前对冲基金投资组合经理史蒂夫·艾斯曼在迈克尔·刘易斯的《大空头》（the Big Short）一书中讲述了他做空债务抵押债券（的故事，并因此声名鹊起。他周一表示，他“很长时间以来第一次”买入债券，偏好2年期国债等短期债券。

多年来，短期债券的回报与高企的科技股相比微不足道，但如今，短期债券的收益率达到了2007年以来的最高水平，这促使一些投资者——包括桥水公司创始人雷·戴利奥——认为“现金为王”。

2年期国债收益率自2月初以来已升至周一的4.815％，约为2007年以来的最高水平。

艾斯曼周一在接受采访时表示:“我喜欢4.8％，因为它大于4.4％。”他指的是2年期国债收益率周一交易价为4.815％。他还警告说，投资者正面临一种“新范式”，投资者通过简单地购买和持有高增长科技股来击败市场的日子已经结束了。

“我认为，人们仅仅通过投资科技公司就能跑赢大盘的日子即将结束。我们将进入一个新的范式……我认为，投资那些没有盈利、市盈率只有200倍的公司的日子将一去不复返了。”

尽管特斯拉和亚马逊（Amazon.com Inc.）一样，都是非必需消费品板块的一员，但它却成了估值高的科技股的代表。FactSet的数据显示，该公司的市盈率在2022年初股市见顶前不久达到了190倍以上的峰值。

但特斯拉的股价在2022年暴跌了65％以上，因为成长型股票受到美联储抗击通胀努力的打击最严重，这些努力包括加息，并允许其资产负债表上的债券在不进行再投资的情况下到期，这一过程被称为“量化紧缩”。

到2022年结束时，以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌了33％，美国股市遭遇了2008年以来最糟糕的一年。相比之下，根据FactSet的数据，标准普尔500指数下跌了19.4％。但高度投机的科技股表现更糟:被视为这类市场基准的ARK创新ETF下跌逾66％。

自2023年初以来，他们的命运有所逆转。科技股引领了股市的反弹，一些人称之为“冲垃圾”。不过最近几周，这种反弹已经开始放松。

但在艾斯曼看来，这种新的“范式”意味着什么呢？

这位Neuberger Berman投资组合经理表示，他预计那些能够利用“基础设施、绿化化和基础设施回流美国等主题”的公司将在未来几年表现出色。不过，他没有提到任何具体的名字，他说，新模式的细节在它到来之前不会很明显。

本文源自金融界

(本文由越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

K线又叫蜡烛线，起源于日本德川幕府时代(1603～1867年)的米市交易，用来计算米价每天的涨跌。K线将股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。

K线是我们接触最多，也是最博大精深的。裸K也是一些高手追求的目标。今天越声攻略(yslc688)为大家整理了一些预示大跌的K线组合。

一、断头铡刀形态

当股价在高位盘整后渐渐下滑,此时5日、10日和20日均线形成的均线系统呈现收敛状态。此时如出现一根阴线跌破三条均线形成一阴断三线的“断头铡刀”,则应警惕有一轮跌势。特别是带有较大成交量的阴线,则更有下跌的可能。

“断头铡刀”特征：

1、5日、10日和20日均线呈收敛状态,说明股价已有较长时间维持横向震荡,也说明5日、10日和20日内买进股票的平均成本越来越接近。

2、当5日、10日和20日内买进股票的平均成本越来越接近时,人们发现早买或迟买股票一样都无可盈利,购买股票的迫切性降低。

3、于是有一天卖出方突然用低于三条均线的价格大量卖出,当日收盘价跌破三条均线,形成“断头铡刀”。

4、 5日、10日和20日内买进股票的人突然发现已被套牢,先知先觉者在第二天行情中愿意用比“断头铡刀”这根阴线收盘价更低的价格沽出,于是发生空轧空行情，终于诱发一轮跌势。

二、高位吊颈线

吊颈线特征：

(1)K线实体很小，上影线很短或者没有.但下影线很长(通常是实体长度的2-3倍)。

(2)在上涨行情末端出现.该K线出现，预示着股价己涨到尽头，接下来很有可能转升为跌。

一般来说，该K线在股价已有较大涨幅情况下出 现，其显示的转跌信号比较可靠。如果此时吊颈线是以阴线形式出现，则下跌的概率更大。投资者在上涨行情中，尤其是股价已有大幅上扬情况下看到此K线，必须 引起高度警惕，不管后市如何，可先作些减磅.日后一旦发觉股价掉头向下.应及时抛空出局。

吊颈线技术特征：

(1)吊颈线是出现在一段上涨走势之后的;

(2)吊颈线的实体比较小且处于当日价格较高位置;

(3)吊颈线的下影线非常长，一般是其实体部分的2倍或以上，吊颈线的上影线非常短，甚至没有上影线;

(4)吊颈线可以是阴线或者阳线。若吊颈线是阴线，则看跌的意味更加强烈。

三、黄昏之星

股价在上升的过程中,先出现一根较长的阳线,第二天出现一根实体较短的K线(阳,阴均可,但阴大于阳)人们把它比喻为星,这是K线组合的主体部分。第三根K线是一根实体较长的阴线,它已深入第一根K线的主体部分。

1、黄昏之星出现在一个上升趋势后,由3根K线组成;

2、第一根K线是一根长阳线;

3、第二根K线波动较小,形成一根小阳线或小阴线,构成K线组合中的主体部分;

4、第三根K线是一根实体较长的阴线,它深入到第一根K线实体之内。

“黄昏之星”形态特点：

1、在上升趋势中某一天出现一根长阳实体,显示出继续上涨的趋势;

2、次日出现一根向上跳空高开的十字星，且最低价高于头一天的最高价，与前一天的阳线之间产生一个缺口;

3、第三天出现一根长阴实体,卖盘强劲。

四、看跌提腰带线

它是由光头或者上影线极短的中阴线或大阴线(如上图)，一般来说，这时市场处于上涨的尾段，它主要是出现在顶部形态或者下跌途中。

应用法则：

1、看跌捉腰带线又名"尖兵线"或"试盘线"，预示行情看跌。

2、在上升趋势中的看跌捉腰带线，表明行情将停滞或反转。

3、在盘档中的看跌捉腰带线，以试盘线居多，多头尖兵线的出现意味着行情向上突破盘整失败，抛压太重，趋势以继续横盘居多。

4、在下降趋势中的看跌捉腰带线，表明多头反弹微弱，空头抛压力量强大，行情将继续下跌。

股票出现这几种空头形态，后市看跌，赶紧逃命吧！

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“君子耻其言而过其行。”党员干部干工作最忌讳的就是开空头支票，用那些不准备实现的诺言搪塞群众、忽悠群众。马克思曾说过，“一个行动胜过一打纲领。”我国战国时赵国统帅赵括自幼学习兵法，但却只会纸上谈兵、夸夸其谈，从不付出实际行动，结果在长平之战中大败。我们要深刻吸取历史教训。牢记习近平总书记“民生工作推出的每件事都要一抓到底，一件接着一件办，不要贪多嚼不烂，不要狗熊掰棒子，眼大肚子小。要一诺千金，说到要做到，开空头支票不行”的孜孜教导。不做表面文章、不摆花架子，不图虚名、不务虚功，不糊弄组织、不欺骗领导、不愚弄百姓，拿出真抓的实劲、敢抓的狠劲、善抓的巧劲、常抓的韧劲，往实里做、往实效处做。

“人以诚立身，国以诚立世。”诚字由一言一成组成，从字面上就告诉我们，人说出来的话，表达出来的意思做成功了即为诚。在实现中华民族伟大复兴的中国梦征程上，党员干部千万不能信口开河，开空头支票。要知道承诺一旦兑现不了，相关党员干部在群众中的威信就会一落千丈，连带着党和政府的形象受损，今后工作也就不好开展了。所以，党员干部要想取信于民，就要在工作中讲实话、办实事、求实效，而不能“耍嘴皮子”搞表面文章，更不能罔顾诚信、欺骗群众“开空头支票”。要知道，一个党员，就是一面旗帜。当群众找到你，将遇到的困难诉说、托付于你时，你就和群众之间就建立起了一张无形的“信任网”，如果答应群众的事情说了不办，定了不干，一直给群众开“空头支票”，和群众“玩心眼”“躲猫猫”“打太极”，那么这就背离了“全心全意为人民服务”的宗旨，砸了“为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴”的金字招牌。

孔子曰：“人而无信，不知其可也”。承诺就是检验一个人“诚信”的“试金石”。承诺就是责任，就要担当，就要积极践诺、兑现承诺。党员干部要想得到群众的信任和拥护，就得以强烈的责任心和“言必行、行必果”的工作态度推动经济社会等各项事业高质量超常规发展。“只有干出来的精彩，没有等出来的美丽。”“喊破嗓子，不如做出样子。”党员干部的履历是自己用双手书写出来的，内容质量的高低，主要取决于其是高谈阔论地无所事事，还是脚踏实地干事创业，践行践诺，取信于民。

作者：宋荣军

相信不少人，在电视剧上都曾经看到过这么一个场景，无情的婆婆为了让草根女主离开她儿子，拿出一张支票，刷刷两笔，然后来这么一句话：“只要你离开我儿子，这张支票的钱就是你的了”，那么支票到底是什么呢？为什么它可以从银行取出钱来，支票是爱填写多少就填写多少吗？又是什么样的人才有资格开立支票呢？

支票

支票按照经济学上的定义：是指由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。现实中，支票又细分为两类：

一是现金支票：现金支票顾名思义，是可以直接到支票所属的银行领取现金的。虽然说现金支票的单位可以到亿，但现实中现金支票一般用于小额资金的支付，大额主要通过转账支票。

二是转账支票：转账支票个人用到比较少，从现实情况来说，转账支票主要在企业中流行，比如A企业向B企业购买一批货物，总价值100万元；A企业的财务人员，直接开给B企业一张100万元的转账支票，此时B企业的财务人员拿着这张票到票据所属的银行，银行就会从A的账户里直接转出100万元到B企业的账户。转账支票顾名思义只能用于转账，不能取现。

什么人可以开支票

支票其实主要在企业间流行的比较多，个人使用较少，当然大家更感性兴趣的使用是个人，毕竟刷刷两笔的姿势确实是帅气十足，那么现实中什么人可以开立银行支票呢？是不是只有财富榜上的富豪们才可以开票，我们普通人不行？

其实支票的开立并没有大家想象的那么困难，即使是普通民众同样也可以开立支票，按照银行的规定：只要申请人具备完全民事行为能力、有合规的银行结算账户、有良好的个人信用和稳定的收入来源，就可以申请开立支票账户。当然这个是基础条件，一般而言，在申请开户时申请人还必须交纳担保金（具体看各家银行的规定）,并且账户里也要求存入最低5000元金额来确保支付。

在获得银行批准办理个人支票账户后, 你就可以向银行购买支票了（现金支票或者转账支票都可以），正常一本支票的工本费价格在10元左右（各家银行会略有出入），一本20-25张（电视上我们看到的他们就是拿出一本，写完一张之后，刷撕下来，酷酷的）。

购买了支票本后，这时候你就可以签发支票了，那么支票的金额是我们爱写多少就写多少吗？如果你是写着玩的，那么没问题；但如果你是写完要对外支付的，金额可不能乱写，它必须在你账户的限额范围内。

举个例子：你目前的银行账户中只有10万元，但是你却对外开立了一张20万元的现金支票给B，B拿着你这张支票到银行去取钱，显然你银行账户里的资金不足以支付这张票据上的资金，此时这张支票就叫做空头支票（因为无法支付）。

签发空头支票，是会受到处罚的，具体的处罚的标准为：出票人将被处以支票票面金额5%但不低于1000元的罚款（如案例中的20万元，会被罚20万元*5%=1万元的罚金），同时持票人B有权要求出票人赔偿票面金额2%的赔偿金（按照本案例来说，就是4000元），所以如果账户内的资金不够，你签的金额越高，罚款及赔偿金就越多。若屡次签发空头支票，银行甚至会直接停止你签发支票的权利。

总结

从现实情况来看，对于企业或者富豪榜上的人物而言，确实有开票的需求。但对于普通人而言，开立个人支票除了炫一下，基本没什么作用，还不如直接转手机银行操作来的好用，因此个人的支票也就看看电视就好，实用性不大。

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