长度百分比得出的平均数需四舍五入至最接近的百分之五 (5%)。

从短期看，5个底除了2440点的少年底预测成功，其他4个底都失败了，真是“熊市不言底”啊，但是从长期看，又都是正确的，现在上证指数不是还在3200点吗？所谓：错即是对。长期投资仍然是股市投资的基本逻辑。

学习历史会让人变得聪明。

因为他们做错了。

有些事，有些人，你选了YES or NO，你选了向左或向右，人生就会截然不同。

钻石腰棱相对容易保护，比如四爪、六爪等镶嵌方式皆可达到保护钻石的目的，而两爪镶的款式，保护效果就不那么好，不建议选。

这种时候，你有任何情绪都极为正常。呐，你看，前几天有人在微博喷我，结果有朋友去他主页一看，之前他还在给我点赞，还在分享我的文章。都很正常，对吗。

这是因为虽然钻石的硬度是最高的，但是它的韧度却很低。韧度又称为脆性，是物体抗破裂能力的一个物理指标，一个物体的韧度越高，它就越不容易破裂。需要指出的是，一个物体的韧度与硬度是完全不同的两个概念。

让美钻“领”生活空间

如果钻石发生碰撞或其他意外状况，致使knot晶体松动脱落，会给钻石留下较大的凹坑，不仅钻石美观程度大打折扣，还容易造成钻石牢固性下降而损坏。

股票市场杠杆倍数：指进入股票的资金的杠杆水平。

在中指合适位置贴上钻石背胶贴纸，如图。

Step 4：无名指用奶白色带银色小亮片的透明指甲油涂出钻石的形状。

一、理论背景

1、经济存在繁荣衰退周期，企业估值也会跟随经济参与者的情绪上下波动。以A股的表现来看，每隔7-8年都会形成一次全面牛市，例如上证指数2015年的5178点，2007年的6124点。每一轮牛市之前都存在对应的熊市区域，例如上证指数2014年的2000点，2005年的1000点。

2、股票投资最基本的“大局观”是，在市场低估时大量买入，在市场高估大跌前卖出，从而赚取可观的投资收益。依据本模型的全市场估值数据，可以对市场高低状态形成一个直观的判断。

3、指数基金是投资由特定的规则而成、涉及一揽子股票的基金。按照投资范围划分，指数基金主要包括规模指数基金（又称宽基）、行业指数基金、策略/主题指数基金等。按照投资方式划分，又分为场内基金和场外基金；场内使用股票账户购买，场外使用基金账户购买。

4、本模型投资标的是A股主要宽基指数基金。宽基指数基金涉及多个行业，受单个行业波动影响小，价格长期稳定上涨。只要经济增长，投资宽基指数长期均能实现盈利，更加适合投资小白。相反，投资行业指数基金，需要对行业发展前景、生命周期作出专业判断，有一定的知识背景要求。

5、通过对宽基指数基金的长期投资，一方面分享国家经济增长成果，赚取企业盈利的钱；另一方面，通过低估时买入、高估时卖出，赚取估值提升的钱。预计长期投资年化收益率达12%。

二、估值方法

三、模型实际运用

1、全市场估值。本模型使用全市场指数的等权PB来作为估值依据，全市场指数范围包括A股所有已上市股票，等权重PB则避免了银行等大市值股票拉低整体估值。以近年两个时点为例，模型均及时发出了正确的指导信号。

2、具体投资收益情况。以沪深300指数为例，在2014年5月全市场极度低估时，一次性买入沪深300指数基金，在2015年5月模型极度高估时卖出，一年实现投资收益132%。在2018年10月全市场低估时，一次性买入沪深300指数基金，截至2021年1月8日累计实现收益77%。

四、模型适用对象

1、适合接受长期投资理念，愿意安心投资过程的投资者。如果有时间研究个股，也接受得了股票的大幅波动，模型可能不适合。

2、适合对股票投资有正确预期，希望通过3-5年投资实现年化12%以上收益的投资者。如果成天想着买入就涨停、一年就翻倍、多年收益率超首富巴菲特，本模型也不适合。

3、适合接受指数基金投资理念、愿意慢慢学习进步的投资者；如果只想买入主动基金就不管、就算换了基金经理也无所谓，本模型也没办法帮助你。

五、买入方法

六、卖出方法

七、结语

投资风格上，我喜欢用数据说话，愿意深入探寻投资真谛；投资标的上，目前专注于基金投资，小白投资是我的第一个指数基金模型，后续还会陆续推出主动基金模型、行业投资模型等交易模型，并每周与大家分享热点财经、投资见解、读书笔记、生活趣事等相关内容。

左牵黄，右擎苍，锦帽貂裘，千骑卷平冈。

其次是资金进入权益市场的比例，这个数值由于无法直接观测到，可以通过一些别的手段来判断，最典型的，可以用产业资本的增减持来大致观察。

平均腰围直径 =（最小直径 + 最大直径）÷ 2

上图可以看出，市场比较明确的一波产业资本增持潮发生在2015年下半年，也就是救市的那段时间。其次在2017年初有一波，之后就是比较平稳的状态。总体来说，我国股市一直是一个减持市场（融资市场），从这个指标可以看出大多数上市公司上市的目的其实是来骗钱的。

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