股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

宏观体验：股指期货为稳定市场筑牢基础

稳步修复状态



韩颖朗进一步表示，从历史数据看，当前基差整体水平，处于近三年高位，进一步大幅提升的空间较小，我们认为，随着整体市场情绪与信心，将进入稳步修复阶段，基差或将维持升水状态，进一步维持当前水平，并不会对对冲头寸成本带来较大影响。
 

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我们再看看，如果这个时候小明的叔叔从股市中彻底撤出，也就是说他既不买其他股票也不继续持有，他可以有些什么选择呢？

经历过那一轮大行情的老股民肯定都知道，如果那个时候你2005年有小明叔叔，他2005年的时候有15万左右的股票，等到两千零7年的时候，这15万的股票已经膨胀到了100万，其中小明叔叔当时持有的绝大多数股票，几乎所有的股票都是当时非常炙手可热的，领涨A股中国船舶。这时小明叔叔就面临时不时他老婆会因为各种原因，然后在旁边旁敲侧击问你看老公你要不要从股市里稍微撤一部分资金，你看你这两年赚钱都赚了那么大，07年的时候就已经有100万的身价了。

股指期货采用现金交割，交割日期与最后交易日为同一天，即每个月的第三个星期五。此外，股指期权的到期日与最后交易日同样为每个月的第三个星期五。

IF2303、IH2303、IC2303和IM2303的交割日期&IO2303、MO2303和HO2303到期日是3月17日。

虽然可能我们因为各种原因，因为当时的气氛就像小明叔叔讲的也特别有道理，对吧？当时的中国国力强盛，蒸蒸日上，然后像这种军工概念股也很有可能在未来利润不断的上涨，但是至少他的它的预期的收益率至少和房子比没有优势，顶多也是不相伯仲对吧？

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并不是吧。这就是一个阶段，美股度过了，才走出了明显的趋势向上的走势。但是，上世纪初的经济水平，美国的股市处于相对区间震荡，不能代表美国经济吗？

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那么第二个小明的叔叔也可以不买房存银行，就像我们之前很多的例子一样，对吧？我们来看看2007年的时候，当时我们国家的存款利率是多少，5年期定期存款的利率已经到了通过多次的加息，已经到了5.85%，这个时候我们就可以看了，即便对比这种不具备抗通胀能力的固定收益产品，也就是说钱生钱的产品，即便我们把通货膨胀的因素考虑进去，那么股市2%的收益加上一个预期通货膨胀的比例，我们随便给他一个数字，数值，这个时候和定期存款5.85%的固定收益率，就是利息率比怎么样，是不是比较的结果也没有像之前来的那么的明显。

IF2307、IH2307、IC2307和IM2307的交割日期&IO2307、MO2307和HO2307到期日是7月21日。

IF2306、IH2306、IC2306和IM2306的交割日期&IO2306、MO2306和HO2306到期日是6月16日。

事实上，股票指数是所有成分股价格经计算而成的，而股指期货是直接交易一揽子指数标的，股票交易类似于1和1以上的数字做加法，而期货交易类似于1和1以上的数字做乘法，这也有点类似“鱼竿钓鱼”和“渔网打鱼”的区别。

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专家指出，股民之所以误以为是“股指期货带着大盘走”主要是由于交易机制和交易标的差异，股指期货与股市对信息反映的速度有所不同。

现实中没有从股市撤出，哪怕一部分的资金，从而没有躲过后面意外发生的美国次贷危机所引起的全国股全球股市的萧条，股市资产几乎回到了起点，但是我们今天站在资产配置的角度，再来回顾一下当时小明出售的资产配置结构，当时的结构大概就是这样子的，基本上81%的资产全部是集中在股市上，自己只持有一个30平左右的住房。

散户投资者具有很突出的情绪化交易特征，在这种背景下，股市也会受到严重的影响。虽然股市有着“市场经济的晴雨表”，经济向上则股市向上，但由于情绪化交易的影响，造成了股市的“大起大落，久盘于底”的特征。阶段向上经济周期时会大幅上涨，向下经济周期发生时会大幅下跌，大量的中间时间又会是呈现着“相对底部的横盘震荡之态”。实则是股市情绪化投资的影响。

倘若没有这种工具，投资者只能通过“用脚投票”交易股票现货躲避风险，效率很低、成本过高，因为股票现货的流动性通常较差，而且买齐一揽子股票交换市场风险是较难实现的事情；而如果有了股指期货，操作就会灵活很多，效率大大提升。“总体来讲，股指期货对提高股票现货市场的定价效率、风险管理效率具有极为重要的基础设施意义。” 林飞博士表示。

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