记者 杜萌

记者了解到，在全聚德旗下的几家大型门店中，每餐收餐费10%-15%“服务费”的传统由来已久，却也广受诟病。但对于该项收费的缘由，就连全聚德的员工们也表示并不清楚。

消息面上有分析称，此次全聚德股价暴涨，或与推出两款定制白酒以及预制菜有关。但公开数据来看，两款委托加工生产的定制酱香型白酒销量并不大、短期贡献收入更是微不足道。且公司在2022年12月21日、26日晚间公告中，已就白酒销售业绩、堂食恢复不及预期等给予风险提示。

刚刚过去的国庆长假期间，《每日经济新闻》记者走访北京全聚德门店，排队等位、食客满堂，好不热闹，疫情影响似已消散。

根据惯例，首次停牌核查时间一般为5个交易日。

退休之后的老王时常查阅网络中有关全聚德的新闻报道，用他的话说，自己几十年的人生都在全聚德里，走到哪里都想着这块招牌，已成为一种习惯了。但如今看来，关注越多，却是失望越多。

全聚德在12月21日晚间发布的异动公告中指出，随着疫情防控政策的放松，公司各个门店陆续恢复堂食业务，但是由于目前客流量恢复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期；此外，该公司还提到，公司以委托加工方式推出的两款酱香型白酒刚刚上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。

反思全聚德由盛及衰的原因，在行业加速变革的背景下，新兴餐饮品牌和经营模式层出不穷，“老字号”为全聚德带来的红利已所剩无几。在消费市场变革的大潮之下，“老字号”的标签稍不留神就会与陈旧画上等号。

12月21日，全聚德（002186.SZ）报收16.21元/股，斩获四连板，股价创4年半以来新高，这同时也是全聚德自12月14日以来的第五次涨停；12月以来，该公司股价已累计上涨超64%。

从盘后龙虎榜来看，12月21日，位列买入前三席位的分别是东兴证券股份有限公司合肥芜湖路证券营业部、国泰君安证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部、中国银河证券股份有限公司深圳深圳湾证券营业部，买入金额分别为3092.07万元、2004.56万元和1721.99万元；中国中金财富证券有限公司宁波狮子街证券营业部和长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部则分列买四、买五席位，买入金额分别为1588.56万元和1164.58万元。

卖出前五席位中，位列卖一席位的光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部卖出金额为3072.77万元；分列卖二和卖三席位的机构卖出金额分别为2781.73万元和1770.86万元；此外，位居卖四和卖五席位的中国中金财富证券有限公司宁波狮子街证券营业部、东海证券股份有限公司山东分公司卖出金额分别为1471.36万元和1442.00万元。买卖前五席位的买卖净差为-1126.53万元。

公开资料显示，“全聚德”创建于1864年，距今已有158年的历史。其主营业务为餐饮服务及食品加工、销售业务，旗下拥有“全聚德”、“仿膳”、“丰泽园”、“四川饭店”等多个品牌。该公司于2007年在深交所上市，上市初的前五年业绩优异，2012年营收已达19.44亿元，净利润较上市当年翻番，达1.52亿元。

不过，受到全聚德产品较为传统缺乏创新等多种因素影响，2013年开始全聚德业绩逐年下滑，2013年公司实现19.02亿元营收，至2020年仅实现7.83亿元营收；净利润也从盈利1.10亿元下降至亏损2.62亿元。

2021年，全聚德业绩略有好转，营收增加20.99%至9.48亿元，净利润亏损收窄至-1.57亿元；不过，从今年三季报表现来看，该公司业绩表现依然低迷，前三季度分别实现营收与净利润5.64亿元和-1.75亿元，同比变动幅度分别为-22.31%和-162.08%。

二级市场方面，在经历了今年1月上旬的一波短暂回调后，全聚德股价震荡下行，随后在10元/股以下的低位徘徊，直至11月初开始波动上行，截至12月21日收盘，全聚德最新市值为50.01亿元，较今年4月28日的阶段性低点增长约124.26%。

王志强见证了全聚德业绩的突破新高，却也在上任不久后遇到了公司上市以来的最大挑战。由于限制三公消费等一系列政策的密集出台，2013年后，国内高端餐饮受到较大冲击。同年，全聚德的营收、净利出现上市以来的首次下滑。自此，这家百年老字号的试错期缓慢展开，公司业绩也长期徘徊不前。

1月2日傍晚，全聚德发布了股票交易异常波动暨停牌核查公告，表示公司近日股价波动较大，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。同时，公司股票自2023年1月3日开市起停牌。

两款白酒推高股价？

股价的暴涨，一度引来全聚德一份份股价异常波动公告，截至目前，全聚德已分别于去年12月19日、12月21日、12月26日及今年1月2日发布股价异常波动公告。

记者：李诗琪

餐饮大环境的变化之外，全聚德的主要困境还体现在了人员的任用和人才的流失上。

全聚德2018年以来净利润及同比变动幅度（亿元、%）

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周延龙上任后，推出多项经营措施，如对菜单、服务费和烤鸭价格进行调整，推出鸭类新品、尝试直播带货，对存量门店、全线食品产品包装进行升级调整等。该公司还加大了预制菜业务投入。据2022年半年报显示，该公司已有30个品类的预制菜肴和预包装熟食通过线上、线下销售。

编辑：汤辉

这一消息让全聚德的股价累计涨幅接近一倍，不过全聚德很快就停牌了。

烤鸭配白酒，全聚德（002186.SZ）今日继续涨停。截至收盘，全聚德报17.83元，总市值55亿元。这是全聚德连续五个交易日连板，从11月末的8.73元一路飙涨至17.83元，涨幅达104.24%。

全聚德2022年三季度报告显示，公司前三季度净利润-1.75亿元，同比下降161.19%；营业收入5.64亿元，同比下降22.31%；公司总资产15.65亿元，同比下降17.85%。

随着疫情防控政策的继续优化，各地陆续恢复餐饮和堂食。受此利好影响，多只餐饮类个股的股价均有上涨，Wind餐饮指数（399238）也从10月底的1335.21点攀升至2497.08点，涨幅达87.02%。

面对平底起飞的全聚德，有哪位基金经理已经成功抄底？全聚德三季报显示，三季度仅有一只公募基金新进成为前十大流通股东——金元顺安元启。三季度，该基金新买入136.47万股全聚德，成为第4大流通股东。

今年以来，主打小盘股的金元顺安元启因为业绩较好而受到投资者追捧。从单笔申购限额1万元，到限额100元，再到50元，该基金一直在加码限购的路上。到了8月22日，该基金正式暂停申购，成为“看得见摸不着”的橱窗基金。截至三季度末，该基金规模为15.28亿元，相比2021年末的5亿元已经翻了两倍。

公开数据显示，基金由缪玮彬掌舵，成立于2017年11月14日，至今回报率为253.22%，今年以来回报率为36.2%。自成立以来，该基金便专注于小盘价值和小盘均衡的投资风格，持仓分散且均衡，个股仓位均不超1%。以该基金最新持仓为例，截至三季度末，其前十大重仓股涵盖工业、信息技术、可选消费、医疗保健等多个行业，持股集中度仅为8.74%。

老王补充道，全聚德最大的毛病就是它不会用真正的人才，体制化的思维太严重了。它不是甘愿吃老本、停滞不前，公司在早年有很多创新的想法，例如外卖配送、孵化快餐子品牌“阿德鸭”，但是这些想法落地的时候，却任用了一些习惯坐办公室、搞行政的人。他们不懂市场，就导致这种无疾而终的尝试越来越多。

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