一.什么是集合竞价

1.集合竞价是指股票在交易日上午9:15-9:25，由投资者根据自己想要申报股票的价格通过交易软件进行申报，9：15-9：20投资者可以申报也可以撤单，9：20-9：25,投资者只能申报，不能撤单。9：25分交易主机将所有的申报进行集中撮合，最后的价格就是当天的开盘价。9:25-9:30可以挂单也可以撤单，但是不会上报到交易所，只是会将该操作暂存在券商系统里，9:30才提交到交易所，根据价格优先,时间优先的原则进行交易。

二.怎么看集合竞价图

集合竞价量柱分为上面和下面两部分

1.量柱顶部部分指的是未匹配的成交量

①顶部的量柱，不管红绿长短，指的是在集合竞价期间，在黑色虚拟撮合价位还有多少挂单量未匹配；

②红柱表示还有多少买单未匹配，买单多余卖单，买方意愿强；

③绿柱表示还有多少卖单未匹配，卖单多余买单，卖方意愿强。

2.底部量柱表示虚拟撮合的成交量

①底部红柱表示当前虚拟成交价高于前价；

②底部绿柱表示当前虚拟成交价低于前价；③9:20后不能撤单，底部的成交量柱只会越来越高。

三.集合竞价的几种常见形态

1、低开集合竞价，

①上下绿柱，卖量逐步加大，买量较小，显示了当日空头强势，低开低走。

②上下红柱买量逐渐加大，卖量较少，极大可能低开高走。

2.平开集合竞价

①买量较大，卖量较小说明当日多头强势，极大可能平开高走。

②从上下量柱可以看出绿色量柱不断加长，买量较小，卖量较大，说明当日空头强势。

三、高开集合竞价

①图中上面与下面红色量柱不断加大，显示了当前买量较大，卖量较小，当日多头强势。

②上面的量柱绿色多，红色少，下面的红色量柱少，绿色量柱多，说明买量较小，卖量较大极可能高开低走。

请注意:当前集合竞价的几种形态并不一定完全正确，具体也有很多反例。具体的还要结合当时市场环境，板块走势，板块龙头个股的集合竞价表现来综合判断。如果当天市场环境好，板块强度高，可以参考以上形态。反之，请勿盲目跟随。

集合竞价是A股市场的一项交易规则。按照这个规则，投资者可以在规定的时间段内对证券市场上可交易的证券进行集中报价，然后交易所会对所有的有效买卖报价单进行一次性撮合成交。

集合竞价的时间

无论是沪市还是深市，集合竞价按时间的不同都可分为开盘集合竞价和收盘集合竞价。

开盘集合竞价的时间为每个交易日的上午9:15—9:25。其中9:15—9:20为既可以申报又可以撤销申报的时间，所以此时出现的申报单，可能并不是真实的申报单，因为随时都可能被撤销。

而9:20—9:25为只能申报不能撤销的集合竞价时间，由于报价单不能撤销，所以这个时间段的有效报价单无疑都是真实的。此时的报价单如果没能在集合竞价中成交，那就只有在开盘之后才能撤单了。

收盘集合竞价时间是在下午的14:57—15:00。这个时间段的报价单，也是不能撤销的。

集合竞价的成交规则

集合竞价的规则，是把所有的有效报价单进行一次性撮合成交，然而由于对一只证券进行报价的投资者来自五湖四海，互不认识，不可能达成默契给出一个统一的报价，因此无论是想要买的还是想要卖的，都会出现各种报价，这个时候按什么价格成交呢？为此，设定了三个条件。

第一个条件就是这个成交价必须是成交量最大的价格。比如一只股票在集合竞价的时间段内，卖方在10.1元、10.2元和10.3元的报价单分别有1000手、2000手和3000手，而买方在10.1元、10.2元和10.3元的报价单分别有3000手、2000手和1000手，此时成交量最大的就是10.2元的报价单，这个价格也将成为集合竞价的基准成交价。

第二个条件就是高于基准成交价的所有买入申报单和低于基准成交价的所有卖出申报单都能成交。比如上方例子中的1000手10.3元的买方报价单和1000手10.1元的卖方报价单都能全部成交。这个条件中体现了价格优先的原则。

第三个条件为与基准成交价相同的报价单，至少有一方可以全部成交。比如上方的例子中，10.2元的买卖报价单都能全部成交，可如果把10.2元的卖方报价单由2000手改成1500手，那么这1500手都能成交，但10.2元的2000手买方报价单，其中有500手就不能成交了。

如果与基准成交价相同的报价单中有一方不能全部成交，那么谁能成交谁不能成交，就按照时间优先的原则，即按照报价单申报的时间顺序依次成交，直到将另一方的报价单成交完为止。

此外，在集合竞价过程中，可能还会出现多个成交量最大的价格。比如上方的例子中，卖方在10.1元的报价单如果有2000手，那么成交量就跟10.2元的一样了，但集合竞价中是不能出现两个基准成交价的。

针对这种情况，沪深两市的处理方法有些不一样。沪市会以这几个申报价的中间价作为最终的基准成交价，而深市则会以最靠近上一个交易日的收盘价的申报价作为基准成交价。

以上就是集合竞价的时间和成交规则，大家是否看明白了呢？

作者：龙小林/ 审核：赵溪

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