这不是教你用 ChatGPT 炒股的推送

Artisana.ai 的作者 Michael Zhang 在 Reddit 分享了他认为被「主流媒体」忽视的一篇论文，后续引发了大量讨论，很有趣。

这篇论文是佛罗里达大学的研究人员发布的一项研究。它的结论是 ChatGPT 可以可靠地预测股市趋势。（报告链接在文末）

研究发现：利用 2021 年 10 月至 2022 年 12 月的公开市场数据和新闻，由 ChatGPT 驱动的交易模型在这一时期可以产生超过 500% 的回报。这一表现与同一时间段内购买并持有标准普尔 500 指数 ETF 的 -12% 回报率形成鲜明对比。

无独有偶，不久前机器人律师初创公司的 CEO Joshua Browder 尝试将自己的银行账户交给 AI 打理，不到一小时就取得了 217.85美元的收益。

尝到甜头后，Joshua 在 Twitter 上宣布，要将所有个人财务都交给 GPT-4 来打理，让 AutoGPT 访问他的的银行、财务报表、信用报告和电子邮件。

Michael Zhang 的 Reddit 文章如下，爱范儿做了编译、整理及补充：

ChatGPT 交易算法在股市上获得了 500% 的回报！这对对冲基金和散户意味着什么？

我刚刚读了另一篇研究报告，但我没有看到它在主流媒体上得到太多关注。下面总结一些自己的看法和关键点，以便于讨论。

为什么这份报告引起了我的注意：

- 这是由佛罗里达大学金融系发布的研究报告，而不是博眼球的 Twitter 大 V。

- 该方法论相对严谨。

- 情绪分析是一些知名对冲基金（如 DE Shaw、Two Sigma 等）的几种自动化交易策略的一部分。研究人员得出了这样的基本结论：ChatGPT 在市场上的所有现有解决方案中表现最佳。

让我们来看看报告的方法论：

1.该研究使用了从 2021 年 10 月到 2022 年 12 月的数据，确保 ChatGPT（GPT-3.5）的知识库中没有这批数据。

2. 研究人员利用网络爬虫，收集了与 4,138 家公司相关的 67,586 个标题，然后排除任何股票涨跌的头条，过滤掉了无意义的、热点话题、重复的新闻等内容，并确保是最新的信息。

3. 研究小组使用 ChatGPT（GPT-3.5）来评估一个给定的标题是否表明了好消息、坏消息或未知的情况，同时也要求提供一个简要的解读。

例如，当看到「Rimini Street 在起诉甲骨文的案件中被罚款 63 万美元」的标题时，ChatGPT 返回解读：「是。对 Rimini Street 的罚款有可能增强投资者对甲骨文保护其知识产权和增加其产品和服务需求能力的信心。」——这一回答反映了 ChatGPT 卓越的推理和自然语言能力，它认为该标题对甲骨文带来积极影响，而市场领先的情绪分析软件则将标题标为消极的。

4. 研究使用的提示词（Prompt）、数据集方法和交易策略都得到了清晰披露——透明度意味着可重复的结果。

5. 研究进行了六种不同的交易策略的测试，并针对相同时间段的数据进行了回溯测试。

爱范儿：在金融和投资领域，回溯测试是指根据过去的市场数据和特定的投资策略来评估该策略在历史上的表现，它通常用于验证和优化投资策略的有效性和可行性。

6. ChatGPT 策略已经与其他金融公司使用的优秀情绪分析工具、GPT-1、GPT-2 和 BERT 等进行了比较测试。ChatGPT 表现优于所有其他工具。

那么不同交易策略的回报是怎样的？

- 多空策略，即买入有好消息的公司，卖空有坏消息的公司，收益率最高，超过500%。

- 只做空的策略，只专注于卖空有坏消息的公司，回报率接近 400%。

- 只做多的策略，只买有好消息的公司，回报率大约为 50%。

- 其他三个策略导致了净亏损：所有新闻（不论新闻是好是坏）持有策略，同等权重（即等额分配）持有策略，以及市值加权（按市值大小比例）持有策略。

传统的情绪分析方法在所有的投资策略中都产生了明显的劣质结果，而 GPT-1、GPT-2 和 BERT 都未能准确预测收益。

在这个测试里，ChatGPT 的表现完胜竞争对手。

由 ChatGPT 驱动的策略表现。来源：佛罗里达大学

长远看，这个报告为什么很重要？

- 这可能会改写证券交易，因为散户们现在可以使用比机构情绪分析更强大的工具。ChatGPT 展示的选股优势可以为散户赋能。

众所周知，在 r/WallStreetBets 这样的子论坛充满了尽职调查的帖子和关于各种多头和空头策略的股票回报的吹嘘帖子。

ChatGPT 能够从头条新闻中洞察微妙差异和深层含义，这能帮助有抱负的散户们努力赚取超额回报。

- 对冲基金们无疑已在「卷」了，必定会将新一代人工智能策略纳入到他们专有交易算法中。我们可能永远看不到他们是如何做到的，但他们很可能已经在做了。

Two Sigma、DE Shaw 和 Renaissance Technologies 等知名对冲基金已经把情绪分析融入了自家的自动交易系统中。凭借出色的新闻理解及其分析能力，ChatGPT 将引发基金公司新一轮的「军备竞赛」。

- ChatGPT 强大的自然语言处理能力也可能对那些已经开发出自家情绪分析机器学习模型的企业构成威胁，它们会发现自研的模型被简洁而强大的 ChatGPT 提示词秒杀。

像 Lexalytics 这样自称「全球领先 NLP」的公司，马上就要面对与机遇同等的挑战，过去的模型很快过时。

ChatGPT 实现了对数百万美元的研发的降维打击，重要的是，现在任何人都可以无需花费这些巨额代价，就可以轻松获得更好的能力。

——看到这里，擅长 ChatGPT 的你是不是想打开电脑先行先试？我也看到中文互联网开始在流传这个帖子的内容。

不过，泼点冷水，这个研究也遭遇到了不少打脸式的质疑：

- 如果你找到了一种能在不到 2 年内获得 500% 回报的策略，你会公开它吗？（确实是灵魂拷问）

- 股市的走势总是变幻莫测，因为其本质上是递归性的。一旦某个策略被广大投资者所知晓并采纳，你的知识优势就会荡然无存。如果研究人员将他们的发现公之于众，那么你只能在极有限的时间内获利。

- 市场的特点是，一旦一种策略广为人知，它就不再真正有效了。世上没有免费的午餐。

- 它看上去这么美好，那么就是假的。

看起来这些「质疑」似乎更有常识性。

不管沮丧还是兴奋，ChatGPT 带来对各行各业的影响，现在只是冰山一角。

本周 ChatGPT Plus 用户已经可以使用网页浏览和插件系统了，共有 70 多个插件可以使用，前两天 ChatGPT 又突然上线了官方 app。

这意味着，所有在线服务，都要在大模型底层建构上、在新的颠覆式技术平台中，在新的用户界面范式下，重构一次又一次了。

报告及参考：

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4412788

https://www.reddit.com/r/ArtificialInteligence/comments/13dufss/a_chatgpt_trading_algorithm_delivered_500_returns/

什么是 ChatGPT，它为何能做市场情绪分析？

ChatGPT 是一种人工智能聊天机器人，能够理解和回应用户的问题，同时可以创作各种书面内容。ChatGPT 的理解和生成文本的能力基于巨量的训练数据，这些数据包括各种主题和情境的文本。它的自然语言处理技术使其能够理解和分析语言中的情绪，从而进行情绪的判别。

一种常见的情绪分析方法是情感极性分析，这种方法将文本分类为正面、负面或中性。在股市交易的情境中，这可能涉及分析新闻报道、社交媒体帖子或其他公开可用的文本，以判断对某一特定股票或市场的总体情绪。

最后提示：任何投资均有风险，请看好自己的口袋。

八月份以来指数连续下跌，从3300点附近一路跌至3100点以下，市场成交额持续萎缩，北向资金全月大幅流出，短线亏钱效应放大。

本月市场缺乏新的主线，资金多数时间围绕AI、券商、地产等老题材反复炒作，但终究是涨少跌多，且伴随多次退潮效应；月初的室温超导、月末的核污染防治都属于热点驱动型炒作，板块容量小，炒作时间短，无法形成主线；而月中的医药虽然有一段不错的反弹行情，但终究是过渡性题材，炒作很快就结束了。总体来说本月行情非常艰难，牛股集中在创业板，主板没有翻倍牛股。

top10. 三维天地（301159）

区间最高涨幅：84.24%

所属题材：计算机

启动时间：2023-08-14

短线走势：连板涨停

公司的主营业务系检验检测信息化、数据资产管理等应用软件产品的研发、销售及实施，并提供相关的技术服务。公司主要产品包括检验检测信息管理软件、数据资产管理软件、供应链管理软件、技术服务四大类。

数据要素概念个股。数据要素在本月下旬有过短暂的反弹，该股为本轮反弹的领涨个股，快速二连板，随后快速回调。

top9. 长青科技（001324）

区间最高涨幅：85.26%

所属题材：机械设备

启动时间：2023-08-14

短线走势：连板涨停

公司上市日期为2023-05-22，主营业务为轨道交通业务及建筑装饰业务。公司的主要产品为建筑装饰业务、三明治复合材料内饰产品、其他配套内饰产品、检修业务及备品备件、车载乘客信息系统。公司英国子公司目前研发的站台机器人属于语音服务机器人大类。

机器人+次新个股。由于本月市场缺乏主线，资金纷纷转向新股、次新股，在此环境下长青科技走出6连板的行情，类似个股还有盟固利。

top8. 开开实业（600272）

区间最高涨幅：87.92%

所属题材：医药生物

启动时间：2023-08-09

短线走势：连板涨停

公司是以中医药流通、中医药学服务（中医问诊服务）和服装批发、零售为主营业务。公司主要产品包括医药、服装、其他。孙公司雷西精益稳步推进区域化SPD项目，紧抓“静安医疗机构耗材试剂SPD项目”的契机，完成区域内相关医疗机构SPD项目所涉及的物流ERP、WMS信息系统、平台运行SCCP、BI系统等开发与测试工作和部分产品的实质运行，初步形成区域化耗材试剂供应链服务模式。

医药个股。本月医药板块迎来反弹，开开实业走出7天6板，是板块主板龙头股；该股目前处于调整阶段，保留龙回头的可能性。

top7. 中电环保（300172）

区间最高涨幅：97.46%

所属题材：环保

启动时间：2023-08-23

短线走势：连板涨停

公司是一家主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包业务的企业。公司核电水处理技术应用，覆盖除盐水、海水淡化、凝结水、放射性废水、二回路汽水取样和化学加药等业务。

核污染防治概念个股。受到日本核废水事件刺激，本月环保、核废水治理、盐业、水产等多个相关概念均有异动，中电环保、大湖股份、江盐集团等个股都有不错的表现。但『炒热点』、『炒概念』终究不会长久，该股在短暂连板后也快速回调。

top6. 慧博云通（301316）

区间最高涨幅：97.83%

所属题材：计算机

启动时间：2023-08-01

短线走势：趋势叠加涨停

公司主营业务是为客户提供专业的信息技术外包(ITO)服务。主要服务是软件技术外包服务、移动智能终端测试服务。公司在信创领域采取国产化芯片+操作系统的方式，实现5G技术在大数据和物联网上的国产化。

信创个股。该股早在月初就启动了，启动后一路向上但不走连板，在月中随指数回调后迅速反包涨停；在该股主升期间有明显主力资金运作痕迹，K线图形非常漂亮，是典型的庄游合一型牛股。

top5. 国缆检测（301289）

区间最高涨幅：102.83%

所属题材：休闲服务

启动时间：2023-08-01

短线走势：连板涨停

公司主营业务为提供电线电缆及光纤光缆的检验检测等专业技术服务，电线电缆涉及国计民生诸多方面的应用，高温超导电缆检测属于公司可提供的检测领域之一，不对公司经营产生重大影响。

室温超导概念个股。月初韩国团队疑似发现全球首个室温超导材料，受到消息影响，室温超导概念大涨，龙头股国缆检测走出5天4板的行情。和『日本核废水』概念类似，都属于热点事件催生的行情，炒作快速爆发、快速结束。

top4. 零点有数（301169）

区间最高涨幅：103.47%

所属题材：休闲服务

启动时间：2023-08-22

短线走势：趋势叠加涨停

公司主营业务为基于自主研发的在线数据集成技术和垂直应用算法技术，为公共事务或者商业领域客户提供决策分析报告或开发数据智能辅助决策支持软件的服务。公司是大数据交易业务生态中的“数商”，基于特定的客户需求将数据加工成解决垂直场景问题的数据产品。

数据要素概念个股。本月数据要素、数据确权等板块受到资金持续关注，该股为其中代表性个股之一，类似的还有人民网、金桥信息等。

top3. 安硕信息（300380）

区间最高涨幅：104.47%

所属题材：计算机

启动时间：2023-08-04

短线走势：趋势叠加涨停

公司专业从事信用风险管理领域的业务咨询、IT系统实施和内容服务。目前,安硕信息拥有系列化的信贷管理系统、风险管理系统、信托管理系统、互联网金融解决方案、供应链融资系统等自主可控的软件产品,多年来持续为各类金融及非金融客户提供业务咨询、系统开发与实施、数据服务等服务。

互联金融个股。本月初券商、互联金融爆发，多个相关个股走出了非常强的主升行情，安硕信息为科创板代表性个股，主板龙头股有太平洋、首创证券等。（但由于这两只股主升期从7月份穿越到8月份，本榜单仅统计8月份单月最高涨幅，因此没有上榜）

top2. 华是科技（301218）

区间最高涨幅：110.07%

所属题材：计算机

启动时间：2023-07-13

短线走势：趋势叠加涨停

公司主营业务是为智慧政务、智慧民生、智慧建筑等智慧城市细分领域客户提供项目设计、信息系统开发、软硬件采购、系统集成及运维服务的一站式综合解决方案。公司将建设匹配度高性价比高的数据中心，运用云计算、大数据和人工智能等新一代信息技术，全方位、立体化地对数据进行采集、处理、存储和分析，可为客户提供云监测、内容安全、云搜索等一系列大数据SaaS服务。

AI+智能驾驶个股。该股涉及数据安全、数据中心、CPO、智能驾驶等多个热点题材。该股早在7月上旬就启动了，随后一路攀升，期间虽有回调，但趋势始终没有走坏，股价最高时已经比今年低位翻两倍有余，是今年下半年妥妥的大牛股！

top1. 科源制药（301281）

区间最高涨幅：119.64%

所属题材：医药生物

启动时间：2023-08-08

短线走势：连板涨停

公司致力于化学原料药产品研发、生产与销售以及国际高端CMO/CDMO业务的开发,与国际多家知名企业建立了战略合作伙伴关系。公司目前已经获得国内GMP证书、国际顶端认证的欧盟CEP证书,通过了美国FDA、加拿大、日本、韩国等国际官方认证。

医药+次新个股。和主板的开开实业类似，是本月医药板块反弹行情下催生的龙头个股，同时又叠加了次新属性，在多因素共振下，该股成功走出了4连板的大行情，目前进入调整状态，有见顶迹象。

*上述统计区间为2023-07-31至2023-08-31，按收盘价统计涨幅，不包括新股、ST股

下面我们对top10牛股做一个简单的统计分析：

从板块分布上来看：

top10牛股中，创业板8家，主板2家。本月受到市场大环境影响，市场成交量萎缩，主板缺乏赚钱效应，仅有的存量资金更多地选择在创业板以及次新股套利，因此本月牛股多来自于创业板。

从题材分布上来看：

top10牛股中，科技7家，医药2家，环保1家。由于本月市场缺乏新的主线，资金依然在AI、地产、券商等高位题材（上月主线）中反复进出，板块持续性、容错率均比较差。

从短线走势上来看：

top10牛股按市值划分，小市值10家，无中大市值个股；按走法划分，连板涨停6家，趋势叠加涨停4家。本月市场以缩容炒作为主，成交量无法支撑大市值个股上涨，资金选择小盘股做连板。但由于本月短线情绪也不太好，连板股中没有妖股诞生。

以上是对八月份牛股的盘点，后续毛豆将一直陪伴大家，分享量化策略的实盘情况。喜欢毛豆的老铁麻烦点赞+关注，你们的关注是对毛豆最大的支持。

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