驰宏锌锗：贯彻“大东北”战略

1. 定增详情，采取配套募资。发行价为9.56 元/股，交易标的估值26.2 亿元，锁定一年。本次交易中，公司拟向不超过10 名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，配套融资金额不超过6.7 亿元(不超过交易总金额的25%)，其中6.1 亿元作为交易对价支付给苏庭宝先生，剩余部分扣除发行费用后用于补充荣达矿业的营运资金。本次募集配套资金以发行股份购买资产为前提条件，但本次募集配套资金成功与否并不影响本次发行股份购买资产的实施。

2. 实际控制人不变。本次交易前，冶金集团直接持有本公司49.74%的股份，为本公司的控股股东。本次交易完成后，冶金集团的持股比例约42.61%(假设以底价发行股份募集配套资金)。本次交易前后，冶金集团均为本公司控股股东，云南省国资委均为本公司实际控制人。

3. 荣达矿业主业分析：铅锌产品的勘探、采选和冶炼。荣达矿业目前年采选铅锌矿石约100 万吨，年产铅锌精矿约5 万吨(金属量)，是公司建设中的呼伦贝尔20 万吨铅锌冶炼项目未来生产原料的重要保障。本次收购期剩余49%的股权至100%控股，贯彻公司在大东北地区的整体经营战略。

4. 荣达矿业持续盈利能力逐渐下降。2011 年、2012 年净利润分别为2.85 亿元、3.63 亿元；2013 年受矿山安全事故部分采矿系统停产的影响，净利润下降到1.19 亿元； 2014 年前三季度的净利润为0.4 亿元。而这也与近年来铅锌价格的走势相似。

5. 盈利预测及评级。根据2013 年报显示，2014 计划实现营业收入180 亿元，其中：自产产品实现营业收入61 亿元，商品贸易实现营业收入119 亿元，计划实现4 亿利润总额。铅锌价格在3 季度上涨明显，假设稳定扩产且价格在最新价格区间水平按照年均5%上涨，2014-16 年自产铅锌矿分别为35、40 和45 万吨，预计14-16 年EPS 分别为0.16、0.22和0.28 元。

估值方面，鉴于当前国内降息事件(融资成本下降将改善企业盈利及行业需求)以及沪港通(A 股铅锌企业市值在全球范围内明显偏低)刺激，整体铅锌板块将得到推动。按照行业整体45 倍估值进行溢价(降息及沪港通带来的投资机会)，给予公司2015 年EPS60 倍估值，对应目标价13.2 元，维持买入。

6. 主要不确定性。铅锌产品价格和铅锌精矿价格的大幅度波动将会影响公司利润。同时，伴随公司会泽16 万吨冶炼项目和呼伦贝尔20 万吨冶炼项目的逐步投产，公司将会增加锌原料(主要为锌精矿、锌焙砂)和铅原料(主要为铅精矿、粗铅)的对外采购量将增大，公司利润受铅锌价格影响明显。

海通证券 施毅,钟奇,刘博

广发证券：H股发行提升公司综合实力

根据目前环境，预计发行价格在12.1-12.9元人民币左右，较A 股折价4-10% 。公司尚未确定发行价格，我们用两种方法来测算。1 、已发行H 股的中信证券其发行价为13.3 港元，较发行时A 股的价格约折价6%；已发行H 股的海通证券其发行价为10.6 港元，较发行时A 股的价格约折价11%；两者平均折价8%。若以目前广发证券13.47 元为参照数，则广发证券H 股发行价约为12.4 元；2 、目前所有在内地和香港同时上市的金融股H/A 股平均折价1%，中信证券(H/A 溢价2%)和海通证券(H/A 折价10%)平均折价4%。若广发证券H 股发行时A 股价格为13.47 元，考虑给予4-10% 的折价，则其H 股发行价格约为12.1-12.9 元人民币，这一价格涵盖了第一种方法计算的价格。综合两种估计方法，我们预计以目前环境测算，广发证券H 股上市的发行价在12.1-12.9元人民币左右。

或增厚每股净资产约20%。如果按照上限发行14.8 亿股(暂不考虑15%的超额配售权)且发行价介于12.1 元和12.9 元之间，则此次发行将募集资金179 亿元-191亿元人民币，将增厚公司2014年的每股净资产约20%。实际的发行数量和价格需视当时的市场环境而定。香港投行项目一般周期在2-3 个季度，若顺利，我们预计公司可能在明年上半年完成H 股发行。

投资建议

给予公司“买入”的投资评级，目标价至18元。H 股发行有效提升公司资本实力，雄厚的资本实力将使公司在创新业务中较为受益，助力公司的国际化有序推进。后续若监管层放开券商股权激励，广发准备充分，速度应该较快。特有的股权结构使得公司具有类民营特征，各项业务能力突出，资质优异。我们给予公司2.4 倍的PB(考虑H 股融资后)，给予目标价18元。

风险提示：投资环境发生大的转变；募集资金低于预期。

国金证券 贺立

大东方：参股均瑶集团设立华瑞银行，集团支持初步体现

投资建议：我们认为随着公司董事会2014/11/25 换届完毕及均瑶集团对公司的控制力的提升，预计均瑶集团对公司的支持力度将显着提升。且公司未来的业务发展重心转型汽车后服务市场，并有望通过引入合作方方式大力发展二手车交易业务，依托均瑶集团的支持，我们看好公司未来的业务转型结果。维持公司2014-2016 年EPS 分别为0.42/0.49/0.57 元，参考目前A 股可比同类公司的估值水平，我们给与公司汽车业务2014PE39X 估值，零售业务2014PE13X，食品业务2014PE20X，维持目标价10 元及增持”评级。

参股均瑶集团设立银行，集团支持初步体现。公司参股集团发起设立的华瑞银行(股权比例不超过7.8%)，充分显示集团对上市公司支持力度开始增强，完全符合我们之前的判断。考虑到公司大股东均瑶集团实力雄厚，旗下资产资源丰富，且在教育及文化传播等领域具有优质资产；我们判断随着公司董事会2014/11/25 换届完毕及均瑶集团对公司的控制力的提升，均瑶集团有望加大对上市公司的支持力度。

董事会换届选举有望给公司带来新机遇。公司于2014/10/24 发布公告称将更换新一届董事会成员，且新一届董事会6 名董事候选人中有4人来自均瑶集团，与之前相比，新一届董事会改选完毕后，预计均瑶集团在公司的董事会席位将由3 位增至4 位；且我们判断本次董事会换届选举中均瑶集团有望获得董事长席位。我们认为，尽管均瑶集团2004 年已成为大东方实际大股东，但过去10 年中均瑶集团在大东方董事会中席位数始终不占优势，集团对公司缺乏足够的控制力。而本届董事会改选完毕后，均瑶集团对公司的控制力有望出现实质改变，未来与资本市场互动有望增强，我们判断均瑶集团未来对公司的业务战略规划及集团资产整合力度均有望加大。

风险提示：核心商圈商业分流；汽车经销市场竞争加剧。

国泰君安 訾猛,童兰,林浩然

三全食品：三全盒饭机启动餐饮市场新蓝海

支撑评级的要点

人工成本和租金成本长期攀升背景下，服务自动化是大趋势：随着人工成本和租金成本攀升，未来中国将从工业自动化迈入服务自动化时代，其中自动贩卖机作为服务自动化的重要方向前景广阔。目前我国自动贩卖机整体保有量仅32 万台，相比于日本509 万台和美国461 万台的规模依然非常微小，人均占有量仅为日本的1/180。

三全盒饭贩卖机将成为公司长期增长点：三全盒饭机引领餐饮服务自动化变革。1)盒饭机解决白领午餐便利性和性价比问题，需求量巨大。罗森和全家快餐收入规模已超过400 亿，全家在上海楼宇午餐销售每天单点达300 份；2)后续增值服务更值得关注：三全盒饭机自配液晶屏，根据分众数据，一线城市每块屏广告收入高达6-10 万元。未来三全盒饭机广告开发价值巨大。同时三全鲜食APP 未来将成为其线上业务的流量入口，我们预计当其网点达到1 万台时，活跃用户至少300 万(5 倍于盒饭数量)，为其未来线上业务开展提供巨大的用户基础。

预计盒饭机毛利率38%，净利率14%：我们预计每台机器年收入21万，毛利润8 万，年租金成本、设备折旧成本、物流配送成本各约1万元。每台机器净利润可达3 万元，净利率14%。考虑到广告增值服务，预计净利率可达19%，远高于三全当前2%的净利率。当网点规模达到5000 个时，其利润贡献便可达到三全当前整体利润水平。

三全净利润与收入严重不匹配，未来净利率向上趋势明确：公司14年净利率仅2.2%,即便不考虑龙凤亏损，三全自身净利率也仅4%，在整个食品饮料行业中为最低位，其净利率在消费品龙头中亦属少数。我们认为随着行业竞争从以价格渠道的竞争向以产品驱动的竞争转型，行业净利率提升是大趋势，同时盒饭机将显着增厚公司利润，三全未来提升潜力极大。我们预计公司明年收入64 亿，当前P/S 仅1.2 倍，P/S 在行业中最低(仅次于光明)；

评级面临的主要风险

贩卖机推进进度低于预期，货损风险高于我们预期

估值

我们看好公司明年基本面改善+新产品新业务转型带来的增长亮点，维持买入评级。按照2015 年64 亿收入与P/S 1.8 倍，目标价28.2 元。

中银国际 刘颜,苏铖

腾邦国际:欣欣“B2B2C+供应链金融”模式有望弯道超车

事项:

2014年11月20日,我们走访了腾邦国际战略收购标的-欣欣旅游网总部,并与公司高管进行了沟通交流。

投资要点

1、欣欣做好B2B业务的优势:公司拥有6万多家小b客户群,加之腾邦的机票资源,品牌背书、腾付通多种金融工具,成为吸引大B入驻的有利武器,并可形成交易闭环。目前,大B的入驻非常踊跃,以每月120-150家的速度在增长,最新已经达到470多家,公司的目标是达到1200多家(全国一共2000家左右),实现60-70%的覆盖率。先发优势、小b优势和腾邦资源使欣旅通有望成为全国最大的B2B平台。

2、欣欣做好B2C业务的优势:通过B2B平台反哺B2C,曲线救国,做好B2C的本质在于优质的产品供应,优质的产品供应在于对上游旅游资源的实施控制,B2B2C构建了独具特色的一体化模式,打通产业链。未来C2B定制旅游模式将在B2B2C模式上成为可能(6万多家小b带来至少6万多个专业的旅游顾问服务,平台效应显著),且统一B2B采购可以降低定制旅游的成本,规范的B2B为旅游者的服务提供保障。

3、如何扩大小b数量:价格低廉的电子商务集成系统(包括强大的行业应用app平台),增强了客户黏性。B2B平台反过来又能吸引小b加盟。小b集聚社群带来低成本的用户流量,是小b进行线上化的理想选择。

4、如何吸引客户使用腾付通:费率优势,点评排序等配合,移动支付仅支持腾付通,与融易行捆绑等。

5、欣欣目前的日均流量达100万UV以上(小b广泛的自营销),并不低,但转化率仅大概在3‰,而途牛在7‰到8‰之间,淘宝去啊可以达到3%,与淘宝用户习惯有关。未来,公司工作重心将是提高流量转化率,对团队的考核将转向交易流水和客户会员体系的培育。目前新推出的放心游商城(游客旅游完才付款,送旅游保险等)在没有较多宣传的情况下转化率已达到9‰,未来公司会陆续升级成放心游的模式。

6、腾邦带给欣欣的价值:品牌、资金、稀缺的机票库存、地推团队、全系列的金融牌照(第三方支付、小额贷、P2P、保险经纪、基金销售等)。

7、欣欣带给腾邦的价值:大旅游切入口、互联网平台、低成本的流量资源。

欣欣成长逻辑相对清晰,B2B前景广阔,B2B2C模式值得期待,维持“买入”评级,建议逢低配置。

维持公司14-16年全面摊薄后EPS 0.50/0.65/0.81元。我们认为欣欣旅游网的成长逻辑相对清晰合理,旅游B2B产业空间在千亿级别但线上化率极低,欣欣旅游网极有可能发展成为旅游在线B2B行业龙头。而在解决了优质产品供应的行业难题后的B2C平台业务也有望迎来新的生命力。“B2B2C+供应链金融”为在线旅游行业提供了一种全新的发展路径,带来弯道超车的可能性。简而言之,我们认为欣欣模式在解决在线旅游公司大而不强问题上具有很强的创新性,值得期待。维持此前《腾邦旅游生态圈轮廓渐显,执行力决定市值空间》报告中的观点,公司1-2年市值可上看百亿,3-4年市值可上看200亿,发展战略的执行效果是关键。我们继续维持公司“买入”评级,建议逢低增持,15年预期仍是旅游板块最具股价弹性的品种之一。

风险提示

航空公司直销大幅提升和佣金率明显下降的风险;机票领域价格战继续扩散;并购整合风险;快速扩张可能带来短期内投入产出不匹配的风险。

研究员：曾光,钟潇所属机构：国信证券

通策医疗:模式创新多业务推进,公司经营持续向上

投资要点

日,我们调研了通策医疗,与公司管理层就企业经营情况、行业动态等进行了交流。我们认为在口腔医疗服务需求持续增长的大背景下,公司会持续拓展业务规模,三叶儿童口腔医院所代表的新的口腔连锁经营方式也有望为公司提供新的快速拓张模式。辅助生殖领域,公司在昆明和重庆的项目稳步推进,今年有望获得实质性进展。此外,公司在数字化口腔医学领域及其他专科医疗领域的探索也值得我们期待。

口新楼试营业,就诊患者增速较快:受到老楼改造时涉及的消防、环保等相关审批等因素的影响,新楼装修开业耗时较长。项目进度方面,今年7月底杭口新楼大部分楼层装修完工,1-6楼开始试营业,9月所有楼层完工,目前消防验收已经完成,公司正在申请卫生执照。业务条线方面,目前种植中心和儿童牙科已经入驻,正畸相关业务也从庆春路搬迁至新楼。

试营业后,整体患者增速较为乐观,新楼业务量已经和老院持平,老院患者数量也保持了平稳,目前杭口新楼可以达到每周6000-7000号的就诊数量,公司预计2015年年初在所有审批手续完成后举办影响力较大的开院仪式。新楼正式运行后,杭州现有的城西、东河和第一门诊部仍将正常运营。大学路门诊部将继续续租,庆春路门诊部将在2015年年初进行重新装修。

合作设立三叶儿童口腔连锁,积极拓展口腔医疗新模式:公司近期公告拟设立三叶儿童口腔连锁管理有限公司,公司全资子公司浙江通策口腔医院投资管理集团有限公司以货币方式出资人民币750万元,持股比例为75%,其中含有员工持股部分10%,该部分员工持股将指定个人代持;张野以货币方式出资人民币250万元,持股比例为25%。其中,合作方张野曾在北京医科大学口腔医学院儿科、日本长崎大学齿科部儿童齿科、NH 儿童口腔医院就职,2007-2014年就职于I Smile Dental Studio PC,系知名牙医社交媒体意见领袖。未来,三叶儿童口腔将致力于成为儿童的口腔健康管家,以预防为主,从0岁开始,为孩子提供系统全方位口腔健康管理,基于会员制与预约模式,一岁前开始定期一对一指导会员家长正确的家庭口腔卫生护理,同时也为会员家长进行口腔检查和提供预约绿色通道。在经营模式方面,三叶儿童口腔将以连锁经营为主要经营模式,以特许经营权为主结合少量自营模式。在宣传推广方面,公司将运用互联网企业的模式负责加盟商的发展管理,品牌运营与营销,会员发展与客户服务,管理、形象、临床标准的制定、实施与考核,提供互联网预约平台、诊所管理系统等IT 基础设施,充分利用医疗云大数据、网络运营、线上即时聊天工具、管理软件提供远程医疗服务及管理等各种方式提供线上线下多重高标准服务。加盟伙伴将以加盟费与年度品牌管理费的形式,接受管理公司提供的开业辅导,标准培训,并统一采购物资,统一实施营销活动,统一使用管理公司提供的IT 基础设施与互联网服务,为三叶儿童口腔的会员提供服务;同时还将充分利用集团资源对加盟商提供多种网络金融支持。最终,三叶口腔将形成互联网平台积累客户、收取会费、提供预约,医院终端提供服务的O2O 模式。目前计划在北京和杭州首先开设两家自营服务终端,北京以京朝口腔医院为基础,打造三叶的标准医院;杭州地区目前在杭口新楼的20楼进行试运行,未来将以庆春路门诊部为基础打造三叶标准店。在财务方面,三叶口腔的模式较为稳健,采取现有会员后开医院,先收会费覆盖初期投入后配备人员提供服务的模式。

辅助生殖稳步推进,积极布局新业务领域:在辅助生殖领域,公司的重庆中心已经开工建设2个多月,理论上3个月可以完工,昆明中心因为晚一个月进场施工,因此整体装修进度较重庆中心会延后一个月左右。但鉴于市场原因,昆明妇保医院客流量预计较大,因此公司规划昆明中心先开业。目前,国内现有300余张辅助生殖牌照,公司将主要采取合作的方式进入新的省份运营IVF 业务,预计未来仍将陆续有新的省份取得突破。在诊疗模式方面,我们预计公司未来会将全国的病人送到签约的医疗机构进行诊断,再将合适进行辅助生殖的患者引入公司的IVF 中心进行相关操作。公司短期内对这两个中心并没有业绩方面的要求,更重要的是做好标准制定、技术完善、医生培养的工作,把品牌建立起来。从发展潜力来看,辅助生殖领域的病源非常充足,盈利能力也较为可观,以郑州一生殖中心为例,该院开业首年400例患者就实现了600多万的结余,因此只要前期工作足够充分,公司完全有信心实现开业当年盈利。在运营牌照方面,公司做了较为充分的准备,试营业后将实现三大技术的全牌照运营,并力争实现开业第一年两个诊疗中心的周期规模全面超越试营业标准。目前,公司的两个IVF 中心是按照每年2000-3000例进行设计的,开业后会有来自英国的专家团队到中国来开展工作,其中也包括英国政府的首席IVF 科学家(曾经制定了英国的IVF 标准)。在宣传推广方面,公司也会采取线上线下相结合的模式快速推广。此外,在辅助生殖医院之外,公司也计划依托集团公司整合优势资源积极布局新领域。

配合上市公司现有的口腔诊疗业务,我们预计公司也将在数字化口腔领域采取类似三叶儿童口腔医院的模式施行连锁经营,在3D 打印、压膜后台软件等基础上,与国内外的机构进行合作,变制造商为服务商,形成新的运营模式。在其他医疗服务领域方面,我们认为未来公司也将顺应行业的发展方向,以大专科小综合的模式,向诸如肿瘤、骨科等热门领域拓展。

盈利预测:我们认为在口腔医疗服务需求持续增长的大背景下,公司会持续拓展业务规模,在省内继续杭州口腔医院的品牌优势持续深耕各个县市,建成覆盖全省的口腔医疗服务体系,在省外利用当地优势医疗机构的品牌优势、医师储备和社会资源实现快速扩张;三叶儿童口腔医院所代表的新的口腔连锁经营方式也有望为公司提供新的快速拓张模式。辅助生殖领域,公司在昆明和重庆的项目稳步推进,今年有望获得实质性进展。此外,公司在数字化口腔医学领域及其他专科医疗领域的探索也值得我们期待。预计2014-2016年EPS 分别为0.74、0.98、1.30元,对应动态市盈率分别为73、55和42倍,公司盈利情况逐步向好,考虑到医疗服务标的的稀缺性和公司在口腔业务、公立医院改制、辅助生殖业务等领域的发展前景,维持其“增持”评级。

股价表现催化剂:口腔医疗服务拓展超预期,数字化口腔医疗进展,辅助生殖业务实质性进展等。

风险提示:口腔医院拓展低于预期,辅助生殖项目进展低于预期,行业政策变化。

研究员：李鸣,项军所属机构：兴业证券

南方航空:复苏对南航有利

国内业务面临挑战而且占比最高,但前进方向正确

国内市场面临结构性挑战,而南航仍是国内业务占比最高的航空公司,国内客运占公司RPK的77%。有利的一面是,我们预计2015年运力增长将放缓,从而带动国内业务收益率出现周期性反弹,这对南航最有利。在提升收益率的同时,南航一直在扩大国际业务规模。但我们认为,这项业务还需要更多时间才能实现大幅盈利。

盈利势头好转

南航公布的2014年3季度业绩好于同类企业,原因是客运运力强劲增长(同比上升11%),再加上成本控制使利润率提高0.7个百分点。燃油价格继续下跌应有助于南航2014年4季度的业绩表现。我们估算,燃油价格每下降1美元/桶,我们的2015年净利润预期就会上升5%。

油价下降有望利好业绩,关注人民币兑美元贬值风险

我们认为,油价下降有望明显利好公司业绩,将2014-2015年扣非盈利预测从0.19/0.25元上调至0.20/0.29元。关注人民币兑美元贬值风险。

估值:目标价从2.6元上调至3.6元,维持“中性”评级

自2011年来,由于经济放缓导致需求趋弱,中国航空行业盈利处于下降通道,在利润下降期,我们选择PB给航空股估值。我们基于0.95倍目标12个月动态市净率得出我们的新目标价3.6元,采用可持续ROE为10%、COE为10.4%。考虑到国内商务客未明显回暖,维持“中性”评级。

研究员：陈欣所属机构：瑞银证券

鄂尔多斯:下调14-15年盈利预测,但看好公司在利率下行周期中盈利恢复

1-9月硅铁价格低于预期,财务费用同比增长80%,导致公司利润下滑

公司1-9月实现归属上市公司股东净利润为2.7亿元,同比下降37%。1-9月硅铁均价较我们此前预测值7051元/吨低约1000元,同时公司前3季度财务费用同比增长80%至11.3亿。二者导致公司利润显著下滑。

中长期我们认为公司市占率提升、财务费用下降推动公司盈利恢复

我们认为硅铁行业落后产能的退出,未来3年公司的硅铁市场占有率有望从目前的10%提升至12~15%;其次,从2015年开始,预计公司的资本开支将显著降低,同时公司此次的股权融资有望共同推动公司财务费用从2016年开始显著下降。我们测算公司财务费用下行10%将增厚公司EPS约0.12元。

公司进行资产收购和配套融资,预计在2015年下半年完成

公司计划以18.75亿的价格收购集团持有电冶公司13.2%的股权,对应2013年市盈率为10.8x,低于公司目前A股的估值水平。我们预计公司的资产收购在2015年下半年完成,主要影响在增加公司净利润,相应的减少少数股东权益;同时配套融资将降低公司负债规模和财务费用。我们测算,若发行方案完成后对公司2014-2016年EPS变动影响幅度为0%/-3.3%/-4.1%。

估值:小幅提升目标价格至9.97元,维持“买入”评级

由于硅铁价格下行和财务费用上升,我们下调了公司2014-2015年EPS至0.54/0.60元(原为0.58/0.69)。我们预计2016年公司财务费用下行以及公司硅铁市占率提升,因此上调了2016年EPS至0.73元(原为0.48)。基于瑞银的VCAM工具通过现金流贴现(WACC=8.1%)得到目标价格9.97元(原为9.7),对应公司2015年16.6x市盈率(A股煤化工行业市值最大的3家企业2015年平均市盈率为20.9x)。我们看好公司在利率下行周期中盈利的恢复,维持买入评级。

研究员：林浩祥所属机构：瑞银证券

南京新百:主营业务稳定,未来取决转型

投资要点

我们有别于市场的观点:

1、公司海外收购是尝试新的营运模式的表征

2014年4月,公司与英国Highland Group Holdings Limited及/或交易对方签署了《股权购买协议》,公司拟通过支付现金方式18.9亿收购Highland Group Holdings Limited约89%的股权。

目标公司拥有积淀深厚的品牌,自循环系统完善,自有品牌多(创立和并购)、买手体系比较成熟,020融合业务发展比较好,和欧洲大多数品牌有长期良好的合作关系。虽然线下实体店增长放缓,但自营比例在上升,线上业务发展较快,未来打算向大陆和亚洲发展。收购目的是希望目标公司通过本身品牌和运作渠道、管理经验到国内来复制,借助线上系统和单品管理优化自身管理。

2、目前主营业务基本稳定,未来发展需要新的着眼点

三季度营业收入6.98亿元,同比下滑2%,管理费用1.04亿元上升20%,每股收益0.02元;前三季度,共实现营业收入24亿元,每股收益0.27元,同比增长12.5%。地产业务方面完成和在建30万平方米,拥有南京地标性建筑物南京中心60层的写字楼、南京河西300亩土地及盐城内湖港126.76亩土地),预计未来地产业务将逐步减少。

公司收购南京兴宁实业有限公司100%股权和南京瑞和商贸有限公司100%股权情况持有南京国际贸易中心建筑面积逾2万平方米的物业资产是新街口商圈面积增长需要,是加强新百在商圈影响力。

综合看,公司目前主营业基本保持稳定,未来发展需要新的增长点。

3、基于公司目前的主要业务稳定和收购项目前景存在不确定性,给予“推荐”评级

公司收购项目进展需要时间观察,目前主营业务保持基本稳定,预计2014-2016年每股收益为0.46、0.6和0.78元,给予“推荐”评级。

4、风险提示:公司业务进展低于预期

研究员：罗少平所属机构：方正证券

高新兴:省外项目拓展顺利,长期看好

事项:

公司于2014年10月21日公告:预中标四川省泸州市公安局城市监控报警联网系统(天网四期)政府采购项目,中标金额 1亿元,占公司 2013年度经审计的合并会计报表营业收入的 18.63%,将对公司 2015及以后年度的经营业绩产生积极影响。

评论:

省外大订单落地,彰显实力。

此次公司作为四川泸州联通的唯一联合合作成员,共同参与四川泸州公安局城市监控报警联网系统(天网四期)政府采购项目招标,成功预中标该项目,彰显出公司不仅在广东省内安防监控建设与服务领域的霸主地位,同时在省外,包括贵州、四川等地,同样具备相当领先的优势。随着贵州部分地市的平安城市项目、揭阳平安城市等项目在本报告期内陆续完工验收或部分验收达到结算条件,并且公司目前在建工程项目订单额超过3亿,充足的订单奠定了全年业绩高成长的基石。研发成果显著,后劲十足公司研发中心重点推出了C3M-VIDEO3.0产品解决方案,该方案由多个自研产品系列组成,包括视频监控系统、公安实战系统、调度指挥系统、智能分析系统和运维管理系统,并以“实战、智能、运维”三大主题建设公安视频监控系统,将平安城市业务提升到新的高度,能较好的满足公安现代化的作战和管理需求。我们看好此研发成果的推广与转化,为公司后续安防订单的持续获得保驾护航。公司研发实力突出,开发的平安城市应用的前端产品的35个型号通过公安部委托检验、61个型号通过公安部型式检验、40个型号通过CCC 检验、9个型号通过GB28181检测。

转型初现成效,平安城市和民用安防提供更大业绩空间,长期看好。

公司从通信运维服务商转型为安防专业系统集成商,确立了安防视频监控市场的发展战略,目前看来公司转型初现成效。

未来随着公司在广东省内外的订单陆续释放,公司视频安防研发实力的不断增强,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望保持。此外,预计未来10年,民用市场(公众用户、家庭、中小企业)将是政府公安安防的10倍规模或者更大。我们认为,随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开,我们预计未来三年公司EPS 分别为0.66/1.12/1.55元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的外延预期。中期合理估值在33元左右,维持“买入”评级!

研究员：程成,李亚军所属机构：国信证券

日发精机：战略转型航空装配线产业链 开启成长新蓝海

传统数控机床行业龙头，传统业务面临成长困境。 公司长期专注于中高端数控机床产品生产，机床数控化率达 100%，其中汽车轮毂与轴承加工是主要的下游应用领域，数控轮毂车床市场占有率全国第一，轴承专用磨超自动生产线市场占有率超过 50%。受制于行业市场空间有限，中长期看，公司传统机床业务维持 15%-20%的平稳增长。

战略转型航空数字化装配全产业链。 1 )与浙江大学形成长期战略合作，积极涉足航空数字化装配线产业链，发挥浙大在航空航天蜂窝复合材料和飞机总装数字化生产线上的技术优势，开始向蜂窝复合材料加工中心和飞机总装生产线发展，形成在航空辅材、零部件以及飞机总装配产业一体化布局； 2)海外并购意大利 MCM，大力发展高温合金精密加工设备。通过与 MCM 公司合作，可以发挥两者的优势，未来在市场整合、技术产品技术升级等方面均具有非常强的协同效应，形成了 从金属材料(特别是高温合金) 加工到非金属材料(复合材料)，从零部件加工到飞机装配线的一体化解决方案。

国内蜂窝材料加工设备 500 亿市场规模，柔性数字化装配线千亿市场潜力。 航空复合材料应用包括民用运输机、军用固定翼飞机、通用和商务航空及直升机、无人机。与国外相比，我国航空新材料使用率仅 10%，而国外为 50%-55%，国外规划航空新材料使用率 80%。航空航天在航空新材料应用占比最大为 21%， 未来 10 年我国蜂窝材料加工设备市场规模 225 亿元-300亿元。若考虑 C919、 ARJ21 国产飞机产业兴起， 加工设备市场超过 500 亿元。未来我国新型军用飞机加速列装，保守估计拉动柔性数字化装配线市场 320 亿元-480 亿元； 到 2020 年我国通用航空装备产业市场将超过 3900 亿元规模，初步估算，相关柔性数字化装配市场空间 390 亿元以上；国产大飞机产业大发展对航空数字化装配的潜在拉动将超过通航拉动的规模。

6 个月目标价 46.23 元，上调评级至“买入-A”。 我们预计 2014 年-2016年净利润 4,522 万元、 1.49 亿元、 2.41 亿元， EPS 为 0.21 元、 0.69 元、 1.12元， 目前对应 2015-2016 年市盈率 40 倍、 25 倍。 公司 正处于战略转型航空数控化新兴产业，国内航空数字化装配产业拥有千亿级规模且新业务订单将跨越式增长。 6 个月目标价 46.23 元，对应 100 亿元市值，上调评级至―买入-A‖。

风险提示。 传统数控机床持续低迷；转型航空数字化装配线面临不确定性；蜂窝加工机床及数字化装配线订单进度不达预期； MCM 的市场开拓具有风险。

安信证券 王书伟,邹润芳

本报记者 苏向杲

2月18日，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》（以下简称“《纲要》”）。《纲要》指出，要在粤港澳大湾区建设国际科技创新中心，加快基础设施互联互通，在构建具有国际竞争力的现代产业体系同时，还将建设国际金融枢纽，大力发展特色金融产业，有序推进金融市场互联互通等。

事实上，粤港澳大湾区不但是继美国纽约湾区、旧金山湾区和日本东京湾区之后的世界第四大湾区，也是国家建设世界级城市群和参与全球竞争的重要空间载体。数据显示，2017年粤港澳大湾区经济总量已突破10万亿，远超旧金山湾区，逼近纽约湾区，并有望在5年后超越东京湾区，成为全球经济总量最大的湾区。

如今随着《纲要》面世，很多专业学者预期粤港澳大湾区的经济发展总量将比当前市场预期值“更上一层楼”，尤其是给当地高端制造业、现代服务业、新经济产业带来更大的发展潜力，金融等多板块将从中受益匪浅。

支持粤港澳保险机构合作

中国平安等金融股受益

值得注意的是，从深圳起步并迅猛发展的中国平安，被众多投资机构视为《纲要》落地的受益金融股之一。

“早在2015年3月份，粤港澳大湾区概念首次被正式提出。作为一带一路倡议的重要组成部分，2016年它被写入国家和广东省十三五规划，整体战略轮廓愈发清晰。2017年逐步进入落实阶段，在时代发展机遇的驱动下，中国平安集团很早就开始围绕粤港澳大湾区建设的发展脉络，引入大量人才与尖端技术，打造智慧城市、跨境金融科技等新业务板块，持续提升跨境金融业务、保险等金融业务创新能力与风险管理水准，为粤港澳大湾区众多城市提供卓越的服务同时，推动自身业务取得强劲增长成绩。未来随着《纲要》相关政策的相继落实，中国平安集团的“金融+科技+生态”战略，还将迎来更广阔的发展空间。”有投资机构分析师指出。

首先，《纲要》在支持金融创新方面明确提出，将支持深圳建设保险创新发展试验区，推进深港金融市场互联互通、深澳特色金融合作，开展科技金融试点，加强金融科技载体建设。同时，支持粤港澳保险机构合作，开发创新型跨境机动车保险和跨境医疗保险产品，为跨境保险客户提供便利化承保、查勘、理赔等服务。

在不少保险业内人士看来，起步于深圳、以保险业务起家，在国内屈指可数的拥有金融全牌照的金融机构之一——平安集团在支持深圳保险创新发展试验区建设方面其先发优势不言而喻。

依托领先的金融科技技术，目前平安集团在保险赋能主业方面“可圈可点”，不但打造了国内首个金融后援中心，在实现理赔流程化规范化同时，让大量数据能以统一化、标准化的形式积淀下来，通过大数据分析技术将这些“沉睡的数据”转化成不可多得的富矿，为平安尖端技术孵化应用与保险业务科技研发提供巨大的支撑。

此外平安集团还引入最新的人工智能等技术，在代理人培训、精细化管理、风险控制、智慧客服、智慧营销等方面进行全方位应用，已成为国内保险创新业务的“试验场”。在业内人士看来，平安集团基于科技驱动的各项保险业务创新，为深圳建设保险创新发展试验区与大湾区跨境保险服务发展奠定良好基础。

《纲要》提出智慧城市群

中国平安等已广泛布局

其次，《纲要》在加快基础设施互联互通方面指出，将建成智慧城市群。推进新型智慧城市试点示范和珠三角国家大数据综合试验区建设，加强粤港澳智慧城市合作，探索建立统一标准，开放数据端口，建设互通的公共应用平台，建设全面覆盖、泛在互联的智能感知网络以及智慧城市时空信息云平台、空间信息服务平台等信息基础设施，大力发展智慧交通、智慧能源、智慧市政、智慧社区。

其实，围绕智慧城市建设，中国平安早已开展广泛布局。去年8月，平安智慧城市在业内亮相“1＋N”智慧城市整体解决方案，先后与深圳、珠海就智慧城市建设签署战略合作协议，全面助力打造粤港澳大湾区智慧城市标杆。

截至目前，平安智慧城市方案已在全国超过100个城市以及多个“一带一路”沿线国家和地区推广和实施，在流程、管理、服务和技术等方面都与政府深度融合，惠及数亿市民。

很多业内人士预期，随着粤港澳大湾区智慧城市群建设的顺利推进，平安智慧城市将在其中发挥更大的作用，赢得更广阔的业务发展空间。

第三，《纲要》在建设国际金融枢纽方面提出，要发挥中国香港在金融领域的引领带动作用，巩固和提升中国香港国际金融中心地位，打造服务“一带一路”建设的投融资平台。

这将让平安旗下金融壹账通得到“大显身手”的重大机会。过去数年，平安集团致力于在“一带一路”沿线国家和地区落地区块链应用，已在中国香港建成全球首个由监管部门主导的区块链贸易平台致力于“贸易联动”，联通粤港澳大湾区等地区的国际贸易枢纽，构建金融贸易“空中走廊”，进而初步形成亚太地区乃至全球贸易融通、资金畅通的桥梁。因此随着中国香港打造服务“一带一路”建设的投融资平台，平安金融壹账通在构建一带一路信息空中走廊建设，助力中国香港一带一路投融资平台发展等领域赢得更广阔的业务发展前景。

《纲要》将助推

大湾区跨境业务发展

第四，《纲要》在围绕建设有序金融市场互联互通方面提出，将推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易，不断完善“沪港通”、“深港通”和“债券通”同时，大湾区内银行间可按照相关规定开展跨境人民币拆借、人民币即远期外汇交易业务以及与人民币相关衍生品业务、理财产品交叉代理销售业务。

值得注意的是，为了为实现跨境业务延伸服务与满足中小企业经营需求，平安银行充分发挥自身优势资源，全面整合境内外、O2O、内外贸、离在岸一体化金融服务，推出了综合版跨境金融服务平台——跨境e金融，通过这个平台，平安银行早已为区域金融服务、交易大数据交互、产业转型升级、科技创新和国际合作提供全方位支持。

因此，很多金融业专家认为，凭借跨境e金融在业务创新、风控控制、流程优化、客户体验提升等方面的丰富操作经验，可以预见的是，在大湾区跨境业务（尤其是跨境金融服务业务）迅猛发展的助推下，中国平安等金融机构将取得更靓丽的业绩表现。

 

1、港通股交易名单大全

00001长江实业；

00002中电控股；

00003香港中华煤气；

00004九龙仓集团；

00005汇丰控股；

00006电能实业；

00008电讯盈科；

00011恒生银行；

00012恒基地产；

00013和记黄埔；

00014希慎兴业；

00016新鸿基地产；

00017新世界发展；

00019太古股份公司Α；

00020会德丰；

00023东亚银行；

00027银河娱乐；

00038第一拖拉机股份；

00041鹰君；

00054合和实业；

00066港铁公司；

00067旭光高新材料；

00069香格里拉（亚洲）；

00081中国海外宏洋集团；

00083信和置业；

00101恒隆地产；

00107四川成渝高速公路；

00116周生生；

00119保利置业集团；

00123越秀地产；

00135昆仑能源；

00142第一太平；

00144招商局国际；

00148KINGBOARD CHEM；

00151中国旺旺；

00152深圳国际；

00165中国光大控股；

00168青岛啤酒股份；

00175吉利汽车；

00177江苏宁沪高速公路；

00178莎莎国际；

00179德昌电机控股；

00187京城机电股份；

00189东岳集团；

00200新濠国际发展；

00210达芙妮国际；

00215和记电讯香港；

00220统一企业中国；

00242信德集团；

00257中国光大国际；

00267中信泰富；

00270粤海投资；

00272瑞安房地产；

00291华润创业；

00293国泰航空；

00297中化化肥；

00300昆明机床；

00302永亨银行；

00303VTECH HOLDINGS

00308香港中旅；

00315数码通电讯；

00316东方海外国际；

00317广州广船国际股份；

00322康师傅控股；

00323马鞍山钢铁股份；

00330思捷环球；

00336华宝国际；

00338上海石油化工股份；

00341大家乐集团；

00358江西铜业股份；

00363上海实业控股；

00371北控水务集团；

00384中国燃气；

00386中国石油化工股份；

00388香港交易所；

00390中国中铁；

00392北京控股；

00410SOHO中国；

00425敏实集团；

00440大新金融；

00460四环医药；

00489东风集团股份；

00493国美电器；

00494利丰；

00506中国食品；

00511电视广播；

00522ASM PACIFIC；

00525广深铁路股份；

00548深圳高速公路股份；

00551裕元集团；

00552中国通信服务；

00553南京熊猫电子股份；

00564郑煤机；

00566汉能太阳能；

00586海螺创业；

00588北京北辰实业股份；

00590六福集团；

00604深圳控股；

00606中国粮油控股；

00631三一国际；6

00636嘉里物流；

00639首钢资源；

00656复星国际；

00659新创建集团；

00669创科实业；

00670中国东方航空股份；

00683嘉里建设；

00688中国海外发展；

00691山水水泥；

00700腾讯控股；

00728中国电信；

00737合和公路基建；

00751创维数码；

00753中国国航；

00754合生创展集团；

00762中国联通；

00813世茂房地产；

00817方兴地产；

00829神冠控股；

00836华润电力；

00845恒盛地产；

00846明发集团；

00848茂业国际；

00857中国石油股份；

00861神州数码；

00867康哲药业；

00868信义玻璃；

00874白云山；

00880澳博控股；

00881中升控股；

00883中国海洋石油；

00902华能国际电力股份；

00914安徽海螺水泥股份；

00916龙源电力；

00917新世界中国；

00934中石化冠德；

00939建设银行；

00941中国移动；

00960龙湖地产；

00966中国太平；

00981中芯国际；

00991大唐发电；

00992联想集团；

00995安徽皖通高速公路；

00998中信银行；

01033仪征化纤股份；

01038长江基建集团；

01044恒安国际；

01053重庆钢铁股份；

01055中国南方航空股份；

01065天津创业环保股份；

01066威高股份；

01068雨润食品；

01071华电国际电力股份；

01072东方电气；

01083港华燃气；

01088中国神华；

01093石药集团；

01099国药控股；

01101中国熔盛重工；

01108洛阳玻璃股份；

01109华润置地；

01112合生元；

01114BRILLIANCE CHI；

01117现代牧业；

01128永利澳门；

01138中海发展股份；

01169海尔电器；

01171兖州煤业股份；

01177中国生物制药；

01186中国铁建；

01193华润燃气；

01199中远太平洋；

01205中信资源；

01208五矿资源；

01212利福国际；

01230雅士利国际；

01288农业银行；

01293宝信汽车；

01299友邦保险；

01313华润水泥控股；

01333中国忠旺；

01336新华保险；

01339中国人民保险集团；

01359中国信达；

01378中国宏桥；

01382互太纺织；

01387人和商业；

01398工商银行；

01618中国中冶；

01680澳门励骏；

01728正通汽车；

01766中国南车；

01800中国交通建设；

01813合景泰富；

01828大昌行集团；

01833银泰商业；

01880百丽国际；

01882海天国际；

01888建滔积层板；

01898中煤能源；

01918融创中国；

01919中国远洋；

01928金沙中国有限公司；

01929周大福；

01972太古地产；

01988民生银行；

02007碧桂园；

02008凤凰卫视；

02009金隅股份；

02018瑞声科技；

02020安踏体育；

02038富智康集团；

02128中国联塑；

02168盈德气体；

02196复星医药；

02238广汽集团；

02282美高梅中国；

02313申洲国际；

02314理文造纸；

02318中国平安；

02319蒙牛乳业；

02328中国财险；

02333长城汽车；

02356大新银行集团；

02380中国电力；

02386中石化炼化工程；

02388中银香港；

02600中国铝业；

02601中国太保；

02607上海医药；

02628中国人寿；

02688新奥能源；

02689玖龙纸业；

02727上海电气；

02777富力地产；

02866中海集运；

02877神威药业；

02880大连港；

02883中海油田服务；

02899紫金矿业；

03308金鹰商贸集团；

03311中国建筑国际；

03323中国建材；

03328交通银行；

03333恒大地产；

03360远东宏信；

03368百盛集团；

03377远洋地产；

03383雅居乐地产；

03389亨得利；

03618重庆农村商业银行；

03800保利协鑫能源；

03808中国重汽；

03888金山软件；

03899中集安瑞科；

03900绿城中国；

03968招商银行；

03988中国银行；

03993洛阳钼业；

03998波司登；

06030中信证券；

06808高鑫零售；

06818中国光大银行；

06837海通证券；

06863辉山乳业

2、沪股通交易名单大全

600000浦发银行；

600004白云机场；

600005武钢股份；

600007中国国贸；

600008首创股份；

600009上海机场；

600010包钢股份；

600011华能国际；

600012皖通高速；

600015华夏银行；

600016民生银行；

600017日照港；

600018上港集团；

600019宝钢股份；

600020中原高速；

600021上海电力；

600026中海发展；

600027华电国际；

600028中国石化；

600029南方航空；

600030中信证券；

600031三一重工；

600033福建高速；

600036招商银行；

600037歌华有线；

600038哈飞股份；

600039四川路桥；

600048保利地；

600050中国联通；

600054黄山旅游；

600056中国医药；

600058五矿发展；

600059古越龙山；

600060海信电器；

600062华润双鹤；

600064南京高科；

600066宇通客车；

600067冠城大通；

600068葛洲坝；

600070浙江富润；

600073上海默林；

600078澄星股份；

600079人福医药；

600082海泰发展；

600085同仁堂；

600088中视传媒；

600089特变电工；

600094大名城；

600096云天化；

600097开创国际；

600098广州发展；

600100同方股份；

600101明星电力；

600104上汽集团；

600106重庆路桥；

600108亚盛集团；

600109国金证券；

600110中科英华；

600111包钢稀土；

600112天成控股；

600113浙江东日；

600114东睦股份；

600115东方航空；

600116三峡水利；

600118中国卫星；

600120浙江东方；

600121郑州煤电；

600122宏图高科；

600123兰花科创；

600125铁龙物流；

600131岷江水电；

600132重庆啤酒；

600135乐凯胶片；

600138中青旅；

600139西部资源；

600141兴发集团；

600143金发科技；

600150中国船舶；

600153建发股份；

600157永泰能源；

600158中体产业；

600160巨化股份；

600161天坛生物；

600162香江控股；

600166福田汽车；

600167联美控股；

600170上海建工；

600171上海贝岭；

600172黄河旋风；

600175美都控股；

600176中国玻纤；

600177雅戈尔；

600183生益科技；

600184光电股份；

600185格力地产；

600188兖州煤业；

600190锦州港；

600193创兴资源；

600195中牧股份；

600196复星医药；

600197伊力特；

600199金种子酒；

600200江苏吴中；

600201金宇集团；

600208新湖中宝；

600210紫江企业；

600216浙江医药；

600219南山铝业；

600221海南航空；

600227赤天化；

600230沧州大化；

600236桂冠电力；

600238海南椰岛；

600239云南城投；

600240华业地产；

600246万通地产；

600248延长化建；

600249两面针；

600251冠农股份；

600252中恒集团；

600256广汇能源；

600257大湖股份；

600258首旅酒店；

600259广晟有色；

600260凯乐科技；

600261阳光照明；

600262北方股份；

600266北京城建；

600267海正药业；

600268国电南自；

600269赣粤高速；

600270外运发展；

600271航天信息；

600276恒瑞医药；

600277亿利能源；

600278东方创业；

600280中央商场；

600284浦东建设；

600285羚锐制药；

600287江苏舜天；

600289亿阳信通；

600292中电远达；

600295鄂尔多斯；

600298安琪酵母；

600300维维股份；

600307酒钢宏兴；

600308华泰股份；

600309万华化学；

600310桂东电力；

600312平高电气；

600315上海家化；

600316洪都航空；

600317营口港；

600318巢东股份；

600321国栋建设；

600322天房发展；

600323瀚蓝环境；

600325华发股份；

600327大东方；

600329中新药业；

600332白云山；

600333长春燃气；

600335国机汽车；

600337美克股份；

600340华夏幸福；

600343航天动力；

600345长江通信；

600348阳泉煤业；

600350山东高速；

600351亚宝药业；

600352浙江龙盛；

600353旭光股份；

600362江西铜业；

600363联创光电；

600366宁波韵升；

600367红星发展；

600368五洲交通；

600369西南证券；

600371万向德农；

600372中航电子；

600373中文传媒；

600375华菱星马；

600376首开股份；

600377宁沪高速；

600378天科股份；

600380健康元；

600382广东明珠；

600383金地集团；

600386北巴传媒；

600387海越股份；

600388龙净环保；

600389江山股份；

600391成发科技；

600395盘江股份；

600396金山股份；

600397安源煤业；

600403大有能源；

600406国电南瑞；

600409三友化工；

600410华胜天成；

600415小商品城；

600418江淮汽车；

600420现代制药；

600422昆明制药；

600425青松建化；

600426华鲁恒升；

600428中远航运；

600432吉恩镍业；

600433冠豪高新；

600435北方导航；

600436片仔癀；

600438通威股份；

600439瑞贝卡；

600446金证股份；

600449宁夏建材；

600458时代新材；

600459贵研铂业；

600460士兰微；

600467好当家；

600468百利电气；

600469风神股份；

600470六国化工；

600475华光股份；

600478科力远；

600479千金药业；

600480凌云股份；

600481双良节能；

600482风帆股份；

600486扬农化工；

600487亨通光电；

600488天药股份；

600489中金黄金；

600491龙元建设；

600495晋西车轴；

600496精工钢构；

600497驰宏锌锗；

600498烽火通信；

600499科达机电；

600500中化国际；

600501航天晨光；

600502安徽水利；

600503华丽家族；

600507方大特钢；

600508上海能源；

600509天富热电；

600510黑牡丹；

600511国药股份；

600513联环药业；

600516方大炭素；

600517置信电气；

600518康美药业；

600519贵州茅台；

600521华海药业；

600522中天科技；

600523贵航股份；

600525长园集团；

600526菲达环保；

600527江南高纤；

600528中铁二局；

600531豫光金铅；

600535天士力；

600536中国软件；

600545新疆城建；

600546山煤国际；

600547山东黄金；

600548深高速；

600549厦门钨业；

600551时代出版；

600552方兴科技；

600557康缘药业；

600559老白干酒；

600560金自天正；

600561江西长运；

600563法拉电子；

600565迪马股份；

600567山鹰纸业；

600568中珠控股；

600570恒生电子；

600571信雅达；

600572康恩贝；

600575芜湖港；

600577精达股份；

600578京能电力；

600580卧龙电气；

600581八一钢铁；

600582天地科技；

600583海油工程；

600584长电科技；

600585海螺水泥；

600586金晶科技；

600587新华医疗；

600588用友软件；

600589广东榕泰；

600594益佰制药；

600595中孚实业；

600596新安股份；

600597光明乳业；

600600青岛啤酒；

600611大众交通；

600612老凤祥；

600614鼎立股份；

600616金枫酒业；

600618氯碱化工；

600620天宸股份；

600622嘉宝集团；

600623双钱股份；

600624复旦复华；

600626申达股份；

600628新世界；

600633浙报传媒；

600635大众公用；

600636三爱富；

600637百视通；

600638新黄浦；

600639浦东金桥；

600642申能股份；

600643爱建股份；

600644乐山电力；

600648外高桥；

600649城投控股；

600651飞乐音响；

600654飞乐股份；

600655豫园商城；

600657信达地产；

600658电子城；

600660福耀玻璃；

600662琼森控股；

600663陆家嘴；

600664哈药股份；

600666西南药业；

600667太极实业；

600668尖峰集团；

600673东阳光铝；

600674川投能源；

600675中华企业；

600676交运股份；

600677航天通信；

600682南京新百；

600683京投银泰；

600684珠江实业；

600685广船国际；

600686金龙汽车；

600687刚泰控股；

600688上海石化；

600690青岛海尔；

600694大商股份；

600697欧亚集团；

600702沱牌舍得；

600703三安光电；

600704物产中大；

600705中航投资；

600708海博股份；

600712南宁百货；

600717天津港；

600718东软集团；

600720祁连山；

600723首商股份；

600724宁波富达；

600729重庆百货；

600736苏州高新；

600739辽宁成大；

600741华域汽车；

600742一汽富维；

600743华远地产；

600747大连控股；

600748上实发展；

600750江中药业；

600754锦江股份；

600755厦门国贸；

600756浪潮软件；

600759正和股份；

600761安徽合力；

600765中航重机；

600770综艺股份；

600773西藏城投；

600775南京熊猫；

600776东方通信；

600778友好集团；

600780通宝能源；

600783鲁信创投；

600784鲁银投资；

600785新华百货；

600787中储股份；

600790轻纺城；

600794保税科技；

600795国电电力；

600801华新水泥；

600804鹏博士；

600805悦达投资；

600806昆明机床；

600808马钢股份；

600809山西汾酒；

600811东方集团；

600815厦工股份；

600816安信信托；

600820隧道股份；

600823世茂股份；

600824益民集团；

600825新华传媒；

600826兰生股份；

600827友谊股份；

600828成商集团；

600829三精制药；

600830香溢融通；

600831广电网络；

600832东方明珠；

600833第一医药；

600835上海机电；

600837海通证券；

600839四川长虹；

600845宝信软件；

600846同济科技；

600850华东电脑；

600858银座股份；

600859王府井；

600863内蒙华电；

600864哈投股份；

600867通化东宝；

600869远东电缆；

600872中炬高新；

600873梅花生物；

600874创业环保；

600875东方电气；

600876洛阳玻璃；

600879航天电子；

600880博瑞传播；

600881亚泰集团；

600882华联矿业；

600884杉杉股份；

600886国投电力；

600887伊利股份；

600888新疆众和；

600893航空动力；

600895张江高科；

600897厦门空港；

600900长江电力；

600963岳阳林纸；

600967北方创业；

600970中材国际；

600971恒源煤电；

600975新五丰；

600976武汉健民；

600978宜华木业；

600979广安爱众；

600983合肥三洋；

600987航民股份；

600990四创电子；

600993马应龙；

600995文山电力；

600997开滦股份；

600998九州岛岛通；

600999招商证券；

601000唐山港；

601001大同煤业；

601005重庆钢铁；

601006大秦铁路；

601009南京银行；

601010文峰股份；

601011宝泰隆；

601018宁波港；

601038一拖股份；

601058赛轮股份；

601088中国神华；

601098中南传媒；

601099太平洋；

601100恒立油缸；

601101昊华能源；

601106中国一重；

601107四川成渝；

601111中国国航；

601113华鼎股份；

601117中国化学；

601118海南橡胶；

601126四方股份；

601137博威合金；

601139深圳燃气；

601158重庆水务；

601166兴业银行；

601168西部矿业；

601169北京银行；

601179中国西电；

601186中国铁建；

601208东材科技；

601216内蒙君正；

601222林洋电子；

601231环旭电子；

601233桐昆股份；

601238广汽集团；

601258庞大集团；

601288农业银行；

601299中国北车；

601311骆驼股份；

601313江南嘉捷；

601318中国平安；

601328交通银行；

601333广深铁路；

601336新华保险；

601369陕鼓动力；

601377兴业证券；

601388怡球资源；

601390中国中铁；

601398工商银行；

601515东风股份；

601518吉林高速；

601555东吴证券；

601566九牧王；

601567三星电气；

601588北辰实业；

601600中国铝业；

601601中国太保；

601607上海医药

601608中信重工；

601618中国中冶；

601628中国人寿；

601633长城汽车；

601636旗滨集团；

601666平煤股份；

601668中国建筑；

601669中国电建；

601678滨化股份；

601688华泰证券；

601699潞安环能；

601700风范股份；

601717郑煤机；

601718际华集团；

601727上海电气；

601766中国南车；

601777力帆股份；

601789宁波建工；

601800中国交建；

601801皖新传媒；

601808中海油服；

601818光大银行；

601857中国石油；

601866中海集运；

601872招商轮船；

601877正泰电器；

601880大连港；

601886江河创建；

601888中国国旅；

601890亚星锚链；

601898中煤能源；

601899紫金矿业；

601901方正证券；

601908京运通；

601918国投新集；

601919中国远洋；

601928凤凰传媒；

601929吉视传媒；

601933永辉超市；

601939建设银行；

601958金钼股份；

601965中国汽研；

601988中国银行；

601989中国重工；

601991大唐发电；

601992金隅股份；

601996丰林集团；

601998中信银行；

603000人民网；

603001奥康国际；

603077和邦股份；

603128华贸物流；

603167渤海轮渡；

603366日出东方；

603399新华龙；

603766隆鑫通用；

603993洛阳钼业

由于沪港通仍未建立，指数成分股可能会有变动，以上符合资格股票名单只供参考用。

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上交所9月8日消息，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》有关规定，沪港通下港股通股票名单发生调整并自下一港股通交易日起生效，本次调整调入中国东方教育、颐海国际等。

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