进入2023年以来，钢铁行业发展承压，随着国家各项利好政策推动，钢铁行业有回暖迹象，日前一季度及4月份相关数据出炉也在佐证这一观点，钢铁行业必将打破寒冬，迎来暖春！

01

河北钢铁行业趋势向好

据河北省统计局发布的相关数据显示，2月份末，黑色金属冶炼和压延加工工业企业单位数为486个，亏损企业175个，营业收入2302.5亿元，利润总额-35.2亿元，亏损企业亏损额51.2亿元；3月末数据显示，企业单位数为490个，较2月末增加4个，亏损企业192个，较2月增加17个，同比减少6.3%，营业收入3708.5亿元，同比增长6.9%，利润总额-30.6亿元，同比减少189.6%，亏损企业亏损额62.9亿元，同比增长41.3%。

由以上数据可以看出，截至3月末，黑色金属冶炼和压延加工业亏损企业为192家，虽相比于2月份的数据增加17家，但相比于去年同期已有所减少；前3月营收为3708.5亿元，同比增长6.9%；利润总额为-30.6亿，相比于上月的-35.2亿元数据，增加4.6亿；亏损企业亏损额达62.9亿元，超过了60亿，同比增长41.3%。由此可见尽管钢铁行业发展依旧承压，但已有稳中向好趋势。

02

河北省规模以上工业生产平稳增长

据河北省统计局最新数据显示：1-4月份，全省规模以上工业增加值同比增长6.0%，增速比一季度回落0.5个百分点，比去年同期加快1.4个百分点。其中，4月份规模以上工业增加值同比增长4.5%。

分行业看，1-4月份，在全省规模以上工业统计的40个行业大类中，28个行业实现增长，增长面为70.0%。其中，黑色金属冶炼和压延加工业，黑色金属矿采选业等5个行业拉动作用较大，共拉动规模以上工业增加值增长4.7个百分点，贡献率达79.7%。

在全省统计的431种产品产量中，有262种产品产量保持增长，增长面为60.8%。其中在原材料产品中，生铁增长13.7%，粗钢增长12.2%，钢材增长10.7%。

河北作为钢铁大省，可以说是整个国家钢铁行业发展情况的风向标。从河北省规模以上工业发展情况也可以看到钢铁行业正在逐步稳定并持续向好发展，近日国家统计局相关数据的出炉也佐证了这一观点。

据国家统计局发布的4月份相关数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，1至4月规模以上工业增长值同比增长3.6%。分行业来看，4月份，41个大类行业中有25个行业增加值保持同比增长。其中黑色金属冶炼和压延加工业增长4.3%，分产品看，4月份，620种产品中有358种产品产量同比增长。其中，钢材11995万吨，同比增长5.0%。1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，比1-3月份加快0.6个百分点。

总体而言，4月份，国民经济延续恢复态势，向好因素累积增多。钢铁行业也在逐渐回暖向好发展，但仍要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升内生动力还不强。目前钢材市场依然面临供给冲击、需求收缩、预期转弱的“三重压力”，钢铁企业生产经营面临严峻挑战，随着钢铁行业供给侧变化，钢铁企业自主减产的增加，钢材市场将从供大于求的格局转为紧平衡，钢材价格有望恢复到正常水平，钢铁行业正处于正常调整转型期。然而我们应该看到，在国家经济形势普遍向好的大环境影响下，相信钢铁行业也必将度过寒冬，迎来暖春。

我的钢铁网讯：上上周周报提示五月后续减产力度存疑，钢材市场的信心依旧羸弱。在上周唐山丰南区发布2023年粗钢平控压减文件后，市场价格有所反弹，但后续传出多地钢厂的复产意图，钢厂自主降产动力衰退，钢材价格 再度走低。

在钢材和炼钢原料近期大幅调整以后，市场信心似乎有所筑底，对后市价格判断出现分歧：多头看重限产大背景下螺纹产量终会下行，叠加对五月长材需求“淡季不淡”的看法，螺纹价格可能出现反转，并由此带动原料价格企稳。

我们认为从宏观、产量、需求三大因素来看，钢铁产业链商品可能会出现盘整，但难言反转，市场信心全面恢复尚需时日：

1、上周宏观数据均在不同角度反映了经济持续走弱的现实：四月出口金额环比下降6.48％，衰退式顺差展示内需疲弱；物价水平低迷预示消费复苏或持续乏力（特别是大宗消费）；金融数据揭示了货币宽松下居民预期颓势难改的窘境，印证地产周期尚在底部。对于货币和财政的进一步刺激可能已经陷入两难，CPI低迷影响了货币进一步宽松的政策有效性：过去数周，央行似乎对货币持续宽松有所克制—市场预期难言乐观。

2、多地钢厂检修结束，即期利润改善下钢厂主动降产动力减弱：长流程方面，上周全国247家钢厂日均 铁水 产量环比下降1.23万吨至239.25万吨，产量降幅放缓：减产以东北和河北地区高炉例行检修为主。而本周部分山西钢厂恢复生产， 铁水产量 预计暂时止跌企稳。以当前钢厂的排产计划估算，至五月底铁水产量或高于原本预期日均235万吨，预估或在日均237万吨附近。调研显示，目前短流程钢厂平电利润有所改善，复产冲动抬头。凸显，但多数企业表示还要看需求和价格具体表现，再决定是否复产或复产后的排班时间。

3、螺纹需求表需或以达到月高点，后期或震荡向下，但维持需求底部预期。需或为五月高点：上周在螺纹产量连续下降的情况下，去库幅度较四月周均10万-20万吨有明显提高，致使上周表需回到334万吨高位水平。但预计随着产量有增产预期，需求表现或不温不火，给出螺纹盘整空间但仍缺乏反转想象。

具体来看：

01 螺纹

上周螺纹产量下降趋势放缓。 随着短流程平电利润修复，部分电炉厂已复产或计划复产； 长流程山西地区库存压力缓解。 预计多数钢厂在五月中旬复产，本周螺纹产量有增量空间。

随着节后下游补库，上周螺纹表需再次回升至330万吨以上。据Mysteel调研显示，五月下游建筑钢材采购量环比四月上涨12％，部分之前缓建项目陆续恢复。预计五月螺纹周均表需能维持在320万吨左右。这就意味着五月螺纹仍会保持20万-30万吨的去库，超过去年同期水平，略差于2022年之前历年同期的去库幅度。螺纹基本面矛盾并不突出，但在国内宏观情绪较差，钢材其他品种供应端压力较大的情况下，螺纹难以走出独立行情。

02 热卷

上周东北和中南地区钢厂按计划检修，热卷产量周环比下降5万吨至313万吨。目前钢厂即期利润保持微利，且在政策限产尚未落地的情况下，热卷产量难有明显下降。本周SG检修，预计热卷产量略有下降至310万吨左右。

热卷基本面矛盾仍在累积。下游需求疲软，仅存在刚需采购，上周热卷总库存出现逆季节性累库，周环比上涨11万吨至367万吨。对比螺纹，短期来看，热卷的基本面可能更悲观：需求回落速度明显快于供应回落速度。那么，策略上可以盘面做收卷螺差。但华东地区库存较低，北材南下资源（华北至华东）将在月底才能体现，且SG减量，导致华东地区热卷价格 有所支撑。长期（限产落地后）来看，热卷基本面预期强于螺纹：一旦河北地区减产，热卷供应速度将加快回落，届时可以选择做扩卷螺差。

03 铁矿

上周青岛港PB粉 *周均价782元/吨，较上上周下跌3元/吨。在价格经历一个多月的下跌后，周初下游企业有低价补库情况，矿价也迎来一波情绪上的反弹。但四月金融数据显示M2-M1剪刀差仍高企、楼市销售速度继续放缓，需求表现弱化引发市场继续看空。

本周山西部分高炉恢复生产，钢厂减产力度远不及预期或对钢价 继续向下施压。虽然铁水产量或止跌企稳利多铁矿，但到港量逐渐恢复至正常水平，进口矿总库存去库速度放缓，矿价难以推动钢铁价格上涨。

04 双焦

焦炭 基本面仍偏弱，但供应过剩局面有所改善。上周247家钢厂铁水产量环比下降1.23万吨至239.25万吨，较上上周降幅收窄。随着部分地区钢厂检修结束，预计本周铁水产量降幅继续收窄甚至产量在五月下旬企稳止跌，因此焦炭刚性需求将有所支撑。Mysteel247家钢厂焦炭库存 较上上周下降10.8万吨至613.3万吨，创今年库存新低，可用天数维持在11.8天不变。在焦炭七轮提降落地后，焦企吨焦盈利仍有利润，但焦企自觉减产：上周全样本焦炭日均产量下降0.8万吨/天至68.3万吨，今年以来首次单周产量不及去年同期。焦炭供应虽然过剩但有改善预期，焦炭后续理论还有四轮提降空间但阻力将越来越大。

焦煤传闻影响市场情绪，内外价差倒挂，进口量下滑。上周焦煤市场 传闻颇多，对连续多周下跌的焦煤价格 形成一定情绪上的支撑，跌幅放缓。但我们判断，传闻多为谣言或夸大影响量，短期无法扭转焦煤当前供应过剩的局面。铁水和焦炭产量 均下降导致焦煤需求再次环比走弱，上周国内山西主焦煤价格仍小幅下降30元/吨至1650元/吨。进口煤方面，随着国内主焦煤价格下跌过快，进口煤价差倒挂加剧，蒙煤价格优势也消失，预计进口量将进一步收缩。

05 废钢

上周87家独立电弧炉产能利用率从上上周50.3％降至47.48％，环比降幅收窄。钢厂平电利润有所修复。上周华南地区已有两家电炉厂复产，Mysteel调研显示当前西南地区五座电炉厂检修即将结束。根据最新调研，虽然短流程复产迹象增加，但多数企业表示还要看需求和价格的具体表现，实际复产力度可能较弱。长流程方面，上周三焦炭第七轮提降落地，铁水成本随之下移。铁废价差一改倒挂走势，当前江苏地区铁废价差均值为80元/吨（废钢价格高于铁水），废钢价格承压。废钢供应仍宽松，节后钢厂废钢到货量有所回补。上周钢厂库存可用天数环比上月同期微增，无明显采废意愿。

注：文中*号分别代表以下规格的周均价格（除废钢外均为含税价格）

螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm

热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C.

铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）

废钢：张家港重废（厚度≥6mm）

焦炭：日照港准一级出库

焦煤：山西安泽低硫主焦

本文源自我的钢铁网

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