上证指数从4月27日反弹开始，已经连续上涨一个半月，屡屡创出新高而不敢追，就是在这一天一天的等待当中，时机悄然离去。 为什么会不敢追？

沃伦·巴菲特曾说过：“保持投资组合的多样化（Diversification）是对无知者的保护。但如果你知道自己在做什么，多样化的投资组合那就没有什么意义了。”尽管对大多数投资者来说，拥有一定程度的投资组合多元化可能是一个明智的举动，正所谓不要把鸡蛋都放在一个篮子里。但很明显，巴菲特对伯克希尔挑选赢家股票的能力非常有信心。

除了会买，当然更需要会卖。这个市场流传一句话，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位时结束的定投，平均收益率有明显提升。

雪佛龙股价走势

但问题是宽指的基金越来越多了，很多都是垃圾股，在过去几年，已经有了很多亏损或者亏大了的人。

第一，是对行情发展没有信心。 目前，上证指数已经突破四月份反弹的高点。高点不断抬高，这样已经说明，大盘脱离了下跌趋势而改为了上升趋势。之后的行情会比上半年要来得轻松很多，所以不用过于担心。

第二次因为贪心。假设今天只投入十块，那就不存在不敢追的事情了。因为想要一次性投入的本金过多，实际能力又和控制的资金不匹配，所以才会感觉到害怕。这里可以采用定投的方式，改变自己的投资习惯。

第一种，按照成本价定投。

定投的第一要素就是不能贪心，开始建仓的时候要轻仓。如果刚好顺势，基金净值一路往上，那么当然皆大欢喜。如果基金净值往下，这时就可以增加定投的频率或者增加每次定投的金额，起到降低持仓成本的作用。 我们来看 华夏行业景气混合 ，我一开始的买点并不是很好，又遇上大盘持续下跌，买入之后就持续下跌。在下跌之后，我们增加了定投的频率。一旦走出微笑曲线，我们也开始盈利了。目前收益不错。

从上个月开始，我定投了 华夏兴和混合 ，整体收益也是不错，我还会一直坚持下去。这种按时间定投的模式，主要是考虑到中长期经济的增长，以及目前位置仍然处于底部，忽略掉短期市场的波动，对中长期收益还是很有信心的。

6月28日午后，中小股票持续上扬。截至14：25，中证1000ETF（512100）涨1.27％，近10日涨6.15％；近20日涨12.99％；自4月27日近期底部以来涨34.38％，引领主要宽指ETF。交投活跃，换手率达15.08％，成交额放量，超3.59亿。

中金所日前发布了中证1000股指期货和期权合约细则的征求意见稿。中金量化团队表示，从已上市的4只中证1000ETF产品规模来看，截至2022年6月22日规模最大为南方中证1000ETF（512100），其总资产净值达22亿元，是其他三只产品净值之和的6倍多，其次是华夏中证1000ETF，总资产净额达到2.57亿元；从基金成立时长来看，最早成立的中证1000ETF基金为南方中证1000ETF，成立时间为2016年，其他三只ETF均成立于2021年，我们认为中证1000指数衍生品的上市或将有利于南方中证1000ETF（512100）此类头部规模产品进一步发展。

2021年以来，新能源、半导体等行业引领新兴产业周期，政策鼓励支持“专精特新”，叠加宽货币紧信用的预期，或许仍是本轮小盘股胜出的重要因素。但是，北向等增量资金以及公募等机构，对于大盘股风格的偏好，在一定程度上也制约了小盘股的大幅跑赢。而中证1000股指期货和期权的推出，能否继续助推小盘股行情？拭目以待！

随着疫情逐步平复，人身险低基数优势有望显现，预计行业将迎来短期拐点；同时，部分险企推出增员计划，对代理人队伍形成一定支撑。随着汽车产业链复苏，疫情给财险带来的短期压力逐步消减，行业景气度有望回升。

5月社融总量超过市场预期，新增社融增速回升。在社融结构方面，主要拉动因素为人民币贷款和政府债券融资。从不同部门的信贷结构看，企业部门的票据融资和短期贷款同比大幅增长，显示政策支持叠加疫情缓解，市场融资需求确有改善，但实体部门中长期贷款需求相对较弱，仍有待进一步恢复。整体来看，社融仍处于上行周期，社融总量超预期增长对A股有正面支撑作用。从结构上看，虽然目前政府是杠杆融资的主力，但疫情过后，各项生产经营活动陆续恢复正常，加上各类稳增长的支持性政策和房地产放松政策，有望提振实体部门的中长期融资需求，当然，这也是经济逐渐企稳改善的重要信号。

大毛最近说欧洲想要天然气就要用卢布支付，也就是说先买卢布，在支付天然气，间接可以稳定卢布的汇率。短期看，从大毛输入欧洲的天然气数量必然会减少，根据供求关系的平衡原则，欧洲的冬季对天然气的需求是必增的。部分在英留学生表示，电价和供暖费已经超过了自己的支付能力。民众因取暖等原因对天然气的需求依然旺盛，这导致天然气价格从每吨1,000多欧元一路上涨到3,000多欧元。

ETF总规模降至1.38万亿元 年内仅有46只收益为正。受年内A股市场波动影响，ETF收益不尽如人意。据Wind最新统计发现，今年以来截至3月23日，675只ETF基金中仅有46只实现正收益，占比仅6.8%。其中，收益排名居前的多为商品主题ETF，从所属板块来看，主要以农产品、能源化工和有色金属为主。此外，ETF份额和总规模呈现“一增一降”。年内ETF份额增加1665.16亿份达11940.17亿份，增幅为16.21%，但总规模却减少了319.19亿元，降至1.38万亿元，降幅为2.26%。

1、原油类：160416中华安标普石油，162411华宝油气、163208诺安油气能源。

2、有色金属类：165316建信有色金属分级，160221国泰国证有色金属行业指数分级。

3、钢铁类：502023鹏华钢铁分级，168203中融国政钢铁行业指数分级。

4、煤炭类：161724招商中证煤炭等权指数分级，161032的富国中证煤炭指数分级，168204的中融中证煤炭指数分级。

5、农产品类：161606的融通行业景气。

1.苹果

到目前为止，苹果在伯克希尔哈撒韦股票投资组合排名第一，约占38.9%。巴菲特曾经多次表达过对科技股“我看不懂，但我大为震撼”，这种谨慎使得他成功躲过2001年互联网泡沫崩溃。巴菲特在2016年开始投资苹果，此时已经距离第一代iPhone发售过去了9年的时间。由此也可见他对科技股慎之又慎的投资理念。如今7年过去了，苹果股票价格上涨幅度超过了6倍，加上中间多次加仓，巴菲特成功把自己曾经看不懂的苹果买成了自己投资组合的第一权重股。

2.美国银行

美国银行的股票约占伯克希尔股票投资组合的11.2%。

2011年美国银行面临债务压力，以及金融危机和经济衰退的大环境下，巴菲特向美国银行提出了一项交易，打算为这家陷入困境的金融巨头注入新的资本。最终伯克希尔购买了价值50亿美元的优先股，并获得了股票认股权证，以每股7.14美元的价格购买了这家银行巨头的7亿股普通股。在2017年，美国银行的股价超过了每股24美元，巴菲特开始行使认股权证。此次收购使伯克希尔哈撒韦成为美国银行的最大股东（约占12.6%）。如今美国银行的股价为35美元。

3.雪佛龙

尽管天然气价格下跌导致雪佛龙股价在2023年迄今下跌约5%，落后于道琼斯指数约3%的涨幅，但从2022年开始算起的话，依然是吊打其他成分股的存在。尽管2023年的估值有所下降，但雪佛龙仍是伯克希尔的第三大持仓公司，约占股票投资组合的9.8%。

4.可口可乐

目前可口可乐占伯克希尔哈撒韦股票投资组合的8.5%。

虽然可口可乐的股票没有科技股10年十倍的冲劲，但是可口可乐是所有上市公司中股息增长势头最好的公司之一，它已经有连续60年的股息率增长纪录。

5.美国运通

美国运通占伯克希尔所持股票仓位的7.5%。

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