基金入门：什么是股票型基金_股票型基金适合长期持有吗。中金网，牛市买股基，熊市买货基。在持续走高的市场环境中，在五花八门的新老基金中，投资者又该如何选择？

所谓股票型基金，是指６０％以上的基金资产投资于股票的基金。目前我国市面上除股票型基金外，还有债券基金与货币市场基金。债券基金是指８０％以上的基金资产投资于债券的基金，在国内，投资对象主要是国债、金融债和企业债。货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。这三种基金的收益率从高到低依次为：股票型基金、债券基金、货币市场基金。但从风险系数看，股票型基金远高于其他两种基金。

1、股票基金的费率

购买基金所需的费用会直接减少你的回报，所以要避免较高的费用比率。借第三方平台(如好买基金网)来购基以获得低费率也是不错的方法。

2、股票基金的规模

一般来说，规模大的基金利润摊薄到每一份基金会比较少，净值上涨会受到影响，但赎回压力不大。而规模小的基金其净值上涨会相对较快，但为了最大较有限资金的最大收益，小型基金的基金经理可能不得不降低他的标准或者过多持仓某只个股，降低他在交易时的流动性。

3、股票基金的风险性

根据基金的投资风格(包括基金和稳健)来评估基金的风险性。有些基金比较激进，净值涨起来很快，但跌起来也很快，如中邮系的一些基金。

基金经理的“最大回撤”是一个衡量风险的直观数据：最大回撤指基金经理管理基金期间出现的最大跌幅。当然这只是给你最差结果的心理准备

4、与同类基金的比较

当考量一只股票基金时，你需要看它的长期数据(2年甚至3年)和同类基金的比较和近期的走势。当然还需要关注短期业绩。如果一只基金在某个时间段跑输了所有同类基金，那将是不可原谅的。

5、股票型基金的优势

1.手续费相对低。股票进出手续费0.5%，基金进出手续费2%；

2.资金周转快。股票资金三个交易日可以一个进出，基金的资金进出一次起码在5个交易日以上；

3.收益率高。这个有些牵强，需要有前提（4000点必备基金）。

对于近期基金市场，数米基金研究中心指出，考虑到创业板个股已累积较大涨幅，行情走势分化将愈发严重，获利较多的存量资金逐步向主板转移，前期涨幅较小、价值凸显的有色、银行、地产等板块将吸引市场目光，接棒创业板成为指数下一阶段上攻主力，另外一带一路、工业4.0等题材股可作为长期投资对象，逢低吸纳。现阶段选择基金，建议逐步增配重仓金融地产蓝筹的价值风格基金以及大小盘均衡、业绩优良的行业主题型基金。

股票型基金适合长期持有吗？

长期持有与波段操作基金投资,是长期持有还是波段操作,其要性不亚于选择时机和基金品种。可是就在这如此重要的问题上历来存在争议，至今依然无法取得一致。本节力求客观全面地对这问题作一介绍，供投资者参考。一. 长期持有所有基金公司和多数专家都在竭力宣传“基金要长期持有，只有长期持有才能取得理想的收益”。他们贬低和排斥波段操作，甚至把波段操作比作妖魔。

2011年以来，基金业批量发行不少遭遇“卖不动”的困扰，不断攀升的数量与持续下降的规模形成鲜明对比。业绩不理想、基金经理频繁跳槽导致信任危机成为基金话语权下降的根源所在。虽说批量发行已成为基金业常态。然而，基金批量上市并没有带动投资者的参与热情，反而令新老投资者更为“眼花缭乱”，不佳的业绩表现令有过购买经历的基民纷纷退避三舍。

基金公司所谓的“专业运作、专家理财”与一般股民的成绩单差不多，甚至还不如一般股民。照样是大势好赚钱，大势不好赔钱，照样是“靠天吃饭”。基金告别“只涨不跌”无疑向基金持有人提出一个严肃的命题：基金是否可以简单地“长期持有”？而基金净值大幅缩水，更使投资者对于基金“只赚不赔”产生怀疑。

早在2007年3月中旬，连云港市民武先生投入15万元购买了三只基金，后虽然经历“5·30”大跌和七、八月涨势，都是一直“捂基不动”。可是，经过2008年股市大跌后，武先生发现，他买的这三只基金收益全部为负，即使经过2009年上半年较高级别的反弹：最好的一只基金的收益率在8%左右，第二只基金收益率为6%，而另一只基金不足2%，竟然低于银行利率。“买基金的时候，银行理财师叫我长期持有，不要像炒股那样把基金换来换去。”可武先生发现，自己购买的这三只基金在2007年10月中旬股市行情最好的时候，收益率全部超过了50%以上，最好的一只达到87%，尤其是经过2011年A股的只跌不涨，现在已缩水了一大半，他开始对“捂基不动”投资策略产生动摇。

回过头来看，从2006年初启动的上一轮牛市行情时，以股票市场为主要投资对象的股票型、指数型、偏股型基金的平均净值增长率都连续翻番，让广大投资者赚得盆满钵盈。如果以100%的盈利幅度为例，投资者在当年这轮牛市行情伊始时投入1万元，到2007年行情最好时就可能变成4万元。但随着股市出现急剧下滑，由于基数变大，投资者只要亏损25%，就会亏损1万元，这无疑等于当初投入的本金。由此可见，所谓的“长期持有”并不是基金投资的唯一策略。

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来自：漫话编程

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最近比较忙，白天上班，晚上还得面试，都没有时间关注新闻。某天晚上刚刚结束一个电话面试，正准备写面试评价，女朋友拿着手机走过来，满脸疑惑的问我：

在《》中我们介绍过关于QPS、RT、并发用户数以及最大线程数等知识。我们知道，如果一个软件系统的并发请求数目超过了系统的最佳线程数，那么就会导致激烈的资源竞争，随着资源的匮乏甚至枯竭，整个系统也就面临着灾难。

所以，很多软件系统为了保证即使在出现并发用户数>最佳线程数时，也不至于导致整个万网站崩溃，都会采用一些技术手段来避免发生系统性灾难。这些技术中比较典型的就是限流、降级和熔断。

这次就来讲讲什么是服务熔断，以及如何在微服务架构中做服务熔断。

为什么需要熔断

现在很多网站的背后都是一个庞大的《》系统，多个系统之间的交互大多数都是采用《》的方式，但是因为是远程调用，所以被调用者的服务的可用情况其实是不可控的。

而越是庞大的系统，上下游的调用链就会越长，而如果在一个很长的调用链中，某一个服务由于某种原因导致响应时间很长，或者完全无响应，那么就可能把整个分布式系统都拖垮。

以上调用链，如果其中某一个服务由于自身原因导致响应很慢，那么就可能导致上游的服务影响也很慢，这样循环往复，就会导致整个系统全线崩溃，这就是服务雪崩。

其实，在分布式系统中，为了保证整体服务可用性和一致性，很多系统都会引入重试机制，在有些情况下，重试其实是可以解决问题的，比如网络问题等，都可以通过重试来解决。

但是，有些情况下，重试并不能解决问题，返而会加剧问题的严重性，比如下游系统因为请求量太大，导致CPU已经被打满，说着数据库连接池被占满，这时候上游系统调不通就会不断进行重试，这种重试请求，对于下游系统来说，无疑是雪上加霜，给下游系统造成二次伤害。

而分布式系统，大多数的服务雪崩也都是因为不断重试导致的，这种重试有可能是框架级别的自动重试、有可能是代码级别的重试逻辑、还有可能是用户的主动重试。

有些重试是无法避免的，而且如果因为防止雪崩，就不设计重试机制，也是一种因噎废食。

熔断器模式

熔断器模式（Circuit Breaker Pattern），是一个现代软件开发的设计模式。用以侦测错误，并避免不断地触发相同的错误（如维护时服务不可用、暂时性的系统问题或是未知的系统错误）。

假设有个应用程序每秒会与数据库沟通数百次，此时数据库突然发生了错误，程序员并不会希望在错误时还不断地访问数据库。因此会想办法直接处理这个错误，并进入正常的结束程序。简单来说，

熔断器会侦测错误并且“预防”应用程序不断地重试调用一个近乎毫无回应的服务（除非该服务已经安全到可重试连线了）。

熔断器模式是方志微服务系统雪崩的一种重要手段。

一个比较完善的熔断器，一般包含三种状态：

关闭

熔断器在默认情况下下是呈现关闭的状态，而熔断器本身带有计数功能，每当错误发生一次，计数器也就会进行“累加”的动作，到了一定的错误发生次数断路器就会被“开启”，这个时候亦会在内部启用一个计时器，一旦时间到了就会切换成半开启的状态。

开启

在开启的状态下任何请求都会“直接”被拒绝并且抛出异常讯息。

半开启

在此状态下断路器会允许部分的请求，如果这些请求都能成功通过，那么就意味着错误已经不存在，则会被切换回关闭状态并重置计数。倘若请求中有“任一”的错误发生，则会回复到“开启”状态，并且重新计时，给予系统一段休息时间。

上图是熔断器的三种状态的转换情况。

如果在微服务系统的调用过程中，引入熔断器，那么整个系统将天然具备以下能力：

快速失败：当因为调用远程服务失败次数过多，熔断器开启时，上游服务对于下游服务的调用就会快速失败，这样可以避免上游服务被拖垮。

无缝恢复：因为熔断器可以定期检查下游系统是否恢复，一旦恢复就可以重新回到关闭状态，所有请求便可以正常请求到下游服务。使得系统不需要认为干预。

熔断工具

熔断器为了实现快速失败和无缝恢复，就需要进行服务调用次数统计、服务调用切断等操作，如果想要自己实现一个熔断器其实也是可以的。

但是，市面上有一些框架已经帮我们做了这些事情。如Hystrix和Sentinel、resilience4j等。

Hystrix

Hystrix（
https://github.com/Netflix/Hystrix ）是Netflix开源的一款容错系统，能帮助使用者码出具备强大的容错能力和鲁棒性的程序。提供降级，熔断等功能。

但是，在2018年底，Hystrix在其Github主页宣布，不再开放新功能，推荐开发者使用其他仍然活跃的开源项目。

Hystrix虽然不再开发新功能 ，但对用户的影响应该不会太大，一是因为开发者可以继续使用Hystrix的最新版本1.5.18

resilience4j

Hystrix停更之后，Netflix官方推荐使用resilience4j（
https://github.com/resilience4j/resilience4j ），它是一个轻量、易用、可组装的高可用框架，支持熔断、高频控制、隔离、限流、限时、重试等多种高可用机制。

与Hystrix相比，它有以下一些主要的区别：

Hystrix调用必须被封装到HystrixCommand里，而resilience4j以装饰器的方式提供对函数式接口、lambda表达式等的嵌套装饰，因此你可以用简洁的方式组合多种高可用机制

Hystrix的频次统计采用滑动窗口的方式，而resilience4j采用环状缓冲区的方式

关于熔断器在半开状态时的状态转换，Hystrix仅使用一次执行判定是否进行状态转换，而resilience4j则采用可配置的执行次数与阈值，来决定是否进行状态转换，这种方式提高了熔断机制的稳定性

关于隔离机制，Hystrix提供基于线程池和信号量的隔离，而resilience4j只提供基于信号量的隔离

Sentinel

Sentinel（
https://github.com/alibaba/Sentinel ）是阿里中间件团队开源的，面向分布式服务架构的轻量级高可用流量控制组件，主要以流量为切入点，从流量控制、熔断降级、系统负载保护等多个维度来帮助用户保护服务的稳定性。

Hystrix 的关注点在于以隔离和熔断为主的容错机制，超时或被熔断的调用将会快速失败，并可以提供 fallback 机制。

而 Sentinel 的侧重点在于：

多样化的流量控制

熔断降级

系统负载保护

实时监控和控制台

下图是Sentinel的GitHub主页中关于Sentinel和Hystrix的对比：

扩展知识

熔断机制：

指的是在股票市场的交易时间中，当价格波动的幅度达到某一个限定的目标（熔断点）时，对其暂停交易一段时间的机制。此机制如同保险丝在电流过大时候熔断比较相似，故而得名。

熔断机制推出的目的是为了防范系统性风险，给市场更多的冷静时间，避免恐慌情绪蔓延导致市场波动，从而防止大规模股价下跌现象的发生。然而熔断机制也因切断了资金的流通性，同样会造成市场情绪加大，并令市场风险在熔断期结束后继续扩大。

美国熔断机制：

美国指数熔断机制的基准指数为标普500，单项跌幅阈值为7%、13%、20%。当指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时，全美证券市场交易将暂停15分钟，当指数较前一天收盘点位下跌20%时，当天交易停止。2010年美股又开始实行个股熔断机制。

熔断机制最早由美国的纽约股票交易所在1987年提出，以避免发生类似“黑色星期一”的股灾。此时的熔断机制仅针对大盘指数进行熔断。1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，这是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。

美股第二次触发熔断机制是在美东时间2020年3月9日，受2019冠状病毒病疫情和油价崩盘影响，3月9日上午9点34分，标普500指数开盘后跌7%触发第一层熔断机制，暂停交易15分钟。3天后，3月12日，标普500指数开盘后短时间内跌幅超过7%再次触发第一层熔断机制。

中国大陆熔断机制：

中华人民共和国自2016年起开始在上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所同时试行熔断机制。其熔断的基准指数是沪深300指数，设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌皆熔断。

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