在不久前落幕的全球科技盛宴——CES美国国际消费电子展上，虚拟现实(VR)技术抢足了风头，并被视为当前全球科技界的一大“风口”。专家认为，2016年将成为虚拟现实产业“爆发元年”，在业界的合力推动下，虚拟现实技术将加速“落地”，从概念变为现实。

戴上5.1声道耳机和VR头盔，体验者或置身神秘的海底，与鱼群擦肩而过，或来到未来科技实验室，用虚拟的双手修复机器人上的精密零件……虚拟现实是一种通过计算机技术模拟人的视觉、听觉、触觉，从而让用户去体验虚拟场景，尤其是一些在现实生活中看不到的场景的技术。在科幻小说《三体》中，科学家汪淼就是通过虚拟现实技术，感知三体世界的斗转星移。如今，这一技术正从电影和小说中加速走向现实。

中银国际认为，虽然目前整个VR产业处于成长期，成熟的产品及应用场景还有待业内进一步探索，但总体来说VR产业的未来确定性较高，假以时日将展现当前国产智能手机的辉煌景象。我国的VR技术虽然落后于国外领先厂商，但是庞大的市场需求将帮助国内厂商在未来的VR市场上占有重要地位。

根据平安证券的测算，全球VR游戏市场空间未来三年为12亿、23亿、52亿美元，每年呈现爆发式增长。先游戏后影视，先娱乐后生活，VR行业空间潜力巨大。平安证券称，海外VR如果爆发，推荐直接受益者歌尔声学(Oculus和索尼代工厂)。一体机是未来的发展方向，建议关注联络互动和暴风科技。线下体验推荐标的岭南园林(子公司恒润科技为线下体验店提供解决方案)，建议关注顺网科技。内容端有着强大的3D游戏建模能力和沉浸体验设计能力强的的动画公司和游戏公司有望受益，推荐美盛文化(子公司拟投资AR二次元)，建议关注奥飞动漫和华闻传媒。交互技术具有战略投资价值，建议关注奥飞动漫。

受新冠肺炎疫情影响，“初一一动不动、初二按兵不动、初三岿然不动”成为了大部分人的春节规划，钟南山没说动，初几都不能动，反而躺在家里睡觉，便能为社会做贡献，“宅”成了2020年春节的主旋律，手机游戏、网络游戏、短视频等互联网娱乐产品成为打发时间的受益者，迎来了最受欢迎的时机。

疫情笼罩，各大手游占据IOS10总榜

疫情笼罩之下，人人宅在家中，不敢外出游玩，企业延迟上班，许多线下企业或多或少受到了影响，可以肯定的是疫情对中国经济的一季度发展会有所抑制，许多企业也将因此发展放缓。

值得注意的是，宅在家中，却成就了手游、短视频行业等行业的发展，据七麦数据，2020年2月7日，中国App Store畅销榜的iPhone - iOS10总榜的实时排名中，TOP10中有7个是手机游戏，余下3个被短视频及视频播放软件占据，可见，手游企业将大获受益。

2020年大年三十，《王者荣耀》单日流水约20亿元，相较于2019年的除夕夜的流水收入13亿元增长约53.85%，《和平精英》在2020年春节期间DAU达到了6710万，同比往年增长了115%。可见，疫情的影响之下，手机游戏更加受欢迎，预计春节期间，各大游戏企业将因此受益，刺激手游在2020年一季度的业绩上涨。

节后涨幅超10%，振幅近25%

得益于春节期间手游玩家数量的增长，手机游戏收入的增多，叠加本次疫情的严重性，预计疫情将持续较长一段时间，那么手游企业的受益将持续，不仅春节期间，今年的一季度甚至二季度都将受益其中。

由于预期今年一季度各大手游企业的业绩有望同比上涨，在春节后港股的第一个交易（2020年1月29日）至今（2月7日），各大港股游戏公司股价都有一定程度的上涨，其中，作为游戏行业领先公司的中手游在此期间的涨幅达到12.24%，高于港股上市的其他游戏企业的平均水平，而1月30日触底之后，中手游的涨幅接近27%。

中手游之所以能够在节后涨幅较多，不仅仅受益于疫情的影响，中手游作为全球移动游戏开发商与发行商，自2001年成立至今已有9年时间，专注开发手机游戏，公司旗下拥有五个热门IP系列《仙剑奇侠传》、《轩辕剑》、《大富翁》、《明星志愿》及《天使帝国》

并且，持有31项IP授权并拥有68项自有IP，为公司提供长期的稳定收入。

公司不仅有多年来的热门游戏IP，也持续不断研发新游戏产品，自2018年12年起，国家再次放开游戏版号的审批，随着中手游研发投入的增加，中手游在2019年下半年的游戏版号通过数量明显增加，在2020年第二批批国产游戏版号出炉，中手游有3款《消消农家乐》、《可爱企鹅大消除》及《飞行觅食》三款游戏通过，对于游戏公司来说，拿到游戏版号至关重要，中手游在2019年下半年开始能够稳定的通过游戏版号，说明自身的产品研发能力较强。

收购文脉互动，增强游戏产品种类

于2018年5月，中手游花费8亿元收购文脉互动全部股权，公司拥有近三百名以研发人员为主的团队，具有很强的爆款游戏打造能力，文脉互动曾开发出多款受欢迎的MMORPG游戏，包括《血饮传说》、《传奇世界》、《魔域》、《龙族》等热门游戏，旗下多款游戏的每月总流水账均超过1000万元。据第三方研究机构伽马数据报告，与《传奇》相关的游戏产品年产值达到300亿，占2018中国游戏产业的总产值的比例约14%，公司的《传奇》IP能够中手游提供长期相关产品，保持稳定的收入。

除此之外，收购成功之后，中手游旗下附属公司文脉互动开发的《传奇世界之雷霆霸业》在2018年10月正式推出，据统计，自游戏上线以来月流水峰值超过2亿，平均每月活跃用户接近200万，成为中手游在2019年的游戏产品中的爆款产品之一。可见，文脉互动的游戏研发能力强劲，为中手游的总收入作出重要贡献。

中手游除了靠自身的发展和收购游戏公司之外，还加强与游戏公司的合作，2019年12月30日，中手游发布公告称与中国领先的线上游戏开发商及运营商第七大道（00797-HK）订立期限为5年的战略合作框架协议，同意双方利用各自资源开展各方面的合作，包括发行及运营游戏的独家优先合作权，展开热门IP传奇世界、弹弹堂等游戏间的合作，这将促进双方的游戏产品进一步的发展。

结语：疫情笼罩下，不仅能够影响疫情期间游戏公司的业绩上涨，同时还能培养人们通过玩手游来打发时间的习惯，对行业的长期发展有促进作用，中手游作为全球移动游戏开发商与发行商，拥有强大的IP资源组合，旗下热门IP产品众多，2018年收购文脉互动，加强研发团队，也引进了《传奇》等热门IP，值得注意的是，中手游自2019年10月底在港交所上市以来，股价表现不温不火，但中手游多年来盈利能力稳定，并且市盈率（TTM）约16.3低于同行，本次有望借助疫情机会，加强游戏产品的传播，增强公司业绩，促进股价的上涨。

16日早盘，王者荣耀概念股开盘大涨，创维数字、恒大高新、游久游戏涨停，科达股份、云图控股、号百控股等个股均直线拉升。

据悉，App Annie发布了2017年5月全球手游指数榜单，腾讯旗下的《王者荣耀》仅凭iOS平台的收入就超过第二名《怪物弹珠》拿下了全球手游综合收入榜冠军。

券商对于手游业务也比较乐观，多家券商机构表示，未来游戏板块公司或迎来分化的投资机会，投资者应该注重具备优质内容的游戏上市公司。国海证券研报称，预测手游行业2017年的行业增速为37%，2018年仍有30%以上的增长。而未来估值分化关键在三点：是否证明了持续开发优质内容的能力；是否拥有持续开发优质内容的资源；是否通过一段时期的持续优质内容的推出，使得公司具备了一定程度的竞争壁垒，从而产生了平台属性。

安信证券也表示，虽然手游市场整体仍高速增长，但人口红利的放缓使得手游市场已经成为竞争激烈的红海，以腾讯、网易等为主体的集中趋势明显，移动电竞作为蓝海正显示出巨大的发展潜力。

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智通财经APP获悉，1月10日，受12月共43个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100消息影响，A股网络游戏概念股异动拉升，截至发稿，巨人网络(002558.SZ)午后封板，游族网络(002174.SZ)涨超5%，冰川网络(300533.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、完美世界(002624.SZ)、天娱数科(002354.SZ)等股拉升上涨。

Sensor Tower商店情报平台显示，2022年12月共43个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金超过21亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%。得益于《梦幻西游》《荒野行动》《实况足球 - 世界同台》等多款游戏收入增长，本期网易移动游戏收入环比提升6.4%。

瑞银证券中国互联网、传媒、教育行业分析师刘耀坤表示：预计2023年游戏行业将恢复增长，过去的2022年行业整体走势较弱，全年行业大盘缩水7%。具体来看有以下几点原因：一是新游戏版号的问题;二是主要游戏运营比较保守;三是整体消费信心比较弱。而这几点因素在2023年都将有望得到改善，基于此，刘耀坤团队预测，2023年国内游戏行业整体增速将由负转正，达到6%。

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