数据是个宝

数据宝

此外，从水泥库容比数据来看，近期水泥库容比降至57%，创下8年来的同期新低，其中长三角地区库存已降至45%-50%。供给端吃紧加上需求端持续释放，将会持续拉动水泥价格上行。业内人士分析，“金九银十”传统旺季的到来，叠加传统基建的复苏，水泥市场行情向好趋势有望延续，加之差异化错峰、分级管控预案的深入，水泥价格也将更加平稳，重演过去大涨大跌的概率较小，预计后期水泥价格仍有继续上涨的可能。

关注同花顺财经微信公众号(ths518)，获取更多财经资讯

以西北水泥市场龙头祁连山(行情600720,诊股)为例，有接近公司人士向记者表示，近期水泥价格创下年内新高，目前产品均价在320元/吨左右。

本文源自中国证券报

21世纪经济报道记者梳理发现，从近期公布的水泥上市企业三季报来看，受制于煤炭成本上行等因素影响，多家公司的营收、净利润同比均出现下滑。就连水泥龙头海螺水泥也不例外，今年1月份至9月份，海螺水泥实现营业收入1217.11亿元，同比下降1.89%；实现净利润223.90亿元，同比下降9.50%。其中，第三季度实现净利润74.39亿元，同比下降14.09%。

进入第四季度，部分地区双控有所缓解，库存上升，水泥价格有所松动回落。平安证券分析师杨侃认为，短期水泥价格或将承压，但本轮水泥涨价受供给侧影响更大，而近年来国家严控水泥新增产能，叠加财政发力下基建需求有望改善，未来水泥价格或将高位震荡。

国家统计局数据显示，7月，全国水泥产量2.06亿吨，同比下降6.5%；8月产量2.15亿吨，同比下降5.2%；9月产量2.05亿吨，同比减少13.0%。

第三季度利润出现下滑的水泥企业中，冀东水泥下降幅度较大。数据显示，冀东水泥第三季度公司实现归母净利润 5.93 亿元，同比下滑 45.8%。国泰君安证券分析师鲍雁辛认为，河北8月以来的限电限产影响了公司销量发挥，估算公司第三季度实现水泥熟料销量同比下降约13%。

塔牌集团三季报数据显示，受煤价飙升拖累，该公司营业成本增加23.99%，各项盈利指标均有走弱，前三季度公司综合毛利率36.80%，同比下降6.06个百分点，净资产收益率12.15%，比去年同期下降1.58个百分点；冀东水泥第三季度出厂均价约 323 元/吨，同比提升约 12元/吨，但受煤炭价格提升影响，吨成本同比大增 40 元/吨，吨毛利为 78/吨，吨净利为 24 元/吨，同比下降 28 元/吨。

不过，在已披露三季报的水泥企业中，仍然有上峰水泥、福建水泥等公司的前三季度营收、净利实现双增长。上峰水泥第三季度实现归属于母公司净利润5.8 亿元，同比增加14.6%。虽然高煤价带动了成本的上升，但得益于新增贵州、内蒙等区域的水泥产能，上峰水泥前三季度实现水泥、熟料销量分别为1130万吨、437万吨，同比分别增长42%、26%。

以冀东水泥为例，鲍雁辛表示，此前公布的河北省水泥常态化错峰生产工作方案明确提出，错峰范围为省内全部水泥熟料生产线，错峰基准天数达到150天左右。考虑即将到来的冬奥会，第四季度冀东水泥销量可能继续下滑。

还有一些企业在积极谋求转型升级。今年以来，上峰水泥与专业投资机构、海螺水泥与中建材等均设立了投资基金，涉足芯片和新材料产业。8月份，海螺水泥以4.43亿元全资收购关联企业海螺新能源公司，进入光伏发电、风力发电、储能技术等领域。

“今年的需求一直很好，主要得益于基建、大型工程项目的大量开、复工建设。”该人士告诉记者，三季度需求量增速虽然不及二季度，但增长绝对值相差并不多。公司单季产品销售的增量绝对值在130万吨到140万吨左右。

恒瑞医药

对此，分析人士认为，2020年专项债额度提前下拨、资本金比例降低等政策对稳投资起到了提振作用，同时为大量基建项目带来新增资金。在外部环境企稳环境下，市场风险偏好提升或助春季行情提前启动。尤其是2000年-2019年间，水泥指数具有明显的“春季躁动”行情，近二十年来，一季度水泥指数上涨达13年，跑赢上证综指15年，主要受益政策驱动、年后开复工等。判断2020年一季度水泥均价回落幅度低于17元/吨将实现同比上升，受基数等因素影响价格弹性预期弱于往年，但专项债提前发行支撑基建投资需求，环保约束下预计价格维持高位，板块躁动行情可期。

存估值修复需求

国盛证券表示，长期来看，水泥需求仍处于高位平台期，供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升，产能利用率维持高位，盈利中枢较过去抬升而波动性下降，高ROE、高现金流和高分红价值属性凸显，水泥股估值水平将得到提升。长期推荐海螺水泥、华新水泥等华东地区水泥龙头。

有市场人士表示，受益“一带一路”、“交通强国”、“西部陆海新通道”等政策的落实推进，铁路、高速公路等相关项目将拉动西北区域基建投资，为区域水泥需求提供强有力的支撑。

水泥价格在经历了自5月中下旬以来的连续下跌，近期有所回缓。

近年来，上峰水泥围绕“一主两翼”发展战略，在稳健发展水泥建材主业的同时，适度开展新经济产业股权投资，主要面向以“双碳”新能源及科技创新驱动、绿色高质量发展为主导的，包括但不限于新能源储能、芯片半导体、新材料、环保等行业优质成长性项目，进行新经济产业财务投资，实现长短结合、产投融合。

资产周转能力中国建材和冀东水泥较弱一些，华润水泥周转能力是五家里面最强的。

业内人士指出，从新开工与施工结合角度看，新开工增速继续维持高位，施工增速整体延续回暖态势，水泥需求仍然具备可靠支撑。

今年以来市场结构行情突出，科技、消费作为主线品种，不少个股累计涨幅显著，临近年底，有观点认为滞涨的低估值品种，能够提供一定安全边际。在此背景下，该如何看待水泥板块？

行业估值修复箭在弦上

根据水泥网全国水泥价格指数（CEMPI）监测显示，8月4日，水泥价格指数141.69，较前一日涨0.24%。

截至8月5日收盘，海螺水泥(600585.SH)股价为40.1元，上涨1.78%，已连涨五个交易日，本月涨幅约13%；华新水泥(600801.SH)亦连涨五个交易日，目前股价17.15元，较7月30日收盘价上涨约15%。

上峰水泥(000672.SZ)8月2日收盘涨停，今日收涨1.58%，8月以来的涨幅也超过了10%。

此外，今日天原股份(002386.SZ)收涨3.91%，天山股份(000877.SZ)收涨1.4%，祁连山(600720.SH)、宁夏建材(600449.SH)等个股跟涨。

根据百年建筑网调研4328个项目开工情况显示，目前工地开工率58.41%，不足六成。其中华东49.43%、西北60%、西南73.68%、华中78.31、华南83.33%。

《经济日报》此前报道，自今年5月底以来，全国水泥市场价格已经连续九周环比下跌。中国水泥协会最新数据显示，2021年上半年，水泥行业利润同比下降7.2%。

上一篇：股票600696(股票600183)

下一篇：铁矿石概念股票(铁矿石概念股龙头)