财联社7月20日讯（编辑 潇湘）本周以来，美国宏观数据和金融市场的表现，似乎与过去几周有着微妙的不同，但一切又仿佛令人有似曾相识之感……

首先需要提醒投资者的是，美国宏观经济数据已经连续两天显著令人失望——继周二的“恐怖数据”零售销售和工业产出数据弱于市场预期后，周三公布的住房数据也一点都不好。美国商务部当天表示，经季节性因素调整后，美国上月新屋开工年率大幅下降8%至143万套，低于预期的148万套。

从衡量数据实际表现与市场预期间落差的彭博美国经济惊奇指数看，这是该指数自2022年1月以来最大的两天跌幅……

然而，这一切基本面的信息元素，在本周似乎已不再重要，因为投资者好似已经提前锁定了行情想要通往的方向！

我们来看下面这张图——在本周已经结束的三个交易日中，无一例外都出现了同一个现象：高盛编制的一篮子最被做空的股票，在开盘后就立刻遭遇了一轮轧空潮，算法交易几乎在开盘后第一时间就立刻对空头进行了猛烈挤压。

截止周三收盘，美国三大股指最终再度全线上涨，其中道指连续第八个交易日走高，这是自2019年以来最长的连续上涨天数。标普500指数上涨0.2%，房地产和公用事业股领涨。以科技股为主的纳斯达克指数上涨不到0.1%。

美股上涨的背景是一些大型公司相继公布了强劲的财报。迄今为止，在已公布财报的标普500成份公司中，已有82%的业绩超预期。

Alger公司分析师Ankur Crawford表示：“我认为，我们已不必担心经济硬着陆的情形了。在某种程度上，随着我们逐渐迈向2024年，我们越来越难以相信盈利会出现下降轨迹。”

在美股持续走高的同时，美债收益率则继续延续着近来的回落态势。基准10年期美债收益率周三下跌3.9个基点报3.757%，进一步远离了7月7日创下的八个月高点4.094%。2年期和10年期国债之间的收益率曲线倒挂扩大至-102.4个基点。本周，2年期美债收益率波动不大，而最长期的30年期国债收益率已下跌了约9个基点……

美国股市正受益于“上车紧迫感”？

事实上，对一些华尔街投资者来说，眼下美国市场的景象就彷佛2022年从未发生过！

科技股正疯狂上涨，涨势蔓延到模因股。加密货币卷土重来。期权市场的看涨情绪达到白热化程度。简而言之，追逐风险的投资大行其道，热门程度创下2021年底以来之最……

有迹象显示，美国散户交易员正在重新全情投入于本轮美股升势之中。美国散户投资者协会(American Association of Individual Investors)的调查显示，看涨情绪——即对未来六个月股市会上涨的预期，在本月创下2021年以来的最高水平。

此外，多空差——即认为股市将走高的投资者与预期股市将下跌的投资者之间的数量差已经连续六周为正。这是自2021年11月以来多空差保持正值最长的一段时期。

Aptus Capital Advisors基金经理David Wagner称，自美联储3月份出手救助银行系统以来，投资者的担忧减少了。他说：“唯一能够阻止这一涨势的是，有一项重大风险重新被摆上台面。”

近期股市上扬的主要原因是AI热潮推动的乐观情绪，认为美国经济能承受住比之前预期更高利率的观点，也带来了支撑。

巴克莱团队表示，尽管风险依然存在，但鉴于加息带来的阻力逐渐减弱，科技股热炒之际散户投资者已转为十分看涨。此外，与债券或货币市场相比，散户的股票需求仍相对低迷，这为资金流入股市的趋势持续到年底留下了空间，尤其是如果2023年第二季度的财报季好于预期的话。

目前，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)仍在13附近的低位徘徊。该指数有华尔街恐慌指标之称，低于20意味着投资者基本不存在获取保护的需求。不过，仍需值得注意的是，VIX的波动率指标——VVIX似乎预示着人们未来仍会遇到一定的麻烦。

而虽然标普500指数处于2022年4月以来的最高水平，但信贷市场似乎也并不买账……

对于投资者而言，即将于下周召开美联储7月议息会议，显然仍将是一场必须挺过去的考验。尽管美国通胀有所缓解——6月份降至3%，但核心CPI仍远高于美联储设定的2%目标。此外，美联储官员很可能担心美国人会对居高不下的通胀习以为常。

景顺(Invesco)固定收益和另类ETF策略主管Jason Bloom表示，“如果出现滞胀，利率将不得不继续上升，这对投资者来说可不是好事。”

本文源自财联社

作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。

造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。

庄家高开涨停秘密：高开探天定式解析

高开探天定式是指分时图上出现高开，随后快速拉升至涨停价，涨停价没有做过多的停留即被打开，其后的走势逐波下跌，反弹亦不过均价线（见图1-1）。遇此情形在操作上应坚决趁盘中反弹出货，不可犹豫。该形态上冲涨停的过程（即股价“探天”）有的时候不一定能冲到涨停板，只要在涨停板附近便符合条件。

高开探天定式的原理：

个股上涨到一定位置形成顶部以后，随着庄家出货的不断延续，敢于入场的买盘变得越来越稀少，成交量也随之变得低迷起来。盘面的这种变化将会对庄家的出货操作产生巨大的阻碍作用。出现这个现象的原因是，投资者普遍对高位形成的滞涨走势抱有谨慎的心态，要么有的投资者判断已出顶部了，要么有的投资者在等待股价调整一下以后再买，不管怎么样，像上涨过程中那样肯不顾一切买入股票的投资者明显减少了。

在这种情况下，庄家是不能够继续打压股价的，因为股价越是下跌便越会吓跑场外的买盘。这个时候，庄家会抛出一些诱饵，将股价再次拉起来，以吸引投资者入场建仓。

这个动作就是庄家的诱多出货方式。庄家出货一般会在场外买盘开始减少、股价出现调整、成交量萎缩以后，人为地再次拉高股价，使投资者认为当前的位置并不是顶部，而只是一次调整，从而激发场外的买盘介入。通过上涨，庄家便可以顺利地完成再一次的出货操作。这也就是高开探天定式中，庄家人为制造假涨停的原因。

诱多出货的走势往往非常隐蔽，投资者如果仅从K线形态进行分析，将很难准确地看出庄家的操作意图，但是结合成交量进行分析，庄家的出货操作便显得一目了然了，因为庄家想要进行出货，就必须要引发成交量的放大。

如图1-2所示为海普瑞（002399）分时图，早盘高开4个点以上，随后快速攻击不到三分钟，股价便见顶回落，明显是一种诱多形态。

从日线上看，长时间的震荡行情之后，庄家突然启动拔高诱多。当天收出一根倒T字线，把这根倒T字线叫作墓碑线一点也不为过。随后股价连续下跌接近50%左右，套住散户无数。

庄股在出货前夕走出高开探天形态（见图1-3），有的时候也是“老鼠仓”行为所致。操盘手将自己私下买入的股票（或其他关系户的“老鼠仓”）挂在涨停板附近，利用对敲急拉，用公司的账户资金或跟风盘的追涨单将其吃掉，完成之后再让股价掉头向下，不再拉升。

成交量的特征：

（1）全天成交量大。短线庄家在当日的逐波下调震荡中完成出货，或者出掉大量的筹码，日线图上的特征表现就是多伴随着巨大的成交量，如图1-4所示的奥特迅（002227）K线走势。

（2）开盘放量上冲。分时图上的成交量的变化特征是，开盘高开后放大量上冲，股价很快就开始回落，伴随成交量逐步缩小，成交非常活跃。

（3）回落时成交量自然。上冲时对敲明显，造成价升量增的假象，以吸引跟风盘，回落时的成交却显得比较自然，这是真刀真枪地将跟风盘一网打尽。

例如，东湖高新（600133）前后的日线走势，如图1-5所示。

短线庄家利用大盘反弹，在十多个交易日里将股价快速推高，并封住涨停，次日继续高开4%左右，开盘快速拉升，利用对敲造成价升量增的假象，吸引跟风盘进入。当时大盘反弹尚未结束，市场成交气氛活跃，短线庄家随后转手卖出，股价掉头向下。从当时的日线（见图1-6）和分时图的成交量可以看出，庄家这次操作非常成功。此后数个月股价一路下跌。

这种出货方式备受短线庄家青睐，如“涨停板敢死队”就擅用这类出货模式。这是因为高开探天形态看似简单，但在实战中诱惑力却极大，让散户一次又一次地自动入“瓮”。庄家的这个经典定式招招指向散户的死穴。

（1）快速冲击：反应时间短。高开探天的动作一般在开盘后半小时内完成，散户的反应时间较短。不少的短线投资者都是“买时头脑发热，卖时犹豫不决”，高开探天的高开之后快速冲击涨停与随后的快速回落，无一不点中散户的命门。

这类股票在前期都曾表现出强势股的特征，如前几个交易日多次出现涨停。在出货的当天，股价高开快速上冲，再次作出强势的假象，以上攻的姿态吸引跟风盘。不少的短线投资者都喜欢在开盘后的半小时内追买强势股，此时往往中了庄家的圈套。

如图1-7所示，烟台氨纶（002254）在前两个交易日分别涨8.95%和封涨停板，强势明显。当它再次高开，且在10分钟之内快速上冲涨停，早盘成交量巨大，可见短线跟风盘杀入较多。之后股价出现快速下跌，全天都在均价线下运行，没有出现像样的反弹，将跟风盘一网打尽（见图1-8）。该股当日振幅为12.04%，换手为11.09%，巨量成交，短线庄家当日即完成出货。

（2）后悔价位：欲罢难休。当日上冲的价位为“后悔价位”，这是庄家充分利用散户“欲罢难休”的心理设计好的陷阱。对于前日介入的筹码，当日高开后快速上冲，但由于时间较短，获利筹码还在犹豫之中股价便已经回落，根本来不及卖出，此时的高位便成为了当日的“后悔价位”，即涨停时未卖出，再下调更不愿卖出，盘中的每一次反弹都抱有希望，幻想股价再一次冲涨停后再卖出，不少的投资者甚至直接挂单在涨停板上，当然这个价位直到收盘都无法成交。这些不愿意低位卖出的筹码无疑为庄家很好地锁仓，减轻了其出货时的压力。

（3）数波反弹：制造幻想。高开探天的另一个显著特征是：盘中数波反弹不过均价线。为了进一步吸引跟风盘，股价多会出现数波上攻，不断地给盯盘的短线投资者制造幻想，诱使外面的抄底盘不断杀入，从而使庄家从容出货。但股价每次反弹都难以突破均价线，即使短暂突破也无法站稳（见图1-9）。

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