今天来聊一聊，底部放量下跌是好是坏?

底部放量下跌是好是坏取决于造成底部放量下跌的原因。如果底部放量下跌是主力资金洗盘导致的，这种情况下可能是一种好事。往往主力是主力利用放量下跌来打压股价，方便以更低的价格来建仓，主力会通过抛出一部分筹码，使得股价出现下跌，等散户出逃的差不多的时候，再来进行大量的买入操作，拉升股价。

如果底部放量是庄家强制出货导致的，后续可能会引起股价继续下跌，创立新低，这对于股票来说是不好的。这种情况下往往是主力认为该股后期会继续下跌，为了减少股价继续下跌带来的损失，才在低位进行割肉操作。

若是重大利空消息导致的放量下跌，那么投资者不要参与，股票继续下跌的概率较大。股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、消息、政策等多方面因素决定。

以上就是关于“底部放量下跌是好还是坏？”的相关内容，以供参考。

图片来源：公众号 金阳投资笔记

对于股市里的每位投资者来讲，入市最主要的目的就是赢利。没有人是奔着赔钱的目的来到股市的。尽管股市的二八定律被一代又一代的投资者见证，却仍然有源源不断的投资者进入股市，因为他们认为，自己会是幸运的，以自己的聪明才智，是肯定能够挣到钱的。然而残酷的现实使一批批的所谓聪明人士，最终赔得一塌糊涂。

难道在股市里挣钱真的很难吗？当然不是。这样的问题我曾经回答过无数个投资者朋友。当我问他们对股市了解多少后，我就明白了为什么他们会赔钱。很多投资者在入市之前对股市一无所知，只是听朋友说可以挣钱就进来了；有的投资者炒了大半年也不知道怎么看成交量，更不要说懂K线图形。试问，这样的投资者能赚到钱吗？其实炒股并不难，只要肯学习，掌握了最基本的知识，再善于总结投资经验和教训，赚钱是迟早的事情。如果一味地凭空去猜测、靠感觉去买卖的话，或许会有一时的赢利，但终究会赔得一塌糊涂。

放巨量下跌意味着什么？

量增价跌是指在成交量增加的情况下，股价下跌的一种量价配合现象。此类现象主要出现在下跌初期，但也不排除少部分出现在上升行情的初期。

在研判量增价跌的关系时，有几点需要注意：

（1）两三天的量增价跌就能发出警戒信号，能较精准地判断趋势即将改变；

（2）成交量的放大可以是温和放量，也可以是急剧放量；

（3）股价下跌可以是绵绵阴跌，也可以是急剧下跌。

量增价跌是一种量价背离走势，造成股价量增价跌的主要原因是多空双方对股价走势看法的分歧，故应该谨慎对待。

股价经过一段较大的涨幅后，市场上的获利筹码越来越多，投资者纷纷套现，致使股价开始下跌。同时，还有一些投资者对股价继续走高抱有幻想，在开始下跌时买入股票，导致成交量增加。其实此种现象的结局常常是股价破位下跌。因此，在趋势逆转的初期出现“量增价跌”，应果断卖出股票，清仓出局。

股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，股价仍在下落，也应谨慎对待。虽然此时快到底部，但常常会出现恐慌性“杀跌”，如果不规避，受到的损失将非常惨重。所以，经典的量价理论“量增价跌，弃卖观望”是有一定道理的。此阶段的操作原则是卖出筹码，空仓观望。等到底部得到确认，才可以入场做多。

但是凡事都不是绝对的，比如在上升初期出现量增价跌形态，往往是主力为了获取更多的低位筹码，采取边打压边吸筹的手法造成的，反而是一种底部买入信号。

量增价跌的杀伤力很大（实战精解）

量增价跌的杀伤力非常大，是典型的卖出信号。它主要体现在两个方面：一是见顶信号，揭示股价从此迈入熊途；二是在下跌途中会一而再、再而三地出现，好像永远达不到底部。

见顶信号，股价从此迈入熊途

如图1-1所示，中国神华曾走出了一波强劲的上涨，随后两支K线构成了“外孕十字星”，股价开始回落。在回落过程中，收出中阴线，成交量比前一天大，呈现了量增价跌的走势，这是一种量价背离的走势，它向市场发出了明确的警示信号——上升趋势已经改变。

随后几天成交量继续增大，股价的中心不断下移。这是一些投资者对后市还抱有幻想，不断进场接货的体现。股价继续下跌，而成交量始终维持在较高水平。这说明买入和卖出的人都很多，市场分歧很大。终于在不断接盘的努力下，股价再次攀升，形成了双顶。

双顶后再次出现量增价跌的走势，但这次却没有给抱有幻想的投资者以机会。当股价向下跳空，跌破颈线位置，打开了下跌空间股价从此步入熊市。

此时投资者千万不能抢反弹，熊市抢反弹犹如刀口舔血，弄得好能赚点小钱，弄不好血本亏光，收益与风险不对等，这种赔本生意是划不来的。

一而再、再而三地出现，不知何时到底部

如图1-2所示，泸州老窖走势中出现了三次量增价跌。第一次发生在长期上涨后的横盘期，揭开了下跌的序幕。第二次发生在一波反弹之后，是对反弹的终结，股价继续开始了下跌的征途。第三次发生在长期横盘之后，其下跌非常凌厉，出现了八连阴走势。三次量增价跌的形态都没有止住跌势，股价都是稍作盘整就又继续下跌。这说明不论在哪个时期，见到量增价跌，选择“弃卖观望”都是正确的。

跌幅巨大，可以抢反弹吗？（实战精解）

股价下跌的同时成交量放大，与大成交量相对应的K线往往实体较大或者下跌幅度较大，所以量增价跌常常在短时间内产生较大的跌幅，这时候许多技术指标都显示超卖。

我们关心的问题是：股价跌幅巨大，可以抢反弹吗？

这个问题要具体问题具体分析，因为量增价跌有时会由于跌幅巨大而引发反弹，此时可以抢反弹；有时候，即使跌幅巨大，股价还会跌下去，此时就不可以抢反弹。下面各举一例。

跌幅巨大引发反弹

如图1-3所示，华润三九在一个小平台缩量整理，成交量接近地量，在长期熊市中，虽然有所反弹，但市场依旧清冷，没有激起投资者做多的热情。一波急剧下跌，短短两周时间股价从20元跌至15元，跌幅超过25%。随着股价的不断下跌，成交量不断增加，呈现了量增价跌的走势。

在一支T字线后，股价止住跌势，接着连拉三支阳线，很明显，这是由超跌而抢反弹的游资所为。

随后股价出现了第二波下跌，第二波下跌同样很迅猛。与此同时，股价也由于跌幅巨大而直达阶段性底部，并出现了一波强劲的反弹。

在这波走势中，股价虽然由于跌幅巨大而直达底部，但我们的建议是：在下跌途中不要轻易抄底，因为最后一跌常常“惊天地、泣鬼神”。如图1-3所示的第二波下跌，仅仅四个交易日，股价从17元跌至 14元，非常惨烈。普通投资者只有等到底部确认了，才可入场做多。

即使跌幅巨大，股价仍继续下跌

如图1-4所示，阳煤化工出现了罕见的12连阴，成交量急剧放大。股价高台跳水，各项指标出现了严重的超卖，此时可以因为超跌而抢反弹吗？

万万不可！如图1-5所示，12连阴后，股价并没有止住跌势，继而出现了15连阴。把在12连阴时抢反弹的投资者高高地套在了半山腰，而且一点出来的机会都没有。

现在的问题是：15连阴后，股价收出了一支放量的小阳线，此时是否可以抢反弹呢？

同样万万不可！如图1-6所示，随后股价稍作反弹后仍继续下跌，股价跌至4.09元。这之间的任何一次抄底都是自寻死路。

大多数情况下，下跌途中量增价跌有时仅仅能止住跌势，不能形成反转。真正的反转一定是多方因素形成的合力所致。

“投资有风险，入市需谨慎”，我们认为更确切的说法应该是“投资有风险，抄底要谨慎”！

一种超短线技巧：三黑量渐大（实战精解）

在量增价跌的形态中，有一种情况可以做超级短线，那就是股价连续三天收阴线，且成交量逐次放大，我们称为“三黑量渐大”。据统计，三黑量渐大出现后第四天，收阳线的概率超过85%。如果第四天跳空低开或者平开，可以短线买入做多；如果第四天是高开，我们则不建议买入。

需要说明的是，三黑量渐大只适合做超级短线，买入后第二无论如何都要卖出。

图左中的三黑量渐大，第四天低开——可以开盘买入。

图右中的三黑量渐大，第四天低开——可以开盘买入。

如图1-6所示，湖北宜化（000422）走势中出现了两处三黑量渐大（见图1-6标记的A、B两处），它们都不具操作价值。

A处的“三黑量渐大”，第四天高开，第四天收阴线，不具有操作价值。

B处的“三黑量渐大”，第四天高开，第四天收阳线，也不具操作价值。

几个关键操作提示

（1）“量增价跌，弃卖观望”是应遵循的操作规律；

（2）下跌途中“量增价跌”可以出现多次，每次卖出都是对的；

（3）操盘经验之一：下跌途中放量，后市必有新低；

（4）三黑量渐大，这种超级短线技巧，一定要在买入的第二天卖出。

每经记者：胥帅 每经编辑：张海妮

颗粒硅 图片来源：每经记者 胥帅 摄（资料图）

今日（1月4日）下午，中国有色金属工业协会硅业分会披露了最新的硅料市场状况，国内多晶硅价格延续去年11月份以来的跌势，其中单晶致密料价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨，跌幅已高达42.4%。

根据硅业分会的分析，主要是由于市场价格跌幅和跌速远超预期，导致终端很难在产业链价格不稳定且波动较大的情况下有确定的采购需求。

而有光伏业内人士向记者表示，除此之外，还有春节作为光伏行业的传统淡季的因素。

每吨从超30万跌至不到20万

今日下午，中国有色金属工业协会硅业分会披露了最新的光伏产业数据，本周国内单晶复投料价格区间在15万元~18.2万元/吨，成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8万元~18.0万元/吨，成交均价为17.62万元/吨。

本周国内多晶硅价格延续去年11月份以来的跌势，其中单晶致密料价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨，跌幅已高达42.4%。

去年四季度以来，多晶硅价格低迷并于今年延续跌势。价格趋势并不令人意外，意外的是硅料价格短时间跌幅如此之大。

中国有色金属工业协会硅业分会分析了价格下跌的原因，前期硅片企业7~10天的高库存状态持续，且可灵活调节开工率，硅料的实际需求和预期需求明显减弱。而同期硅料企业扩产增量仍在持续释放，可见的市场供大于求局面使得部分潜在库存压力较大的企业率先让价成交，导致近期硅料价格呈现大幅下跌走势。本周硅料市场实际成交情况依旧相对清淡，有实际订单签订的企业约2~3家，大多一线上下游企业仍处于僵持观望中，主要是由于市场价格跌幅和跌速远超预期，导致终端很难在产业链价格不稳定且波动较大的情况下有确定的采购需求，即便降价签约，也存在执行不到位的可能，因此本周硅料成交依旧清淡。

从一些数据来看，去年12月，国内多晶硅产量约9.67万吨，环比增加7.4%，2022年全年国内多晶硅产量约81.1万吨，同比增加65.5%。12月环比净增6667吨，一部分来自新疆大全和内蒙古通威设备维护结束复产的释放量，另一部分来自乐山协鑫、包头新特、润阳新能源等新建产能的投产或爬坡增量。

“主要还是硅料降价，以及资本逐利下的大量跨界资本进入硅片领域引起竞争加剧。”一光伏行业业内人士向《每日经济新闻》记者分析称，因为硅料放量较大，且还有更大的降价预期，所以上下游博弈情绪浓厚。还有一个因素是春节的传统淡季，这对需求呈现出季节性影响。

降价有利于终端需求释放

硅业分会还对1月硅料市场价格进行了分析，一方面，根据1月份硅料和硅片的排产计划，国内硅料产量预计在10万吨以上，进口量约0.8万吨，终端需求不变的情况下，1月份硅片开工率将因12月份库存消化殆尽而小幅提升，从而硅料需求随之增加，环比增量约1万~1.5万吨。另一方面，本周硅片环节库存已消化殆尽，同时硅片价格也基本触底，产业链价格跌势将从硅片环节开始逐步呈现企稳迹象。

硅业分会因此预计，硅料环节受供大于求影响，价格短期内上涨动力不足，但随着硅片价格止跌企稳，一季度海外和国内终端光伏项目在产业链价格趋稳的情况下也将逐步启动，加之春节备货等需求支撑，硅料市场成交活跃度将有所提升，积压库存也随之日渐消化，硅料价格跌幅和跌速都将逐步放缓。

材料价格下跌后，降本增效的行业内生动力激发了装机活力。国新证券指出，光伏硅料、硅片价格和铁矿石、中厚板、螺纹钢等主要原材料价格持续回落，将刺激装机需求集中释放，2023年有望迎来风、光装机大年。当期光伏行业预期差集中在电池和组件环节，随着下游需求和上游硅料产能同期释放，新技术渗透率的提升，组件环节盈利水平有望持续抬升，电池毛利预计维持高位。2022年全年风电招标预计达到100GW，随着装机成本的持续降低，风电装机规模有望迎来历史高峰，建议关注光伏盈利提升、新技术导入领先的电池和一体化组件企业。

每日经济新闻

硅料价格起起伏伏，今年春节前后硅料再次连续涨价一个月，今天硅业分会公布硅料价格终于下降了。见智研究认为硅料价格反弹已告一段落，上游在年内降价的趋势不变，差异的无非是降价速度和时间。但是今年高纯石英砂的持续紧缺更值得关注，硅片也因为进口砂的问题，有效供给可能不足，从曾经业内一致预期的产能过剩，因为有效产能不足的问题，或将摇身一变成为主产业链最紧缺环节。但无论如何，降价通道不改，装机也会在接下来持续被激活。

01 硅料年后“狂欢”告一段落

今年春节前后，硅料价格已经开始有所反弹，主要是因为当时硅片库存清的差不多了，提升了采购硅料的需求，客观上促进了硅料涨价，但见智研究也旗帜鲜明的表示过，硅料长期供应宽松的趋势不变，所以反弹不等于反转。

实际情况是，1月16日SMM致密料报价17.5万元/吨，截止到2月22日硅业分会报价致密料均价为24.24万元/吨，横跨个春节，硅料涨了近一个月。但从2月8日-2月22日硅料价格基本处于涨不动了的横盘震荡局面。

今天（3月1日）硅业分会再次播报硅料价格，其中复投料均价23.95万元/吨，致密料均价23.74万元/吨，菜花料均价23.44万元/吨，整体下降1.2%左右。

（见智研究制图）

见智研究认为，硅料的阶段性反弹有到头了的趋势。硅业分会对本周硅料下降给出的解释是，主要还是市场对硅料未来降价预期浓厚，加上签单量增加，导致成交价格区间较大，所以导致下跌。见智研究认为，主要还是看跌后市价格下跌的原因主导，即使因为个别企业检修的原因，导致一季度硅料的放量不及此前预期，但中期看并不会对趋势有什么改变。

但见智研究虽然认可硅料价格今年会呈现下降趋势，但是短期起伏仍在所难免。见智研究认为，现在需要关注的重要变量是坩埚品质问题，因为现在硅片就因为坩埚品质问题导致短线率问题频发，影响硅片合格品，加大了对硅料的需求，某种程度上会引起硅料价格的波动。

02 硅片摇身一变成最紧缺环节？

现在硅料降价趋势业内基本没有大分歧，差异的可能就是降价速度和时间的问题。现在光伏主产业链最大的变量是高纯石英砂环节，对于高纯石英砂紧缺见智研究也曾多次说过，因为整体格局可以说是三足鼎立，且是以资源为导向的，能做内层砂的基本都是美国的矿，国内只有石英股份的部分矿源可以用来做坩埚内层砂，但是目前用在内层的效果并不是很好，加剧了高纯石英砂的紧缺程度，最近石英砂的价格已经从去年的9万元/吨涨到14万元/吨了，甚至可能更高。

我们之前说过，光伏产业链中硅片扩产是最多的，也是产能过剩最严重的环节。所以整体的竞争格局大不如从前，但是现在因为进口石英砂的限制，国产的做内层效果又不理想，所以其实硅片的有效供给并不足，硅片真实产能并不高，可以说硅片摇身一变成为了最紧缺环节之一。

所以整体上看硅片、电池、组件的竞争格局在今年并不会恶化。按照正常的海内外高纯石英砂扩产逻辑，石英砂的紧缺至少要持续到2024年，高纯石英砂会接力硅料成为产业链最紧缺的环节。如果说制造业的尽头是产能过剩，那目前高纯石英砂的持续紧缺，将使光伏行业持续维持优异的竞争格局。

03 上游降价，下游装机将被激活

现在光伏主产业链仍处于博弈状态，但是这种博弈想回到此前的疯狂程度是不可能了，因为现在市场都预期上游降价，所以组件对高价的上游原材料接受度不高。见智研究认为，高纯石英砂作为紧缺环节会优化光伏整体竞争格局，不至于大幅产能过剩导致价格战的恶化局面，但论对硅片价格的影响更大的还是硅料，硅片短期可能价格维稳，但是长期随着硅料价格下跌，硅片价格仍会呈下降趋势。进而推动电池和组件下降，从而刺激装机需求。

目前硅料在反弹后首降，可以说是为下游装机起了个好的开端。按照今年截止到目前的招标进度看，2月招标明显增多，节后央企新一轮组件集采招标在陆续进行，2月20日中电建26GW项目P/N型入围均价在1.7元/W左右。侧面反映了大部分终端能接受的组件价格范围，随着上游原材料的降价，今年装机进度会持续加快。

见智研究认为，目前光伏主产业链开启降价通道毋庸置疑，但是这并不意味光伏行业竞争格局会恶化，恰恰相反，弱化博弈后反而更利于装机需求，以及利润在产业链中更健康的分配。

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