每经编辑：王月龙,易启江

2022年股市交易收官，这是艰难的一年，A股出现较大幅度调整，主要指数年K线全部收阴，其中上证指数2022年下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，创业板指数下跌29.37%。但是，冬天到了，春天还远吗？

2022年三大股指均下跌

下跌股票达3700只

12月30日是A股2022年最后一个交易日。12月30日，上证指数报收3089.26点，年K线3连阳后收出根阴线，2022年跌幅为15.13%。这个年跌幅其实不大，在上证指数32根年K线中跌幅属于中间水平。

深证成指2022年报收11015.99点，2022年跌幅为25.85%，跌幅比上证指数大很多，一个重要原因是2019年至2021年这3年的上涨行情中，深证成指累计涨幅要比上证指数大很多，使得下跌时候深证成指跌幅更大。

创业板指数2022年报收2346.77点，年跌幅为29.37%，是跌幅最大的指数，同样是因为2019年至2021年创业板涨幅最大，从2018年收盘到2021年收盘，创业板指数累计涨幅高达166%，其实，2022年收盘创业板指数差不多跌了前3年涨幅的一半，也算是合理的回调。

2022年个股跌幅相当大。这一年，上涨股票近1200只，其中，363只股票涨幅超过30%，185只股票涨幅超过50%，62只股票涨幅超过100%。涨幅最大的弘业期货全年上涨406%，绿康生化、、、宝明科技涨幅超过300%。

下跌股票多达3700只，下跌股票比例达75%。其中，1400只股票跌幅超过30%，占比近三成，193只股票跌幅超过50%。跌幅最大的均是ST股票，跌幅最大的*ST泽达、*ST紫晶跌幅达89%。

今年上市新股424家

上市公司总数达5079家

据证券日报报道，12月30日，三大证券交易所发布2022年IPO和再融资数据。据记者梳理三大交易所数据，截至12月30日，今年上市新股424家，同比下降12.58%，合计募资5868亿元，同比增长2.64%。加上再融资数据，三大证券交易所2022年股权融资规模达1.47万亿元。

具体来看，上交所发布的上海市场统计简表（2022年）显示，今年上交所IPO公司154家，同比下降38.5%，IPO募资3589亿元，同比下降1.79%。其中，科创板IPO公司数量123家，同比下降24.07%，募资金额合计2520亿元，同比增长24.22%。

深交所发布的2022年深圳证券市场概况显示。IPO公司数量187家，同比下降19.4%，IPO募资金额2115.18亿元，同比增长24.63%。其中，创业板IPO公司148家，同比下降25.63%，IPO募资金额1796.36亿元，同比增长21.78%。

北京证券交易所发布的2022年股票市场统计快报显示，北交所83家公司公开发行上市，发行规模合计163.84亿元。新上市公司主要集中在制造业，有74家，发行募资合计146.1亿元。

据记者梳理，注册制下（科创板、创业板、北交所）上市公司合计354家，在年内上市新股中占比83.49%，募资金额合计4480.2亿元，占比76.35%。

另外，据三大证券交易所官网数据统计，截至2022年年底，上市公司总数达到5079家，总市值79万亿元。其中，科创板、创业板、北交所分别501家、1232家、162家，总市值分别为5.82万亿元、11.27万亿元和2110.29亿元。

2023年A股怎么走？

机构这样看

即将迎来2023年，机构对于A股市场持什么样的态度？中新经纬梳理了五大券商的观点。

中信证券：预计明年1月市场底部将确认

整体来看，当前是接近市场底部的最后观察期。虽然当前疫情扰动带来经济增速预期下修，且存量资金年末加速调仓趋向均衡配置，调仓博弈持续，成交低迷程度也接近9月末水平。但预计情绪影响将在明年1月份逐步明朗，届时市场将迎来业绩驱动的全面修复行情下半场的起点。

具体而言，首先，疫情带来短暂的阶段性生产和消费疲软，经济增速预期正动态下修，低位行业和主题交易降温，北上资金流入节奏趋缓。其次，未来消费领域积极变化明显增多，当前公募持仓仍整体偏向制造业，因此年末持续调仓转向均衡配置。再次，市场整体估值水平极具长期吸引力，中小市值板块估值处于历史低位，而当前成交仅聚集在少数高热度主题。

国泰君安：2023年A股是一轮牛市

有别于市场对宏观前景与股票投资的悲观共识，预计2023年来自疫情、经济等关键因素的不确定性将下降，因此坚决看多2023年A股市场。2022年最差的预期已经见到，A股市场将迎来峰回路转之势，2023年A股是一轮牛市。

首先，抑制性政策的转折、疫后开放世界的临近以及中下游利润率重新扩张，2023年二季度中国将迈入新一轮需求回暖、资产回报率改善、盈利预期提升的周期。其次，内外宏观环境均从高度不确定的状态逐步迈向确定，投资者对风险资产的持有意愿也将回升。再次，政策底部、经济底部和估值底部的同时出现，往往隐含了股票投资回报的巨大空间。

中金公司：A股目前仍处于布局期

结合内外部环境，当前A股的阶段调整不改长局，后市投资者情绪有望伴随对疫情的预期调整及政策发力逐步改善，目前市场仍处于布局期。

具体而言，虽然国内疫情对市场影响可能还会持续一段时间，但一方面考虑当前市场处于估值低位，股权风险溢价重新回升至历史向上一倍标准差附近；另一方面，政策方向较为积极，近期召开的中央经济工作会议多方面回应市场关切，强调“保持经济平稳运行至关重要”“大力提振市场信心”等。

中信建投：回升行情还需耐心等待

展望后市，较低的情绪指数暗示，接下来A股或仍将以弱势震荡为主。下一步市场重回升势，仍需要等待新的催化。具体而言，疫情对市场短期影响依然存在。同时，市场资金面整体偏弱，新基金发行不振和融资买入回落是主要原因，而近期信用债市场剧烈波动引发理财/固收+产品破净和赎回风险，也对A股资金面及预期带来一定影响。此外，外围环境短期未有明确改善信号，受美联储鹰派信号影响，纳斯达克指数已经下跌至近期新低位置。

总的来说，战略上对经济的修复和市场的中期趋势依然抱有乐观预期。战术上，下一轮回升行情还需要耐心等待，未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期，或者基本面改善进度开始好于市场预期。

中泰证券：先抑后扬，否极泰来

就大势研判看，“否极泰来”将是2023年走势最为准确的形容词。所谓“否极”：2023年一季度，由于市场四季度对疫情放开后经济修复，政策方向，美联储与美元指数，中美等过于乐观的预期需要“纠偏”，市场或依然将处于整体调整之中。

所谓“泰来”：2023年二季度后，我们认为市场将开展一波盈利与估值双升的指数级别牛市，核心动能在于2023年年中后“疫后复苏”叠加“政府定向刺激”的超预期。而本轮牛市最重要的产业驱动在于各行业集中度、利润分配重构和央企改革加速下央企估值体系提升。

编辑|王月龙 易启江

校对|段炼

封面图片来源：摄图网 401347192

每日经济新闻综合自中新经纬、证券日报、新民晚报、公开信息

每日经济新闻

利好之下，易出妖股，这一说法在牛市更是被验证了无数次。2019年，在大盘趋势性向上和军工利好不断的影响下，中国应急开启了它的牛股之路。

截至4月4日下午15点收盘，中国应急下跌1.48%，股价报16.65元。盘中，中国应急一度冲击涨停，可惜尾盘迅速翻绿，未能延续昨日强势。

（图片来源：同花顺）

而此前，从3月25日起，在短短的9个交易日里，中国应急6次涨停，冠绝军工板块。实属军工板块的一号妖股。

在中国应急的成妖之路下，离不开军工板块的接连利好。在3月23日召开的国防军工上市公司座谈会上，证监会、沪深交易所表示，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。

而中国应急是一家生产交通工程装备产品的军工企业，所生产的装备主要用于战时遂行及后勤支援保障、自然地质灾害等突发事件应急救援、工程建设等场合。军方一直以来是其主要客户。此次证监会和沪深交易所对军工的良好表态，自然推动了中国应急的上涨。

在3月23日利好之后的第一个交易日，也就是3月25日，中国应急应声涨停。也许很少人能想到，这只是其妖股之路的开端。

助力中国应急成妖的，恰恰是南北船合并概念的再升温。

南北船合并，一直以来颇受投资者界关注。要知道，在2015年的南北车合并利好之下，中国南车涨了将近20倍，与南北车合并沾边的个股，都纷纷迎来一波暴涨。可见，南北船一旦实现合并，对相关个股的影响也将是巨大的。

3月28日晚间，被称为“南船”的中船工业集团旗下的两家上市公司中国船舶和中船防务同时发布公告称，将对原资产整合方案进行调整。其中，中国船舶拟置入江南造船、广船国际、黄埔文冲等造船总装资产，中船防务拟置入船舶动力类资产。

而目前，北船已按照“分板块上市”思路打造出三大专业资产整合平台——中国重工(海洋装备总装平台)、中国动力(综合动力平台)、中国海防(海洋信息及船舶电子平台)。

在中国船舶和中船防务的公告之下，透露出的是南船三家上市公司平台业务与北船一一对应的意图，这无疑会进一步抬高了市场对南北船合并的期望。

有相关分析师认为，2015年以来中船工业和中船重工集团资本运作频繁，随着中国船舶和中船防务的停牌重组，市场对两船合并预期再次升温。

南北船概念的升级，自然推动了市场情绪的高涨，与南北船有关的个股，接连走出了一片上涨行情。

而中国应急，在其中又扮演了怎样的角色呢？实际上，中国应急是北船旗下的应急交通装备上市平台，南北船合并，其也是很明显的直接利益相关者。

当然，中国应急能够成为军工、南北船合并板块的龙头股，离不开游资对其的热爱。没有游资的炒作，再多的利好，也无法支撑起一只股票的暴涨。游资，永远是短线行情的主导者。

游资敢于大举炒作中国应急，除了上面所述的种种外界利好，还与中国应急的基本面有关。据中国应急2019年1月28日发布的业绩快报，公司2018年实现归属净利润约2.236亿元，同比增长15.84%至21.7%。业绩所说不上亮眼，但也中规中矩，这也避免了游资在炒作的过程中，爆出业绩大雷，落得一地鸡毛的下场。

从最近5天的龙虎榜数据可知，很多知名游资均多次出现在中国应急的一线买卖交易渠道商中。

如在3月28日的交易日中，华泰证券股份有限公司深圳深南大道基金大厦证券营业部、中信证券股份有限公司义乌城中中路证券营业部就分别位列龙虎榜的买入金额前二名，净买入金额分别为3423.85万1153.41万。此外，招商证券深圳福华三路营业部、光大证券沈阳十一维路营业部、中信证券宁波天童北路营业部三所国内活跃的一线游资，买入金额均超700万。

而在4月3日的交易日中，东方财富证券拉萨团结路第二营业部和中信证券上海联洋营业部位居龙虎榜买单前二，买入额分别为1789.38万和1321.00万。值得注意的是，虽然中信证券上海联洋营业部买入额位居第二，但与此同时，其也卖出了1313.26万元。

在当天交易日之后，有市场分析师认为，中国应急的溢价有限，当天打板有情绪跟风嫌疑，但是这里高位股从之前开始更多的是以震荡为主，基本上不会出现一路下杀的情况，后面大概率跟随整体情绪维持震荡，介入的收益风险比已经不大。

简单来说，就是中国应急的妖股之路，很有可能就此落幕，在老游资获利出局之后，如果没有新游资接力的情况下，中国应急难续辉煌。

仿佛应了该分析师的话，中国应急在4月4日的交易日中，冲击涨停失败，尾盘迅速跳水，留下了一根长长的上影线，牛股的征程，似乎真的进入了尾声。

而龙虎榜数据显示，华鑫证券上海红宝石路营业部、中信证券杭州杭大营业部分别卖出了3727.35万和2516.20万，居卖单前二，数额远远高于买单的前二名：东方财富证券拉萨团结路第二营业部和海通证券北京中关村南大街营业部，后两者的买入金额分别为1436.62万和1193.16万。而且，东方财富证券拉萨团结路第二营业部还卖出了1717.96万，高于其买入金额。

（图片来源：东方财富龙虎榜）

最近十个交易日来，游资借军工板块利好消息和南北船合并升温利好，大举炒作中国应急，造成股价在短期内获得暴涨。但回顾历史可以发现，在游资获利出局后，经游资爆炒的个股往往会遭遇大跌或者陷入长期的阴跌。

比如近期的中昌数据，在遭到爆炒后，已经从1月10日的高点21.98元跌到了4月4日收盘的12.84元，几近腰斩。而高为站岗者，想要解套，还遥遥无期。

所谓风险与收益成正比，在资本市场永远不会过时。中国应急在清明节后，或许还有机会创出高点，但伴随的，也将是巨大的风险。毕竟，一旦高位接盘龙头股，解套那可是遥遥无期。

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