金融投资报记者 杨成万

1月31日，在沪深两市逾40只个股跌停的情况下，自上市以来很少“显山露水”的茂业商业（600828）却逆势大涨，开盘就被封在了涨停板上。当天除了首日上市的成都银行大涨和次新股振静股份涨停外，茂业商业是110多只川股中唯一一只涨停的老川股。其个中缘由是什么？投资价值究竟如何？《金融投资报》记者采访了有关人士。

联想一：业绩低于预期只是个案？

从公司收购的控股股东茂业商厦旗下的五大商业资产来看，根据盈利预测补偿协议，茂业商厦、德茂投资、合正茂投资承诺注入资产2016年度、2017年度、2018年度对应的实际净利润（净利润数以经审计的扣除非经常性损益前后的孰低者为准）合计数额应分别不低于71,101.10万元、77,922.22万元、83,970.34万元。但2016年实际净利润为56,908.48万元，比承诺的净利润少了14,192.62万元。经过与中小投资者的一番博弈之后，茂业商业确定每10股转赠3.88股股份作为对中小投资者的业绩补偿。

联想二：收购的其他资产风险几何？

公司收购维多利亚资产预案显示，评估机构以2015年12月31日为评估基准日，采用资产基础法对维多利100%股权的评估结果为，总资产225,759.95万元， 归属于维多利集团母公司股东权益的账面价值为-1,317.98万元，评估增值227,077.93万元，增值率为17,229.24%。基于上述评估结果，维多利集团70%股权的交易价格确定为156,530.00万元。其溢价率高达172倍以上。

“公司未来的发展方向将以内部消化整合为主， 随着现有门店得改造升级，公司盈利能力或将进一步改善。我们上调对公司2017-2019 年全面摊薄 EPS 的预测，分别为 0.66/ 0.71/ 0.73 元（之前为0.39/ 0.44/ 0.48 元） ，暂维持‘增持’评级。”光大证券研报同时表示，当然，同时存在区域经济增速不达预期，收购门店整合不达预期的风险。

2023年1月20日，秦安股份发布2022年年度业绩预告，预计2022年1月至12月归属于上市公司股东的净利润为17500万元至19500万元，同比增长70.71%至90.22%，业绩预升的主要原因是非经损益增加。公司计划在2023年3月18日正式披露2022年年报。

挖贝网 10月17日消息，A股上市公司重药控股（代码：000950，原简称：ST建峰）自8月28日复牌至今，股价腰斩，已从10.72元/股，下跌到5.29元/股。近日，公司公告显示，控股股东及一致行动人计划减持所持股份不超4316万股。

复牌后，重药控股股价一路下行，伴随着成交量的放大。复牌前，重药控股股价为10.72元/股，昨日收盘，股价为5.29元/股，已下跌了50.7%。今日，重药控股平开冲高后开始走低，截至发稿，股价为5.24元/股，跌0.95%。

重药控股近日公告显示，控股股东深圳茂业（集团）股份有限公司及一致行动人茂业商业股份有限公司因资金需求，拟在近期减持公司股份不超4316万股，占公司总股本的2.5%。减持前，深圳茂业与茂业商业合计持有本公司2.46亿股，占总股本14.23%。

按昨收盘价5.29元/股计算，控股股东及一致行动人此次减持，可套现不超2.3亿元。

挖贝研究院资料显示，重药控股现在的主营业务为药品、医疗器械的批发和零售。上半年，公司实现营收121亿元，同比增2.64%，净利润3.09亿元，同比增67.39%。

报告期内基金的业绩表现

此外，也有会计处理方面的原因，因成都仁和春天百货、成都青羊仁和春天百货于2016年3月，维多利集团于2016年6月才开始纳入公司合并报表范围，故2017年公司合并范围内子公司涵盖期间与2016年同期合并涵盖期间有所不同，从而虚增了2017年公司业绩。

渝股53红15绿，秦安股份拔得头筹

郑怡表示，收购秦皇岛茂业主要目的是为完善公司全国布局，履行控股股东、实际控制人资产注入承诺，避免潜在的同业竞争。而根据茂业物流公告，其剥离秦皇岛茂业也是为了履行实际控制人彻底解除同业竞争问题的承诺。

【财华社讯】今日早盘，截至09:30，退税商店板块低开。南宁百货(600712.CN)跌6.72%报3.33元，百大集团(600865.CN)跌4.14%报7.64元，百联股份(600827.CN)跌0.55%报14.4元，豫园股份(600655.CN)跌0.42%报9.48元，新世界(600628.CN)跌0.41%报7.29元，茂业商业(600828.CN)跌0.29%报3.4元，广百股份(002187.CN)跌0.25%报8.12元，嘉欣丝绸(002404.CN)跌0.19%报5.31元。

重药控股股价走势图（挖贝网wabei.cn配图）

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