在股市中要研究的课题虽然很多，但成交量一直是广大投资者研究的重点对象，证券市场中素有看股先看量的说法。任何一种技术形态的分析，往往也都离不开对成交量的分析。在技术分析中，价、量、时和空被称为四大要素，价和量是两个最根本的要素。投资者要想在股市中长久生存，对量价运行关系的研究是必不可少的，因为这是决定我们交易成功率的重要因素。

那么其实理解量价分析的原理并不难，但是想要掌握量价分析技术却需要一番功夫。我们既要储备关于量价的基础知识，也要了解主力风格及操盘路线，还要结合大盘运行、个股特点、趋势方向来综合分析。其中，最为核心的分析点则是具体的“量价形态”，每一种量价形态都处在特定的运行阶段、体现了特定的市场含义。在全面理解了量价原理之后，我们就可以学习解读这些具体的量价形态来把握个股运行，进而预测价格走向了。

第一种方法：跳空突破的双巨量上涨

【形态分析】

跳空突破的双巨量上涨形态是指个股在长期盘整之后，出现了向上跳空的突破形态，并且在跳空突破的两个交易日中，成交量巨幅放大。

长期盘整后的跳空突破说明盘整区积蓄了较为充足的动能，这是个股盘整后选择方向的一种信号。一般来说，这种形态往往是主力资金在盘整区吸筹力度不够，但短期内却有大力吸筹的意图，此时，通过将个股拔高至盘整突破点、诱使获利盘离场，主力可以快速地大力度吸筹。在实盘操作中，如果个股盘整区处于累计涨幅不大的位置区，且双日巨量后的若干交易日企稳于盘整区上沿，则股民就可以择机介入。

【A股实战】

如图1-1所示为深华新（000010）走势图，此股在长期盘整之后向上跳空突破，且在突破的两日出现了上涨且双日巨量的形态，这说明此股或有主力在大力建仓。此时，股民可以关注个股随后的走势，若个股能稳稳地停留于盘整突破后的位置点，则说明多方动能充足、主力控盘能力得到了进一步的加强。此时，股民应选择时机买股入场，分享主力随后极有可能展开的拉升成果。

第二种方法：缩量穿越筹码密集区后的双日巨阴洗盘

【形态分析】

缩量穿越筹码密集区后的双日巨阴洗盘形态是指个股自深幅调整后的中期低点开始向上穿越此前的一个筹码密集区，在穿越时，量能未见明显放大，呈相对缩量形态。随后，出现了双日巨量阴线的形态。

【A股实战】

这种量价配合形态给人的直观感觉是有主力资金在借机出逃，或市场抛压十分沉重。其实，此前的缩量上穿筹码密集区就说明大部分的筹码已经锁定在主力手中，主力此时的控盘能力十分强大。一般来说，强控盘主力在这一解套抛盘较多、短期获利盘较多的位置区是不会“蠢”到打压出货的，这只会引发连锁反应，使得主力高位出货困难重重。因而，从概率上来说，此时的双日巨量阴线一般不是主力出货引发的，如果此时的个股累计涨幅不是很大，则它多是主力实施快速洗盘的一种操盘手法，洗盘过后自然就是强力拉升。在实盘操作中，此时可以适当进行买股操作，博取短线利润。

如图2-1所示为国际医学（000516）走势图，此股在此期间就出现了这种缩量穿越筹码密集区后双日巨量阴线的形态，由于此时的个股累计涨幅并不是很大，因而，这种双日巨阴线是洗盘的标志，不是出货的标志。在实盘操作中，股民可以进行短线买股操作，以分享主力随后快速拉升带来的收益。

第三种方法：震荡突破时的量能递减式涨停板

【形态分析】

震荡突破时的量能递减式涨停板形态是指个股在上升途中出现了横向的震荡走势，在震荡走势中，个股多次于震荡区的上沿位置出现涨停板，每次的涨停板都使得个股呈突破状，并且，后出现的涨停板量能要相应小于之前的涨停板，呈现一种量能逐步减小的态势。

对于这种反复于震荡区上沿位置出现涨停板的个股来说，只要它的累计涨幅不是很大，则这种涨停板就不能看作主力诱多的手法，它多预示着主力在积极地吸筹，且有意拉升个股。之所以没有在第一次涨停时就突破上行，或许是由于同期的大盘走势并不十分配合、主力资金的实力并不够强，从而使得主力没有贸然拉升。但是，量能不断缩减的涨停板却说明市场浮筹在不断减少、主力控盘能力在不断增强，这是个股随后突破上行的可靠信号。因而，股民应及时买股入场，分享随之而来的主力拉升成果。

【A股实战】

如图3-1所示为世纪星源（00005）走势图，此股在上升途中累计涨幅不大的位置区出现了横向震荡走势，随着横向震荡走势的持续，可以看到个股出现了明显的异动—多次于震荡区上沿位置出现预示着突破上涨行情的涨停板。并且这几个涨停板的成交量一个比一个小，这正是主力控盘能力在不断增强的信号，而且，涨停板又体现了主力短期的强烈的做多意愿，因而，在实盘操作中，股民不妨积极地追涨买入。

对于散户投资者来说，研究成交量以及价格的变化，很大程度上可以辅助我们研究后市行情的趋势，增加判断的准确性。但作为成交实情的反映，量价关系有这样一些重要的原则：

一是量价的一致性。在正常情况下，成交量会随着行情上涨而放大，也会随着行情下跌而缩小。由于行情上涨具有极大的波动性，因此成交量和价格都不会呈直线涨落和放大。股价总体趋势在上升时，量价都存在着一定的波动性。有时交易非常活跃，有时又比较清淡，但总体趋势和量能都是逐渐放大的。下跌趋势也一样，量价总体都趋于下降趋势，不过同样也会存在较大的不规则性。

二是量价背离的危险性。在多头市场中，成交量通常会领先于价格。当价格创下新高时，在盘面上必须有量能的确认。一旦出现相反的情况，价格创新高而成交量却没有相应放大，这个时候应该视为危险信号，上涨的趋势随时可能终止。而成交量的持续下滑，则表明技术面走弱。但是，在技术上并没有严格地说明量价背离一定就会马上转势，而且也不知道市场在真的转势之前会有多少次背离现象发生。

总的来说，出现背离的次数越多，越有可能发生转势。另外，行情的成交量若出现快速收缩，则表明市场买入欲望较弱，这个时候一旦出现利空袭击，卖盘会迅速增加，行情极有可能出现较快速的下滑。指数快速下滑必然会引来更大的抛盘，这时就会出现放量下跌的危险局面。

最后，散户朋友们还需要牢记，良好的盘感是投资股票的必备条件，盘感需要训练，通过训练，大多数人会进步。如何训练盘感，可从以下几个方面进行：

复盘的重点在浏览所有个股走势，副业才是找目标股。在复盘过程中选出的个股，既符合自己的选股方法，又与目前的市场热点具有共性，有板块、 行业的联动，后市走强的概率才高。复盘后你会从个股的趋同性发现大盘的趋势，从个股的趋同性发现板块。

对当天涨幅、跌幅在前的个股再一次认真浏览，找出个股走强（走弱）的原因，发现你认为的买入（卖出）信号。对符合买入条件的个股，可加入你的备选股票池并予以跟踪。

实盘中主要应做到跟踪你的目标股的实时走势，明确了解其当日开、收、 最高、最低的具体含义，以及盘中的主力的上拉、抛售、护盘等实际情况，了解量价关系是否正常等。

找出一些经典底部启动个股的走势，不断地刺激自己的大脑。要经常对自己能够做到快速浏览大盘情况的最新动态进行认真的训练。 最核心的是有一套适合自己的操作方法，特别是适合自己的操作方法。方法的形成又来自上面的这些训练。只有这样立足于自己的实践，立足于自己的学习，才能鉴别别人的经验哪些是正确的，哪些是错误的，哪些是片面的，才能取其精华去其糟粕。最终形成自己的独特见解，实现真正的自立。

(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

别频繁交易 特别是新手

新手进入股市开始炒股的时候，每天不买或卖上一次就觉得自己心里痒痒的，好象没完成当天的工作似的。不炒不就是没事干?缺少刺激，代价是每次出入场的手续费。到头来为此付出了巨额的亏损。

当你在股市是呆了几年，经验累积到一定地步，你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。除了手续费之外，频繁买卖会带给你情绪的波动，冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说，在你跟踪的股票中，每天都有看似大部份胜算的交易机会是骗人的。频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费，同时使交易的质量降低。根据概率学统计，你的交易次数越多，你的赢利概率越低。

你来到股市是为了挣钱的，不是为了交易而交易。 要想赢利，先把你的交易次数尽可能地减少，你就更能珍惜每次下注的机会。

如果你得到某种你认为你不配得到的东西，很可能它是一个陷阱。当某种东西太好了以致不像是真的的时候，总是保持怀疑吧。以下是几个被当作“礼物”送出的潜在的负面警告：

1.你的买单(你买入)低于当前的市场价成交。这意味着某人是那么想要抛售这只股票以至于他们愿意低于当前的买价卖出。尽管多数新手将会感到高兴，交易大师会立刻感到怀疑。事实上，这个人可能知道某些你所不知道的事。每当这种情况出现的时候，要小心，并随时准备在第一个麻烦信号出现的时候卖出这支股票。

2.你的卖单(你卖出)高于当前的市场价成交。这正好与前面一种情形相反。这意味着某个人是这么渴望得到这支股票，以致于他们愿意为它付出高价。这也可能是一个不知道自己在干什么的新手或者是一个被贪婪虫子咬了的激动的交易者。但是有时这些愿意以比当前的买价高的价格买入的人是真正的专业人士。当他们想要所有的当前能得到的股票的时候，他们愿意高于市场价买入。这就意味着股票可能已经处在爆炸性上涨的边缘。我们教给我们的交易者当这种情况是职业性质时，随时准备进攻性再次买入这只股票。

3.一个做市商给出的卖价上只显示了很小的数量，而你的单子仍然以令人眼花缭乱的速度成交。这通常意味着被展示出来的力量不是真正的力量。让我们来看一个例子。四个做市商出价买入一只40美元的股票，只有一个做市商在40.25美元卖出1000股。第一眼看起来，这只股票很强因为四个人想要在40美元买入，而只有一个做市商愿意卖出。然而，大量的交易在40.25美元成交，而挂在40.25美元的做市商保持不变。注意:这意味着做市商正在“更新”他或她的卖单。在以40.25美元不成交的紧张的交易中间，你下了一张买单，以40.25美元买入1000股，你立即就成交了。尽管一个交易新手会对股票在40.25美元成交感到幸运，交易大师会立即产生怀疑。有时交易大师的怀疑导致立即在40.25美元甚至是40 3/16美元卖出这些股票。

当然还有其他很多的情形，但我们相信你已经掌握了要点。

ROC的操作

1、ROC向上突破0值，买入信号

当ROC指标升至0值上方，表示当天的收盘价已经超过了12个交易日的收盘价，说明股价走势转强，是一个买入的信号。

2、ROC与指标均线低位金叉，买入信号

当ROC跌至-10或者更低的位置，ROC指标自下而上穿越指标均线，出现金叉，则买点出现，是买入的机会，通常短线会有一波的涨幅。如果金叉出现在-20位置处，则买点的可靠性更大。

3、ROC向下跌破0值，卖出信号

ROC指标跌至0值下方，表示当天的收盘价已经跌破了12个交易日前的收盘价，说明股价走势转弱，投资者应适时卖出股票。当股价在0值附近处于窄幅横盘波动时，该卖点失效。

4、ROC与指标均线高位死叉，卖出信号

ROC指标升至20甚至更高的位置，说明股价短期内涨幅巨大，随时可能出现回落，而ROC指标的死叉则发出了具体的卖出信号，投资者需谨慎!

ROC指标使用注意事项：

1、从ROC指标的计算过程中可以看出，该指标是通过当天收盘价与12天前的收盘价进行对比，来考察当天股价的超买超卖程度的，股民需要将ROC指标的超买超卖，与其他分析技术结合起来，以把握具体的买卖时机。

2、不同股票，其ROC指标的超买超卖标准很难一致，股民应通过个股的历史走势，来寻找其超买超卖的标准。

3、由于该指标有指标均线，因此“股价与均线”的买卖点，也适用于ROC指标和其指标线。

ROC指标的改进方案：

ROC指标过于敏感，短期波动频率太快，当初的设计者使用了ROCMA做为平滑ROC指标的工具，这种设计思路是正确的，也起到了一定的作用，可惜，效果不明显。在K线图中，ROCMA常常围绕零线走出心电图，如果投资者依据它做为买卖信号，恐怕，那边卖单还未成交，这边就要填写买单了。改进方案是加入新设计的一条平滑ROC指标的移动平均线ROCEMA，ROCEMA是求ROC指标的X日指数平滑移动平均线，另外，还要将ROC的用收盘价比较方法改为用成交均价比较，这样可以有效排除股价在临收盘前被人为的突然拉高或打压所产生的影响，具体计算公式：

成交均价=个股成交额/个股成交量

ROC=(今天的成交均价-N日前的成交均价)/N日前的成交均价*100

ROCMA=ROC的M日移动平均价=ROC的M日累加/M

ROCEMA=[2*ROC+(X-1)*上一周期ROC]/(X+1)

参数的设置分别是：N=12，M=6，X=9

经过改进后的ROC指标明显的消除过去的敏感现象，使之可以精确的反映股价短期趋势。

对于ROC的超买超卖研判技巧，几乎所有的教科书和理论分析文章，都把ROC的波动区间定格为正负6.5之间，超过+6.5以上的是超买，低于-6.5以下的是超卖，这是不对的。由于个股的盘子大小，股价波动特性的活跃和呆滞的不同，个人操作周期的长短，行情的大小不同等等，会造成超买之后还超买，超卖之后更超卖的结果，会造成任何人为的设定统一的ROC超买超卖极限值的做法都是徒劳无功的。解决问题的根本办法是放弃不准确的ROC超买超卖研判技巧，用新ROC指标带来的新的应用技巧替代落后的办法。

使用方法：

1、 ROC波动于“常态范围”内，而上升至第一条超买线时，应卖出股票。

2、 ROC波动于“常态范围”内，而下降至第一条超卖线时，应买进股票。

3、 ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二条超买线时，涨势多半将结束。

4、 ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将停止。

5、 ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，涨涨涨!涨不停，回档之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。

6、 ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，跌跌跌!跌不休，反弹之后还要跌，应克制不轻易买进股票。

ROC变动速率指标

① 当ROC向上则表示强势,以0为中心线,由中心线下上穿大于0时为买入信号。

② 当ROC向下则表示弱势,以0为中心线,由中心线上下穿小于0时为卖出信号。

③ 当股价创新高时,ROC未能创新高,出现背离,表示头部形成。

④ 当股价创新低时,ROC未能创新低,出现背离,表示底部形成。

声明：本内容由公众号越声投研(yslcwh)提供，不代表投资快报认可其投资观点。

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