期指期权交割(股指期货交割日时间表)
在期权交易中,按照期权买方的权利分类期权可分为看涨期权和看跌期权。如果认购期权的买方选择行权,买方只需按行权价格支付息票。如果看跌期权由买方行使,息票将按行使价支付。那么期权合约行权日和交割日同一天吗?行权和交割有何区别?
期权合约行权日和交割日同一天吗?
交割日就是买卖双方进行交割的日期,我国期权交割日也就是行权日,即每个月的第四个星期三。50ETF期权的合约具有到期日,到期日的后一天就是交割日即行权日。在行权日当天收盘时,所有虚值合约归零,买方持有的实值合约一般会选择行权。在行权日当天收盘时,所有虚值合约归零,买方持有的实值合约一般会选择行权。其次交易时机的选择是非常重要的,尽管期权交易全天24小时可进行,投资者也必须要找准有利的下单时机。
期权合约行权和交割有何区别?
行权日指的是期权的买方可以行使权力的日期。其中,欧式期权只有在期权合约到期日才可以行权,美式期权可以在期权合约到期日之前任何一个交易日(含合约到期日)都能行权。交割日是指期权买卖双方进行交割清算的日期。50ETF期权合约有到期日,到期日后的一天为交割日,即行权日。在行权日结束时,归零的所有虚拟合约和买方持有的真实合约一般都会选择行权。
沪深300股指期权、50ETF期权、500ETF期权、创业板ETF期权而言,因为是欧式期权,所以到期日、行权日和交割日是同一天。期货交易中,买卖双方均要交纳交易保证金,但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中,买方支付权利金,但不交纳保证金。卖方收到权利金,但要交纳保证金。
第一章 总则
第一条 为规范中国金融期货交易所(以下简称交易所)股指期权合约交易行为,根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则,制定本细则。
第二条 交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条 本细则未规定的,按照交易所相关业务规则的规定执行。
第二章 合约
第四条 股指期权合约是以股票指数为标的物的期权合约。
沪深300股指期权合约的标的指数为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。
第五条 沪深300股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元。
第六条 股指期权合约类型分为看涨期权合约和看跌期权合约。
第七条 股指期权合约以指数点报价。
第八条 沪深300股指期权合约的最小变动价位为0.2指数点。
第九条 股指期权合约的合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。
第十条 股指期权合约的行权价格覆盖标的指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。
对沪深300股指期权当月与下2个月合约:行权价格≤2500点时,行权价格间距为25点;2500点10000点时,行权价格间距为200点。
对沪深300股指期权随后3个季月合约:行权价格≤2500点时,行权价格间距为50点;2500点10000点时,行权价格间距为400点。
交易所可以根据市场情况对行权价格间距进行调整。
第十一条 股指期权合约的行权方式为欧式,买方只可在期权合约到期日当天行使权利。行权日与到期日为同一天。
第十二条 股指期权合约的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的,以下一交易日为最后交易日。
第十三条 股指期权合约的到期日同最后交易日。
第十四条 股指期权合约的交割方式为现金交割。
第十五条 沪深300股指看涨期权合约交易代码为IO合约月份-C-行权价格,看跌期权合约交易代码为IO合约月份-P-行权价格。
第三章 交易业务
第十六条 股指期权合约交易指令为限价指令和交易所规定的其他指令。
限价指令可以附加即时全部成交或撤销和即时成交剩余撤销两种指令属性。
第十七条 股指期权合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。
开盘集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30,其中9:25-9:29为指令申报时间,9:29-9:30为指令撮合时间。
连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30(第一节)和13:00-14:57(第二节)。
收盘集合竞价时间为每个交易日14:57-15:00。
第十八条 交易所按照以下原则,确定下一交易日上市交易的合约:
(一)当月期权合约到期后,根据合约月份挂盘新的月份合约;
(二)每个交易日收盘后,交易所按照合约行权价格覆盖标的指数收盘价上下浮动10%对应价格范围的规定,依据行权价格间距,挂盘新行权价格的合约;
(三)新上市期权合约的挂盘基准价由交易所确定并公布。
交易所有权根据市场情况挂盘新合约。
第十九条 会员、客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除,并计入成交量。具体方式由交易所另行公布。
第二十条 客户可以向做市商询价,询价合约、询价频率由交易所确定并公布。交易所可以根据市场情况进行调整。
会员应当对其客户的询价进行管理,要求其合理询价。
第四章 结算业务
第二十一条 股指期权合约除最后交易日外的当日结算价为合约当日收盘集合竞价的成交价格。当日收盘集合竞价未形成成交价格或者成交价格明显不合理的,交易所有权决定当日结算价。
股指期权合约最后交易日的结算价确定方法如下:
(一)对看涨期权合约,合约交割结算价高于行权价格的,该合约最后交易日的结算价为交割结算价与行权价格的差额,其他情形下最后交易日的结算价为零;
(二)对看跌期权合约,合约交割结算价低于行权价格的,该合约最后交易日的结算价为行权价格与交割结算价的差额,其他情形下最后交易日的结算价为零。
第二十二条 股指期权合约交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。
第二十三条 当日结算时,股指期权合约卖方交纳的交易保证金标准为:
每手看涨期权交易保证金=(合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数)
每手看跌期权交易保证金=(合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)
其中,股指期权合约的保证金调整系数、最低保障系数由交易所另行规定。看涨期权虚值额为:max[(本合约行权价格-标的指数当日收盘价)×合约乘数,0];看跌期权虚值额为:max[(标的指数当日收盘价-本合约行权价格)×合约乘数,0]。
第二十四条 股指期权合约卖方开仓时,交易所按照上一交易日结算时合约交易保证金标准收取合约卖方交易保证金。股指期权合约卖方平仓时,交易所释放合约卖方所平合约的交易保证金。
第二十五条 股指期权合约的手续费标准由交易所另行规定。
第五章 行权与履约
第二十六条 会员、客户在同一交易编码下的某一期权合约持仓,以净持仓参与行权或者履约。
第二十七条 股指期权合约到期日结算时,交易所对符合下列行权条件的买方持仓自动行权:
(一)买方提交行权最低盈利金额的,行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈利金额和交易所规定的行权(履约)手续费两者中的较大值;
(二)买方未提交行权最低盈利金额的,行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权(履约)手续费。
不符合前款规定的行权条件的买方持仓,视为放弃行权。
期权合约实值额为最后交易日的结算价乘以合约乘数。
第二十八条 股指期权合约买方可以在到期日9:30-15:15,向交易所提交行权最低盈利金额。
第二十九条 交易所根据行权的买方持仓,按照卖方的持仓比例进行行权配对。
第三十条 股指期权合约行权时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割,了结相应持仓。
第三十一条 股指期权合约行权盈亏=∑(最后交易日的结算价×买入看涨期权合约行权数量×合约乘数)+ ∑(最后交易日的结算价×买入看跌期权合约行权数量×合约乘数)- ∑(最后交易日的结算价×卖出看涨期权合约行权数量×合约乘数)- ∑(最后交易日的结算价×卖出看跌期权合约行权数量×合约乘数)
行权盈亏计入当日盈亏。
第六章 风险管理
第三十二条 股指期权合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度,为上一交易日标的指数收盘价的±10%。具体涨跌停板价格为:
(一)上市首日的涨(跌)停板价格为挂盘基准价加上(减去)上一交易日标的指数收盘价的10%;
(二)非上市首日的涨(跌)停板价格为上一交易日结算价加上(减去)上一交易日标的指数收盘价的10%。
前款计算结果小于最小变动价位的,以最小变动价位为跌停板价格。
第三十三条 股指期权合约持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一月份期权合约单边持仓的最大数量。
单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算。
股指期权合约的持仓限额由交易所另行公布。
第七章 附 则
第三十四条 本细则中的标的指数收盘价四舍五入至小数点后两位。无法获取标的指数收盘价的,交易所有权确定本细则中的标的指数收盘价。
第三十五条 违反本细则规定的,交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第三十六条 本细则由交易所负责解释。
第三十七条 本细则自2019年12月23日起实施。
编辑:史言
股指期货采用现金交割,交割日期与最后交易日为同一天,即每个月的第三个星期五。此外,股指期权的到期日与最后交易日同样为每个月的第三个星期五。
2023年股指期货各合约交割时间与股指期权到期时间如下:
1月
IF2301、IH2301、IC2301和IM2301的交割日期&IO2301、MO2301和HO2301到期日是1月20日。
2月
IF2302、IH2302、IC2302和IM2302的交割日期&IO2302、MO2302和HO2302到期日是2月17日。
3月
IF2303、IH2303、IC2303和IM2303的交割日期&IO2303、MO2303和HO2303到期日是3月17日。
4月
IF2304、IH2304、IC2304和IM2304的交割日期&IO2304、MO2304和HO2304到期日是4月21日。
5月
IF2305、IH2305、IC2305和IM2305的交割日期&IO2305、MO2305和HO2305到期日是5月19日。
6月
IF2306、IH2306、IC2306和IM2306的交割日期&IO2306、MO2306和HO2306到期日是6月16日。
7月
IF2307、IH2307、IC2307和IM2307的交割日期&IO2307、MO2307和HO2307到期日是7月21日。
8月
IF2308、IH2308、IC2308和IM2308的交割日期&IO2308、MO2308和HO2308到期日是8月18日。
9月
IF2309、IH2309、IC2309和IM2309的交割日期&IO2309、MO2309和HO2309到期日是9月15日。
10月
IF2310、IH2310、IC2310和IM2310的交割日期&IO2310、MO2310和HO2310到期日是10月20日。
11月
IF2311、IH2311、IC2311和IM2311的交割日期&IO2311、MO2311和HO2311到期日是11月17日。
12月
IF2312、IH2312、IC2312和IM2312的交割日期&IO2312、MO2312和HO2312到期日是12月15日。
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