记者 | 伍汝苗（实习）刘甜（实习）马晓甜

编辑 | 彭洁云

“九点半上岗/十五点离场/星期一到星期五，天天都挺忙/炒股为哪桩/赚钱不容易/被套很平常/一年三百六十五天/经常是满仓/浅套就止损/深套就死扛…”

十五年前，一首脍炙人口的《股民老张》勾勒出A股散户自画像。时过境迁，老张们还在股市里沉浮，小张们也已扎着堆入市。

中国结算数据显示，截至今年10月底，A股自然人投资者接近1.74亿人，非自然人38.72万户，自然人占比超过99.7%。

A股市场过往30年里，从最初的散户绝对主导到机构资金陆续进场，境内专业机构及外资持股市值占比不断上升，市场投资者的持股结构在改革中持续优化。但毋庸置疑的是，散户投资者仍是A股市场中的“流量担当”，是一股不容忽视的重要力量。

界面新闻找来了五位在股市中摸爬滚打多年、个性鲜明特征迥异的A股投资者，让他们聊聊这些年的炒股故事。赚了还是赔了？长线持有还是快进快出？对哪只股票最长情？投资心法有几条？

对号入座，看看有没有找到你自己的影子？

1、我的炒股花名是“加仓嘉措”

姓名：顾小锤

性别：女

股龄：6年

身份：90后媒体“打工人”

炒股宣言：“跟着国家政策走！”、“见好就收，不要追涨杀跌”

自述：

炒股这几年让我对人生有了很多新的感悟，思量之下后，前段时间给自己起了个很深刻的花名，“加仓嘉措”。（其实也有想过叫“平仓没错”或是“加平都错”）

第一次买股票是在15年读大二的时候，在上一门和财政学相关的课，其中有讲到股票投资，当时我就心思萌动，马上就去开户下单了。

人生中选的第一支股票是环保股。挑中它的原因其实也挺简单的，北方雾霾很严重，当时有个相关题材的纪录片到处刷屏，别提多火了。作为新闻专业学生，我马上嗅到了其中的投资机会，感觉环保概念大有可为，就买了一支市场关注的龙头股雪迪龙。刚买的时候确实有赚，但随着纪录片的热议风头过去，股价也一路下挫，而且公司本身经营管理也有问题。当大政策概念股火起来的时候，即使是头猪也会在风口上飞起来。

你也看出来了吧？不是金融专业背景，我挑股票其实没什么标准可言，只有一个朴素的原则：跟着国家政策走！

比如国家会发一些农业相关的政策文件，我就跟风买农业股，北大荒买了就一直放在那里没管，等再过几年看看吧。疫情期间，我又买了些生物医疗类的股票。

亏最惨的时候就是15年下半年那会儿，真是活久见！见识了千股跌停，体验过熔断。股票疯狂跌，我不停地买，当时心里就想着，必须得继续加仓，才能摊薄成本。这样做的结果就是，没有亏得最多，只有亏得更多，有几只股票到现在还在“坑”里躺着，亏了多少我也不敢看。

吃亏吃多了，我现在也稍微变“聪明”了一些，懂得“见好就收”，不要追涨杀跌，买股票之前会关注一下公司财报，看看有没有负面新闻，下手比之前要谨慎许多。市场教会我这些道理，我想我会永远铭记在心里。

对我来说，市场没有什么规律可言，我的投资策略就是跟着国家政策走，毕竟政策方向还是比较明确的。

2、不走我爸的老路，我是信奉"指数教"的新基民

姓名：万福

性别：男

基龄：半年

身份：90后奶爸

择基宣言：“誓死不炒股”、“买指数就是买国运”

自述：

严格意义上来说，我不算亲自下场厮杀的股民，而是一个信奉指数教的新基民。

今年三月疫情期间，天天待在家里闲着没事干，刷到微博首页上总有人说买基金赚钱。出于好奇，我就打开了支某宝，选的第一支基金是科技基，因为买那支基金，平台会给红包补贴，买入也不需要手续费。

刚买了一个星期，收益率就有百分之十，可把我乐坏了，后来就陆陆续续买了很多科技基，什么“诺安渣男”、“海公公”我都买过。没想到两个月后科技基就一落千丈了，我就不断加仓，开启了漫长的回本之路。

也正是这几个月的市场经历，让我意识到，不能再走上我爸的老路！我爸就是个老股民，他07、08年开始炒股，天天听理财讲座，刚开始猛赚后来就亏了十多万，还加过理财群，听投资大V忽悠又亏了一笔钱。可以说我爸就是被割了一茬又一茬的“韭菜”代表。

我可不能重演我爸的“悲剧”。所以我不仅不买股票，我连股票型基金都不买，买的一般都是指数型基金，因为这样风险比较小嘛，虽然说收益也低一点。我也关注雪球大V、理财博主，还加过理财群，但我只看不听，保持着自己的战略定力。

我对基金的收益没有太大预期，年化10%左右就很满足了，毕竟P2P没出问题的时候都能到这个数。目前来看，我今年已经超额达到目标，刚瞄了一眼，今年的收益率已经跑赢沪深300了。

我想好了，等女儿长大，我会从她上初中起就教她理财，从买指数基金开始，毕竟买指数就是买国运。

3、挑选股票方面，我有一套“童话投资学”

姓名：吴吞

性别：男

股龄：8年

身份：“财经界第一实习生”

择股宣言：“相信概率，永远不赌”；“找到能够用51%胜率去赚1%收益的投资方法，然后不断重复。”

自述：

我叫吴吞，今年23岁，炒得了股票，也出版过书，人称“财经界第一实习生”。

要说我实习过的公司，那可真是两只手也数不过来。云掌财经、雪球、创新工场、温莎资本、鼎盛华资本、华泰证券、腾讯、嘉实基金、合晶睿智、36氪、易方达……这些都曾经是我的“东家”，各行各业都有，工作内容也比较杂，但主要还是市场方向和投资方向居多。

至于我的投资经历，和实习一样，也很丰富。

600637，东方明珠，这是我买的第一只股票，那时候还叫百视通。当时我刚上高中，因为考上了重点高中，老妈为了对我表示奖励，把她亏得只剩1万多的股票账户给我操盘。

从那之后，我就算一脚正式踏入“股海”，这么多年可以说是得失参半。给我回报最高的是港股李宁，人生中第一次惨亏则是因为炒作了一只壳股——宇顺电子，亏损了近40%，而且因为这只股票多次长时间停牌，还耗费了我大量的时间成本。

在挑选股票方面，我自有一套“童话投资学”，通常我会买三类股票，对应三个童话故事。

一是白雪公主，不论恶毒的王后做了什么，魔镜永远会说白雪公主才是世界上最漂亮的女人，有些公司也是这样，无论竞争对手做了什么，都无法撼动他们的地位，这其实就是巴菲特说的护城河，它可能是品牌、专利、特许经营权、规模优势等，白雪公主就指的是拥有护城河的公司。

二是青蛙王子，青蛙王子本身是王子，是因为女巫的魔咒才变成了青蛙，但是经历过公主的吻就会变回王子。市场上也有这样的魔咒，那就是“黑天鹅”事件，而公主的吻是什么呢，是行业重估的机会。这种时候行业的龙头企业，一定会恢复他的王子身份。比如08年三聚氰胺事件后的伊利蒙牛，13年底塑化剂事件、打击三公消费事件之后的五粮液茅台，19年最强限补令之后的新东方、好未来。

三是灰姑娘，灰姑娘本身很美丽，但是因为服装的原因得不到认可，而换上水晶鞋之后立马光芒万丈。在我看来灰姑娘式的企业是那些本身具备优势（可能是用户或流量），做出一些积极改变（换上水晶鞋），很容易带来价值重估。

至于清仓的标准，就比较模糊了。从定性的角度，当我感觉公司贵了，或者发现身边或网络上越来越多的人开始唱多，那就是到了该抛出的时机。

市场其实是有规律的。“不逃课老师不点名，一逃课老师就点名“，这和投资中的“一买就跌，一卖就涨”其实很像。很简单，你想买的时候恰恰是大多数人想买的时候，你卖的时候恰恰是大多数人想卖的时候。而这种时候对机构来说恰好是出货和建仓的绝佳时机。

要问炒股这么多年，市场教会了我什么，我以前的答案是：“永远保持敬畏”，现在我会说“相信概率，永远不赌”。找到能够用51%胜率去赚1%收益的投资方法，然后不断重复。永远不赌博，哪怕是49%的胜率，也可能获得100%收益的机会。

4、老婆让我把股市的钱都清退了

姓名：如松

性别：男

股龄：17年

身份：60后中学数学老师

炒股宣言：“落袋为安，有赚就要走。”、“持股待涨，不要盲目割肉。”

自述：

接触股票还挺偶然的，03、04年的时候有过一波牛市，身边的家人朋友都在买，我也没忍住，就跟风加入了。当时女儿又正好去了寄宿制初中上学，平时没事炒炒股，也打发了不少空闲时间。

可能是因为职业和性格原因吧，我在投资的时候也是属于保守稳健型的，主要做做短线。一般会选择在大盘回调幅度较大时挑选优质标的买入，或是上升趋势热门股单日出现大幅下跌时买入。比如我在09年底的时候关注到猪肉有涨价趋势，同时傲农生物的业绩不错且价格处于相对低位，所以毫不犹豫就买入了。

每次亏钱的时候，说实话，心情都会很沮丧、焦虑，无力感油然而生。印象最深刻的一次是2019年，我当时买的“白马股”欧菲光突然爆雷，股价腰斩，连续跌停后我又不断补仓，股价横盘很久才回升，实在是心力交瘁。现在，我老婆已经让我把股市的钱都清退了，因为考虑到女儿毕业之后要帮她买房，所以不再做这种风险投资了。

前两天看到一个炒股段子，把我给乐了半天，股市中人深有共鸣：

今天电脑坏了拿去实体店维修，师傅检查后说：“主板有问题。”

我说：“这我知道，难道创业板就没有问题？”

师傅一下子愣住了，突然紧紧的握住了我的手：“同志，可把你等来了，你是哪部分的？”

我噙住泪花告诉他：“4500点山腰部队，你呢？”

师傅绝望的说：“5100点山头先遣队。”

旁边要饭的凑过来说：“我是6124老红军。”

作为一个”过来人“，对还留在股市或者想要进入股市的兄弟，我只有两条建议：落袋为安，有赚就要走；持股待涨，不要盲目割肉。投资一支基本面优质且价格相对低位的股长期持有，设定止盈止损位，按预期买卖，或者直接买基金，都是不错的选择。

5、在营业部待了这么多年，什么样的股民我没见过

姓名：陈守义

年龄：47岁

性别：男

身份：某大型券商营业部老总

股龄：0年。按规定，哥不能炒股，不过江湖漂了27年，什么类型股民没见过。

炒股箴言：天涯何处无芳草，何必总对一只指数“一往情深”？如果不懂金融、没有“两把刷子”，轻易不要碰股票。

自述：

“证券从业人员不准炒股”，以前总认为这是对从业人员的不公平。现在才知道，这是最大的福利和保护啊！哈哈开个玩笑。

从1993年入行到现在，在券商营业部满打满算干了27年，我算得上是证券行业一枚“老兵”了。

别看现在大多数营业部都冷冷清清、门可罗雀的，我们以前日子也红火过。最早的时候，交易股票必须得到柜台去，你得在交易单子上写清楚要买啥股票，卖啥股票，再让工作人员帮你把指令报给交易所，由交易员一笔一笔敲进系统。

07年大牛市那会儿，上证指数飙到五六千点的时候，营业部挤满了人，都挤破了头要开户，好像开晚了就损失几个亿似的。但是我们人手有限啊，一个人一天最多也就服务五、六十个客户，有的客户来得晚了，要排两三个小时队才能开户成功。

但你看现在，一切都变了。差不多是从十年前开始吧，来营业部的人就越来越少了，现在想开个户，办业务，手机里装个证券公司APP，全给你“一条龙”搞定，哪还需要费时费力去柜台排队等号呢。

客户没了现场需求，我们自然也只能“精兵简政”了。柜台么，已经是“过气”明星，智能机器现在是新晋“网红”，除了特殊业务还得在人工服务台办，剩下百分之八九十的业务，靠智能机就能全部搞定了。

这么多年，我印象比较深的就是类似“宁波敢死队”的掘金团队。大概十年前，他们就三个人，都是80后。每天做T+0，每天在市场上借券、借股票。那时候借券用的保证金很少，他借10个亿的券/股票，交200万保证金就可以了。当天买当天还。基本上固定收益一年50%左右。不过这都是时代的产物了。

在营业部待了这么多年，什么样的股民我没见过。几十年股龄的老股民和80、90后的年轻股民，这两拨人的炒股姿势还真的很不一样。

老股民么，总喜欢盯着上证指数不放，属于老思想、老观念。上证指数里面有上千只股票，有“好学生”，也有“坏学生”，用这种综合指数来衡量市场，说实在的，不是完全准确，甚至可以说有点过时了。现在各种个性化指数，科技的、新能源的、汽车的，我总是劝他们，要多看看不同细分领域的指数，天涯何处无芳草，何必总对一只指数“一往情深”？

年纪轻轻的股民里面两极分化比较严重。大部分都是“三不”态度：不怎么关心，不怎么买、不怎么参与；还有一小部分有很好的背景，有的留过学，有的在华尔街工作过，会用很多专业的手段来交易，比如量化、对冲这些，这种综合性炒股票的方式其实是比较稳定的，能赚到钱的，而这一小部分人才是将来炒股的大势。

我个人也建议，如果不懂金融、没有“两把刷子”，轻易不要碰股票。“投资有风险”不是一句玩笑话。很多人看到ST股票跌到一块钱了，都觉得好便宜，赶紧买买买。他们会去研究股票为什么会跌到一块钱吗？绝大多数不会的。

永远要记得，在这个市场里，只有很小一部分人，最多不超过5%的人吧，是真正有能力、适合去做这件事的，而且这5%的人里面，也只有1%能连续不断地赚到钱。

尽管我国A股市场基因就是散户投资者，前边这30年是这样。但后面的30年、60年或者100年200年，一定是一个机构市场。随着注册制、退市制度的完善，我想我们的A股市场前途无量！而我也将继续做好守望者。

声明：

本文仅供参考，不构成操作建议，风险自负；股市有风险，投资需谨慎。

如果你想学习更多操盘技巧，可关注笔者的微信公众号：李玲珑（k63078），每日更新大盘热点，行情研判、操盘策略和龙头战法，干货源源不断。

（一）在一个古老的村庄里，村民们在山上发现了强盗所藏的宝藏，据说里面金银首饰、珍珠玛瑙应有尽有。但是强盗的蛮横霸道都是大家所知道的，因此村 民对于这些宝藏只敢幻想，而没胆子去挖。有几个大胆的年轻人想豁出去了，结果真的挖到了宝藏。很多村民这时就坐不住了，但仍然不敢去挖，因为听说强盗这两 天就要回来了，要是被强盗给逮住了，可就死得惨咯。可是随着时间的推移，挖到宝藏的人越来越多，不少人甚至因此而盖起了漂亮的房子，娶到了漂亮的老婆，买 了漂亮的车子。村里的那个傻子也挖到了，每天笑得花一样。余下的村民再也忍不住了，想自己种一辈子田都不一定有这么多钱呐！于是，全村的人都赶去挖宝藏去 了。（这也是当前股市的现状了，大街小巷，到处都是在讨论股票基金的人。都说股市有钱拣，于是开户数量暴增，就连那些连K线、每股收益是啥东西都不懂的人 都来炒股了。）

挖是都在挖了，但是出现了两个问题。第一个问题，万一强盗回来了怎么办？强盗的心狠手辣很多人是亲身体会过，这部分人都是像 老鼠一样萎缩畏首，挖宝的效率自然大大降低了。当然，一些没有没被强盗抓住的人，胆子特别大，把锄头挥得跟雨点一样。第二个问题，村里讲究先来后到，可是 挖宝的位置也有优劣之分啊！好的位置早被别人占了。于是有些聪明人想了个点子，故意扯着嗓子喊“强盗来了！”然后装着发疯似地往外跑。那些胆小地村民吓得 马上丢掉锄头，心惊胆战地跑回家去了。而那些聪明的村民则留了下来，占领了那些好位置，继续挖宝。（股市里的震仓几乎跟这里一模一样，我们散户对赚钱很贪 婪，但对于风险又非常畏惧。终于壮了胆子买了一只龙头暴涨股，但被庄家和黑嘴一喊，抛得像夹着尾巴的狗。呵呵，这里需要表态一下，我自己也是散户，说自己 是狗可能很多人会生气，但这只是个比喻，请别介意。为什么会这样呢？因为我们被庄家震仓出去了！）

(二)跑回家的村民到了家后才醒悟，自己原来被 骗了！一边咒骂那些喊强盗来了的人，一边返回山上继续挖宝藏。可是好的位置早被别人占了，自己只能找个比较差的位置。但自己却仍心安理得地挖着。为什么 呢？因为越是宝藏多的地方，离强盗就越近，风险也就越大。（在股市里难道不是这样？想当年，也就是在2006年年初的时候买中信证券还只要3元钱，自己可 能在2元左右买了，可是到了4元就抛掉了。结果中信证券一路上涨到了100多元，回过头来一看，傻眼了。可是没办法啊，现在可不敢买了，风险大着呢！于是 随便选了一只低价垃圾股，在那里重复“套牢”和“解套”的故事。一波大牛市，蓝筹股翻倍不止，垃圾股却怎么也不涨，甚至还下跌。看看300元的中国船舶， 中信证券的价格还吓人吗？自己吓自己罢了！）

经过三番四次地被骗后，这些被骗的村民学聪明了，不但再也不理会“强盗来了”的吓人话，自己有 兴趣的时候也扯着嗓子喊几句“强盗来了！”于是整个山上都是喊强盗来了的声音，像是一首交响乐曲。他们发现，胆小的人永远不会发财，只有胆大的人才能成为 富翁。（“死了都不卖”，这首改自信乐团《死了都要爱》的股市歌曲，应该是2007年5月份之前所有死多头的声音了。被庄家骗了多次，发现股票价格最后仍 然在上涨，感叹还是长线是金呐！于是打算再也不卖股票了，打死了也不卖，也不看自己买的是基金重仓的绩优蓝筹股，还是被机构遗弃的垃圾股，可笑地认为只要 守一年就是叫做长线。结果，5.30大跌让这些人亏得惨不忍睹！）

这个时候，强盗真的来了，杀人不眨眼的强盗真的来了！有些眼力比较好的村 民看到强盗来了迅速逃跑了；有些善良的村民走之前不忘叫几句“强盗来了！”可惜这个时候没人相信了，都以为这是吓唬胆小鬼的。就这样，他们错过了最后的逃 命机会，全部惨死在强盗的刀下。（在股市里，这也叫“温水煮青蛙”，把一只青蛙放进一盆冷水里，然后把这个盆子放在火上烧。水是冷的时候，青蛙是很适宜 的。水慢慢加热的时候，青蛙也是感觉不到。可是随着水的温度越来越高，这个可怜的青蛙毫无反应地在盘子里死掉了。其实盘子很小，它只需要轻轻一跳，就能跳 出去的。我们散户为什么在牛市里都赚不到钱？一方面是这波牛市的确是“披着牛皮的熊”，另外一方面是自己把自己给“煮”死了。首先是选股的错误，选了那些 低价垃圾股也拿来做长线，认为低价股要跌也跌得少，谁知道5.30跌得最多的就是这些垃圾股。然后是时间观念和纪律性不够强，本来是打算做长线的，可是一 看见股价一口气跌了40％了，跌得自己完全没有主见和方向了，脑壳都跌懵了，哪里还记得自己是想做长线啊！于是一口气把股票给斩掉，斩得鲜血淋漓！为什么 在牛市里还亏钱？）

故事讲完了，读到后来，轻松没有了，剩下的全是深沉。痛定思痛，我们来回顾一下故事中的角色。故事中，村民对应的是全体参与炒股的人。

而强盗呢，就是我们所说的系统性风险了。系统性风险光临股 市的时候，无论是散户、机构还是股评家都要遭殃。这个我们不多讲，大家都清楚。我们最后来讲挖宝的整个故事的发展，其实就是股市的大盘。挖宝的综合价值， 基本和大盘指数一样。很多股评人士在分析大盘的点位，其实就好比聪明的村民在分析“强盗什么时辰会来”一样，虽然分析得头头是道，但是猜的也是个概率，说 得不好听，那就跟算命没多大区别。我们能够分析的是什么呢？我们能够通过强盗的习性来分析强盗可能会回来的时间，比如说强盗一般晚上出去到市集去逛窑子， 那么我们晚上去挖宝相对是安全的。也就是说，分析大盘点位没有意义，分析什么时候可以做股票有意义得多。而我们散户真正要能赚钱，除了能分析出什么时候能 做股票，还要有自己的判断原则和标准，买进股票是这样的，卖出股票也是这样的。

操作与分析的基本素养中最重要的两句话，就是“利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析。”

股票操作上，历史会不断的重演，虽然会有一些差异，但总不至于太离谱。如果你能体会这两句话的涵意，那么，不论走势如何变化，它带给你的困扰会少一点，而惊喜总是会多一点。也就是说，当你出清持股后，不多时日，便看到回档，买进之后，往往惊喜买在底部区域。

不论基本分析，还是技术分析，只要关系到分析，就离不开逻辑；离不开逻辑的，就少不了概率，凡有概率事物的必然有统计，所以追根究底，操作与分析的技术就是统计的逻辑，任何分析和操作的方法都是这样得来的。

以起涨k线来说，其出现以后，展现力道开始涨的概率很高；以起跌k线来说，其出现以后，展现力道开始跌的概率很高。因为机率很高，所以拿来使用就是行情的掌握，也可以因为这根k线提供了我们很容易、很小的风险规避方式，虽未必每次都成功，但它也往往是惊喜的创造者。

各种中短线的搏击技巧也都是如此，永远是在k线图里面找概率，在各种指针中找概率，把发生概率高的拿来分析，把分析中较为稳定的方式拿来使用，这就是你的操作策略。每一个人的倾向不同，长线短线的策略也不同，所以每一个人的操作方式也都不同。一切符合你的风格，符合你的操作循环，自然就好。

主力攻于心计，你在期待天下雨来解除旱象？你还在期望行情？但是庄家却用股市的语言告诉我们，他们玩不动了，因此你的动作就是跟着庄家，在昨日拔档多单下空单，这是纪律的执行，再好的方法都要执行才算数，否则仍是方法归方法，输还是照样输，一点用处也没有。股市真的是会说话的，你要用心去倾听他的语言，掌握行情、准备着10%会被反扑的失败率，愉快的随着庄家的节奏，与庄共舞。

行情是否如预期，不是挺重要，问题在于，如果如你预期，你要如何？不如你预期时，你又会如何？带着10%尚未确认的风险和万一的时候的停损执行，是你必须的心理准备。如果不来点我的停损，就是我获利的开始。

市场机会判断方法，投资者可以对市场和个股的机会准确判断，并根据自己所掌握的方法对机会进行选择，从而使自己的买卖有根有据，明明白白，并准确把握买卖的时机！

1．市场循环过程中的机会分类

（1）做底过程的机会：股价经过下跌后，技术要素在低位，出现见底止跌后震荡筑底的过程。

属于短线机会，运行中上涨和下跌空间较小、时间较长，以反复震荡为主。风险较小，控制风险的方法是破位止损。适用于套利投机者，价值投资者中线买入要能经得起震荡甚至诱空的风险。

（2）上涨过程的机会：股价突破下降趋势和底部形态，形成上升趋势至上升趋势破坏的过程。

属于中线机会，运行中上涨空间最大、时间较长，以大涨小跌为主。中期无风险，短期有调整风险，风险控制是补仓。适用于趋势投机和趋势投资者。

（3）做头过程的机会：是指股价经过大幅上涨后，技术要素在高位，出现见顶后的震荡做头过程。

属于短线机会，运行中上涨和下跌空间较小，时间较长，以反复震荡为主，多呈现复合型态。风险较大，风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者在这个过程中以减仓和平仓为主。

（4）下跌反弹过程的机会：下跌反弹过程是指股价破位下跌后，由于短线超跌后出现的下跌途中的短期上涨过程。

属于短线机会，运行中上涨空间比较小，时间最短。风险最大，风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者不要随意买入，以空仓观望为主。

2．不同性质行情的机会分类

不同性质的行情，上涨的空间和时间以及运行方式是不同的，所以机会的性质和使用的方法也是不同的。

（1）大多头行情的机会：是指在周线上形成一个循环，从周线上能够看到做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程，它包含有两个以上的中级行情。国内大盘出现这种机会不是每年都有的。

属于长线机会，上涨空间最大、运行时间最长，约一年以上。

运行方式是：长期大跌后，做底过程复杂，以复合形态底部为主。上涨方式多样，中途有两次以上的阶段性整理或形态整理，做头以复合形态头部为主，并且头部大多都有诱多过程。

风险上，做底后长线无风险；有中线整理风险，风险控制是补仓。适应范围：趋势投机者、趋势投资者和价值投资者。

（2）中级行情的机会：中级行情是指在日线上形成一个循环，它在日线上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程，其中包含两个以上的次级行情。从日线上看，能明显找到5浪上涨和3浪下跌，在我国大盘中每年至少有一次中线机会。

机会上属于中线机会。

空间上，上涨空间较大，有30%～50%上涨的机会。

时间上，运行时间较长，约3个月以上。

方式上，中期下跌后做底简单，以单一底部形态为主，上涨过程的运行方式多样，大涨小跌为主，中途有两次形态整理，做头以单一形态头部为主，头部也有诱多过程。

风险上，中线无风险，短线有整理风险。风险控制是补仓。适应范围：趋势投机者和趋势投资者。

（3）次级行情的机会：所谓次级行情，是指在60分钟图上形成一个循环，它在60分钟图上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程。从60分钟上看，能明显找到5浪上涨和3浪下跌，次级行情中包含两个以上的技术行情。

机会上属于短线反弹机会。空间上，上涨空间较小，一般上涨幅度在30%以下。时间上，运行时间较短，一般为1～5周。

方式上，阶段性超跌后做底简单，以单一形态底部为主，上涨过程以震荡上涨为主，中途有K线整理，做头以简单的形态头部和K线头部为主，不会有效突破实质性压力位。

风险上，短线有K线整理风险，中期风险大。风险控制是破位止损。

适应范围：套利投机者。

（4）技术性行情的机会：所谓技术性行情，是指在15分钟图上形成一个循环，它在15分钟图上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程。从15分钟图上看，能明显找到5浪上涨或3浪下跌。

机会上属于短线反抽机会，是一种最小的机会。

空间上，上涨空间最小，一般上涨幅度在15%以下。

时间上，运行时间最短，一般3～5天。

方式上，技术性超跌后做底简单，无明显的底部形态，上涨过程运行方式简单，短期直线上涨一步到位，中途有K线整理，无明显的整理形态，做头以简单的K线头部为主，上涨不会有效突破下降趋势，更形不成上升趋势。

风险上，属于短线无风险，有K线整理风险，但中线仍有下跌风险，属于中期下跌过程中的反抽行为。风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者不可参与。

当新投资者被套在高山上时，逃出顶部的人也要小心，不要在下跌过程随意抢反弹，高手也可能死在半山腰。

为什么要止损？

亏10%涨11%回本；

亏20%涨25%回本；

亏30%涨42.86%回本；

亏40%涨66.67%回本；

亏50%涨100%回本；

亏60%涨150%回本；

亏70%涨233.33%回本；

亏80%涨400%回本；

亏90%涨900%回本；

亏100%永别了，下个天台见！

止损是投机最重要的事情，没有之一。不止损，勿入市。

但做到止损却不容易，而且很难很难，需要知行合一，反复修炼。知，只有在知道即做到的前提下，才是真知，否则跟纸上谈兵没什么两样。而行，就是把“知”变成生命体的本能。

止损，并不只是买入后下跌就卖出这么简单，个人认为还包括预防损失的发生，属于风险控制的范畴，止损大致可以分为四种：

1. 大盘行情趋势不好，止损空仓

2. 走势看不懂，止损空仓

3. 该涨不涨，止损空仓

4. 最重要的一点：买入后下跌 3% 无条件止损。每个人可以根据自己能承受的最大亏损点位进行设定。这个3%是我个人的止损点，也是我所能接受的最多亏损点位。因为买点都是有依据的，买入后没有上涨就应该警惕了，又跌了超过3个点更是极不正常，说明这笔交易已经错了，认错出局是此刻最客观理智的做法。止损后有可能出现马上上涨的情况，这是坚决执行止损所需要付出的代价。但这个代价是值得的，坚持这样做整体来看你的交易亏损都是小幅的，但赢利都是大幅的。而且止损的次数多了你会发现卖出后上涨的频率一定远远的小于下跌的频率。并且，很多止损往往能帮你躲过那些大幅度的下跌。长久的活在资本市场并实现稳定赢利的基础，就是要设法躲开每一次的大级别调整，能完全做到这一点的方法只有一个：就是止损。你能赚多少钱取决于市场，但亏多少钱完全取决于自己对止损的把握。止损也是对行情误判最后的纠错机会。

止损用到生活中，就是指当一件事情的开始被证明是错误以后果断的放弃，包括放弃你已经付出的时间，感情，努力，金钱；放弃那些侥幸心理；放弃那些脱离实际的想法；理智客观的去生活。生活中的止损更是无时无刻考验着我们的执行力：

考研考了一两次无果，或者是为考研做了很多准备，就此放弃觉得很可惜，不知道该不该继续。如果你不是因为懦弱无法承受失败的结果，而是心里已经清楚继续下去就是个错。那就停下来吧，对无用的努力止损。

比如你去看电影，放完一半了也没让你看出兴致，那就别再安慰自己这不是一部烂片，幻想后面还有高潮，走人吧，对时间止损；

比如你去一个有很多景点的景区，买了门票进去游览了头牌，发现完全不如传说中那么吸引你，那就不要再付钱去坐电瓶车游览另外那些凑数的景点了，对金钱止损；

比如你点了一份挺贵的食物，味道却难以下咽，没有让味觉得到享受就是个损失了，就不要继续吃下去受更多折磨了，对感官体验止损；

比如你在一个公司做了很久，各方面都已得心应手，这时候有一个你期望的非常有前途的职位，你想得到它，就要对过去止损；

比如你在19岁遇到了一个错的人，开始了一场不经意的恋爱，前4年太年轻不懂思考对与错，4年之后知道错了，可面对岁月的长河不忍割舍，那么再过4年后，一定是残酷的现实打着你的脸告诉你：错的，终归没结果.... 这就像你不经意间买了错误的股票，如果你不狠心把它止损，只会损失的越来越多，最后让你遍体鳞伤，一无所有。

这个世界上，没有人可以永不犯错，错了就认，随时止损，才能不断给自己重新开始的机会。

不就是止损吗，告诉自己，这没什么大不了。

说起炒票人们经常会说自己是“技术派”，某某人是“基本面派”

象这种把同一个问题割裂开来看的人还有很多，包括许多分析师（我曾经问过几个分析师为什么这样看？，他们说教科书就是这样讲的）。

其实这也是一个错误的观点，“基本面派”它研究的是上市公司和大的政经环境，“技术派”它研究的是股票的量、价、时、空，角度不同而已。

上市公司和股票互为表现形式，互为因果关系。实战经验丰富的股民都知道，庄家做票时从来都是基本面要利用，技术面也要利用。有时是交替利用，有时是综合利用。所以经验丰富的股民不论是从基本面还是技术面都能发现庄家的蛛丝蚂迹。更多的时候是综合分析，综合利用。要做好综合利用，就需股民的综合实力。而且从实战的角度来看，真正的较量的是综合实力。我以前经常跟一位朋友下橡棋，从交手的情况来看我经常[在盘面上占尽先机，杀得对方落花流水。按理说我的棋力比他高点，那么我的胜率就该高吧？

其实不然，下十盘棋经常都是7：3的结局，他7胜3负。刚开始我很不服输，还笑对方靠磨时间取胜，为什么呢？一般是布局阶段我略占优。中盘阶段，我的杀伐套路多、攻击变化灵活，他防守严密，略为被动。这一阶段我一般会多吃掉对方一子，占多子之利。残局阶段，对方优势明显，防守严密，反守为攻，常有杀着。行棋特慢、步步相连没有漏洞。而我行棋浮燥，漏洞较多优势转弱势，大都在这一阶段。后来细细一想，也服输。对方行棋慢，但符合规则。他的棋看似平淡，然而丝丝相连、环环相扣。平静的心态，保证了他不出大的错招，使对手没有地方下刀，你连下刀的机会都没怎么可能赢他？我输就输在综合实力不如他。这已是很多年以前的事了，但我常用这件事提醒自己。股市中的输赢靠的就是一个人的综合实力，没有什么投机取巧的方法。

综合实力的提升，需要搞好四方面的能力：

a、提高自己用科学的新视野、新观念、认识问题的能力。

b、要总结一套符合自己情况的战法。

c、解决好自身的素养问题。

d、股市中很多东西是不能简单量化，用科技手段去分析的，它需要我们人的管理艺术。

在股战中还需注意的一个问题就是要善于掌握股战中的主动权。

这一点非常重要，所以在这里特别提醒，在很多情况下主动权易手就预示着胜负已经易手，对于高手来说结局已出来了。下过象棋、围棋的人对这一点体会可能深一点。对于炒股的人，要切记“宁可不赚钱，或者少输点钱，决不放弃主动权”。实战中，大批股民总是有意识无意识的放弃了主动权，最终成为深套一族，亦悔之晚已。

至于怎么去“善于掌握主动权”这里就不多说了，各人的理解也不一样。

声明：

本文仅供参考，不构成操作建议，风险自负；股市有风险，投资需谨慎。

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