去年，基金收益率大幅跑赢市场。一时间，全民买基金成为热潮。

人人都希望再收获一个基金大年。然而，现实很残酷……

从基金的申赎数据来看，不少投资者在发售时认购，在2020年1季度至2021年1季度间赎回。再结合基金净值走势，不难得出结论：这部分已经赎回的投资者，大概率是获得了较好的“赚钱”体验。

风险提示

但是，在这两点长期判断没有变化的情况下，看好的优质公司股票相对于年初打了一个比较大的折扣，很多可能打了7折甚至6折。

上投摩根基金还是香港互认基金业务的领跑者，市占率超六成^。截至2022年底，上投摩根基金代理的互认基金在过去5年10次荣获“金牛互认基金”大奖**。超六成的市占率，凸显了上投摩根基金目前已代理销售的6只香港互认基金的市场竞争力，更是投资人对上投摩根基金长期致力于提供多元化、国际领先的资产管理服务的认可。

而ETF基金跟踪的是某些宽基或者行业的指数，指数是包含了很多公司的，一般在几十家左右。这样就大大分散了个股的风险了，即使其中某个公司真正暴雷了，也不至于让你大亏吧。

总结下来，就是债券型基金预期收益率会比股票型要低，同时风险小很多，但是也要注意，这里说的是预期收益，不是一个保证的收益。说到债券，要给大家提个醒。我们在买债券型基金的时候，一定要看清楚那个名字，因为有的时候我们打开一个app，上面会显示年化百分之四五十的收益率，但仔细一看，他是高收益债券，高收益就意味着高风险，但人不可能把高风险写在名字里，所以就写高收益债券，它一般就是投到那种信用评级比较低，说白了就是比较容易违约，比较容易破产，比较容易亏钱的债券里头，那风险就很高了。不是说这种高收益的债券不能投，只是我们心里得有个预期，就不是所有的债券都是低风险。

比如某位管理着上千亿资产的明星基金经理，其管理的基金中，还有一只成立十多年累计收益率才5%的基金。即便是这样的基金，规模还超过了50亿元。

数据显示，截至4月8日，63家基金公司已发布近90则自购公告，累计自购122次，合计自购金额20.48亿元。其中汇添富基金和南方基金已完成自购旗下股票型基金金额均超2亿元。

那么，买基金应该坚持怎样的纪律呢？结合铮宝学习、实践，我总结了三条纪律：

（三）逐步完善REITs产品及治理结构，加强投资者保护

所以，热门不是不能去追，但需要有提前发现热门的目光，再不济也至少得在热门刚刚启动时能看得出它能成为热门，否则就不要去踩这个坑了。

11月10日，在《中国经营报》触角学院财富公开课上，星图金融研究院研究员雒佑判断，从目前行情来看，今年不建议过多配置主动权益型基金，可以多关注平衡型和灵活配置型基金，做到进可攻、退可守。

自2020年4月30日中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》后，短短一年多的时间内，证监会、国家发展改革委、沪深交易所等相继出台了一系列针对公募REITs的规章制度、政策文件及业务指引，基金业协会、证券业协会、中国结算等也出台了配套的业务规则，国有资产监管部门及财税部门也同步出台了便利国资转让的配套政策及税收政策，成体系地覆盖了REITs全链条各环节，在制度建设层面成果丰硕。

四季报中王克玉表示：“数字经济、汽车零部件和医药等领域是我们重点关注的行业，后期在实体经济改善恢复的过程中，预计在电子和家居家电等行业也将有不错的投资机会。”

还有有其他的一些，混合型基金，没有80%的那个要求，表示可以在里面胡乱弄一弄。什么都想来一点，可以选这个。FOF，基金中的基金，这个基金就是投其他基金的。ETF我们之前说过是指数型基金，就是一种被动型的基金。QDII，就是国内的人可以去投海外资产的一种基金。

REITs发行资产来自于原始权益人，在发行阶段可考虑借鉴我国证券法下对上市公司中小股东保护的制度体系，包括但不限于：发行定价参考新股发行稳定股价机制（亦可参考香港、新加坡REITs规则下首3年内由资产原始权益人给予最低收益分配保证的机制），纳入欺诈发行回购、证券民事赔偿责任等。结合实践情况看，REITs设立后，资产原始权益人也存在与REITs的关联交易乃至同业竞争业务的情形，需对REITs发行、存续过程中关联交易、同业竞争等利益冲突行为予以严格规范。

REITs项目仍存在双重征税、提前征税的可能，导致实践中REITs方案被迫进行复杂的设计，如为构建所得税税盾，许多REITs项目都在ABS与项目公司之间构建股债结构、项目公司之外还设立SPV等进行反向合并操作，一定程度上增加了项目结构的复杂性以及推进成本。

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