除了公司北斗业务而言，公司IC 元器件业务、视频安防业务也有所增长:

净利润表现

12月3日，工业和信息化部印发《“十四五”工业绿色发展规划》，揭示氢能六大发展方向，并凸显对绿氢更加重视。此前11月30日，我国首个万吨级的光伏绿氢示范项目正式启动。国信证券分析表示，氢能在中长期将是万亿元级别的能源市场。

对于后市，光大证券表示，年末操作思路以防守为主，短期市场角度连续调整有反弹预期，但中长期或将以震荡为主。配置上优先首选“双碳”大趋势下能源结构调整相关的新能源、光伏、储能、新型电力系统建设相关机会，其次是半导体、军工、个别消费品等部分景气度高的细分行业，均衡配置。

卫士通 公司为国内最大的密码产品供应商和特定敏感行业信息安全厂商，实际控制人为军工集团中国电科

华泰证券提到，“十四五”期间强军战略进一步实施，军工行业有望保持高景气度。导弹和飞机产业链公司有望高速成长。信息化和新材料行业科技属性强，始终有新技术应用，近几年信息化和新材料渗透率不断提升。主机厂技术壁垒较高，充分受益于行业景气度提升；信息化板块是未来发展的重中之重。

财务杠杆的放大，不仅提高了一家企业的负债率，还增强了公司的赚钱能力。因为负债率的提高，可以使公司向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。

事项: 我们于2015年11月3日对公司进行了调研，就公司北斗业务、DDS、MEMS 惯导、高规格传感器、视频安防、卫星通信产品等方向进行了提问。

定增30亿进军安全智能移动终端市场

中航证券研究所副所长、军工行业首席张超对“V观财报”(微信号ID：VG-View)表示，短期看，此次地缘政治事件，对军工行情将会产生刺激和支撑。中长期看，张超认为，对于地缘政治事件的关注，更应该重视其背后深刻机理，判断对军工行业的长期影响，坚定对武器装备建设的紧迫性、重要性的认识和信心。

风险提示:1）外延式并购不及预期；2）应收坏账风险#JRJ分页符#

78只概念股，建筑公司也在其中

8月3日，沪指高开0.08%，创业板指涨0.32%，随后震荡走高。截至11:30，沪指涨0.4%，深成指涨0.24%，创业板指跌0.37%，两市3715个股飘红。

1)航空装备：中航西飞、中航沈飞、航发动力、中直股份、洪都航空。

运达科技 300440 ：

事件:

2)船舶装备：中国船舶、中国海防、中船防务。

风险因素:（1）拓展大数据行业应用受阻#JRJ分页符#

元宇宙

相关概念股：

风险提示:1）明年整体经济环境下行；2）政府采购力度不及预期；3）并购重组事项无法实施。#JRJ分页符#

中航科工(02357)：1月中旬，该公司旗下中直股份和中国航空工业达成有关交易的初步协议，中直股份拟以发行代价股份的方式购买公司附属昌飞集团和哈飞集团100%股权。各大投行看好此次重组，认为有利于提高其直升机业务的研发及核心竞争力。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS分别为0.13元、0.40元和0.49元。受益于信息安全行业的国产化率提高、布局华炜科技在军工方面的协同效应、并表中经电商和汇通宝带来的积极影响以及参股康美健康进入万亿健康保险市场，我们继续维持公司“买入”评级。

估值:2015至2017年，预计公司EPS为0.331元、0.597元和0.905元，对应市盈率分别为163x，90x和59x，予以强烈推荐。

净卖出隆基股份20.68亿元

股价齐飞，元宇宙成监管关注重点

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