证监会官网显示，当日上会的宏和电子材料科技股份有限公司、中国卫通集团股份有限公司、浙江大胜达包装股份有限公司全部过会。

5月23日，申城气温达到34.1度，再创今年以来新高。与气温一样攀升的还有IPO的过会率。

证监会官网显示，当日上会的宏和电子材料科技股份有限公司(下称“宏和电子”)、中国卫通集团股份有限公司(下称“中国卫通”)、浙江大胜达包装股份有限公司(下称“大胜达”)全部过会，这是自第十八届发审委上任以来，连续第6周上演100%过会率了。

至此，本届发审委共计审核了33家上会企业，仅有2家被否，过会率继续攀升，目前达到了93.94%的新高。

过会并不意味着企业没有问题，发审委关注了上述3家企业的哪些方面呢?

宏和电子：毛利率高于同行却下滑

一问营业收入与净利润变动幅度不一致：2018年度主要产品售价特别是极薄布和超薄布下降的原因及合理性，未来主要产品价格变动趋势，是否存在进一步下降的风险;报告期极薄布和超薄布的产量增长是否与行业变动情况相匹配;报告期各期末应收账款及占营业收入比例较大的原因及合理性，是否与发行人收入变化相匹配，坏账准备计提是否充分;2019年一季度经营业绩下滑的原因及合理性，与同行业公司变化趋势是否一致，是否存在导致发行人持续经营存在重大不利变化的情形，相关信息披露是否充分。

二问综合毛利率高于同行，但2018年下滑：毛利率水平高于国内外任何一家同行业公司的原因及合理性;2018年毛利率出现下滑的原因及合理性;毛利率是否面临进一步下滑的可能性;主要产品各报告期价格涨幅不一致的原因及合理性。

三问存货占比高：2017年末原材料余额大幅增长的原因及合理性;相关存货存货跌价准备是否计提充分;各阶段跌价准备计提比例的依据是否充分，与同行业存货跌价准备政策是否一致。

与体外公司的关联交易嫌疑以及主要原材料是否存在依赖也同样被发审委所关注。

中国卫通：利润下滑与关联交易

发审委对中国卫通的关注除了关联交易，更多落在了可持续经营能力上。

一问营业收入增幅持续收窄，营业利润持续下滑：是否面临竞争加剧、供给过剩或整体持续衰退的情况，未来持续成长性是否受限;毛利率低于同行业公司亚洲卫星的原因与合理性，公司如何保持竞争优势、未来业务发展空间和持续盈利能力。

二问，关联采购占比较高：关联交易占比较高且持续存在的必要性及合理性;购买产品价格的公允性;关联交易相关内部控制是否建立健全并有效执行。

三问主要资产——卫星：将火箭等采购成本计入卫星资产而不是一次性计入发射成本是否符合行业惯例;报告期是否存在提前或延期转固的情形;是否存在随意变更折旧年限调节成本费用的情形;关键参数和方法是否存在明显不一致的情况，减值准备计提是否充分。

关于中国卫通的第一大客户中国卫通的印尼电信均以及控股子公司香港上市公司亚太卫星发审委同样予以了关注。

大胜达：私有化历史、关联交易以及毛利率

虽然发审委只对大胜达只关注了3个问题，但问题可谓“刀刀见血”。

一问私有化过程的“历史旧账”：是否已按规定缴纳税款;是否符合外商投资及外汇的相关管理规定;是否存在潜在纠纷;大额分红是否符合法律法规及公司章程的规定;是否存在通过评估虚增资产情形，股份公司改制过程的合规性;重庆睿庆增资价格的公允性，是否存在利益输送情形。

二问关联交易：关联方是否存在同业竞争，业务链条是否完整、独立;是否存在关联方为其分担成本、费用的情形;2017年将子公司双胜纸业转让给双灯纸业的原因及合理性，当前未处置双灯纸业资产的原因，未来的处置计划，转让前后与双灯纸业(含双胜纸业)采购原纸交易的公允性，转让后双灯纸业原纸业务微利和亏损的原因，与同行业公司情况是否一致，是否存在转移成本、费用的情形。

三问毛利率和净利润波动：收入增长是否有可持续性;毛利率变动的原因及合理性;影响利润持续下滑的因素是否已消除，预计2019年上半年净利润同比增长的依据是否充分。

从上述3家企业的被问询角度看，毛利率和关联交易是发审委关注的重中之重。

自2016年停滞多年的银行IPO重新破冰并迎来9家银行上市后,2017年银行上市热情依然不减。近两月内,厦门银行,浙商银行和江苏大丰农村商业银行赶在今年IPO申请基准日之前加入排队序列。

不过,与银行上市热情持续高涨形成对比的是,银行IPO审批节奏放缓。截至20日,沪深两市共有14家银行在排队,但仅有成都银行完成过会。银行IPO已出现“堰塞湖”现象。

证监会官网显示,截至20日,14家银行在A股门外排队的银行分别是哈尔滨银行、威海市商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、江苏紫金农村商业银行、长沙银行、西安银行、浙商银行、厦门银行、郑州银行、兰州银行、青岛农村商业银行、苏州银行、青岛银行和江苏大丰农村商业银行。

其中,长沙银行、郑州银行进度较快,显示状态为“预先披露已更新”,刚报入不久的厦门银行,浙商银行和江苏大丰农村商业银行状态为“已受理”,其余银行状态均显示为已反馈。根据目前证监会IPO审核速度以及各银行排队次序,业内人士预计明年四五月或迎来银行过会高峰。

而从排队时间来看,老牌城商行哈尔滨银行于2015年11月披露招股书,是14家银行中等候时间最长的,其他银行多数也在A股门外候场超过一年。

与已经上市的银行相比,拟上市的这些城商行和农商行在资质条件方面仍有不小差距。不过,这些银行对A股上市仍然充满热情。业内人士指出,在实体经济下滑的背景下,银行利润空间逐渐被压缩,不良贷款大幅度提升,银行普遍面临资本金不足等问题,因此通过上市融资摆脱资本困境成为不少银行的选择。

例如,郑州银行近期更新的招股书显示,截至今年6月末,郑州银行一级资本充足率跌至8.61%,距离监管红线仅有0.11个百分点,该行2016年资产规模增速在A股排队IPO的上市银行中最高；甘肃银行尽管近年密集发债,也没能阻挡资本充足率的下滑,2016年末资本充足率指标同样逼近监管红线。为满足补充资本充足率的要求,多家A股仍在排队但已在港股上市的银行在今年9月份后迎来银行募资潮,如浙商银行发行1.09亿股境外优先股,募集总额约21.75亿美元；哈尔滨银行获准发行不超过0.8亿股境外优先股；青岛银行、郑州银行成功发行12亿美元、11.91亿美元的非累积永续境外优先股。

除当前资本充足率不足,不良率高企,拨备覆盖率“踩”监管红线这类众所周知影响城商行、农商行上市的原因,由于申请文件不齐备导致进入“中止审核”状态而退出IPO正常排队名单的银行也不在少数,如江苏银行、成都银行、青岛银行等。此外,管理制度不健全、内控制度以及风险管理体制不健全等因素也是阻碍城商行、农商行正常上市的众多原因之一。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为,总体来看,上市对于商业银行具有积极作用,有助于银行补充资本,完善公司治理,规范经营管理机制和信息披露制度,还能提升地方性银行在全国的知名度。

但他同时强调,城商行、农商行与股份制银行不同,其经营区域往往过于集中在当地,很容易受当地政策以及行业的影响,从而导致业务出现较大变化。

公司亮点：拥有独立采编权的中央重点新闻网站

营业总收入： 11.37亿元 同比下降11.48%，净利润： 1.39亿元 同比增长75.15%

技术分析：连续2个涨停突破高点，应该会出现过顶洗形态，洗盘位置估计在10.5-11元附近，等回撤的时候买入；后期趋势比较好；

公司简介：

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2020年，人民在线重点提升大数据能力，继续向科技型公司转型，搭建了大数据中台“数据蜂巢”，升级了舆情SaaS服务平台“众云”，打造了区块链数据治理与共享平台“人民链”，人民版权区块链通过国家网信办备案。

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布局人工智能领域，与中科院自动化所联合设立人民中科，构建智能设备，系统平台，核心技术三位一体的产品体系，打造人民网“人工智能技术引擎”，拓展云服务领域，收购硕格科技，为人民网在云技术，云服务和大数据等方面的业务发展提供重要支撑，继续拓展健康科技领域，设立人民网健康大数据（贵阳）有限公司和人民健康科技，借助科技力量，实现健康内容领域的重点突破，布局影视科技领域，设立人民讯合（内蒙古）科技有限公司，研发，推广及运营影视项目信息管理系统，搭建影视行业的内容枢纽和闸门。基金管理和运营方面亦取得突破，2019年内完成了融媒贰号，融媒叁号文化产业基金的设立登记和备案工作。人民网资本与产业正在形成良性互动，积极效应得以彰显，资本价值日益提升。

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来源：人民网－人民日报海外版

国家统计局6月15日发布的数据显示，5月份，我国就业物价总体稳定。图为消费者在贵州省黔东南苗族侗族自治州岑巩县一家超市选购水果。 万再祥摄(新华社发)

近期，各国相继公布5月份物价数据，高通胀成为普遍现象。在此背景下，如何看待中国当前物价形势？后期国内物价会不会也大幅上涨？在6月16日举行的新闻发布会上，国家发展改革委新闻发言人孟玮就物价形势回答了记者提问。

“5月份，我国物价继续平稳运行，上下游价格走势更趋协调。”孟玮说，其中，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅2.1%，与上月持平，环比下降0.2%；工业生产者出厂价格指数(PPI)同比涨幅回落至6.4%，涨幅比上月收窄1.6个百分点，连续7个月回落。

孟玮表示，展望今年后期，我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生产稳定、供应充足，特别是随着应季鲜活农产品大量上市，市场供应量将持续增加，加之各地物流堵点卡点疏导得力，跨区调运能力明显增强，稳定居民消费价格具有坚实基础，国内CPI将继续运行在合理区间，能够完成全年3%左右的预期目标。PPI方面，尽管地缘政治冲突仍在扰动国际能源和粮食市场，但国内口粮自主自足、煤炭资源能够满足需求，加之保供稳价政策持续发力，预计后期PPI涨幅有望进一步回落。

与中国物价平稳运行相比，美欧等部分主要经济体完全是另外一幅通胀“高烧不退”的景象。5月份，美国、英国、欧元区CPI同比涨幅分别达8.6%、9%、8.1%，再创新高。其中，美国物价超预期上行，继3月份之后再度创下40年来新高，“通胀暂时论”“通胀见顶论”双双破灭。

数据显示，当前高通胀已渗入美国经济运行和居民生活的方方面面，从能源(同比上涨34.6%)、食品(同比上涨10.1%)到服装(同比上涨5%)、机动车(同比上涨12.6%)等耐用消费品，再到飞机票(同比上涨37.8%)、运输(同比上涨7.9%)等服务价格，呈现全面大幅上涨态势；剔除食品和能源后的核心通胀率连续两个月同比涨幅超过6%。

分析人士认为，美国通胀“高烧不退”，完全是由过去几年一系列错误政策导致的，是“搬起石头砸自己的脚”。近年来美挥舞保护主义大棒，逆经济全球化历史潮流而动，特别是对中国极限施压，大搞贸易摩擦，严重损害了全球产业链和供应链。新冠肺炎疫情暴发后，美“开直升机撒钱”，极度泛滥的流动性放大了通胀的幅度和速度。俄乌冲突以来，美及其盟友对俄多次制裁，冲击全球粮食和能源市场，推动全球大宗商品价格快速上涨。此外，美国等西方国家奉行“疫苗民族主义”导致疫苗分配不公，发达国家疫苗过期销毁和贫穷国家一剂难求并存，造成全球经济复苏和防疫政策步调失衡，供应链运转失序。

为应对持续通胀压力，美联储6月15日激进加息75个基点，为1994年以来最大加息幅度。有专家指出，如今美国的高通胀已不再是美国自己的问题，而是给世界带来了更加动荡不安的国际经济金融环境和更加不确定的未来。

专家分析，今后一段时期美国通胀或将进一步向各领域传导蔓延，短期内难以明显回落，出现经济衰退的可能性加大。对此，比一味加息收紧货币政策更重要的是，美国必须尽快纠正“损人不利己”的错误政策，加强国际合作，才能从根本上治理高通胀。

“比较之下，我国物价水平远低于美欧等主要经济体，继续对全球物价发挥了重要的‘稳定器’作用。”孟玮说。

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