业绩一再下滑，年报披露后还被实施退市风险警示，股价却接连走高，*ST左江（300799.SZ）就上演了如此神奇的一幕。

*ST左江2022年净利润亏损1.47亿元，今年一季度亏损3021.8万元。由于净利润亏损，从5月4日开盘起，其股票正式被ST。

就是这样一家公司，股价却维持在高位。截至5月4日收盘，其最新股价为207元，当天涨幅3.5%。而最近一年来，其股价累计涨幅超过5倍。成为目前A股仅有的股价超过200元的ST股。

稍早前，甚至有券商在研报中，将*ST左江从事的DPU芯片称为“AI时代的第三颗核心芯片”，并给予*ST左江“买入”评级。但第一财经梳理发现，承载了*ST左江“DPU希望”的控股子公司成都北中网芯科技有限公司（简称“北中网芯”），2022年营收为0且持续亏损。

另一方面，市场对*ST左江自研的DPU芯片存在一定预期，该公司此前曾多次表示相关产品计划于今年上半年量产。

热门概念加持股价“飞天”

从5月4日开始，*ST左江股票正式被实施“退市风险警示”，股票简称由“左江科技” 变更为“*ST左江”。

尽管如此，4日开盘后，*ST左江股价却不跌反涨，当天盘中最大涨幅接近8%。截至当天收盘，*ST左江超过200元的股价，不仅雄踞ST股第一，在整个A股市场也属于高价股。而自去年4月29日以来，累计涨幅达到500%以上。

2022年年报显示，*ST左江全年实现营业收入5896.12万元，同比下降50.18%；净利润亏损1.47亿元，同比下降2693.04%。2023年一季度，公司营收1443万元，亏损3021.8万元。

某券商分析师向第一财经分析，目前正处年报密集披露期，市场对业绩的重视程度，往往会体现在股价表现上。*ST左江业绩和股价严重背离，一方面可能与去年的亏损，部分与应收账款计提坏账有关，但由于客户的性质，预计未来实际出现坏账的概率不大，即市场存在未来回款后，将会带来部分回冲；另一方面，*ST左江本就不是主流投资机构偏爱的公司，披星戴帽后没有过多被动抛售，在一定程度上稳定了股价。 在很大程度上，2022年4月底以来，*ST左江股价的大幅上涨，正是DPU概念催生出来的结果。

2022年4月28日披露的2021年报中，ST左江称，北中网芯持续进行研发投入，完成了可编程网络数据处理芯片的主要研制工作，整体研制进展顺利，并与潜在客户进行了合作开发，为未来产品的销售奠定了基础。当年8月底，该公司又在半年报中称，根据第三方研究机构预测，到2025年国内DPU市场规模可达数百亿。

此外，*ST左江还不断在投资者互动平台放出利好消息。据第一财经记者不完全统计，自2022年10月以来，公司在深交所互动易平台中共完成关于“DPU概念”的二十余次问答。

热门概念加持下，券商也开始唱多*ST左江。2022年5月8日，华西证券发布的一份研报，称该公司“DPU后势可期”，并给予买入评级；今年4月24日，华安证券则将DPU定义为“AI时代的第三颗核心芯片”，继续给予*ST左江“买入”评级。

在这样的背景下，*ST左江股价蹭蹭上涨。从2022年4月29日开始，其股价一路上扬，从32.08元的低点，一路飙升到今年4月底的223元，期间累计涨幅接近6倍。按最新收盘价估算，目前累计涨幅也接近5.5倍。

被炒作的DPU芯片营收为0

尽管“未来可期”，并推动股价一路上扬，但*ST左江的DPU芯片目前不仅未带来收入，反而影响了业绩。

*ST左江在2022年年报中称，其已“成功研制了国内首款完全自主可控可编程网络数据处理芯片（DPU）”，并与潜在客户进行了合作开发。

然而，年报数据显示，2022年，北中网芯的营业收入为0，净利润亏损8459.69万元。换句话说，该公司的DPU芯片，2022年并未产生收入，并且出现了大额亏损。

年报还显示，去年*ST左江研发费用同比激增101.21%。该公司解释，主要原因是研发人员增加，北中网芯自研芯片处于关键研发期，研发费用投入较大。

东高科技投研学院副院长陈宇恒向第一财经记者分析，*ST左江的DPU项目只是一个在研项目，该公司自称已完成封装测试工作，功能均符合设计标准，虽然不排除产品未来上市后，可能会对业绩带来积极影响，但仍要注意其进展存在的未知因素。

更重要的是，应收款计提对业绩的实际影响，乃至账款本身的真实性，都存在疑问。

年报数据显示，截至去年底，*ST左江应收账款账面余额2.83亿元，坏账准备5120.93万元，账面价值2.32亿元，全年计提资产减值3595.21万元。

*ST左江在年报中称，应收账款主要来自特定客户货款，付款手续相对复杂、流程较长，付款层级多，应收账款回收周期长，导致应收账款金额处于较高水平，大额应收账款对公司现金流影响较大，给公司带来了一定的资金压力。尽管公司多次发函进行应收账款催收，但回款未达预期。随着应收账款账龄增加、应收账款坏账计提金额增加较多，对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

对于上述应收款计提，年审机构大信会计师事务所出具了保留意见的审计报告，原因是部分应收账款未能实施现场访谈，亦未能取得函证回函，涉及应收账款账面余额为2.01亿元，占应收账款期末余额的71.08%。因受限于访谈、函证等重要审计程序未得到有效执行，未能获取充分、适当的审计证据，无法判断上述应收款项账面价值的可回收性。

大信所还在审计意见中称，该公司2022 年合并营业收入为 5896.12 万元，合并净亏损1.74亿元，经营活动现金净流出1.82亿元，近两年经营业绩持续下滑；这些情况表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

小白开户记（上）—开户那些事

大家好，我是您的投资理财顾问，目前就职于某AA级券商公司，在与客户接触过程中，遇到过很多问题。今天我就大家常问的几个问题，给大家做些解答。️

问题一:为什么要开立证券账户？

大部分人认为开户就是炒股，其实股票账户的作用远不止于此。接下来具体展开说明：

1.股票账户类似于百宝箱。涵盖的投资方式是很广泛的，比如说，大家熟知的买卖股票（俗称炒股）、打新（新股申购需要沪深股票市值、新债申购则无需）、国债、国债逆回购、交易债券、买卖基金（场内基金（比如ETF）、场外基金（LOF基金是开放式基金）、券商理财产品等等。

2.好用的券商股票账户优势。相对于第三方平台（zfb、wx），完全自选的盲目投资来说。券商的服务是绝对到位的，开户附送理财顾问服务，平时有问题可以直接咨询理财顾问。如果想买理财产品，也可以直接咨询理财顾问，让他们的产品经理根据你的需求推荐合适的产品，相当于定制理财规划。️

问题二：如何找到靠谱券商？

1.原本一年一度公开发布的券商分类评价结果，可以登陆“中国证券业协会”查询，但现在已调整为各地证监会“一对一”通知给个券商公司。

大家可以选择大型头部券商公司，头部券商有着规模大、实力强、资金有保障，交易通道便捷及更强的服务水准和合规风控水平。

那今年各券商公司评级结果如何？我查询到的2022年8月最新资讯，有下列AA级券商公司。

（如图）：

2.了解佣金、服务。很多人因为信息差问题，导致自己高佣金开户，可能是直接在券商公司app上开户，手续费（佣金）是默认万2.5。

其次随着券商行业发展，佣金已经从千1调到万1，但有些老股民不知道，还在高佣金交易。

我之前认识一个客户，他是老股民，他说自己每次交易费（买入卖出）要扣除三百多，自己有19万股票市值，也就是说他的佣金一直是千分之一（190，000x0.1%x2=380）

试想一下，如果满仓交易5次（来回10次）每个月，佣金差距多大。统计这些数据，是因为很多人还没看到佣金差带来的费用对比。

大家之后想投资，一定要对接到理财顾问（客户经理），可以帮你把手续费（佣金）调低；

其次一定要找理财顾问（客户经理）要工作代码，确保自己挂靠在她名下，以后有任何相关需求或问题可以联系她。

其实对于交易频率低以及交易资金量少的散户来说，手续费（佣金）所带来的差别是比较小的。

下面我就10万举例（买入或卖出算一次交易）给大家对比下佣金标准导致的费用差。如图：

3.软件问题。其实各大券商软件都有可改进的地方，但很多人不愿意换，主要是用习惯了而且也懒得再去更换。

大家选择一个券商公司的app时一定要考虑它交易是否支持自己所习惯的平台（同花顺、通信达等）以及支持方式（手机、PC端等）。

4.理财顾问（客户经理）。有的客户经理只是给客户开户，调佣金。但实际上，很多人在开户的时候不仅想得到这些硬性服务还希望得到些投资建议和意见。

一个好的客户经理是会认真了解客户的需求，了解客户的情况（经济情况、风险偏好、投资经验、可支配资产、工作等等），基于这些情况，给予客户指导，帮助客户建立起正确的投资观念。

比如说我，在开户前后都会询问客户的基本情况，然后针对性给出投资思路，并会关注客户交易情况，给予提醒，如果客户遇到问题，及时沟通解决。

开户既是找低佣金交易渠道，也是选择一个可以给予自己帮助的投资顾问（客户经理）的过程。

问题三：如何查询自己佣金？

自查：

登陆自己的股票交易软件，找到交易，查询自己历史交易详情，通过“成交金额”和“佣金”（手续费）对比，就能算出自己的佣金了。

询问券商开户客户经理：

情况1：

网上自助开户，默认最高佣金，一般是万2.5,而且没有客户经理指导。

情况2:

线下网点开户，不谈佣金，默认最高万2.5。

情况3:

联系客户经理开户同时咨询佣金情况，客户经理会根据你的资金情况调整佣金，一般（万1～万1.5）。

不管在哪家券商公司开户，要去找好渠道，不然是不会获得低佣金的。

小白开户记（中）—开户的那些事

问题一：一个人可以开几个户？

证券开户的账户分为股东账户和资金账户。一个人可以开三个上海股东账户和多个深证股东账户，这两个股东账户用来购买上海和深圳的股票，资金账户可以开多个。

问题二：开户需要费用吗？

开户不需要任何费用！也没有年费！只要不交易，就不会产生任何费用。开户后需要存入多少钱没有限定，如果需要交易，可以通过绑定的银行卡把资金存入证券账户。如果暂不交易或者其他理财投资，可以不存入。但是如果是首次开通股票账户，开通成功的当天转入资金，第二天才可以开始交易股票，如果之前已有股票账户，新开通的当天就可以买深交所股票，第二天才能交易上交所股票。

问题三：开户条件？

开户需要年满18岁，需要准备有效期内的身份证、银行卡（非信用卡）

问题四:开户渠道有哪些？

线下开户：

需要携带本人身份证、银行卡，到证券营业部柜台办理。

线上开户：

现在大多数客户都是选择网上开户，方便且安全性高，需要下载券商公司官方App，软件里面会有自带的开户服务。大体如下：

（1）联系券商的客户经理要专属的开户链接（2）进入开户界面注册账号

（3）上传身份证照片，完善信息

（4）上传银行卡设置账户和交易的密码

（5）完成视频和语音的双重认证

（6）进行风险的测评

（7）提交开户信息

只需按照软件上步骤操作就行！

下面以手机端开户流程举例（某券商APP）：️

首先联系到证券客户经理，这一点比较重要️，相信很多客户都网上查找过。建议先联系客户经理的优势，不仅可以获得更低的佣金，减少交易成本，而且会提供VIP通道，可以缩短开户时间，提供开户服务。️

在客户经理的指导下载某券商APP，注册登陆、上传身份证、️填写个人信息、️选择银行、️视频见证、️设置密码、️风险测评️、问卷回访。

小白开户记（下）—开户那些事

目前几乎所有板块都可以网上开通，具体板块开通条件如下：

创业板：

1、近20个交易日内日均资产10万元以上；近2个交易日内日均资产100万元以上（不包括融资融券资金和证券）；

2、有24个月的证券投资经验；

3、风险测评等级为C4/C5。

科创板：

1、近20个交易日内日均资产50万元以上；近1个交易日内日均资产1000万元以上（不包括融资融券资金和证券）；

2、有24个月的证券投资经验；

3、风险测评等级为C4/C5；

4、通过科创板知识测评；

5、账户是正常状态，且为非特别保护型。

可转债：

1、近20个交易日内日均资产10万元以上或近1个交易日内日均资产1000万元以上（不包括融资融券资金和证券）；

2、有24个月的证券投资经验；

3、风险测评等级为稳健型及以上,即在C3及以上；

4、通过可转债知识测评。

融资融券：

1、近20个交易日内日均资产50万元以上；近1个交易日内日均资产1000万元以上（不包括融资融券资金和证券）；

2、有6个月的证券投资经验；

3、风险测评等级为C4/C5；

4、在其他券商无信用账户或者已注销。

港股通：

1、近20个交易日内日均资产50万元以上或近1个交易日内日均资产1000万元以上（不包括融资融券资金和证券）；

2、风险测评等级为C4/C5；

3、通过港股通知识测评期权

北交所：

1、申请权限开通前 20 个交易日日均金融类资产不低于人民币 50 万元，不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券。可计入个人投资者资产的资产包括在中国结算开立的账户内的证券资产、在会员开立的账户内的资产、投资者资金账户内的资金，以及北交所认可的其他资产。2、证券交易 24 个月以上。个人投资者参与全国中小企业股份转让系统挂牌股票、A股、B 股、存托凭证交易的，均可计入其参与证券交易的时间。

3、有深A账户，且风险等级为C4或C5。

我是您的投资理财顾问，多年专注客户资产配置。

需要专业指导、获取VIP佣金渠道

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