本报记者 张安

8月13日晚间，读书郎发布公告指出，截至2023年6月30日，公司净亏损3500万元至4000万元之间，去年同期净亏损为4230万元，同比亏损有所收窄。

对于亏损的原因，读书郎给出三方面解释，其中包括学生个人平板及可穿戴产品销售减少、金融资产价值变动以及研发投入的大幅增加。

对于上述情况，记者尝试联系读书郎方面进行采访，但截至目前，尚未得到公司方面的反馈。

对于学生个人平板及可穿戴产品销售减少，读书郎给出了三方面原因，其中包含宏观环境影响、入局教育电子行业企业增多致使行业竞争加剧、以及由疫情导致消费者对消费采取谨慎态度所致。

抛开宏观环境及疫情影响因素，仅从行业竞争角度来看，自从双减政策落地以来，多家教育公司都在大力推动教育硬件产品落地。

以学习平板产品为例，根据IDC此前发布的跟踪报告显示，2022年第四季度以来，消费者对学习平板的认知度逐步提升，需求也在不断扩大。与此同时，市场上不断涌入新玩家，包括有道等厂商步入该赛道，竞争越发激烈。目前来看，相关市场未来发展仍呈现提升势头，消费者对于产品的需求越发多样化。

2023年第二季度，中国学习平板市场出货量约103万台，同比上升36.6%；上半年出货量约220万台，同比上升37.2%。

具体市场份额来看，2023年第二季度，百度、科大讯飞、步步高分别以32.4%、12.6%、10.7%的市场份额位列前三，读书郎以6.5%的市场份额位列第五。

IDC报告显示，亲民的价格，加上AI文心大模型的加持，使百度G系列产品在1000元至2000元价位处于市场主导地位。而科大讯飞将AI广泛应用于学习平板，使其T系列产品在6000元以上价位取得了第一的市场份额。此外，2023年第二季度的C系列新品也使科大讯飞不仅在1000元至2000元价位段市场取得一席之位，该产品也使科大讯飞的出货量升至市场第二。

杭州余杭教育科学研究所原副所长陶华坤向《证券日报》记者表示，教育智能硬件承载着拓宽孩子们视野、辅助学生学习的功能。未来的教育硬件产品，应增强教育智能硬件产品的互动性，能够通过数据分析学生学习状况，为学生带去个性化学习体验，从而调动学生的参与感，提升使用者的学习兴趣。

东高科技高级投资顾问胡学灿在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，基于LLM（大语言模型）技术的ChatGPT代表了AI技术新一轮的技术突破，教育硬件市场从传统市场发展到智能市场，前沿技术的发展是推动教育数字化的发展，同时也推动教育硬件智能化的发展。

“市场方面来看，国内教育硬件市场目前面临传统产品与智能产品间的竞争情况，竞争表现相对比较混乱，表现为激烈的产品同质化竞争、市场认知度不足、行业标准体系尚未成型。”胡学灿表示，“读书郎作为老牌厂商，公司能借助既有的用户、渠道和品牌等核心竞争力形成快速的产品迭代与创新升级。另一方面，相对于新入局者，读书郎在行业的持续深耕，产品方面相对更理解学生所需，消费者对其也有足够强的品牌辨识度。”

“目前，随着知识图谱、AI算法等技术加速赋能，产品从伴学工具向个性化导学过渡演进，市场还是留给包括读书郎等老牌学习机厂商一定机会的。”胡学灿进一步指出。

（编辑 袁元）

9月21日，航运概念股热度再起。截止收盘，900亿行业巨头中远海能涨停，创14年来新高；招商南油、长航凤凰双双涨停，招商轮船、宁波海运、秦港股份、中远海发等纷纷跟涨。

回想起2021年海运市场“一箱难求”的疯狂，至今仍然令人印象深刻。但近期海运市场正遭受阵阵寒流，主要海运航线的运价呈“断崖式”暴跌，距离前期高点已下跌近半。

那么此番航运概念因何再度走强？这是否意味着油运供需拐点已至，即将迎来大周期？

BDI升至逾一个半月高位

消息面上，波罗的海干散货运价指数(BDI)周二(9月20日)大涨11.3%，至1729点，创一个半月来新高。

同时海岬型船运价指数大涨31.3%，创下七周来的新高；巴拿马型船运价指数上涨33点或1.7%，至2023点。

对此，有业内人士指出，这主要得益于油运需求的坚挺，推高了油运的景气度。

按照历史经验来看，每年冬季是原油运输的传统旺季，尤其欧洲国家位于北半球纬度较高的地方，冬季天气寒冷，取暖需求较高。

此前欧盟需求对全球海运煤炭需求强度影响微乎其微，但今年，由于俄罗斯减少天然气供应、多国水力等可再生能源受干旱影响减弱，让欧洲不断加大对煤炭和石油等替代能源的进口和储备，对石油和煤炭的需求上涨。

国信证券表示，近期原油运输运价延续回升态势，成品油运价表现强势。VLCC(超大型油轮)方面，中东-远东的TCE突破7万美元/天，周内涨幅43%。油运正处由淡转旺的转换期。

此外，欧盟对俄石油禁令将于今年12月9日生效，届时欧盟从俄罗斯90%原油进口将被禁止。

当前距“大限”降临已不足三个月，短期欧洲屯油需求上升有望继续支撑油运市场，同时当石油禁令生效后，欧洲不得不寻求从中东、北非、美国等地寻求原油进口替代，后续运距拉长逻辑或将持续演绎。

运力供给增量有限

除了需求强劲以外，高运价还受运力供给不足等因素的扰动。

安信证券研报指出，行业供给增量取决于新造船订单，当前油运行业在手订单占现有运力比为5.0%，处于1997年以来历史最低位。

同时考虑到2021年集运行业高度景气，船台接受大量集运船舶订单，而油运行业遭遇历史性低迷，当前船东现金流偏紧、造船意愿较低，预计未来新造船订单仍将维持低位。

此外，船龄老化、环保新规是本轮周期的核心驱动力。当前行业潜在拆船数量较大。数据显示，截止2022年6月，行业内20岁及以上船舶占比高达11.02%，老龄化特征凸显。

一般船舶的寿命在 20~25 年之间，但超过 18 岁就已经属于高龄了。相比高龄船舶昂贵的维护费用，大部分船东会选择将其转卖或拆解，造成的运力缺口也将进一步增加新船订单。

据中信建投预计，2022-2031 年全球船舶更换量从 0.50 亿载重吨上升至 1.57 亿载重吨，年均复合增速约 14%，开启一轮老旧船舶更换大潮，预计运力供给增速将进入下行通道。

未来行情如何演绎？

航运价格的飙升，明显改善了众多航空公司的盈利状况，对于运力的扩张意愿也就越发强烈，带动了新船订单的快速上涨。

数据显示，全球最大的集装箱船运经营商及集装箱船供应商——马士基，去年“豪赚”180亿美元，创下丹麦企业史上最高单年利润；还有中远海控、中远海发、中谷物流、宁波海运也是如此。

但作为一个典型的周期性行业，航运公司并非年年都能赚钱，那接下来航运的周期将如何演绎？

安信证券认为，短期地缘政治、环保新规等多因素共振或进一步影响需求供给，推高油运景气度。油运需求曲线陡峭，供需差下有望带来运价显著上涨。看好油运行业景气向上及相关公司投资机会。

中信证券也表示，挖掘油运周期驱动因子，供需结构优化奠定基石。补库需求的拐点临近及原油贸易路线重构或将驱动油运2022年下半年或2023年上半年上行周期持续。

不过，也有机构相对谨慎，认为国际航运市场的超级周期已经触顶，下半年运价将呈现持续下滑态势。

对于航运公司而言，长期合同的高运价、港口拥堵的持续加上三季度传统旺季的货运需求，足以支撑今年的利润水平。然而随着航运超级周期的结束，业绩下滑也是必然。

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