一般来说，股市的变动和很多因素都有关系，股指交割日对股市的影响也是不容小觑的，甚至会有信心匮乏的投资者担心股指交割日会出现所谓“魔咒”现象，股指交割对股市的影响可见一斑。

股指交割对股市的影响是什么?

最后交易日：

IV. 股票替代

2月21日，先是股指期货交割日遭遇多头持仓大减，3月合约空头持仓激增；后有富时罗素宣布第一阶段最后一次A股的扩容名单，有望继续为A股市场带来更多境外资金。

而若考虑到富时指数纳入A股的第一阶段第一、二步前后几个月外资月均流入情况的话，赵晓霞认为，本次扩容短期内会给A股带来200亿元左右的增量资金。

但无论是200亿元还是300亿元，无不表明境外资金是非常愿意进入中国市场的。在银河期货研究所宏观分析师杨一平看来，中国作为全球第二大经济体，经济增速尽管已经告别了高增长阶段，但对于世界其他主要经济体而言，依旧处于比较高的增长速度中。中国资本市场的开放程度相对还比较有限。总体来看，目前权益市场的估值水平在主要经济体中还是处于比较低的位置，如上证50的平均市盈率水平依旧在10倍以下，沪深300指数的平均市盈率不到15倍。再加上中国的改革与开放在不断深入，资本市场不断推进国际化、法制化、机构化和市场化建设，也具有一定的制度化红利。在这样的情况下，外资必然愿意进入中国资本市场这块肥沃的处女地。

实际上，在研究了外资的投资行为后，姜奇甲发现，外资在投资行为上除了青睐低估值行为，也展现出了一定的择时能力，择时的胜率超过了60％。就拿节后的市场来说，北向资金在节后开市的第一天，A股几乎“跌停”的情况下，却反其道而行之，大量加仓，全天净买入高达182亿元。随后A股自周二开始企稳反弹，走出上升行情，成交额更是较周一有明显放大，其中创业板指更是在周四成功收复前期失地并创下2017年以来新高。从当周看，北向资金一共净买入300亿元，周净买入量位列历史第三位，与节前三个交易日净卖出200亿元的行为形成明显反差，目前来看，本次外资完成了一次精准的波段操作。

一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素：

虽然这两个最后交易时间的本质不同，但它们的最后交易时间却是相同的。

IF2311、IH2311、IC2311和IM2311的交割日期&IO2311、MO2311和HO2311到期日是11月17日。

要回到这个问题，我们需要先梳理下股指期货诞生的意义和资本市场如何运用股指期货这一工具这两个问题。

II. 调整资产组合β系数

从上面可以看出股指期货风险更高、对市场价值发现和定价能力更强，因此在A股常常是股指期货引领股票市场的走势。（可以理解成做期货的绝对实力肯定高于做股票的）

其次是监管层倡议券商自营盘日成交保持净买入，由于现在很多券商自营账户已经达到监管警戒线，管理层立即解放这条警戒线，告诉券商别给老子拿政策说事儿，该买就买，大哥只能逼你到这了，是个实际的利好，而且有些券商也乐得超过警戒线，自营盘这波下来亏成狗，又有央妈给支票，还不赶紧补点仓。

因此持有期限决定了，股指期货在交割日前多空双方需要斗个鹿死谁手。

图1，30分钟走势，仅供参考。

最常规的形态，周五上半场震荡盘跌，破3216.99在3196-3200这里附近止跌拐头向上反攻。反攻走图中红绿箭头并且不会在周五一天里面走完，这段结构将维持2天半左右。目标3280卖压区间附近。

图2，5分钟走势假设周五全天震荡向上，不破3216.99

如图2所述，周五全天维持震荡偏多，不破3216.99怎么玩？想抄底的也可以轻仓摸一把，不破3216.99这个涨幅虽然缩小了，但是很多个股应该上下折腾的挺大。暂且就当玩玩超短即可。

图3，中证500日线

在我看来，此处如果多方还有想法，就剩下中证了。想做多的不妨在500和1000里面找找机会。所以，周五主板如果敢跌破3216.99，往下我会考虑开始中证500和中证1000里面逢低加仓做多。

1.日线上3200这里附近的情绪+技术支撑非常重要，允许缩量回踩但不许放量跌破弃守。

2.周五收周线，本周注定量缩周K，跌越深后面反扑越高。胆大的可以行动，但不建议重仓，因为大A目前不配大家掏心掏肺，意思一下玩玩就行了。

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