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网站首页债转股怎么转股(债转股对正股的影响)
可转债权限开通
一、招商证券PC客户端
登录PC客户端后，在上方“我的”界面里面，点击“开通可转债交易权限”。
二、招商证券APP
登录手机客户端后，点击下方“我的”，选择进入“全部业务”，在“权限开通”栏目中点击“可转债交易权限”。
三、招商证券官网
登录招商证券官网，在首页上选择进入“网上营业厅”，在“交易业务”栏目下点击“开通可转债交易权限”。
行情查询及交易
一、招商证券PC客户端
可转债行情界面通过左边栏 “更多-债券” 点击进入；
行情界面各项指标的名词解释可通过右上角的“可转债套利说明”查看。
可转债交易与普通股票交易类似，输入对应证券代码，买入价格和买入数量进行交易。
二、招商证券APP
在手机客户端查看可转债行情通过 “行情-其他” 界面点击进入；
登录账号，选择转债即可进行交易。
新债申购
一、招商证券PC客户端
登录PC客户端后，点击上方“交易”界面，在左边栏“新债专区”进行可转债申购。
二、招商证券APP
登录手机客户端后，在交易界面点击“新债申购”进行申购。
本期小贴士就告一段落，下期我们会重点介绍可转债基本要素及重要条款，敬请关注。
如果公司运营恶化，且负债主要是金融债权，贷款列入不良，并可能核销出表，应该及时推进破产重整。当然，如果引入战略投资者使原公司股东资产出表，则原股东将丧失核心资产和控制地位。
预重整债权调整应该分类设计。
破产费用、短期共益债务，包括律师费，应于重整方案通过后一次性全额清偿。
优先债权。多为金融机构债权，包括欠付银行本金及借款利息（含罚息及滞纳金）为保证优先债权本金的清偿，谈判目标是争取优先债权人豁免保留利息、罚息及滞纳金。甚至要争取本金给与折扣。然后，在抵押物价值范围金额作为优先债权进行保留，剩余债权转为金融类普通债权。保留的优先债权部分按照优惠的利息标准，约定分年还清，每年根据营业收入与运营成本的情况，约定比例不同的清偿本金与利息金额。金融类普通债权只保留本金，清偿期间内不再计息，分年偿还，每年偿还金额根据当年的收入与成本进行调整，可以将剩余普通债权按照约定股价转为股权。对普通债权制定债转股方案，主要是考虑到未来短期企业现金流可能不足以完全覆盖债权，转股后债权人作为股东可享有股东权利，从公司经营中获得分红。参与公司控制，能够更好执行重整方案，防止出现二次破产。
工程价款类债权。如果享有抵押担保或者约定、法定优先，可以如上述办法处理，剩余普通债权可选择折扣一次性现金清偿，或者分年清偿。也不排除通过谈判实现债转股。
如果企业经营效益转好，可执行股权回购，如约定企业年增长超过原预测值的条件，转股债权人可以按约定将股权再次转成债权，或由原股东回购债权人所持有的股权、或者通过资本市场再融资等手段，实现转股退出。
其他小额债权、税款债权、职工债权应于重整方案通过后一次性现金清偿。
为保障债权按计划清偿，可开设偿债资金监管专用账户，约定各方共同监管。每年收入扣除运营成本后按比例用于偿还债权，如当年偿债资金低于重整计划安排，债权人可从监管账户中扣划不足部分用于偿债。按照重整计划方案清偿完毕前，原股东以股权作为偿债担保。
如果引入战略投资者进行预重整，其投资回报水平、控股比例，特别是资本市场再融资退出的可能性谈判，将具有非常的难度。
华菱转2本次募集资金40亿元，转债评级AAA，转股价值97.88，溢价率2.17%，下修条款较为严苛，强赎条款倒是比较宽松。
华菱转2基本情况
1.债券评级：AAA，湖南长沙国有企业(评级最高)
2.发行规模：40亿(规模较大)
3.票面利率：0.2%，0.4%，0.8%，1.2%，1.5%，6%(含2%)，共10.1%(利率较低)
4.股价下调：30~15~75%(严)
5.强制赎回：30~10~125%(比较宽松)
6.有条件回售：1~30~70%(比较严苛)
7.有无网下：无
8.当前转股价值：约97.88
9.网上申购代码：070932
10.配售代码：080932，每股配售0.6526元可转债
11.中签率：单账户顶格申购约中0.15签
12.价格：约109(以当前市场情绪和转股价值预估)
华菱转2正股华菱钢铁公司分析
华菱钢铁是国内第二的专业化无缝钢管供应商，全球技术最先进的汽车板生产企业，全 国十大钢铁企业之一，也是全球最大的单体宽厚板生产企业。
四大系列近万个品种规格的钢材产品广泛应用于能源和油气、造船和海工、机械和桥梁、汽车和家电等细分领域。
中国钢铁行业快速发展，市场规模不断扩大，现已成为世界最大的钢铁生产国，2019 年中国粗钢产量 9.96 亿吨， 占全球总产量的 53.31%。
近年来国家持续推进钢铁行业供给侧结构性改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，加快结构调整、转型升级，钢材价格稳步攀升，钢铁企业盈利改善明显。
公司是1999年8月上市，目前总市值310.7亿元，当前市盈率6，分位点20.84%，低于钢铁II行业均值，市净率1.05，分位点57.52%，高于行业均值，处于高估值区间。
需要关注的风险是固定资产占比53%，资产折旧率高;现金比率为12%，对流动负债的保障较弱。
业绩方面，公司2019年营收同比增长5.85%，归母净利润同比下降32%，2020年上半年营收同比下降2.92%，归母净利润同比增长23.41%。
华菱转2申购建议
华菱钢铁股价收盘在5.07元，基本在近两年的中位。公司股价对应PE为6.0倍，处于近两年的高位水平;对应PB为1.05倍，基本在中低位，股价的安全边际尚可。发行人评级AAA，估算债底价值约86.86元，债底保护尚可，转股价值97.88元。
来源：瞄股网
风语筑等公司股价不断走低，但是可转债价格却在115元附近支撑强劲，可转债的投机性从新债上市就开始显现，资金云集可转债市场造成股市失血，本栏认为可推出创设可转债给转债市场降温。
上市不久的风语转债，股票价格15.97元，转股价22.15元，请问，这样的可转债应该估值多少钱？按照教科书的说法是，这样的可转债已经没有股票的属性，应该完全体现债券属性，估值应该在100元之下。
但是它的可转债价格居然高达115.68元，这个估值是怎么来的？来自于它的投机属性，即投机者认为可转债因为T+0和没有涨跌停板的优势，愿意出高价购买它的可转债，股票价格的涨跌已经和可转债价格无关。除非股价上涨太多，已经对可转债构成了强制赎回威胁。
从虚值可转债的投机价值底线看，流通盘越小的可转债，其溢价率也越高，这些转债的估值已经不能用转股溢价率来衡量，五十步不要笑百步，所以大家都没有转股价值，那么溢价率就只能按照相比100元面值的溢价水平计算。
如果股市处于牛市之中，那么可转债的溢价炒作倒也无伤大雅，反正最终牛市会抹平大多数的溢价，最后也不会出现太多的难堪，可转债炒了也就炒了。但是现在的A股市场处于调整市道，可转债的过度炒作不仅自身酝酿了巨大的投机风险，而且还让A股市场严重失血，投机资金都流向了可转债市场，股市自然缺乏资金投机，这也是股市不断调整的一个重要因素。
那么有没有什么办法能够抑制可转债的过度投机，把资金逼回股市？本栏认为可以参照以前抑制权证过度炒作的创设做法，允许投资者创设可转债，即如果有投资者可以提供足够持债者转股或者赎回的股票和现金，那么就可以在锁定对应股票和现金的同时创设出相应的可转债直接卖出，例如风语筑转股价格22.15元，那么1万份可转债的面值为100万元，可以转换成45146.73股风语筑股票，如果投资者未来选择赎回可转债，110万元的现金也是足够的，那么如果投资者愿意锁定45147股风语筑股票和110万元现金，就可以创设出1万份风语转债，然后去二级市场卖出，将来可以等待价格回落后买回转债注销，也可以等到投资者选择赎回或者转股的时候进行义务操作。总之，创设可转债的目的就是增加可转债的供应，从而达到平抑价格的目的。
当然，历史上创设权证的最大问题就是只允许部分机构投资者创设，结果导致散户投资者被无奈割韭菜，如果可转债也能创设，那么一定要允许所有投资者都可以参与创设，只要投资者能够提供足够的股票和现金，就可以创设，不能将散户投资者拒之门外。
（评论员 周科竞）
