作者介绍：王莹莹 《农资与市场》杂志社农药版编辑 躬身服务于农资行业，只愿成为农资朋友认可的价值传递着。既然选择了远方，我们便只顾风雨兼程，勇往直前。愿意做一只农资花丛中的小蜜蜂，一直一直地传递行业的花粉。

通过对扬农化工历史股权的变化追溯，可以看出，扬农化工不仅背靠先正达集团这个全球农药巨头，还有中化集团、中国化工“两化”加持，强硬的背景、特殊的股权结构保证了扬农化工稳定的盈利能力。

农药包括农药原药、母药和制剂。

公司的杀虫剂主要是拟除虫菊酯产品，拟除虫菊酯产品农药具有高效、低毒、易分解、无残留的特点，又分为卫生菊酯和农用菊酯两大系列，卫生菊酯主要用于卫生害虫的消杀，农用菊酯主要用于大田害虫的防治，广泛用于果树、蔬菜、茶叶等作物。公司的除草剂主要有草甘膦和麦草畏两个品种，前者为灭生性除草剂，后者为选择性除草剂，具有高效、低毒、低残留、杀草谱广的特点。公司的杀菌剂主要是氟啶胺和吡唑嘧菌酯，氟啶胺主要用于辣椒疫病、马铃薯晚疫病和大白菜根肿病的防治，吡唑嘧菌酯为新型广谱杀菌剂。

根据规划，到 2020 年我国农药原药企业数量减少 30%，其中年销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个以上，年销售额在 20 亿元以上的企业达到 30 个以上，着力培育 2-3 个年销售额超过 100 亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。

的确，对于医药来说，因为人口老龄化、人类疾病以及细分领域众多等原因，导致它具有像消费品一样的刚性需求，也因此导致在股市上医药行业多出牛股。而农药，主要用于农作物的病虫防害、促进农作物的健康生长，需求主要受农作物的种植影响，但对于农作物来说，农药也是刚需！

过去几年农产品价格处于低位，影响了农药行业的景气度。不过，农药行业持续多年的供大于求的局面从2017年下半年开始被扭转。2017年农药价格整体上涨20%至30%。2018年，部分农药原药价格仍然出现大幅上涨。

环保高压常态下，农药行业中小产能出清加快，行业集中度提升明显，供给持续收缩。川财证券认为，未来环保政策仍不放松，农药价格有望高位维持。

觉得是利好消息的人则认为，对于实体经济而言，对于成长型公司而言，再融资“松绑”，有助于上市公司做大做强，通过资产重组，优化上市公司质量，提升资本市场整体基本面，并成为股市向好的基础。甚至有机构认为，这可能会催生新一轮牛市。

目前我国农药行业总体仍以仿制为主，仅有少量企业正积极探索农药新产品的自主创制，仿制类原药企业、农药制剂企业及农药中间体企业仍占据行业的绝大部分。

今天的行情，有点逼空的味道了，沪指大涨66.61点，以2983.62点报收，涨幅达2.28%，完全回补了2月3日留下的巨大跳空缺口。同时，在再融资政策“松绑”的利好消息刺激下，今天创业板指数更是暴涨76.96点，以2146.18点报收，涨幅高达3.72%。

这不是达哥第一次在公众号“道达号”的手记文章中讨论“跑输大盘”的话题了，但是，每当市场出现逼空大涨的时候，往往就会有很多人感觉跑输了大盘，今天同样如此。

今天行情可谓一片大好，沪指大涨2.28%，深成指大涨2.98%，创业板指数更是大涨3.72%。但越是这种时候，大家越会发现，想要跑赢大盘，似乎不那么容易。至少，要想跑赢深成指和创业板指数，难度是非常大的。

而今天，沪深两市3800多只个股，涨幅中位数差不多是2.9%。这也就是说，有一半的个股，涨幅是低于2.9%的。如果你不幸买到了这部分股票，那就跑输大盘了。

2月3日，市场最恐慌的时候，抄底最猛的就是他们，现在看，北向资金确实是大赢家。今天又逼空了，据东方财富网数据，沪股通净买入43.65亿元，深股通净买入39.15亿元，合计净买入82.79亿元。看对大方向，同时始终坚持自己的判断，就能成为市场的赢家。

第一个是快递物流板块，德邦股份涨停，顺丰控股、申通快递、韵达股份、圆通速递大幅上涨。

第二个板块，是生物农药板块。这个板块的个股数量有点多，湖南海利、中农立华、蓝丰生化、红太阳等都涨停了。

第三个板块是券商股。今天，国金证券、绿庭投资涨停，国元证券大涨9.65%，其他券商股集体大涨。不仅如此，大智慧、同花顺、东方财富、指南针等互联金融个股也都大涨。

上周二，达哥曾经发文《哪些板块可以考虑布局了？》，其中就重点提到了券商股。当时我认为疫情对券商行业影响不大，而且市场表现也很好，对券商是有利的。而现在，再融资“松绑”的消息，则是实实在在利好券商股的，这也可以说是确定性最高的领域。

如果你一定要问我，这种行情什么时候会出现阶段性的调整？可能一季度末要小心点，因为今年一季度的整体业绩，可能会因为疫情的原因受到冲击，这个业绩风险需要市场来消化。另外，去年一季度行情那么火爆，到了3、4月份，市场也开始震荡了。

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

作为草甘膦行业龙头，江山股份为什么要涉足磷化工产业？

近年来，世界各国对农药的规范日趋严格，农药行业不断研发新型有效成分、研究原药化合物的环境影响、改良制剂的配方，农药产品已实现高效、低毒、低残留的要求。

另外，公司通过收购陶氏的乙氧氟草醚和特丁噻草隆，在美洲、亚洲、大洋洲和非洲拥有 15 个丁噻隆（除草剂）自主登记证；在美洲、欧洲、亚洲、大洋洲、中东非洲拥有 94 个乙氧氟草醚（除草剂）自主登记证。

凭借我国较为完整的化工工业体系以及强大的供给能力，农药行业的上游原料供应充足。但目前我国农药生产以已过专利期的仿制产品为主，市场议价能力不足，上游基础化工产品价格的上涨将导致农药企业生产成本的上升，影响其盈利能力。

充足的现金流保障了公司未来的规模扩张，整体来看，虽然中国菊酯行业中农用菊酯增长潜力可能会大概率不及卫生菊酯，但卫生菊酯作为一种消费刚需产品原料，且公司在全球卫生菊酯中与日本住友“二分天下”，未来有望继续受益中国及全球卫生菊酯行业的发展。

但随着近两年中国化工集团有限公司收购了先正达和安道麦，我国企业在全球农化市场的话语权或将进一步提升。

回顾全年，各类作物病害中等偏重发生。大田作物中，水稻小麦纹枯病、稻瘟病、小麦赤霉病发生最为普遍，6-8月份，南方天气恶劣，降雨多，导致湖北、江苏等地水稻纹枯病害发生严重；果树作物中，柑橘黄龙病等发生严重；蔬菜病害（保护地为主）发生呈现出的特点是：土传病害（根腐病、枯萎病、线虫等）猖獗难防、细菌性病害屡禁不止、病毒病呈现上升趋势、真菌性病害各地多样性发生。在这样的病害情况下，加之病原菌抗药性的产生，高档果蔬面积扩大，用药量增加等因素，2016年杀菌剂整体是一个上升的趋势。

 

板块梳理

 

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