美国7月新屋销售环比增4.4%至71.4万户，创一年新高，开发商继续受益于二手房库存有限。

但上周美国30年期固定按揭贷款利率升至7.31%创2000年以来新高，购房申请指数降至1995年以来新低，显示高利率导致楼市需求疲软。

美国8月Markit服务业PMI初值降至51，制造业PMI初值降至47，综合PMI初值降至50.4，均创今年2月以来新低，消费者需求疲软令美国商业活动几乎未见扩张。

其中，综合就业指数初值降至50.2，创2020年6月来最低，再结合美国劳工部拟将去年3月至今年3月的非农就业下修30.6万，代表就业增幅或没有预期强健，压低美元和美债收益率。

欧元区8月商业活动连续第三个月超预期萎缩，PMI初值创33个月新低，经济支柱服务业年内首次“熄火”，德国商业活动萎缩速度创三年多最快、消费者信心下滑，英国衰退风险也上升。

交易员将欧洲央行9月暂停加息的押注从40%上调至60%，并下调对英国央行峰值利率的预期。市场关注美联储主席鲍威尔和欧央行行长拉加德周五的杰克逊霍尔央行年会讲话。

除道指外美股和中概股指齐涨超1%，道指涨近200点，英伟达财报利好盘后涨9%至新高

8月23日周三，美股高开高走，开盘一小时，科技股居多的纳指和纳指100涨超1%，午盘时标普500指数和罗素小盘股也涨超1%至日高，道指最高涨超240点。

美股集体收于日高附近，道指脱离7月11日以来的六周新低，在七个交易日里第二天上涨，但成分股耐克连跌十日创史上最长周期。标普大盘创一周新高，上周五曾创6月26日以来的近两个月最低。纳指连涨三日至上周一以来最高，上周五曾创6月9日来最低：

标普500指数收涨48.46点，涨幅1.10%，报4436.01点。道指收涨184.15点，涨幅0.54%，报34472.98点。纳指收涨215.16点，涨幅1.59%，报13721.03点。纳指100涨1.60%，罗素2000小盘股指数涨1%。

明星科技股齐涨。元宇宙”Meta涨2.3%，亚马逊涨1%，特斯拉低开后转涨1.6%，均至一周新高。苹果涨超2%，微软涨超1%，奈飞涨超3%，均至逾两周最高。谷歌A涨2.6%至月内最高。

芯片股齐涨。费城半导体指数涨超2%，升破3600点，AMD和英特尔涨超3%，均创至逾一周最高。英伟达在财报前涨超3%，逼近昨日所创的盘中最高，收盘接近五周前的历史最高。

英伟达二季度营收135亿美元，远超分析师预期的110亿美元，数据中心营收破百亿美元创新高，批准额外的250亿美元股票回购，盘后涨近9%且股价突破500美元创新高。

AI概念股也全线反弹。C3.ai和Palantir Technologies涨4%，进一步脱离三个月低位，与涨超3%的SoundHound.ai均创逾一周最高，BigBear.ai涨近4%脱离七个月最低。

消息面上，报道称，特斯拉德国工厂在7月和8月下调生产目标，并计划进一步下调。英伟达H100芯片明年出货将至少增加2倍，或高达200万颗，该股今年累涨近220%。

热门中概追随美股大盘上涨。ETF KWEB涨2%，CQQQ涨0.7%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨1.5%，收复上周四以来大部分跌幅，上周五曾创7月6日以来的六周低位。

纳斯达克100成份股中，京东涨1.6%，百度涨超3%，拼多多涨0.6%。其他个股中，阿里巴巴涨2%，腾讯ADR涨超1%，B站涨近2%，蔚来汽车涨0.5%，理想汽车跌0.5%，小鹏汽车涨0.8%。

消息面上，满帮涨超11%至两周半最高，二季度营收20.6亿元创上市以来单季最高。知乎跌近9%至三个月最低，二季度营收10.4亿元，经调净亏损2.2亿元。

银行股指齐涨超1%止步七日连跌。行业基准费城证交所KBW银行指数（BKX）脱离八周新低，5月4日曾创2020年10月以来最低。KBW纳斯达克地区银行指数（KRX）脱离逾五周最低，5月11日创2020年11月来最低；SPDR标普地区银行ETF（KRE）脱离逾五周最低，5月4日创2020年10月来最低。

“美国四大行”齐涨，美国银行和富国银行尾盘转涨，昨日跌5%的资管巨头嘉信理财涨近3%，止步11日连跌脱离七周新低。重点地区银行齐涨，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）和Zions Bancorporation涨约2%，Keycorp和阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）涨约3%。

其他变动较大的个股包括：

巴菲特参与打新的云计算基础设施供应商Snowflake二季度营收超预期，维持全年产品营收和运营利润率不变，盘后由涨转跌并一度跌超2%。

耐克之外，美股体育用品股普遍大跌。运动鞋零售商富乐客（Foot Locker）跌超28%，二季度营收下滑10%，第二次下调全年指引并暂停季度派息，警告需求疲软。

“疫情红利股”、云健身器材与互动平台Peloton Interactive跌超22%，至盘中和收盘历史新低，二季度亏损超预期且对下季度的收入指引不佳。

转型为生活方式服装零售商的爱芙趣（Abercrombie & Fitch）涨超23%至十年最高，二季度毛利率、EPS和收入均远超预期，重申美妆连锁店丝芙兰（Sephora）的全年强劲势头，今年股价已翻倍。

欧股普涨，泛欧Stoxx 600收涨0.39%，从六周低位反弹三日，公用事业板块涨1%领跑，油气股跌1%，PMI数据不佳后汽车股跌0.5%。英国股指和俄罗斯MOEX指数涨约0.7%。

欧美国债收益率全线跌超10个基点，长债收益率领跌，两年期美债收益率失守5%

欧美PMI数据欠佳，削弱市场对主流央行的紧缩预期，欧美国债收益率均两位数大幅下挫。

午盘后，20年期美债拍卖的得标利率4.499%创2020年5月有数据记录以来的新高，美国长债收益率继续领跌且跌幅扩大至日低。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率最深跌10个基点并失守5%关口，基本抹去本周涨幅，脱离昨日所创的7月6日以来近七周盘中最高。

10年期基债收益率跌近15个基点并失守4.20%，脱离昨日盘中触及4.36%所创的2007年底以来近十六年最高，抹去上周二以来涨幅。30年期长债收益率跌近16个基点。

欧元区基准的10年期德债收益率尾盘跌超12个基点至2.52%，创8月10日以来的两周新低，上周曾上逼2.73%，接近3月初2.77%所创的十二年最高。两年期收益率跌10个基点失守3%。

负债较深外围国家基准的10年期意债收益率跌超13个基点至4.20%，法国、西班牙和希腊基债收益率均跌超10个基点。两年与10年期英债收益率齐跌约17个基点，创五个月最大跌幅。

不过也有分析称，欧元区和英国通胀数据或令欧洲与英国央行在9月不得不再加息一次。

油价盘中最深跌2美元或跌2.5%，连跌三日至一个月最低，欧洲天然气期货跌超13%

欧美制造业PMI不佳，引燃需求担忧，油价连跌三日。WTI 10月原油期货收跌0.75美元，跌幅0.94%，报78.89美元/桶。布伦特10月期货收跌0.82美元，跌幅0.98%，报83.21美元/桶。

美油WTI最深跌2美元或跌2.5%，一度失守78美元，布伦特最深跌2美元或跌2.5%，一度失守82美元，均创7月24日以来的一个月新低。汽油七周来首次跌穿50日均线并创三周最低。

美国上周EIA原油库存降超610万桶，大于前值的降幅近600万桶，期货交割地库欣地区的库存骤降逾300万桶，创2021年10月来最大降幅，但汽油库存增近150万桶，前值减少26万桶。

欧洲基准的TTF荷兰天然气期货尾盘跌超14%，重新失守40欧元/兆瓦时整数位，ICE英国天然气跌超13%，失守100便士/千卡，均脱离昨日所创的6月15日以来两个月最高。

美元上逼104后转跌，仍徘徊逾两个月最高，欧元两个月新低，离岸人民币涨穿7.29元

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY一度上逼104关口，刷新6月8日以来的两个多月最高，美股盘中因不佳的PMI数据而转跌，交投103.40，8月累涨2%或止步两个月连跌。

黯淡的商业活动数据令欧元兑美元一度下逼1.08，至6月14日以来的两个月最低，英镑兑美元一度跌穿1.27关口，至8月14日来的一周多最低。

伴随10年期日债收益率升至0.675%的九年半最高，日元兑美元升破145关口，抹去8月11日来全部跌幅，上周四曾触及146.565的九个月最低，市场关注该国干预汇市的迹象。

离岸人民币兑美元涨穿7.29元，较上日收盘最高涨超230点，接近周一升破7.28元所创的一周高位。有分析称，人民币兑美元汇率今年跌超5%，上周曾失守7.35元至逾九个月最低。

主流加密货币止步两日普跌。市值最大的龙头比特币涨超2%重上2.6万美元关口，脱离两个月最低。第二大的以太坊涨3%上逼1690美元整数位，脱离五个月低位，上周均跌约10%。

现货黄金涨超1%上逼1920美元至两周最高，伦铜两日齐涨1%，糖期货涨超2%

美元和美债收益率携手走低利好金价。COMEX 12月黄金期货收涨1.15%，报1948.10美元/盎司。COMEX 10月白银期货收涨4.00%，报24.495美元/盎司。

现货黄金最高涨超20美元或涨超1%，升破1900美元整数位心理关口，并上逼1920美元，连涨三日至两周最高，上周跌至五个月最低1883.70美元。现货白银涨4%。

伦敦工业基本金属连续三日普涨。经济风向标“铜博士连续两日均涨1%，升破8400美元至两周最高，从上周所创的两个半月最低连涨五日。伦铝小幅上涨，伦锌涨1.7%至近两周高位。昨日涨近2%的伦镍再涨超2%，上逼2.1万美元至两周半最高。伦锡进一步脱离近三个月低位。

内盘期货夜市多数收涨，白糖和铁矿石涨超1%，焦煤涨0.9%，燃油跌近3.7%；周三日盘时，铁矿石盘中曾涨5%至两年高位，焦煤涨4%，焦炭涨超2%。

由于降雨不足导致甘蔗减产，印度计划七年来首次禁止糖出口，国际糖价拉升，ICE原糖和白糖期货均涨超2%。分析称，糖价已处于多年高点，这将引发对全球食品市场进一步通胀的担忧。

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本周，A 股市场迎来“开门红”。上证指数、深证成指、创业板 指 全 周 分 别 上 涨 2.21％、3.19％、3.21％。私募人士认为，市场走出了持续上攻的走势，春季攻势箭在弦上。不过春节前只剩 10 个交易日，期间总体偏谨慎，机会侧重于有特色的个股独立行情。

杨德龙（知名私募人士）：

结构性牛市行情初具雏形

新年伊始，A股和港股收出三连阳，走出了持续上攻的走势，相对而言港股表现更加突出，恒生指数重新站上20000点整数关口，市场的赚钱效应也比较明显。恒升指数在突破20000点之后又突破了21000点，上证指数则是站上了3100点，之后又突破了3150点，市场实现了新年开门红，并且走出了持续上攻的走势，春季攻势箭在弦上。

2022年对于很多投资者来说是失去的一年，很多投资者都出现了亏损，但是2023年是充满希望的一年，因为2023年影响市场的各方面因素都在边际改善，形成共振和合力。2022年12月20日，我发布的2023年十大预言明确讲到2023年我国经济面会出现持续复苏，在疫情管控措施优化之后，被压抑的消费需求将会集中释放，这次优化的时间点是在春节之前，属于传统的消费旺季，人们选择出行、旅游，使得消费重新活跃起来。

从去年11月份开始，消费白马股就走出了一波大反弹的走势，周四消费白马股，特别是白酒、免税等行业龙头企业出现了大幅上涨，带动了整个市场的人气。消费是最能提振人气的一个板块之一，特别是白酒，品牌白酒具备穿越牛熊周期和经济周期的能力。品牌白酒的盈利能力在整个消费板块中是名列前茅的，因为品牌白酒主要销售的是品牌价值，毛利率、净利率、净资产收益率都比较高。在疫情管控措施优化之后，餐饮行业开始出现排队现象，热门景点的旅游酒店人满为患，这些都是白酒、免税等行业崛起的重要推动力。马上新春佳节到来，人们到外地旅游将会带动旅游、免税、餐饮等一系列行业的崛起。前海开源优质龙头基金三季报显示，前十大重仓股重点布局了白酒、免税、食品饮料等消费白马股，从长期来看，消费白马股具备长期的投资价值。2016 年我提出白龙马股的概念，即白马股加行业龙头，现在已经深入人心，白龙马股中大多数都是消费白马股，消费白马股是值得拿来养老的品种，这是我反复强调的观点，而每次市场极度悲观的时候，也就是消费白马股大跌的时候，正是布局的好时机。

2023年十大预言同样提到，经济转型受益的三大方向，除了消费之外，还有新能源以及科技互联网。经过了前期持续调整之后，新能源板块也逐步跌回到两年前的估值水平，估值泡沫被挤压，而新能源汽车、光伏、风电、储能四大赛道，景气度依然较高。2022年虽然受到疫情的影响，消费增速出现了负增长，但是新能源汽车的销量却逆势实现了翻倍的销量增长，我国新能源汽车的销量突破600万辆，超出了很多人的预期。2023年新能源汽车销量有望突破800万辆，甚至达到900万辆，占到汽车总销量的30％左右。新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，这也是整个板块具备投资机会的重要原因之一。大力发展风电、光伏，抓住新能源的机会，减少对石油进口的依赖，掌握能源的自主权、主动权，这是我国的重要能源战略。前海开源清洁能源基金三季报显示，前十大重仓股基本上都是新能源汽车、光伏、风电、储能等行业龙头，从长期抓住碳中和的机会。从经济转型的角度来看，科技互联网也是政策支持、业绩增长较好的方向，在本轮反弹的过程中，港股的科技互联网公司大放异彩、领涨港股，带动恒生科技指数大涨50％以上，充分验证了我的判断。前海开源沪港深聚瑞基金三季报显示，前十大重仓股重点布局港股科技互联网龙头股，以期抓住股价超跌带来的布局机会。

做价值投资知易行难，在市场最低迷的时候能不能坚守价值投资理念，逢低布局被错杀的优质龙头股，是考验一个人的心性和意志的。我认为推广价值投资和实践价值投资同样不容易，就像巴菲特说的，做价值投资很简单，但并不容易。看似矛盾的话，实际上是说学习价值投资的方法似乎很简单，因为大道至简，但是真正在投资中能够落实价值投资，特别是实现逆向投资：人弃我取，人追我弃，这是要克服人性的贪婪和恐惧的，做到谈何容易。在2016年我就提出A股市场3000点是历史底部区域的重要分水岭，3000点之下坚持只买不卖的策略至今依然是正确的。2023年A股和港股开年即实现三连阳，极大的提振了市场信心，也预示着2023年可以大干一场，可以有所收获。春种秋收，在春天播种，在秋天收获是自然规律，我们在市场低迷的时候，冬天就提前布局，耐心等待市场回暖。冬天来了，春天还会远吗？

陈远壁（知名私募人士）：

年前偏谨慎 侧重个股独立行情

阳历新年大盘四连阳，然而盘面是五味杂陈，两极分化严重，存量博弈生态下热点个股此消彼长的氛围很明显。也就是说有人赚钱，也有人亏钱，尤其很多短线接力型选手是大亏的，此乃涨了指数却没有短线赚钱效应的生态。什么样的生态就干什么样的事，没有接力的情绪就少干追涨接力的事，没有持续的领涨主线就只能捞一把就跑而不能入戏。

就大盘而言，已经连续反弹了四天，那并非新的一波反弹行情已经展开，恰恰相反是在冲击短线高点，周五的高点可能就是短线高点，即使再冲空间也将很有限了。大盘周五就已经是冲高乏力的走势，下周大概率会走向调整，年前得提防再度回踩60日线，若真那样的话那就是在为年后行情蓄势了。从大势这个角度来说，年前偏谨慎，风险是涨出来的，短线到了高抛减仓的时点，等来次调整过后则是真正的机会来了。

最近主要的问题并不于大盘，而是热点题材太乱，自从之前的领涨主线消费退潮后盘面就缺乏了持续性的热点。不是没有热点，而是有热点但没持续性，这周四个交易日每天都有领涨热点，但隔天基本上都是大分化乃至于抢跑，没有领涨但快速轮动的热点板块则是很多，于是被很多人称为“风火轮”行情。周二炒数字经济，周三领涨的是地产产业链，周四则转向了白酒等白马股，周五则是光储等赛道股领涨市场，而板块内也有着个股快速地轮涨轮跌，这是典型的轮动行情。

轮动行情有其好坏，有那么多活跃的热点就说明带来了不少机会，只是这种机会是相对的，是先人一步的机会，晚一步对应的就是风险了。轮动的越快，则说明持续性越差，基本上是先轮涨再轮跌的节奏，当差不多所有板块都轮涨了个遍后就对应着风险的不断释放了，随着亏钱效应的累积就可能构成风险的集中释放。周五则是到了热点轮动的末期了，随着光储等赛道股大热大容量的方向基本上轮完了一圈，有些小板块甚至在短短一个来星期内轮动了几圈了，那就是做多力量快要不行了。其实，最近是很明显的存量博弈的行情，后半周两天市场并未放量，然而资金却轮番拉起了耗资最大的白马股和赛道股两个方向，那无疑是没有那么多资金来承接的，他们拉的越急躁就越不利于市场。

良性的生态可以是热点的有序轮动，当轮动过后短线亏钱效应却持续明显那就得注意了，因为亏钱效应都是源于更先起的热点。资金都不情愿接力，而是各自为战，都想打造新方向，结局就是互相伤害，陷入先手坑后手的闭环。另外，指数反弹，短线情绪低迷，这是背离的表现，这种背离需要指数的回调来化解，当指数与情绪一致的时候那就是多数人能赚钱的行情了，对于一般投资者尤其是散户而言需要的就是这种行情。

农历新年前只剩10个交易日，这个期间总体偏谨慎，机会当然并非全无，可能会是零散的个股行情。机会要侧重于有特色的个股独立行情，而不宜太看重板块氛围去炒股，更不能看大盘炒股。就热点方向而言，后疫情复苏方向的消费、软件+信创等数字经济、光伏下游等赛道股可能偶尔都会有些活跃，但不宜看重板块整体。情绪接力那套还是慎重点，零散的机会要以低吸后快节奏的套利为主，讲不得格局。既然是风火轮行情，那么就以游击战的策略应对，不能等涨起来才看涨，而是要买点提前一步、卖点也早人一步。机会的方向可能不会很明确，但有个方向的风险则会比较集中，那就是年报业绩地雷股的风险。年前是年报预告披露的高峰期，且从前三季度的业绩来看这一年业绩可能暴雷的公司太多，故而对那些业绩可能出现问题尤其是股价近期爆炒过的票宜慎之又慎。年前错过了机会不至于踏空，然而一旦买了不该买的业绩地雷股就太不划算了，稳妥一点就不如慎重出手。

黎仕禹（广东小禹投资总经理）：

看好复苏预期下的龙头股

在经历了2022年一整年的震荡下跌调整之后，市场终于迎来了2023年。在元旦过后，A股市场开始蠢蠢欲动，似乎要迎来一波春季行情了。因为从技术面上看，沪指的短线5连阳反攻势头已经走出来了，而创业板指数则是温和放量突破站上了60日均线，也是要掀起短线的进攻趋势了。唯一美中不足的就是市场的量能不够，而量能往往又影响着行情的深度和广度。

虽然元旦后第一个交易日，我们看到数字经济和信创板块再度活跃起来，但是这些板块基本上都是由于短期的政策利好消息刺激涨起来的，而由于缺乏业绩的支撑，它们却又难以持续地走出上升趋势行情。反观低估值的蓝筹股和新能源等赛道股，这些才是影响市场指数波动的主力军。

当然了，从去年年末以来，我们也看到了以房地产为首的地产产业链个股也是蠢蠢欲动，特别是其中的地产、银行、保险等权重股对市场的指数影响最大。除此外，我们也发现了老牌蓝筹股在经历了1、2年的调整之后，目前也是处于走出底部趋势的潜力个股了，如顺丰控股、中国中免、五粮液、分众传媒、恒瑞医药、爱尔眼科等。

所以，在市场众多板块的合力走势影响之下，市场还真有可能走出一波春季上攻行情。另外，因为近期的疫情高峰期逐步过去，大家都阳过了之后，开始逐步恢复人间“烟火气”了。大家都愿意走出来社交和活动了，不像疫情刚放开那会，大家都害怕，都呆在家里面。因此，在当下社会的重心都是搞好经济、提高收入、改善生活的统一目标之下，我们愿意相信今年的经济复苏是势在必行的。

经济复苏了，那么之前受到疫情影响的各行各业也会逐步地复苏和恢复疫情前的生活状态，那么与之相关的经济活动就会活跃起来了，最终经济复苏也会随之而来。那这样，大家的经济收入也会随之提高，同时反馈到消费、出行等方方面面上去，最终经济也会逐步地企稳和走好。

机会，也就在这样的不经意间出现了，但是大家在历经了过去一年熊市的打击和压迫，就是不知道大家当下还有没有雄心壮志做好今年的股市投资了？我想，那些拥有大智慧和意志坚定的人，应该可以把握得住现在的市场最佳布局机会。

当然，市场永远青睐那些有准备的投资者。所以，我们现在就要把股票池准备好，同时通过近期的市场波动逐步地帮股票池做“减法”，尽可能地压缩我们主要的投资标的。尽可能地只做我们自己能力圈范围内、熟悉的个股，而不是强行地“一网打尽”。那是狂妄，也是无知的。

去年末，再三地表达了对新能源赛道股的“嫌弃”，尽管本周锂电等新能源汽车概念股，光伏等概念股再度掀起某天的涨停潮和崛起，但是还是不喜欢这些已经炒了3年的“老姑婆”。我认为新能源的个股只有少数个股会有大波段机会，而大多数个股基本上则是没有什么套利机会。所以，我还是建议大家不要去碰新能源赛道股，至于那些少数的机会不要也罢。

当下，最看好的是一切以“复苏”为目标的各行各业龙头个股，如港股的海底捞、A股的万达电影、分众传媒、中青旅、宋城演艺、中国中免、古井贡酒、爱尔眼科等，其它的标的大家也可自行挑选，然后再跟踪观察，做进一步的筛选。但是无论任何个股，都必须要符合“年线战法”，必须K线突破并站上和站稳年线之上方可入选。

本文源自金融投资报

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