在期权交易中，按照期权买方的权利分类期权可分为看涨期权和看跌期权。如果认购期权的买方选择行权，买方只需按行权价格支付息票。如果看跌期权由买方行使，息票将按行使价支付。那么期权合约行权日和交割日同一天吗？行权和交割有何区别？

期权合约行权日和交割日同一天吗？

现金交割，顾名思义，是指在交割的过程中仅使用现金来完成。就沪深300股指期权而言，是指对到期未平仓的期权合约，用最后交易日的结算价来计算盈亏，买卖双方以现金的方式进行盈亏划转，了结期权持仓。

资料显示，近年来中金所挂牌交易的各类金融衍生品持续稳健发展。12月19日，上证50股指期权在中金所成功挂牌上市，这也是继沪深300股指期权、中证1000股指期权上市后，中金所推出的第三个股指期权品种。

现金交割和自动行权

申银万国表示，短期需要关注的事件：1）股市政策的调整；2）注册制进展对投资者预期的影响；3）创业板龙头品种的动向。

周五收盘，沪指上涨34.13点，成交量1978.1亿，报2486点；深指上涨126.92亿，成交量1724亿，报8332点；创业板上涨10.24点，成交量327.1亿，报1504点；今日涨停的股票共计33家。

题材资金，新三板流入资金91.25亿、文化传媒流入资金70.41亿、期货概念流入资金61.19亿、网络游戏流入资金42.11亿、创投流入资金26.47亿、三网融合流入资金25.91亿、智能医疗概念流入资金18.69亿、粤港澳自贸区流入资金16.68亿、乳业流入资金15.76亿、智能家居流入资金15.52亿。

举个例子，某沪深300股指期权合约最后交易日的结算价为3.21点，折合人民币321元（3.21点×100元/点=321元），现金交割即是指期权合约的卖方向买方支付这321元现金的过程。

首先，现金交割仅涉及资金的划转，操作更加便捷，完成交割耗时更短，交割风险更低。例如沪深300股指期权，当日即可完成交割，无隔夜风险和资金成本。

其次，现金交割能有效规避大头针风险。现金交割不会产生成分股的交收，因此期权卖方无需担心因无法准确预估买方行权数量，进而无法准确进行对冲，从而带来的单边持仓风险。

第三，现金交割有助于标的股票市场的稳定。正如1981年美国监管机构考虑的那样，现金交割使得股指期权买卖双方不再需要在临近交割时购买成分股用于交割，这能降低因交割原因造成的对股票市场供求的影响，有利于标的股票市场的稳定。

截至收盘，沪指报3957.35点，涨3.51%；深成指报13004.96点，涨5.24%；创业板指数报2783.32点，涨5.95%。两市成交额突破1.1万亿元。

盘面上，航天军工股爆发，板块个股全线大涨；石油、银行板块下跌，两市中共23股下跌，其中6股属于石油、银行板块。个股方面，逾500股涨停。其中，创业板约110股涨停，仅4股下跌。而暴风科技自复牌以来已连续5个交易日跌停，收盘价为181.61元。

1，证金公司获商业银行授信规模约2万亿，到位资金总额近1.3万亿元，国家队弹药充足给予多方定心丸；

2，资本大鳄耗资超200亿元抄底举牌16家上市公司，一个月72家上市公司推员工持股计划，说明对资本市场未来信心十足；

3，顶级机构陆续扫货大蓝筹及“中小创”，极大的恢复了市场人气；

4，6月QFII新开23个A股账户，较5月份增长近一倍，总额度近4700亿，暴跌后抄底A股明显。

（二）买方未提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权（履约）手续费。

本文主题虽然讲的是A股的股指期货和股指期权，表面上似乎与大多数中国A股的股民与基民无关，但金融市场，实则牵一发而动全身。

如果股市处于连续上涨或下跌，那么交割日走势基本会随波逐流。再追溯前几年的走势来看，如果交割日那天股市中处于调整阶段，那么大盘的走势的确会受到影响。

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