近期，新一批机构获准试点开展基金投顾业务，此次获准试点开展基金投顾业务的10余家机构，包括博时、兴证全球、广发、招商、银华、工银瑞信、汇添富、交银施罗德等多家基金公司，以及招商证券、国信证券、中信证券等多家券商。

这意味着，继首批18家机构获得基金投顾试点资格之后，这一投顾大军迎来“大扩容”。业内人士预计，基金投顾未来规模将达到万亿级别，发展空间巨大。

让很多投资者疑惑的是，自己明明已经购买了基金公司的FOF产品，可以投资“一揽子基金”，为何此时又多出了“基金投顾业务”，代替自己进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。

也有部分业内人士则担心，基金投顾业务的发展，是否会对FOF产品市场形成一定的挤压。

银华基金投顾拟任投资负责人吴志刚就对第一财经记者表示，“不排除初期基金投顾业务会分流一部分FOF客户。”

考核方式、业绩导向不同

公开资料显示，FoF（FundofFunds）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了。

另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

而基金投顾业务的官方解释为：

基金投顾业务，主要就是接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，省心省力，根据不同的投资喜好，可以选择不同的策略。

简单来说，就是“授权委托，代客理财”，根据客户投资需求和偏好，自动匹配合适的策略组合，客户通过中长期持有来获得收益。

看上去，似乎基金投顾的业务范畴“按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，省心省力”，FOF基金经理同样可以完成。

吴志刚指出，两者的运行模式不同。传统公募FOF是以产品形式存在，对于投资者来讲，申购FOF基金与申购其他类型基金从形式上看是相同的，都是持有了一只基金品种；而投顾方面，虽然也是以基金组合的形式存在，但客户参与投顾业务并不是投资了一个基金组合产品，而是购买了一种服务，具体表现形式为客户新设立一个购买基金的账户，同时全权委托投顾服务机构帮助自己打理这个账户，包括账户中基金的申赎、组合配比等，客户参与投顾服务的金额也不能简单认为是买了多少钱的组合，而应理解为是客户向这个账户定向充值的金额。

其次，对于基金公司来讲，对两者的考核方式也有明显不同。传统公募FOF作为公募基金，基本采取与其他类型基金类似的考核方式，多以同类相对排名考核为主，因此公募FOF的投资操作也多以追求收益率、追求排名为导向。

而基金投顾业务的考核规划突出了“服务”的性质，核点中会包含客户复购率、客户盈利比率等等内容，或者说投顾业务除了传统“投”之外，会更加看重“顾”的方面，兼顾了过程和结果。

同时，投顾业务中“投”的考核也不是片面追求高收益，而是更加看重投资目标达成率、预设风险收益特征的匹配度等方面。总之，考核方式的不同会造成两类产品或服务的投资操作方式有明显差异，带给客户的参与体验也会有明显的不同。

“所以虽然初期不排除券商投顾会分流FOF一部分客户，但是随着大家对投顾业务理解的深入，长远看两者应是并行的业务，会有各自的客户群体，毕竟公募FOF与管理型投顾服务之间仍存在很多不同之处。”吴志刚表示。

可共同发展

博时基金多元资产管理部总经理麦静则不认为投顾业务对FOF业务会形成挤压，对于同样的投资群体甚至同一名投资者，可以同时投资FOF和享有投顾服务。

他表示，在国内投顾和FOF都是处于起步阶段但未来发展空间巨大的新业务，参照海外发达市场FOF和投顾在财富管理中的占比，在充足的发展空间下，两项业务完全有望实现共同发展。

根据Wind数据，截至2021年一季度末，全市场共有FOF基金148只，较四季度末增加6只，其中包括普通FOF基金41只和养老目标FOF基金107只。规模方面，一季度末全市场FOF基金总规模突破1000亿元，达1050.3亿，较四季度末的910.5亿元增长了15.4%，规模增速较四季度末的21.0%有所回落，存续基金净值下跌所导致的规模收缩拖累了FOF基金整体规模增速；分类来看，普通FOF总规模为361.8亿元，养老FOF总规模为688.5亿元，占比分别为34.4%和65.6%。

“投顾是一种服务，而FOF是一种产品，在不同纬度各有优势：例如投顾能够更便捷地实现与投资者的双向互动，而养老FOF在未来相关的税收递延政策落地后能够享有额外的政策红利，因此同样的投资者群体可以同时享有FOF和投顾服务。”麦静说道。

在部分券商眼中，发展基金投顾业务，同样不会过多挤压FOF产品。

中信建投证券投顾业务负责人王宁对第一财经记者表示，发展投顾业务不会对基金FOF业务形成一定的挤压。

据他介绍，券商的客户基础为基金投顾业务发展提供了土壤。此外，在顾问服务端，中信建投拥有近3000名持牌投资顾问。

最近我做了一件傻事，总算也让我知道了，为什么同样是买基金，而且买的是同一只基金，有些人可以吃到最多的涨幅，但有另一些人却很难做到。

事情是这样的，在今年4月底股市大跌的时候，我一个朋友觉得机会来了，非得让我给他推荐一只基金，他买进去了之后，一个月都不到，随着国内疫情逐渐被控制住，国家也出台了很多经济刺激政策，这个基金属于新能源主题基金，弹性很好，收益也远超其他同类的产品，很快就有了20%以上的涨幅。

我朋友自然是很高兴，不过接下去的事情是我完全没有想到的，反弹结束进入震荡行情之后，我朋友一开始盲目加仓，认为还能涨，等到行情出现回调之后，又开始担心大跌，干脆把基金都给赎回了？现在他可是很后悔，就在他赎回之后没几天，这只基金又涨了十个点，他于是埋怨我没有阻止他赎回，我真的是有苦说不出。

今天，借着我朋友买基金的这个事情，给大家分享一些买基金的干货，你看到今天的内容算是走运了，特别是最后一点，很少会有人告诉你。投资基金赚不到钱，一般来讲，有这么3个原因：

第一个也是最重要的原因：你根本就不知道自己买的是什么基金。

大部分的朋友都是怎么买的基金，一段时间股市比较火爆，身边买股票和基金赚钱的人越来越多，突然有人跟你推荐基金，你看着别人赚到了，自然也心动了，于是也开始抄作业，你问问自己，是不是这样的？所以，大部分人买基金无非是一种从众心理，很少人研究过，自己买的是什么基金。现在市面上的基金跟超市里的商品一样，各种种类，琳琅满目，如果不懂怎么看，确实容易踩坑，今天我来手把手教教你，怎么样去了解基金。

首先，要看基金经理。我随便挑一只基金来看，以这只鹏华基金公司的产品为例，它的基金经理叫闫思倩，我们很容易在天天基金等软件上找到对基金经理的画像，大家看这个界面，上面可以对基金经理三年的历史业绩进行一个比较。

再点击进去，就可以看到历史排名，哎呦，看来我很会挑嘛，随便选的这位闫思倩基金经理，正好在1500多名基金经理当中，按照近3年的加权业绩排名，排在了第一位，历史业绩很优秀。

再去看看基民朋友对她的评价，如果你看到的都是这样的内容，基本可以判断基金经理行不行，人气高不高了，我随机选的这位，就很不错，属于有实力又有人气。

其次，还要看这个基金属于哪一种类型、了解投资风格和投资策略。在业绩概况这一栏，我们可以找到这支基金具体信息，比如它的类型是混合型基金，属于中高风险，并且，基金经理的投资策略、擅长的行业、重点关注的领域，以及她是怎么选行业的，都在上面一目了然。简单看下来，闫思倩基金经理的风格是成长和稳健并重，属于一位深耕新能源领域的专业投资人，如果对于这些专业术语，你有疑问，完全可以问度娘，按照这样的方法，多看几个基金，我保证你很快就能出师。

第二个原因：你买的时间不对！

大部分的普通人，我指的是那些不是从事金融或者财经相关行业的人，是不知道宏观经济行情，或者特定行业的走势，在这种情况下，如果不知道什么时候应该买，不是在相对低位布局，很可能要经历一段时间的波动。那这个时候我们能怎么办？有两个办法，一是靠自己深入研究，了解经济周期和行业所处的位置，这个难度当然不小；第二个办法相对可操作性更强一些，通过定投的方法来摊薄成本，对冲择时带来的风险。

巴菲特就说了，通过定投基金，一个什么都不懂的业余投资者也能战胜大部分专业投资者，他还真不是随便说说的，有历史数据作为支撑，现在大部分的软件都可以设置智能定投，每周或者每月以固定的金额进行投资，时间一长，那些择时带来的问题就能被轻松化解，你能发现，收益率能跑赢大多数人。

当然，还有很多朋友问过我这样一个问题，买新发的基金好，还是买老基金好，其实各有利弊，更重要的是结合行业和周期来看。比如现在这个时间，如果是新能源行业的新发基金，因为前期新能源赛道已经经历了一个大浪淘沙的过程，虽然行业前景广阔，但竞争同样激烈，一些企业已经掉队，一些企业的股价随着大盘，也跌出了性价比，这个时候新发的基金更能甩掉历史包袱，把复杂的问题简单化，相对来讲，我觉得会更有优势。

鹏华闫思倩基金经理似乎就和我观点一致，7月11日，鹏华基金即将发行一支主题型基金，基金经理正好就是闫思倩，这只基金聚焦新能源行业，采用基金主动的管理策略，可见在这个观点上，我的想法和专业的基金公司也是一致的。

第三个原因：你根本拿不住！

我问问大家，多少人买基金能拿超过一年的，你可以吗？这也是我朋友最大的问题，基金交易比的就是内心的力量，用巴菲特的话来说，是内心的贪婪和恐惧的较量，是一场反人性的斗争。当然，拿得住是有条件的，前提是你了解自己选择的基金，信任基金经理，又选择了一个比较合适的时间，因此，认知是内心强大的基础。你是能够坚定一开始的信念，还是会被中间的波动给乱花迷了眼，这很大程度上决定了你最终的收益，有耐心、内心强大的人，往往才能成为最终的赢家。

上面三个原因，如果能够一一克服，我保证你会摆脱基金小白的身份，至少超过大多数人，希望今天的内容如果能对你有点儿启发和帮助。当然，上述的观点都是我个人意见，不构成任何的投资建议，投资有风险，各位还需谨慎。有疑问的朋友可以给我留言，有问必答。

上一篇：dde指标是什么(丁达尔现象)

下一篇：美亚柏科(美亚柏科股吧)